财富赢家首页 > 个股频道 > 山西焦化(600740)

个股档案

山西焦化[600740] 公司报道

			☆业内点评☆ ◇600740 山西焦化 更新日期:2017-05-26◇ 港澳资讯 灵通V7.0
☆【港澳资讯】所载文章、数据仅供参考,使用前务请仔细核实,风险自负。☆
★本栏包括【1.业内点评】★

【1.业内点评】 
【2017-04-05】【出处】中信建投
山西焦化(600740)2016年年报点评:扭亏为盈 关注定增收购项目&集团国企改革
    事件
    公司发布2016年年报,实现营业收入40.4亿元,同比增长19.97%;归母净利润4422万元,扭亏为盈,去年同期则为-8.3亿元;扣非归母净利润2917万元,扭亏为盈,去年同期则为-7.99亿元;经营活动净现金流11.4亿元,由负转正,去年同期为-7.2亿元;基本每股收益0.06元。
    简评
    焦炭价格大幅上涨,2016Q1-Q4业绩逐级增长
    2016年Q1-Q4的公司归母净利分别为-9912、1274、5550、7509万元,扣非归母净利分别为-9996、1226、5369、6318万元,业绩明显逐季好转,尤其是Q3和Q4业绩更加明显,主要是由于三四季度焦炭价格大涨,原材料炼焦煤的价格涨幅相对滞后;此外公司归母净利非经常性损益的贡献度占比达到34%,绝对额为1505万元,主要是由于政府补助(1027万元)和应收款项减值准备转回(1191万元)所致。
    焦炭价格先于成本大幅上涨,板块盈利明显好转
    焦炭为公司第一大业务,2016年营收占比达到71%。2016年公司焦炭产量293万吨,同比下降2.2%,销量336万吨,同比上涨3.4%,产量下降主要是环保和市场因素的限制,销量上涨主要是价格大涨公司加大了库存的消耗。焦炭销售均价850元/吨,同比上涨39.1%;销售成本742元/吨,同比上涨4.1%;吨焦毛利108元,由负转正,同比增加210元/吨;吨焦毛利率12.7%,同比由负转正,同比增加29.4个百分点。
    化工品价格大涨,板块盈利亦明显好转
    化工为公司第二大业务,2016年营收占比为29%,产品主要为甲醇、炭黑、沥青、焦化苯等。2016年甲醇产量21.02万吨,同比下降8.4%,销量20.83万吨,同比下降10.9%,产销量下降主要是环保和市场因素的限制;炭黑产量6.42万吨,同比下降1.2%,销量6.6万吨,同比上涨5.8%。化工品综合毛利率为10%,同比增加6.1个百分点。
    向现代煤化工转型,60万吨甲醇制烯烃已在建
    公司原有焦化业务属于传统煤化工,公司正在向现代煤化工方向转型,这也是公司十三五的规划目标。目前公司正在建设省级重点项目60万吨/年煤制烯烃项目及原料配套的100万吨/年甲醇项目,但目前项目进度仅为19%。
    拟定增收购中煤华晋49%股权,增加公司投资收益
    公司拟以非公开发行股份及支付现金的方式收购大股东山西焦化集团持有的中煤华晋49%的股权,另以股东中煤集团持股51%。中煤华晋主营煤炭开采业务,属于公司焦化业务的上游行业,交易完成后将成为公司重要的联营企业。中煤华晋2014、2015、2016H1分别实现归母净利10.14亿元、6.19亿元、1.96亿元,公司按照股比可以获得较为可观的投资收益。目前方案已获山西国资委批复获准和股东会通过,尚需证监会核准。
    关注山西国改,公司定位为山西焦煤集团唯一焦炭资产整合平台
