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通宝能源[600780] 经营分析

			☆经营分析☆ ◇600780 通宝能源 更新日期:2017-03-31◇ 港澳资讯 灵通V7.0
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.经营投资】
          【4.关联企业经营状况】★

【1.主营业务】
火力发电


【2.主营构成分析】
【截止日期】2016-12-31
项目名                        营业收入    营业利润   毛利率(%)  占主营业务
                              (万元)       (万元)              收入比例(%)
─────────────────────────────────────
发电业务(行业)               109041.77    14976.57       13.73       22.32
配电业务(行业)               359145.99    62448.06       17.39       73.53
供热业务(行业)                 7569.84     1011.05       13.36        1.55
燃气业务(行业)                10766.33    -1147.80      -10.66        2.20
其他业务(补充)(行业)           1926.40      302.84       15.72        0.39
合计(行业)                   488450.32    77590.71       15.89      100.00
─────────────────────────────────────
电力(产品)                   468187.76    77424.63       16.54       95.85
热力(产品)                     7569.84     1011.05       13.36        1.55
燃气(产品)                    10766.33    -1147.80      -10.66        2.20
其他业务(补充)(产品)           1926.40      302.84       15.72        0.39
合计(产品)                   488450.32    77590.71       15.89      100.00
─────────────────────────────────────
山西(地区)                   486487.27    77287.87       15.89       99.60
其他(补充)(地区)               1963.05      302.84       15.43        0.40
合计(地区)                   488450.32    77590.71       15.89      100.00
─────────────────────────────────────

【截止日期】2016-06-30
项目名                        营业收入    营业利润   毛利率(%)  占主营业务
                              (万元)       (万元)              收入比例(%)
─────────────────────────────────────
发电业务(行业)                44831.66     9275.49       20.69       19.03
配电业务(行业)               178092.15    30243.32       16.98       75.59
供热业务(行业)                 4123.24     1187.09       28.79        1.75
燃气业务(行业)                 7630.03     -297.59       -3.90        3.24
其他业务(补充)(行业)            914.69      150.77       16.48        0.39
合计(行业)                   235591.76    40559.08       17.22      100.00
─────────────────────────────────────
电力(产品)                   222923.81    39518.81       17.73       94.62
热力(产品)                     4123.24     1187.09       28.79        1.75
燃气(产品)                     7630.03     -297.59       -3.90        3.24
其他业务(补充)(产品)            914.69      150.77       16.48        0.39
合计(产品)                   235591.76    40559.08       17.22      100.00
─────────────────────────────────────
山西(地区)                   234677.08           -           -       99.61
其他(补充)(地区)                914.69           -           -        0.39
合计(地区)                   235591.76           -           -      100.00
─────────────────────────────────────

【截止日期】2015-12-31
项目名                        营业收入    营业利润   毛利率(%)  占主营业务
                              (万元)       (万元)              收入比例(%)
─────────────────────────────────────
发电业务(行业)               148254.65    52054.72       35.11       26.13
配电业务(行业)               377622.77    64170.50       16.99       66.57
供热业务(行业)                 6690.64     1644.03       24.57        1.18
燃气业务(行业)                32472.92     1125.56        3.47        5.72
其他业务(补充)(行业)           2242.47      607.92       27.11        0.40
合计(行业)                   567283.45   119602.74       21.08      100.00
─────────────────────────────────────
电力(产品)                   525877.42   116225.22       22.10       92.70
热力(产品)                     6690.64     1644.03       24.57        1.18
燃气(产品)                    32472.92     1125.56        3.47        5.72
其他业务(补充)(产品)           2242.47      607.92       27.11        0.40
合计(产品)                   567283.45   119602.74       21.08      100.00
─────────────────────────────────────
山西(地区)                   564996.60   118994.81       21.06       99.60
其他(补充)(地区)               2286.85      607.92       26.58        0.40
合计(地区)                   567283.45   119602.74       21.08      100.00
─────────────────────────────────────

【截止日期】2015-06-30
项目名                        营业收入    营业利润   毛利率(%)  占主营业务
                              (万元)       (万元)              收入比例(%)
─────────────────────────────────────
发电业务(行业)                69463.14    21895.45       31.52       24.56
配电业务(行业)               191670.80    34559.51       18.03       67.78
供热业务(行业)                 3767.57      425.14       11.28        1.33
燃气供应(行业)                17024.06      233.80        1.37        6.02
其他业务(补充)(行业)            877.76      167.25       19.05        0.31
合计(行业)                   282803.34    57281.16       20.25      100.00
─────────────────────────────────────
电力(产品)                   261133.94    56454.97       21.62       92.34
热力(产品)                     3767.57      425.14       11.28        1.33
燃气(产品)                    17024.06      233.80        1.37        6.02
其他业务(补充)(产品)            877.76      167.25       19.05        0.31
合计(产品)                   282803.34    57281.16       20.25      100.00
─────────────────────────────────────
山西(地区)                   282803.34           -           -      100.00
合计(地区)                   282803.34           -           -      100.00
─────────────────────────────────────


