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新潮实业[600777] 经营分析

			☆经营分析☆ ◇600777 新潮能源 更新日期:2017-04-13◇ 港澳资讯 灵通V7.0
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.经营投资】
          【4.关联企业经营状况】★

【1.主营业务】
毛、棉、麻产品生产;同轴及数据电缆、宽带网络产品的生产、销售,铸件、起重设备的销售;房地产开发(凭资质证书经营);房地产营销代理、营销策划服务,营销广告设计、代理发布,房地产中介服务;钢结构设计、生产销售;“可利尔”麻纺织产品的连锁销售;资质许可的建筑安装;许可范围内的进出口业务;实业投资、创业投资、股权投资和投资管理及咨询。


【2.主营构成分析】
【截止日期】2016-12-31
项目名                        营业收入    营业利润   毛利率(%)  占主营业务
                              (万元)       (万元)              收入比例(%)
─────────────────────────────────────
石油勘探与开发(行业)          11884.32      726.67        6.11       48.89
电子元件业(行业)               6854.42      323.89        4.73       28.20
运营管理(行业)                 3326.45           -      100.00       13.68
其他业务(补充)(行业)           2245.43     1653.67       73.65        9.24
合计(行业)                    24310.62     6030.68       24.81      100.00
─────────────────────────────────────
石油(产品)                    11884.32      726.67        6.11       48.89
电子元件(产品)                 6854.42      323.89        4.73       28.20
运营(产品)                     3326.45           -      100.00       13.68
其他业务(补充)(产品)           2245.43     1653.67       73.65        9.24
合计(产品)                    24310.62     6030.68       24.81      100.00
─────────────────────────────────────
山东省内(地区)                 2955.81      970.04       32.82       12.16
山东省外(地区)                20494.34     4202.45       20.51       84.30
其他(补充)(地区)                860.48      858.19       99.73        3.54
合计(地区)                    24310.62     6030.68       24.81      100.00
─────────────────────────────────────

【截止日期】2016-06-30
项目名                        营业收入    营业利润   毛利率(%)  占主营业务
                              (万元)       (万元)              收入比例(%)
─────────────────────────────────────
石油勘探与开发(行业)           5205.06     -586.49      -11.27       52.54
房地产业(行业)                  385.77      204.82       53.09        3.89
电子元件业(行业)               3785.14      223.67        5.91       38.21
其他业务(补充)(行业)            530.26      528.50       99.67        5.35
合计(行业)                     9906.22      370.50        3.74      100.00
─────────────────────────────────────
石油(产品)                     5205.06     -586.49      -11.27       52.54
房地产(产品)                    385.77      204.82       53.09        3.89
电子元件(产品)                 3785.14      223.67        5.91       38.21
其他业务(补充)(产品)            530.26      528.50       99.67        5.35
合计(产品)                     9906.22      370.50        3.74      100.00
─────────────────────────────────────
山东省内(地区)                 1810.79           -           -       18.28
山东省外(地区)                 8082.96           -           -       81.59
合计(地区)                     9906.22           -           -      100.00
─────────────────────────────────────

【截止日期】2015-12-31
项目名                        营业收入    营业利润   毛利率(%)  占主营业务
                              (万元)       (万元)              收入比例(%)
─────────────────────────────────────
房地产业(行业)                31373.74     8751.31       27.89       72.92
电子元件业(行业)               9448.56      384.25        4.07       21.96
石油勘探与开发(行业)            793.23     -402.72      -50.77        1.84
其他业务(补充)(行业)           1408.61      739.90       52.53        3.27
合计(行业)                    43024.13     9472.73       22.02      100.00
─────────────────────────────────────
房地产(产品)                  31373.74     8751.31       27.89       72.92
电子元件(产品)                 9448.56      384.25        4.07       21.96
石油(产品)                      793.23     -402.72      -50.77        1.84
其他业务(补充)(产品)           1408.61      739.90       52.53        3.27
合计(产品)                    43024.13     9472.73       22.02      100.00
─────────────────────────────────────
山东省内(地区)                34318.87     9194.41       26.79       79.77
山东省外(地区)                 8350.77       -7.64       -0.09       19.41
其他(补充)(地区)                354.49      285.97       80.67        0.82
合计(地区)                    43024.13     9472.73       22.02      100.00
─────────────────────────────────────