    近期山西国企改革站上风口,省政府要求省属国有企业加快国改的步伐,要充分利用好上市平台,要求每年都要有资本运作。上市公司被定位为山西焦煤集团唯一的焦炭资产的整合平台,在2016年报中承诺,十三五期间在符合相关条件下将集团拥有的焦炭资产(包括另一上市公司西山煤电的西山煤气化焦炭资产)整合到上市公司里,以避免同业竞争,目前山西焦化的在产的焦炭产量仅占山西焦煤集团的31%,未来资产注入的空间巨大。实际控制人山西焦煤集团是本次山西国改的试点和急先锋,看好集团国企改革对上市公司产生的利好影响。
    盈利预测:2017-2019年EPS为0.18、0.34、0.41元
    我们预计随着焦化整合,焦企盈利会趋于稳定,同时假设非公开发行股份收购中煤华晋49%股权项目在2017年下半年实施完成,公司未来业绩将显着增强,预测2017-2019年EPS分别为0.18、0.34、0.41元。结合国企改革预期,我们对公司首次评级并给予“增持”评级,给予3.5倍PB,目标价格9.35元。
─────────────────────────────────────
【2017-03-21】【出处】广发证券
山西焦化(600740)2016年年报点评:16年扭亏 收购中煤华晋的方案等待审核
    16年实现净利润0.44亿元,4季度环比上涨35%
    2016年权益净利润0.44元,扭亏为盈(2015年亏损8.3亿元),折合每股收益0.06元。其中,单季度EPS分别为-0.13元、0.02元、0.07元和0.10元,4季度净利润环比上涨35%。
    16年焦炭售价同比上涨39%,下半年吨焦毛利151元
    焦炭:公司焦炭产量331.8万吨,同比减少1.6%;销量336.2万吨,同比增加3.4%;焦炭销售价格850元/吨,同比上涨39%;焦炭生产成本742元/吨,同比上涨4.1%;焦炭毛利108元/吨,实现扭亏为盈。
    副产品:公司2016年生产甲醇21万吨,加工煤焦油30万吨,加工粗苯9万吨,同比下降8.5%,7.1%和21.3%。化工产品综合售价下降50.5 元。2016年焦炭和化工业务分别占营业总收入的71%和29%。
    收购中煤华晋的方案等待审核,60万吨/年甲醇制烯烃进展缓慢
    公司拟以发行股份及支付现金的方式购买大股东山西焦化集团所持有中煤华晋49%的股权,作价48.9亿元。中煤华晋14年、15年和16年上半年分别实现归母净利润10.14亿元、6.19和1.96亿元,下属的王家岭矿区拥有优质焦煤资产,煤炭年产能达600万吨。目前正等待证监会审核。
    公司在建甲醇制烯烃产能60万吨/年,持股51%,需要配套180万吨/年的甲醇产能,目前正在实施甲醇产能改扩建,但受困于资金问题,项目进展缓慢,仅完成工程进度的19%。
    预计17-19年EPS分别为0.08元、0.09元、0.10元
    公司若成功收购中煤华晋,将实现焦化产业上、中、下游全产业链布局,增强公司盈利能力和抗风险能力。目前公司估值偏高,PB为2.9倍,维持"持有"评级。
    风险提示
    资产重组进度低于预期;焦炭价格走势低于预期。
─────────────────────────────────────
【2017-03-03】【出处】中国证券网
盘面追踪:煤炭板块震荡走低 山西焦化跌2.99%
  煤炭板块震荡走低,山西焦化跌2.99%、陕西黑猫跌2.97%、平庄能源跌2.54%、盘江股份跌2.48%、兖州煤业跌2.42%、潞安环能跌2.32%、大同煤业跌1.70%、恒源煤电跌1.68%、西山煤业跌1.58%、冀中能源跌1.55%。