【3.经营投资】
【公司经营情况评述】
【2016年年报】
    一、经营情况讨论与分析
    2016 年,我国经济运行企稳回升,增速缓中趋稳,但传统电力需求增速仍旧放缓,火电设备平均利用小时连续下降,燃料价格上涨,火电行业经营面临巨大压力。资本市场监管转型,规范与发展并重,“依法监管、全面监管、从严监管”的理念成为中国资本市场监管的新常态。上海证券交易所实施刨根问底式监管策略,全面提升监管力度、深度和广度,保证资本市场稳中有进、稳中向好有序发展。
    面对复杂严峻的经营形势与证券监管的新要求,公司以发展为第一要务,研判行业趋势和改革发展方向,抓稳“规范上市公司运作、力拓资本运营”两大中心任务,围绕“综合能源”发展战略,深化规范、提升管理、挖潜降本,实现了“十三五”平稳开局。全年完成发电量 43.01 亿千瓦时,售电量 68.73 亿千瓦时;实现营业收入 48.85 亿元,实现归属于母公司净利润 1.02 亿元。公司股票持续入选上海证券交易所上证公司治理板块样本股。
    二、报告期内主要经营情况
    2016 年,公司发电量完成43.01 亿千瓦时,比去年同期减少 14.93%;售电量完成 68.73 亿千瓦时,比去年同期增加 0.17%。实现营业收入 48.85 亿元,较上年同期减少 13.90%;实现利润总额1.11亿元,较上年同期减少77.61%;归属于母公司净利润1.02亿元,较上年同期减少72.43%。截止 2016 年 12 月 31 日,公司资产总额 120.70 亿元,较年初增加 28.88%;每股收益 0.089 元,较上年同期下降 72.41%。
    三、未来发展
    (一)公司发展面临的主要困难
    一是电力市场竞争日趋激烈。2017 年度省内装机容量进一步扩容,而受经济发展新常态影响导致社会用电需求增长放缓,公司机组发电小时将面临进一步下降;同时随着电力体制改革进一步深化,电力交易市场价格竞争趋向白热化,而公司的单位成本较高,竞价优势不强,使得公司电量交易争取工作难度进一步增大。
    二是煤炭市场煤价居高不下。2016 年三季度以来,受煤炭去产能等综合影响,煤炭市场价格快速上涨,导致公司生产成本直线上升,燃料成本在公司整体成本的占比逐月升高,使公司生产经营压力日益增加。
    三是随着国家电力体制改革进一步深化,省内开展电力体系改革综合试点,提出完善省内电力交易机制、推进输配电价改革完善、有序缩减发用电计划等一系列配套改革,逐步实现发售电价格由市场形成,在市场化交易机制下推动电力直接交易,可能出现大用户直接交易操作过程中电价下降,公司生产经营带来较大压力。
    四是区域经济下行的压力将长期存在,直接影响企业发展质量、速度、规模,特别是公司所属供电区域多为相对经济欠发达的地区,经济总量小,用电负荷单一、规模不大,企业效益较低,电力消费需求将进一步增速放缓,部分地区电力消费负增长,公司会承受更大的经营压力。
    五是电网结构比较薄弱,供电可靠率、电压合格率、户均配变容量、配电自动化率、配电通信网覆盖率和智能电表覆盖率等指标距离国家明确的“十三五”目标、《配电网建设改造行动计划》以及智能电网建设要求均有差距,部分地区电源点分布不均,一些地区仍为单电源供电。部分线路、变电站不能满足要求,需快速提高电网运行质量和效率,大力推进高效、集约、专业的电网运行体系建设。
    (二)公司发展战略
    围绕“综合能源”战略定位,坚持“规范、发展”两大主题,以“存量资产求提升、增量资产抓规范”为主线,精细经营管理,深化安全监管,持续规范治理,强化风险防控,加强队伍建设,加强党的建设,努力建设成为资产优良、实力雄厚、管理先进、全省一流,在全国具有影响力和竞争力的上市公司。
    (三)经营计划
    1、报告期内,公司有序落实年初确定的各项经营目标,全力抓好安全管理、资产运营、资本运作、规范治理、内控运行以及人才建设等重点工作。公司经营保持稳定,各方面工作扎实推进,保障了股东的合法权益。由于发电量下降、燃料成本明显上升,部分经营指标未能实现计划目标。
    2、公司 2017 年的主要经营计划指标:发电量完成 39 亿千瓦时,售电量完成 69 亿千瓦时,营业收入实现 45 亿元以上,营业成本控制在 40 亿元以内。
    3、采取的策略和行动