【截止日期】2015-06-30
项目名                        营业收入    营业利润   毛利率(%)  占主营业务
                              (万元)       (万元)              收入比例(%)
─────────────────────────────────────
房地产业(行业)                13290.20     3767.92       28.35       73.48
电子元件(行业)                 4181.62      237.55        5.68       23.12
其他业务(补充)(行业)            615.30      325.11       52.84        3.40
合计(行业)                    18087.12     4330.58       23.94      100.00
─────────────────────────────────────
房地产(产品)                  13290.20     3767.92       28.35       73.48
电缆(产品)                     4181.62      237.55        5.68       23.12
其他业务(补充)(产品)            615.30      325.11       52.84        3.40
合计(产品)                    18087.12     4330.58       23.94      100.00
─────────────────────────────────────
省内(地区)                    14680.72           -           -       81.17
省外(地区)                     3321.78           -           -       18.37
合计(地区)                    18087.12           -           -      100.00
─────────────────────────────────────


【3.经营投资】
【公司经营情况评述】
【2016年年报】
    一、经营情况讨论与分析
    2015年,油气行业步入景气周期低谷,总体仍延续了原油、成品油、天然气供大于求,油价、气价两跌的“三大两跌”总趋势。世界经济复苏缓慢,主要经济体货币和财政政策取向分化;欧佩克成员国增产保市场,美国非常规油气生产展现了较好的韧性,并未如预期减速,世界油气市场严重供大于需,价格低位运行。石油公司油气产量不降反升,业绩大幅下滑。国际石油公司普遍采取控投资、控风险、控成本、控人员和控大事故,保上游投资、保现金流、保科技创新和保股东分红的“五控四保”措施。
    进入2016年,油气行业困境依旧,2016年2月,纽约WTI原油期货价格最低跌至26.05美元/桶。之后,国际原油价格触底反弹,震荡攀升,但总体保持低位震荡运行,WTI原油期货年平均价格为43.34美元/桶。
    近几年来,随着美国金融危机的爆发、国内经济下行压力的增大、以及电缆行业产能相对过剩矛盾的突出,电缆行业市场竞争日趋白热化;公司原有房地产项目均位于烟台,且规模较小,烟台属国内三线城市,近年来,随着国内一线地产公司的进驻,竞争空前激烈。为此,公司按照既定战略,加快了对电缆、房地产等原有传统产业的处置进度、加快对海外原油资产的收购步伐。
    刚刚过去的2016年是公司战略转型的收官之年,截至本报告期末,公司原有传统产业已全部剥离完毕,公司发行股份收购浙江犇宝100%股权并募集配套资金事项已于2016年5月11日全部实施完毕,公司产业转型雏形已现。报告期内,受处置下属子公司股权产生部分亏损,以及冲回以前年度确认的递延所得税资产等因素的影响,2016年度,公司实现归属于母公司所有者的净利润为-18,145.43万元。具体经营情况如下:
    二、报告期内主要经营情况
    报告期内,公司实现营业收入24,310.62万元,比去年同期减少18,713.51万元;实现营业利润-11,517.41万元,比去年同期减少7,419.07万元;归属于母公司所有者的净利润-18,145.43万元,比去年同期减少-21,186.10万元;经营活动产生的现金流量净额27,261.89万元,比去年同期增加4,946.60万元。其中:
    浙江犇宝下属美国全资子公司——Surge公司2016年全年实现营业收入15,210.77万元,实现净利润2,147.41万元。
    截至2016年12月31日,Surge公司拥有总井数371口(包含注水井83口),净井数364口,生产井288口(未包含注水井)。2016年度Surge公司石油开采量为469,032桶。