─────────────────────────────────────
【2017-02-21】【出处】中国证券网
盘面追踪:煤炭板块持续震荡回落 国际实业跌2.38%
  煤炭板块持续震荡回落,国际实业跌2.38%、冀中能源跌1.47%、山西焦化跌1.41%、恒源煤电跌1.32%、金瑞矿业跌1.27%、陕西煤业跌1.22%、陕西黑猫跌1.21%、云煤能源跌1.16%、阳泉煤业跌1.10%。

─────────────────────────────────────
【2017-02-17】【出处】中国证券网
盘面追踪:煤炭板块持续回落整理 美锦能源跌3.66%
  煤炭板块持续回落整理,美锦能源跌3.66%、山西焦化跌2.90%、陕西黑猫跌2.45%、恒源煤电跌2.23%、冀中能源跌2.08%、中煤能源跌2.05%、潞安环能跌1.77%、安源煤业跌1.55%、大同煤业跌1.52%。

─────────────────────────────────────
【2017-02-17】【出处】证券日报
去产能助力煤炭业业绩大翻身 17家公司净利润有望超亿元
    日前,《国务院关于煤炭行业化解过剩产能实现脱困发展的意见》(以下简称《意见》)发布,为推进结构性改革、抓好去产能任务的决策部署,进一步化解煤炭行业过剩产能、推动煤炭企业实现脱困发展制定出具体目标。《意见》明确指出,在近年来淘汰落后煤炭产能的基础上,从2016年开始,用3年至5年的时间,再退出产能5亿吨左右、减量重组5亿吨左右,较大幅度压缩煤炭产能,适度减少煤矿数量,煤炭行业过剩产能得到有效化解,市场供需基本平衡,产业结构得到优化,转型升级取得实质性进展。
  事实上早在2016年12月21日,《国务院关于发布政府核准的投资项目目录》公布,就强调要大力推进以玻璃、水泥等为代表的传统建材工业去产能,目录将钢铁、煤炭、船舶、玻璃、电解铝及水泥列为产能严重过剩行业,要求各地方、各部门不得以任何方式备案及支持新增产能项目。
  而近期,煤炭行业改革动作频频。2月9日,山西省召开了高规格国企改革工作会议,王一新副省长在报告中透露出山西省国有煤企改革的重要信号,主要从股权多元化、确立以利润为导向的考核机制、行业重组、产融结合等方面开展改革,要求18家国有控股上市公司从今年开始,每年都必须在资本市场上有动作。同时,近日有消息称,煤炭央企巨头神华已经开展了一系列并购活动,并正在酝酿更大规模的整合重组。
  对此,市场普遍认为,总体而言,煤炭、有色、钢铁、电力及建材行业"去产能"任务相对较重,可以定义为"去产能第一梯队"。这些行业去库存的进程主要取决于供给侧结构性改革推进的力度和政策落地的情况。我国煤炭供需形势严峻,产能过剩严重。我国将实行行政去产能方式,缓解当前煤炭产能过剩问题。而从区域角度看,山东、安徽、河南等地,随着中央和地方人员安置专项资金的到位,去产能难度不大。但山西、陕西难度最大,预计将会单独出台政策。未来,煤炭去产能产业集中度提升是方向,煤炭企业向下游产业发展以消化自有产能是重要出路,将为煤炭股价值回归注入强心剂,可关注行业内相关龙头股。
  在此背景下,2015年逾半数上市公司陷亏损的煤炭业在2016年业绩迎来大翻身。《证券日报》记者根据同花顺数据统计显示,截至2月16日,行业内已有31家公司发布年报业绩预告,有24家公司业绩预喜,其中业绩扭亏公司就达16家。从净利润绝对额来看,有17家公司预计2016年净利润下限超亿元,包括露天煤业、潞安环能、上海能源和西山煤电等4家年报预增公司,中国神华一家年报略增公司以及陕西煤业、中煤能源、平煤股份、美锦能源、开滦股份、*ST神火、*ST新集、*ST山煤、大同煤业、陕西黑猫、红阳能源和*ST百花等12家年报预计扭亏公司。
  受业绩回暖影响,2月16日,煤炭股表现较为抢眼,国际实业、安源煤业、金瑞矿业实现涨停,而山西焦化(5.50%)、陕西煤业(4.78%)、陕西黑猫(4.59%)、中煤能源(3.94%)、靖远煤电(3.77%)和昊华能源(3.62%)等个股涨幅也均在3%以上。

─────────────────────────────────────
【2017-02-17】【出处】中国证券报
煤炭板块王者归来 
   昨日,29个中信一级行业悉数飘红,其中中信煤炭指数以2.05%的涨幅高居榜首。自去年12月26日低点以来,该指数累计上涨8.90%,同期沪综指涨幅为3.84%,前者跑赢后者5.06个百分点。
  成分股中,昨日安源煤业、金瑞矿业涨停,山西焦化、陕西煤业和陕西黑猫涨幅在4%-6%之间。仅有永东股份和美锦能源下跌,跌幅分别为8.03%和3.53%。去年12月26日以来,36只正常交易的煤炭股中仅大有能源、*ST百花和美锦能源分别下跌1.25%、8.51%和18.12%,其余个股均录得上涨,涨幅最大的是平煤股份、恒源煤电和潞安环能,期间涨幅在19%-22%之间。
  中信建投证券指出,虽然春节后煤焦钢库存有所累积,部分现货价格出现回调,但这仅是供需衔接时间差带来的阶段性调整,且整体库存拉长看并不高,上半年焦煤价格在旺季补库中还能上涨,有可能创出新高,全年价格呈现前高后低的走势。今年一季度煤炭股的核心投资逻辑是估值中枢上移,这是补库周期中的特点,煤炭股2016年业绩改善明显估值受压的情况将得到修正,具备坚实基本面及业绩的公司将是投资首选。

