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鲁抗医药[600789] 经营分析

			☆经营分析☆ ◇600789 鲁抗医药 更新日期:2017-03-23◇ 港澳资讯 灵通V7.0
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.经营投资】
          【4.关联企业经营状况】★

【1.主营业务】
生物发酵及生物合成产品,目前主要生产经营人用抗生素、半合成抗生素、兽用农用抗生素、生物技术药品以及抗生素相关制剂、医药中间体、药用树脂、淀粉、葡萄糖等产品。


【2.主营构成分析】
【截止日期】2016-12-31
项目名                        营业收入    营业利润   毛利率(%)  占主营业务
                              (万元)       (万元)              收入比例(%)
─────────────────────────────────────
人用抗生素(行业)             168982.25    43021.44       25.46       67.44
兽用抗生素(行业)              68791.88    14866.57       21.61       27.46
其他(行业)                     9160.52      839.77        9.17        3.66
其他业务(补充)(行业)           3624.54      127.45        3.52        1.45
合计(行业)                   250559.19    58855.23       23.49      100.00
─────────────────────────────────────
抗生素原料药(产品)            25329.90     7406.28       29.24       10.11
半合成抗生素原料药(产品)      22435.34     -479.85       -2.14        8.95
制剂药品(产品)               121217.01    36095.01       29.78       48.38
兽用抗生素(产品)              68791.88    14866.57       21.61       27.46
其他(产品)                     9160.52      839.77        9.17        3.66
其他业务(补充)(产品)           3624.54      127.45        3.52        1.45
合计(产品)                   250559.19    58855.23       23.49      100.00
─────────────────────────────────────
国内(地区)                   190208.93    47917.57       25.19       75.91
国外(地区)                    56725.72    10810.22       19.06       22.64
其他(补充)(地区)               3624.54      127.45        3.52        1.45
合计(地区)                   250559.19    58855.23       23.49      100.00
─────────────────────────────────────

【截止日期】2016-06-30
项目名                        营业收入    营业利润   毛利率(%)  占主营业务
                              (万元)       (万元)              收入比例(%)
─────────────────────────────────────
人用抗生素(行业)              88100.13    19013.17       21.58       71.11
兽用抗生素(行业)              29840.88     7019.97       23.52       24.09
其他(行业)                     3967.08      443.54       11.18        3.20
其他业务(补充)(行业)           1989.67      256.14       12.87        1.61
合计(行业)                   123897.77    26732.82       21.58      100.00
─────────────────────────────────────
抗生素原料药(产品)            13264.28     3805.04       28.69       10.71
半合成抗生素原料药(产品)      12356.51    -1270.14      -10.28        9.97
制剂药品(产品)                62479.34    16478.27       26.37       50.43
兽用抗生素(产品)              29840.88     7019.97       23.52       24.09
其他(产品)                     3967.08      443.54       11.18        3.20
其他业务(补充)(产品)           1989.67      256.14       12.87        1.61
合计(产品)                   123897.77    26732.82       21.58      100.00
─────────────────────────────────────
国内(地区)                    96569.34           -           -       77.94
国外(地区)                    25338.76           -           -       20.45
其他(补充)(地区)               1989.67           -           -        1.61
合计(地区)                   123897.77           -           -      100.00
─────────────────────────────────────

【截止日期】2015-12-31
项目名                        营业收入    营业利润   毛利率(%)  占主营业务
                              (万元)       (万元)              收入比例(%)
─────────────────────────────────────
人用抗生素(行业)             171474.39    37009.74       21.58       71.14
兽用抗生素(行业)              60579.11     9739.23       16.08       25.13
其他(行业)                     5660.35      648.29       11.45        2.35
其他业务(补充)(行业)           3314.92       70.09        2.11        1.38
合计(行业)                   241028.77    47467.36       19.69      100.00
─────────────────────────────────────
抗生素原料药(产品)            23656.14     5058.55       21.38        9.81
半合成抗生素原料药(产品)      28445.01      892.87        3.14       11.80
制剂药品(产品)               119373.23    31058.32       26.02       49.53
兽用抗生素(产品)              60579.11     9739.23       16.08       25.13
其他(产品)                     5660.35      648.29       11.45        2.35
其他业务(补充)(产品)           3314.92       70.09        2.11        1.38
合计(产品)                   241028.77    47467.36       19.69      100.00
─────────────────────────────────────
国内(地区)                   182165.23    38282.98       21.02       75.58
国外(地区)                    55548.61     9114.29       16.41       23.05
其他(补充)(地区)               3314.92       70.09        2.11        1.38
合计(地区)                   241028.77    47467.36       19.69      100.00
─────────────────────────────────────