    以电力体制改革及山西省国资国企改革为契机,牢固树立发展新理念,抓住发展为第一要务,规范与发展并重、稳中求进,严管理、抓效益、重规范、强党建、促发展,继续优化和强化电力主业,寻求煤电一体化协同发展,激发企业发展的新动力,努力将公司建设成为资产优良、实力雄厚、管理先进、全省一流,在全国具有影响力和竞争力的上市公司。全年重点抓好以下几方面的工作:
    一、抓机遇,促发展,推动企业战略发展
    公司及各所属企业要增强忧患意识,把握改革发展机遇,顺应电力体制改革机遇和省内国资国企改革发展契机,规划长期战略、搞好顶层设计及实施方案,要让资产运营和资本运作齐头并进,高效利用上市公司资本运作平台,谋求公司发展新的增长点,紧扣公司“综合能源”发展战略,依托晋能集团煤炭、发电、输配电产业协同发展优势,持续加大资本运营力度,选择条件成熟的煤炭、电力资产,择机注入公司,拓展业务规模,推进煤电一体化运作,增强产业协同效应,提高可持续发展能力。
    二、凝合力,严责任,实现企业长治久安
    安全生产是企业的生命线,是任何人、任何时候都不可触碰的高压线,公司及各所属企业在思想上高度重视,在行动上坚决落实,必须按照山西省提出的“四铁”要求,抓好安全生产,保证公司安全生产形势持续稳定。开展安全文化宣传,严守安全生产红线意识,打造按规程和手册办事、一丝不苟抓执行的安全文化,提升安全发展软实力。抓好体系建设,夯实安全基础,压实安全责任,管控安全风险,提升安全管控水平。完善安全管理制度,落实质量标准化动态达标,提升风险预控和应急救援水平,持续实现安全生产平稳健康发展。
    三、精管理,控风险,做实扎稳产业基础
    围绕经济效益提质增效,做实做强电力主业,全面提升存量资产运营质量。强化运营管理,提升企业管控能力,抓好全面预算管理,加强资金集中管理,提高融资管理水平,做好风险防控。推进管理标准化建设,提升精细化管理水平和成本管控能力,有效降低公司营运成本,保障生产经营资金,提高经济效益。持续完善并有效运行内部控制体系,做好内控运行的检查和监督,保证重大、重要缺陷零发生,有效防范风险,确保公司持续稳健经营。发电企业要树立电量市场营销观念,坚持以市场为导向,积极争取电量计划,多渠道增发电量,培育大用户电力长协交易,努力争取直供电量份额与增发电量,保证企业的经营效益。提高设备可靠性,满发多供,度电必争,提高机组发电利用小时。加强运行分析和对标管理工作,节能减排,挖潜增效,全面有效降低可控成本,实现经济效益最大化。保德煤电要严控工程节点进度,做好基建转运营准备工作,按计划完成机组投产运行,同时做好外送通道衔接筹划,提高企业的市场竞争力。
    配电企业要抓住电力改革的发展契机,充分发挥区域专营优势,逐步向服务性、公益性电网公司转型,巩固地区输配电业务。持续推进电网建设步伐,规范农网改造升级工程建设,快速提高电网运行质量和效率,大力推进高效、集约、专业的电网运行体系建设。同时在我省构建电力市场化体系的进程中,探索求进,积极参与电力市场竞争,开拓进取把握新的发展机遇。
    四、重规范,树形象,促进公司稳健运作
    顺应监管机构“依法监管、从严监管、全面监管”的改革思路,规范与发展并重,强化以公司治理为根基、投资者需求为导向、信息披露为核心的综合治理模式,完善协调运转、高效有序的公司治理机制,实现公司规范、持续和稳健经营,树立资本市场品牌形象。
    持续优化公司管控模式。继续发挥规范治理的优良传统,强化三会运作,规范股东行为。加大公司治理刚性约束,固化定期治理沟通形式,加强治理专业化管控、规范引导,实现子公司自觉规范治理。
    持续提高信息披露质量。以投资者需求为导向,适应“按行业监管”新思路,在合规性基础上进一步提高信息披露的有效性,满足投资者对行业经营性信息需求。提高信息披露质量和规范运作水平,关注市场动向和投资者需求,及时、准确做好信息披露工作,实现高质量的信息披露。
    重视投资者关系管理。搭建畅通的投资者沟通渠道,优化投资者关系管理工作,细致服务,把投资者保护落到实处。结合公司发展阶段合理回报投资者,让投资者有实实在在的“获得感”,切实保护投资者尤其是中小投资者合法权益。
    五、强党建,正风气,提升企业发展软实力
    坚持党的领导,重视党的建设,发挥党组织的领导核心和政治核心作用,全面加强党建思想政治和党风廉政建设工作,提升将党建工作成效转化为企业发展优势的能力。把党的领导融入公司治理各个环节。切实加强领导班子和干部队伍建设,注重发挥党员的先锋模范作用,做好文化建设,坚持文化引领,不断丰富和发展企业核心理念,加强企业文化建设和品牌形象建设。坚持以人为本,创新人才机制,建设专业化团队。