    三、公司关于公司未来发展的讨论与分析
    (一)行业格局和趋势
    在石油天然气方面,原油作为对全球影响最大的一种商品与世界各国的政治、经济等密切相关,原油价格受到供求关系、地缘政治、货币与金融因素、地区局势、技术创新以及世界经济周期性变化等因素的影响,因此造成了石油价格的周期性波动。2014年下半年以来,受非常规油气资源供给大幅提升、国际原油消费预期下调等因素的影响,国际油价大幅下滑,目前仍在低位运行。但另一方面,石油资源的稀缺性和不可再生性将始终存在,其市场需求短期内亦很难被其他能源替代。因此,随着经济周期的演进,石油价格难以保持长期低位运行,原油价格回归上涨应是今后的必然趋势。
    2017年,预计世界经济仍将延续温和复苏态势,全球石油市场逐步趋向平衡,国际油价有望回升,但仍存在较大不确定性。
    美国石油产业较为成熟,投资环境良好。根据OPEC《2014全球能源展望》分析,美国经济发展稳定,劳动力市场和消费的繁荣趋势继续保持,经济活力较强。此外,经过多年的专业化发展,美国已形成了完善的从勘探、钻井、开采到运输、销售的石油行业完整产业链,这为境外投资者提供了理想的产业环境。
    截至本报告期末,随着收购浙江犇宝100%股权的完成,以及原有传统产业的剥离完毕,公司战略转型已现雏形,公司的主营业务已从房地产开发逐步转向石油及天然气的勘探、开采及销售,公司已逐步向能源生产商转变。为进一步做大做强主业,公司正在实施重大资产重组拟收购鼎亮汇通100%权益份额,若公司收购鼎亮汇通100%权益份额完成,公司控制的油田1P储量将超过2亿桶,2P储量将超过5亿桶,油气储量相对丰富;随着浙江犇宝收购工作的完成,公司已着力打造一支由国内外石油行业的技术人员、管理人员共同组成的油田资产管理团队。未来,公司主业清晰,随着石油价格的逐步回升,以及油田开采规模的进一步扩大,公司的盈利能力和利润将得以大幅提升。
    (二)公司发展战略
    公司第九届董事会于2014年4月产生,新一届董事会成立后,经充分调研、反复论证,重新制定了符合公司发展的长远战略,将公司未来产业发展方向定位于海外石油及天然气的勘探、开采及销售;同时,将原来传统产业逐步予以剥离。
    经过近三年的战略调整,公司产业转型已现雏形,公司原有传统产业已全部剥离完毕,公司的主营业务已从房地产开发逐步转向石油及天然气的勘探、开采及销售,截至本报告期末,公司原有产业仅剩佳木斯新潮纺织有限公司和烟台铸新起重设备销售有限公司,该公司多年来已无实际业务发生。
    (三)经营计划
    1、按计划推进收购鼎亮汇通100%权益份额重大资产重组进程为进一步做大做强主业,明确公司战略转型,使公司逐步向能源生产商转变,2015年10月23日,公司再次启动重大资产重组程序,拟以发行股份和现金购买的方式收购鼎亮汇通100%权益份额(交易金额为816,637.50万元人民币,同时募集配套资金17亿元人民币),该权益包括其通过美国孙公司收购的位于美国德克萨斯州Midland盆地东北角的Howard郡、Borden郡的页岩油藏资产。截至本报告期末,该收购事项正按计划进行中。
    2017年度,公司将按计划积极推进收购鼎亮汇通100%权益份额的进程。
    2、控制投资规模,按计划推进Surge公司油田资产建设
    在低油价环境下,为降低投资风险,严格控制Surge公司油田资产投资规模,在2016年的基础上,公司将继续加大对油田注水规律研究和封堵试验,开展注水井维修、酸化增注、老井转注、关停水窜油井、优化采油工艺等相关工作,为油田长期有效开发打下坚实基础。同时,进一步通过财务预测、成本及结算等流程加强对油田资产的管理,并按计划推进美国油田的生产经营和销售,努力提高各项经济指标。
    3、进一步完善各项内控制度,确保跨境经营管控措施及内控的持续有效根据上市公司治理要求,进一步完善Surge公司生产管理系统、合格供应商管理系统和销售系统,完善财务管理和内部控制管理体系,确保跨境经营管控措施及内控的持续有效。
    4、加强人力资源管理。在Surge公司现有石油管理团队的基础上,结合美国当地的社会和经济环境,以及企业的实际需要,继续寻找和补充石油行业的高级技术人员,扩充现有石油开发、建设及管理队伍,以对油田的储量、产能、开发等方面进行有效的管理,为公司产业转型储备优质专业人才。
    同时,公司将按照“目标导向,绩效优先,兼顾公平”的激励原则,完善员工绩效考核体系。秉持以人为本的经营理念,激发全体员工的工作热情与积极性。
    5、加强安全生产管理和投资者关系管理
    公司的石油勘探开发面临诸多风险,可能出现火灾、爆炸、井喷及其他致人员伤亡、财产损失等危险。在降低成本的背景下,公司对安全和环境保护一直保持高标准和严要求,2017年,公司将继续抓好安全生产工作,强化红线意识,确保“零事故、零人员伤害、零违规现象”。
    进一步加强投资者关系管理工作,促进投资者对公司的了解与认同,树立公司良好的市场形象。
    