【截止日期】2015-06-30
项目名                        营业收入    营业利润   毛利率(%)  占主营业务
                              (万元)       (万元)              收入比例(%)
─────────────────────────────────────
抗生素原料药(产品)            11246.17     2647.58       23.54        9.79
半合成抗生素原料药(产品)       8199.31      889.05       10.84        7.14
制剂药品(产品)                61179.82    15593.73       25.49       53.24
兽用抗生素(产品)              28825.44     3145.48       10.91       25.08
其他(产品)                     4161.56      377.02        9.06        3.62
其他业务(补充)(产品)           1302.95     -587.88      -45.12        1.13
合计(产品)                   114915.25    22064.98       19.20      100.00
─────────────────────────────────────
国内(地区)                    88515.02           -           -       77.03
国外(地区)                    25097.28           -           -       21.84
其他(补充)(地区)               1302.95           -           -        1.13
合计(地区)                   114915.25           -           -      100.00
─────────────────────────────────────


【3.经营投资】
【公司经营情况评述】
【2016年年报】
    一、经营情况讨论与分析
    2016 年,公司管理层认真贯彻落实年初董事会制订的各项方针目标,一手抓生产经营,一手抓“退城进园”,围绕全面完成预算、全面扭转亏损、班组建设全面达标的要求,积极落实各项工作措施,向开展精准控制和“全要素”管理要效益,增收节支降成本,企业运营保持了连续两年盈利的好势头。全年实现营业收入 25.06 亿元,同比增加 9,530.42 万元,较上年同期增长了3.95%;实现归属于上市公司股东的净利润 2,910.20 万元,比上年同期增加了 2,120.48 万元,增长 268.51%。
    报告期内,公司重点推进了以下工作:
    1、扭亏治理工作取得显著成效
    公司 2016 年初提出了母公司及各子公司“全面扭亏”的目标,实行一企一策,在公司内推行26 项“千万级”增量项目,公司实施重点督办。各责任主体认真抓好扭亏治理工作,严格落实目标责任制,抓好产品结构的调整和技经指标的提升,扭亏治理工作取得显著成效。重点监控的公司本部、生物制造公司、生物农药公司实现同比减亏。
    2、以“千万级”增量项目为抓手,确保生产经营稳定增长公司 2016 年“千万级”增量目标项目的实施,起到了带动各单位生产经营稳定增长的作用。
    其中年初确定的 8 项千万级降成本目标项目完成了 6 项。在销售增量方面,人用、兽用制剂及原料药销售量出现一定幅度增长,均完成年初的计划。
    2016 年公司可比成本降低率为 9.18%,一方面,中间体原料药成本有较大幅度下降;另一方面苦练内功在企业扭亏增盈中发挥了突出作用。其中原料药可比成本降低率为 11.99%;制剂可比成本降低率为 9.79%;兽药可比成本降低率为 1.92%。
    3、“退城进园”项目建设取得阶段性成果
    公司“退城进园”主要分为高端医药制剂搬迁项目、生物医药循环产业园搬迁项目两个园区项目。其中,高端医药制剂搬迁项目主体工程施工进入扫尾阶段,已经全面开始外管工程、净化施工、设备安装调试阶段。