─────────────────────────────────────
【2017-02-16】【出处】中国证券网
盘面追踪:煤炭板块进一步冲高 金瑞矿业等3股涨停
  煤炭板块进一步冲高,国际实业、安源煤业、金瑞矿业涨停,山西焦化涨5.50%、陕西煤业涨5.15%、西山煤电涨4.59%、靖远煤电涨4.27%、陕西黑猫涨3.63%、平煤股份涨3.12%、中煤能源涨2.96%、安泰集团涨2.83%。

─────────────────────────────────────
【2017-02-16】【出处】中国网
盘面追踪:煤炭股全线走高 安源煤业等两股涨停
  煤炭股早盘全线走高,截至发稿,整体涨逾2%。个股方面,安源煤业、国际实业涨停,金瑞矿业涨近7%,山西焦化涨逾4%,靖远煤电、陕西黑猫等涨逾3%。
  消息面上,近期,以山西省为典型提出的煤炭企业国企国资改革启幕,煤炭集团之间的兼并重组和集团内部的资产注入将是亮点。

─────────────────────────────────────
【2017-02-16】【出处】中国证券网
盘面追踪:煤炭板块全线飚升 安源煤业、国际实业涨停
  煤炭板块全线飚升,安源煤业、国际实业涨停,金瑞矿业涨5.97%、山西焦化涨4.16%、平煤股份涨3.12%、安泰集团涨3.03%、靖远煤电涨3.02%、陕西黑猫涨2.99%、陕西煤业涨2.94%、西山煤电涨2.77%、中煤能源涨2.63%。

─────────────────────────────────────
【2017-02-14】【出处】中国证券网
盘面追踪:煤炭板块低开低走 云煤能源跌2.52%
  煤炭板块低开低走,云煤能源跌2.52%、陕西黑猫跌1.95%、国际实业跌1.90%、平庄能源跌1.78%、宝泰隆跌1.53%、靖远煤电跌1.48%、大有能源跌1.45%、陕西煤业跌1.44%、山西焦化跌1.43%、盘江股份跌1.41%。

─────────────────────────────────────
【2017-02-13】【出处】和讯股票
盘面追踪:煤炭间接液化技术成功 煤炭板块集体走强
    煤炭板块集体走强,云煤能源(600792)和恒源煤电(600971)强势涨停,靖远煤电(000552)、平脏能源、山西焦化(600740)等个股跟涨。
  日内有消息称,煤炭间接液化技术成功实现百万吨级工业化应用。
  煤转化国家重点实验室自主研发的高温铁基浆态床煤炭间接液化技术为核心的全球单套规模最大的煤炭间接液化装置--神华宁煤400万吨/年煤制油工程,2016年12月21日实现了煤制油工程全流程贯通。这标志着我国已经掌握了处于世界领先地位的百万吨级煤炭间接液化工程的工业核心技术,打破了国外的技术垄断,对煤炭清洁高效转化利用具有重要的带动示范效应,为解决中国面临的能源困局提供了新的方法。
  该工程采用的高温铁基浆态床煤炭间接液化核心技术,费托合成催化剂活性、选择性与产油能力等关键技术指标均处于国际领先水平,具有完全自主知识产权,是实验室历时30余年坚持不懈的创新结晶。2016年12月28日,习近平总书记对煤制油工程的投产表示热烈的祝贺,并作出重要指示:"这一重大项目建成投产,对我国增强能源自主保障能力、推动煤炭清洁高效利用、促进民族地区发展具有重大意义,是对能源安全高效清洁低碳发展方式的有益探索,是实施创新驱动发展战略的重要成果。这充分说明,转变经济发展方式、调整经济结构,推进供给侧结构性改革、构建现代产业体系,必须大力推进科技创新,加快推动科技成果向现实生产力转化。希望同志们再接再厉、精益求精,保证项目安全、稳定、清洁运行,不断扩大我国在煤炭加工转化领域的技术和产业优势,加快推进能源生产和消费革命,为实现'两个一百年'奋斗目标、实现中华民族伟大复兴的中国梦作出新的更大的贡献。"