【2016年半年报】
    董事会关于公司报告期内经营情况的讨论与分析
    公司第九届董事会于 2014 年 4 月产生,新一届董事会成立后,经充分调研、反复论证,重新制定了符合公司发展的长远战略,将公司未来产业发展方向定位于海外石油及天然气的勘探、开采及销售,同时将现有资产逐步予以剥离。
    经过近两年的战略调整,公司产业转型已现雏形,公司主业已从原来的房地产、建筑安装、电缆等传统产业转型至石油及天然气的勘探、开采及销售。
    截至本报告期末,公司原有传统产业已基本剥离完毕(其中:出售控股子公司银和怡海房地产 50%股权已于 2016 年 6 月 15 日经公司 2016 年第四次临时股东大会审议通过,目前尚未办理工商过户手续),公司原有产业仅剩电子元件制造业,战略转型已初步成型。
    为实施公司的发展战略,  进军油气资源行业,公司已于 2015 年通过发行股份购买资产的方式收购了浙江犇宝 100%股权  (交易金额为 22.1 亿元人民币,  该权益包括其收购的位于美国德克萨斯州 Crosby 郡二叠盆地的油田资产),同时募集配套资金 21 亿元人民币(已于 2016 年 5 月11 日实施完毕)。
    报告期内,公司实现营业收入 9,906.22 万元,比去年同期减少 8,180.89 万元;实现营业利润-5,289.70 万元, 比去年同期减少 657.76 万元;归属于母公司所有者的净利润-3,678.89 万元,比去年同期增加 289.17 万元;经营活动产生的现金流量净额-10,050.90 万元,比去年同期减少16,002.88 万元。
    在资产剥离方面,报告期内,为加快产业转型步伐,进一步盘活资产,整合产业资源,公司于 2016 年 6 月 15 日召开公司 2016 年第四次临时股东大会,审议通过了出售下属子公司铸源钢结构 100%股权、锅炉附件 100%股权、新潮网络 100%股权和银和怡海房地产 50%股权的事项。 2016年 6 月 23 日 ,铸源钢结构、锅炉附件和新潮网络的股权转让工商过户手续已经办理完毕。
    在资产收购方面,为进一步做大做强主业,明确公司战略转型,使公司逐步向能源生产商转变,2015 年 10 月 23 日,公司再次启动重大资产重组程序,拟以发行股份和现金购买的方式收购鼎亮汇通 100%权益份额(交易金额为 816,637.50 万元人民币,同时募集配套资金 17 亿元人民币),该权益包括其通过美国子公司收购的位于美国德克萨斯州 Midland 盆地东北角的 Howard郡、Borden 郡的页岩油藏资产。 2016 年 6 月 15 日 ,公司 2016 年第四次临时股东大会审议通过了本次重大资产重组相关议案;2016 年 7 月 6 日,公司第九届董事会第二十九次会议审议通过了本次重大资产重组方案调整和相关审计报告更新的议案。截至目前,该收购事项正按计划进行中。
    在石油行业方面,浙江犇宝已于 2015 年 12 月份并入上市公司,其下属 Surge 公司是注水开发油田,其储量和产量的增长主要依靠注水有效补充地层能量以及钻加密井获得。报告期内,结合国际油价的市场行情以及 Surge 公司的具体情况,公司调整了 Surge 公司油田的开发方案和产能建设部署,投入部分资金优化注水调整,主要包括注水井维修、酸化增注、老井转注、关停水窜油井、暂停钻加密井等工作。上述开采方案的调整,在一定程度上影响了 Surge 公司当期的产能和生产成本。