    生物医药循环产业园搬迁项目于 2016 年四季度陆续全面开工建设,目前三个生产厂房主体工程已经封顶,其它配套厂房(溶媒回收、动力、仓库)桩基完成,开始土建招标。
    4、研发能力获得提升,助力加快产品结构转型
    公司当前的产品结构以“抗生素”为主,为改变品种结构相对单一的状况,自 2015 年以来公司对研发思路和研发方向进行了重新定位,进一步明确了心脑血管、抗肿瘤、新型抗感染类药物作为公司的研发方向。在研和处于启动阶段的仿制药有20余个,新选定2个创新药进入实施阶段,为公司产品结构调整奠定了基础。
    公司加大科技创新平台建设力度,在国家级企业技术中心和省级工程技术研究中心基础上,根据各子公司的情况,推进子公司研发和技术平台建设,下属子公司获批市级工程技术研究中心2 个,有效提升了各子公司的研发能力。
    5、成长性子公司支撑能力不断加强
    公司制定了成长性子公司培育战略,确定了鲁抗赛特公司等 6 个子公司为成长性子公司。为增强子公司的盈利能力,公司提出成长性子公司要完成“六个转变”,即完成小企业向大企业转变;实现效益增长点向效益支撑点转变;以生产为主的企业要向研发、销售为主的企业转变;管理模式上要由要素简化向要素富集转变;增长模式上由粗放型经营向精准控制上转变;产品结构上由大而全向精而强转变。2016 年成长性子公司共实现收入同比增长 7.31%。
    6、处理“僵尸企业”取得突破
    近年来菏泽公司因产品结构单一、设备老化、产品价格持续下滑、环保问题等原因已累计停产两年以上,经营连续亏损,历史包袱沉重,影响了上市公司的效益。报告期内,管理层按照国有产权转让的有关规定及“僵尸”企业处置的政策对菏泽公司的股权及债权进行了公开挂牌转让,并于 9 月份办理完成工商变更登记。菏泽公司股权及债权的转让,避免了公司效益进一步“失血”的尴尬局面,增加了公司现金流,为下步进行产品结构调整打下了基础。
    7、班组建设达标取得明显成效
    自年初以来,公司各单位在全要素分析基础上,将管理重心放在班组,从树立标杆到重点推进,从全面铺开到纵深开展,苦练内功,持之以恒,不断总结提升,紧紧围绕“节支降耗降成本,提质增收增效益”,不断夯实公司经营基础。2016 年,公司总计 217 个班组经过初评已全部通过达标验收,达标率 100%。通过班组规范建设达标工作,公司生产异常造成的直接经济损失和间接经济损失同比分别降低 60%以上,纠偏成本大大降低。
    8、企业风险管控能力大幅度提高
    公司积极开展全面风险管理工作,把风险管理作为公司保证生产经营战略目标实现的重要措施,紧密关注“退城进园”工程建设、资金、安全环保质量生命线等领域风险,重点开展风险防控,制定具体方案,并逐一落实。
    报告期内,公司努力加大逾期欠款的清理、管理力度。梳理欠款管理程序和建立责任追究机制度,分析和筛选较大欠款风险客户,实行月度警示催收,2016 年未形成新的呆死账。
    二、报告期内主要经营情况
    报告期内,公司全年实现营业收入 25.06 亿元,同比增长 3.95%。归属于上市公司股东的净利润 2,910.20 万元,同比增加 2,120.48 万元。
    三、公司关于公司未来发展的讨论与分析
    (一)行业格局和趋势
    李克强总理政府工作报告提出,2017 年我国 GDP 目标增速为 6.5%左右,低于 2016年 6.7%的增速,国内经济增速进一步放缓。同时针对医疗卫生行业提出了以“医保、医药、医疗”三医联动为核心,全面推开公立医院综合改革,全部取消药品加成,协调推进医疗价格、人事薪酬、药品流通、医保支付方式等改革等措施。在医药行业深化供给侧改革的情况下,预计医药工业增幅会放缓。但同时国家增加医疗卫生事业投入、老龄化加快、人均可支付收入增加带来卫生需求的提高等因素影响下,医药行业增速仍会高于平均增幅。
    (1)一致性评价工作快速推进:《十二五安全规划》中首次提出进行仿制药质量一致性评价,通过一致性评价的药品品种,在医保支付方面予以适当支持,医疗机构应优先采购并在临床中优先选用。2017 年又规定对通过一致性评价的药品,及时向社会公布相关信息,并将其纳入与原研药可相互替代药品目录、同品种药品通过一致性评价的生产企业达到3家以上的,在药品集中采购等方面不再选用未通过一致性评价的品种;未超过3家的,优先采购和使用已通过一致性评价的品种对积极推进一致性评价的企业形成利好。