【2016年半年报】
    董事会关于公司报告期内经营情况的讨论与分析
    2016 年上半年,面对经济下行、市场疲软、产能过剩、政策调整等各种不利因素,公司按照年初确定的工作思路,坚持“发展、规范”两大主题,对内精细管理促提升,对外开拓市场求突破,各项工作平稳推进。截止 2016 年 6 月 30 日,  公司发电量完成 18.02 亿千瓦时, 同比下降 24.76%;
    售电量完成 33.88 亿千瓦时,与上年持平;售气量完成 3335.97 万立方米,同比下降 40.72%。
    一是安全形势保持平稳。公司坚持“安全第一、预防为主、综合治理”的方针,树立“以人为本、安全发展”的理念,持续推进“本质安全型”企业建设。严格落实安全生产责任制,健全完善了安全管理组织、责任、制度、技术、监督和管理六大体系,以推进“四化”为主线(日常基础工作长效化、隐患排查治理常态化、安全风险预控体系化、机组检修作业标准化),不断完善“安全管理信息系统”,深入落实“安全生产挂牌责任人”、“周四安全活动日”等制度,强化安全生产“十条禁令”和“红线”意识,实现了“十不发生”安全目标。
    二是经营管理不断创新。公司围绕“存量资产求提升,增量资产抓规范”的工作思路,不断创新体制机制,优化产业结构,创新管理手段,提升公司运营效率。上半年,阳光公司认真测算电价成本,利用大用户直供电政策,  争取到了最大限度的电量指标;  积极推进发电机组升级改造,全部完成了四台机组超低排放改造,正进行现场验收。地电公司以完善电网结构为重点,以提高供电可靠性、电压合格率为目标,积极推进电网自动化建设,有效提升了电网运行管理水平;以提升用户满意度为导向,继续推进电能量采集系统建设,提升采集成功率,规范分布式光伏发电并网管理,增强市场意识、服务意识和质量意识,强化营销服务能力。国兴公司不断加快项目建设进度,重点推进吕梁新城燃气工程项目,不断巩固区域市场主导地位;积极拓展以工业用气、运输用气为主的终端用户,扩大工业用户、居民用户和加气站用气市场,做精、做细城市燃气,提升服务质量,提升社会效应,塑造良好的品牌形象。保德公司以“保安全、保质量、保工期、保概算、创一流”为目标,强化招标投标、价格谈判、合同监控、工程变更、付款情况、执行概算等程序,实现了造价可控、程序规范、质量优良、工期合理的建设目标。
    三是财务管控稳步提升。统筹安排资金使用,持续跟踪关注各子公司大额资金的使用情况,有效防范经营风险,密切关注子公司、参股公司的财务运营状况,通过事前、事中的风险提示与事后的监督,加强对子公司会计核算与关联资金往来相关风险的防范力度。强化信息手段,通过各类审计、治理检查全面了解各子公司会计核算和财务规范管理信息,有效增强财务管控能力。
    四是内控体系有效运行。继续加强对存量资产的内控运行有效性检查监督力度,跟踪缺陷整改结果,落实整改责任部门,启动了保德煤电内控体系建设。修订完善了公司《内部控制手册》,细化各项业务流程,突出关键节点,运用信息化手段,保证重大、重要缺陷零发生。
    五是产业升级有序推进。围绕“综合能源”战略定位,高效完成了保德煤电项目收购,积极配合省政府专业化产业整合,有序推进国兴公司股权转让项目,不断推进公司产业升级。积极应对电力体制改革,密切关注国家电力体制改革以及山西省列为电改试点地区的最新动态,深入开展了电改方案及相关配套文件研究工作,精准把握政策,找准发展定位,从战略高度不断推进公司产业升级。



【4.关联企业经营状况】
【截止日期】2016-12-31
关联企业名称                 营业收入(万元)   净利润(万元)    总资产(万元)
─────────────────────────────────────
山西地方电力有限公司             359728.86        11157.76       604462.67
山西阳光发电有限责任公司         117713.64           32.94       589638.15
山西宁武榆树坡煤业有限公                 -         3618.24       222356.82
司                                                                        
山西鼎正环保建材有限公司                 -         -405.42        11680.64
山西精美合金有限公司                     -        -2044.73         9191.20
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