    自 2015 年以来,受国际原油消费预期下调等因素的影响,国际油价一直在低位徘徊,2016年 1 月纽约 WTI 原油期货价格最低跌至 26.05 美元/桶,一季度持续在 40 美元/桶下方波动,二季度才回升至 45 美元/桶上方。
    受上述因素影响,报告期内,石油行业实现营业收入 5,205.06 万元,实现利润-1,688.21 万元。
    在房地产方面,根据公司整体战略安排,公司将逐步剥离原有传统资产。2015 年 12 月,公司出售了原下属控股子公司——烟台大地房地产开发有限公司 50%股权;2016 年 6 月 15 日召开公司 2016 年第四次临时股东大会,审议通过了出售银和怡海房地产 50%股权的事项(截至本报告期末,该股权转让过户手续尚未完成)。报告期内,公司严格控制了银和怡海房地产所属项目的开发进度和节奏,且其可售的存量房较少,正在开发的银和怡海国奥天地项目三期,报告期内已按计划竣工但未交付使用(建筑面积 6.68 万平方米,截至本报告期末累计预售率为 89%)。受上述因素影响,报告期内,公司房地产业实现营业收入 385.77 万元,较去年同期大幅减少。
    在电缆业方面, 随着国内经济增长下行压力的增大,以及电缆行业产能相对过剩矛盾的突出,行业内市场竞争日趋激烈。报告期内,电缆业实现营业收入 3,785.14 万元,比去年同期减少 397.56万元。
    经过近两年的战略调整,公司产业转型已现雏形,公司主业已从原来的房地产、建筑安装、电缆等传统产业转型至石油及天然气的勘探、开采及销售。
    目前,公司正按计划实施重大资产重组——收购宁波鼎亮汇通股权投资中心 (有限合伙)100%财产份额,若本次收购完成后,公司控制的油田 2P 储量将超过 5 亿桶,标志公司产业转型已彻底成功,进军油气资源领域,未来公司主业清晰、盈利模式和现金流稳定,盈利能力和抗风险能力强。随着国际油价回归正轨以及油田开采规模的进一步扩大,公司未来的盈利能力和利润将得以大幅提升。
    此外,在确立石油勘探、开采及销售业务作为公司未来的重点发展方向的战略目标后,公司已开始着力打造一支由国内外石油行业的技术、管理人员共同组成的油田资产管理团队。在公司收购浙江犇宝后,该管理团队已逐步接手管理美国油田资产。
    未来,公司将结合公司实际情况,不断完善员工考核激励机制,加强人才队伍建设,根据需要适时补充油田关键管理和技术人员。统一、专业和经验丰富的油田资产管理团队有利于公司提升运营管理效率,降低成本,提升公司的盈利水平,提升公司的综合竞争力。



【4.关联企业经营状况】
【截止日期】2016-12-31
关联企业名称                 营业收入(万元)   净利润(万元)    总资产(万元)
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浙江犇宝实业投资有限公司                 -         1756.45       255262.22
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