    (2)医保目录调整:新版医保目录在 2017 年对外发布。体现“补缺选优、支持创新、鼓励竞争”的政策思路,对工伤保险用药、儿童药、创新药、重大疾病治疗用药和民族药予以重点考虑和支持。扩大基本医疗用药保障范围,提高用药保障水平,减轻广大参保人员目录外药品费用负担。
    (3)医保支付标准实施:2017年国家将在支付标准的制定和结算上将逐步实现全国统一。医保支付标准的实施间接压低药品价格,制药企业将面临比以往更为明显的降价压力,存在较多可替代品的高价药会受到冲击,但对拥有更优疗效或难以替代的药品品种的企业来说,不会产生太大影响。
    (4)两票制全面推进:2017年将是“两票制”全面推进之年,将推动医药流通行业整合,医药行业传统的销售模式将被颠覆,药品流通行业集中度将进一步提高。
    (5)分级诊疗试点快速推进:政府采取措施推动分级诊疗系统,引导病人在基层医疗机构就诊,2017 年分级诊疗试点和家庭签约服务扩大到 85%以上地市。建成基层医疗驱动、结构合理的医疗服务体系,试点县域医院内就诊率提高到90%。试点城市社区卫生服务中心将提供常见病、慢性病的治疗和配药。将进一步促进基层医疗市场扩容,达到医疗资源合理配置和高效利用的目的。我公司产品以医保目录品种、基本药物目录品种为主,将带来市场机遇。
    (6)食品药品管理加强:2017 年国家对医药全行业监管将加强,工业和商业飞检将更加频繁,并将检查结果向社会公布。2017 重点将是对生产工艺一致性的自查核查。在一系列的重典之下,将淘汰不规范生产企业,对规范化生产的企业则带来利好。
    (7)药品集中采购:鼓励联合采购、二次议价
    2017年进一步提高医疗机构在药品集中采购中的参与度。鼓励跨区域和专科医院联合采购。在全面推行医保支付方式改革或已制定医保药品支付标准的地区,允许公立医院在省级药品集中采购平台(省级公共资源交易平台)上联合带量、带预算采购。完善国家药品价格谈判机制,逐步扩大谈判品种范围,做好与医保等政策衔接。加强国家药品供应保障综合管理信息平台和省级药品集中采购平台规范化建设,完善药品采购数据共享机制。预计 2017 年药品招标降价仍是主流,同时全国价格联动是趋势。
    (二)公司发展战略
    以结构调整为主线,以市场需求为导向,充分发挥生物发酵产业优势,通过建设绿色环保生物高新技术生产研发平台,加速发展特色原料药和抗生素原料药的升级换代,加快发展新型生物医药、生物兽药和特色生物制造产品,努力促进附加值较高、污染较小、能耗较低的特色生物发酵产品的增长,实现产品结构调整和产业升级,推动公司可持续发展。
    2017 年,公司将坚持“腾笼换鸟、固本强基、转型升级、创新发展”,通过管理提升打牢基础,“退城进园”转型升级,深化改革增强活力,创新驱动加快发展。通过强化公司内部的产供销联动,消化和对冲减利因素;坚持成长性子公司发展战略,培育新的效益增长点,同时适时开展并购重组业务,通过内涵与外延并重,实现跨越式发展。
    (三)经营计划
    2017 年是公司实施“退城进园”的关键一年,生产经营和项目建设任务非常繁重。通过对各种影响要素的全面分析和资源状况的评估,公司确定 2017 年的经营目标为:力争全年实现销售收入 26 亿元以上,企业效益保持持续盈利。(以上经营目标不代表公司对2017年的盈利预测,并不构成公司对投资者的业绩承诺,公司实际经营情况受各种内外部因素影响,存在不确定性,敬请投资者注意投资风险。)为此将重点做好以下几方面的工作:
    (一)建立市场快速反应机制,提高公司运营效率
    切实加强公司内部的产供销联动,建立原料和制剂、采购和销售价格之间的联动机制,提高原料和制剂产品毛利率;抓住公司头孢呋辛酯干混悬剂、头孢拉定干混悬剂、新清宁片等产品进入 2017 年版国家医保目录的有利时机,进一步扩大销量;对供应商的管理坚持原则,增加供货渠道,保证高质量供应。车间将根据需要做好新增供应商产品的验证和使用工作。
    (二)实施好退城进园,加快鲁抗转型升级步伐
    “退城进园”努力实现六个总体目标:环保领先、经济集约、产能集中、智能制造、技术集成、国际标准。通过实施“退城进园”,实现入园项目人均年销售收入达到 100 万;建设成国内具有一流竞争力的园区;补足短板,全面提升企业能力;锻炼出一批能打硬仗能打胜仗的队伍;重建管理组织架构。
    (三)继续以“千万级”增量为抓手,确保完成年度经营计划公司梳理了“千万级”的增量目标30项。其中,原料药事业部11项,制剂事业部9项,兽农事业部4项,控参股子公司6 项。这30项增量目标作为股份公司年度重点工作。将增量任务分解到各事业部、子公司,各负责单位要明确具体责任单位、责任人,制订明确的措施,完成情况纳入经济责任制考核,并与年终管理人员绩效和考评挂钩。
    (四)坚持成长性子公司发展战略,培育公司效益支撑点
    2015 年公司提出了成长性子公司的培育战略,并把赛特公司等 6 个子公司确定为公司重点培育的成长性子公司。经过两年的发展,成长性子公司的培育取得了一定成效,但与公司的要求还有一定的差距。2017 年是成长性子公司发展的关键一年,公司将按照协调发展的理念,进一步增强这些子公司的内生动力,在顶层设计、帮扶指导、激励考核等方面加大力度,推动成长性子公司的快速发展。
    (五)进一步加大投入力度,提升公司研发能力
    1.2017 年公司将启动抗肿瘤药品等的研发,筛选出 5 个以上的品种;增加新型抗感染类药物的研发,筛选出 3 个以上的抗感染类药。2017 年公司将启动 2-3 个创新药的开发,使在研仿制药品种达到 30 个。兽药新药研发完成 2 个二类新兽药的研发。
    2.补足新药开发的短板。一是扩建原料药研发中试平台,以满足新药开发的需求;二是新建制剂研发中试平台。
    3.分别在高新区和邹城园区筹建两个院士工作站,筹建 1-2 个国家级重点实验室全面提升鲁抗的研发能力。探索参股国外新药研发公司和国内 CRO 公司,降低开发成本,提高开发效率。
    (六)全面强化风险控制,提高经济运行质量
    公司建立起完善的风险管理制度及管理网络,健全公司、部门、基层三道风险管理防线,控制排查风险点,建设公司的风险防控库,控制公司风险的发生,同时建立健全公司的各专业管理制度,公司以“三维”管控即:全要素分析和精准控制、异常直报为核心,推进公司中长效工作的开展,全面推行全要素分析和精准控制、异常直报、管理专项制度。
    (七)加强源动力建设,为企业可持续发展奠定基础
    2017 年公司将全面启动源动力建设,增强激励驱动、增量驱动、素质素养驱动、资本驱动、项目取驱动、研发驱动、国际化战略驱动、模式驱动,激发基层活力,为企业未来可持续健康发展奠定良好的基础。
    

【2016年半年报】
    董事会关于公司报告期内经营情况的讨论与分析
    2016 年上半年,面对外部经济形势和医药市场格局出现的新变化,公司根据年初制定的经营目标,继续深入推进产业转型升级和管理提升,进一步完善销售、生产和研发体系。通过改革创新、强基固本,提质降本增效,公司各项经营计划和目标有条不紊的推进。报告期内,公司实现营业收入 123897.77 万元,同比增长 7.82%;实现归属于上市公司股东的净利润 1285.34 万元,同比增长 2153.53%。



【4.关联企业经营状况】
【截止日期】2016-12-31
关联企业名称                 营业收入(万元)   净利润(万元)    总资产(万元)
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山东鲁抗生物制造有限公司          33545.01         -391.39        73369.46
山东鲁抗舍里乐药业有限公          73354.99         1800.53        58174.53
司                                                                        
山东鲁抗中和环保科技有限           5007.69          441.34         9194.13
公司                                                                      
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