─────────────────────────────────────
【2017-02-13】【出处】中国证券网
盘面追踪:煤炭板块突然爆发 云煤能源、恒源煤电涨停
  煤炭板块突然爆发,云煤能源、恒源煤电涨停,陕西黑猫涨6.80%、平庄能源涨6.52%、靖远煤电涨5.88%、平煤股份涨4.78%、大同煤业涨4.21%、潞安环能涨3.88%、露天煤业涨3.86%、山西焦化涨3.74%。

─────────────────────────────────────
【2017-02-10】【出处】中国证券网
盘面追踪:煤炭板块攻势再起 西山煤电涨7.13%
  煤炭板块攻势再起,西山煤电涨7.13%、潞安环能涨4.92%、山西焦化涨4.86%、平庄能源涨4.78%、冀中能源涨4.63%、陕西黑猫涨4.40%、金瑞矿业涨3.62%、平煤股份涨3.45%、兖州煤业涨3.30%、开滦股份涨3.12%。

─────────────────────────────────────
【2017-02-10】【出处】中国证券网
盘面追踪:煤炭板块震荡走高 西山煤电涨4.19%
  煤炭板块震荡走高,西山煤电涨4.19%、潞安环能涨4.16%、山西焦化涨3.87%、冀中能源涨3.54%、金瑞矿业涨3.15%、平煤股份涨3.09%、国际实业涨2.68%、靖远煤电涨2.62%、*ST山煤涨2.31%、大同煤业涨2.23%、恒源煤电涨2.04%。

─────────────────────────────────────
【2017-01-25】【出处】证券日报
煤炭 机构看好一季度阶段性机会
  1月23日,中国煤炭工业协会召开新闻发布会并发布《中国煤炭工业改革发展年度报告》,会上中煤协相关负责人介绍,煤炭行业效益仍处于低位,化解煤炭产能过剩,促进煤炭供需平衡依然是今后几年的重点任务。
  另外,尽管刚刚进入2017年,但已经有多个省份公布了2017年煤炭去产能方案。根据《证券日报》记者粗略统计,截至目前,山西、河北、新疆、吉林、贵州、湖北和云南七个省份已发布了2017年煤炭去产能方案。
  正是在新一轮煤炭产业去产能的预期作用下,2017年以来,煤炭板块表现突出,37只煤炭股中,有17只个股年内股价表现跑赢大盘(沪指同期上涨1.25%),其中*ST神火、潞安环能、陕西煤业、冀中能源、*ST山煤、中国神华和恒源煤电等7只个股期间累计涨幅居前,均在5%以上,分别为:14.59%、14.41%、11.13%、10.83%、7.37%、6.92%和5.58%。
  从业绩情况来看,在2016年去产能
  工作顺利推进的背景下,煤炭企业2016年整体业绩表现突出。截至昨日,37只煤炭股中,有18只个股已披露2016年年报业绩预告,其中有13只个股年报业绩预喜。具体来看,上海能源为预增,露天煤业为续盈,而*ST神火、陕西煤业、中煤能源、红阳能源、开滦股份、大同煤业、*ST新集、山西焦化、陕西黑猫、金瑞矿业和美锦能源等11只个股预计2016年净利润同比将实现扭亏。有市场人士表示,煤炭行业业绩的回暖,也是该板块持续走强的另一主要原因。
  对于煤炭板块的投资机会,中泰证券表示,优质煤企业绩持续兑现,重点逢低吸纳业绩好、估值低,还有国企改革和债转股概念的煤炭股,继续看好一季度的阶段性投资机会,推荐标的:焦煤(潞安环能、开滦股份、西山煤电、冀中能源);动力煤(陕西煤业、中国神华、兖州煤业、中煤能源);无烟煤(阳泉煤业)。

─────────────────────────────────────
【2017-01-16】【出处】中国证券网
盘面追踪:煤炭板块探底快速回升 潞安环能涨3.09%
  煤炭板块探底快速回升,潞安环能涨3.09%、冀中能源涨3.00%、西山煤电涨2.00%、开滦股份涨1.67%、陕西煤业涨1.59%、山西焦化涨1.51%、平煤股份涨1.02%、盘江股份涨1.00%。

─────────────────────────────────────
【2017-01-11】【出处】中国证券报
中信煤炭指数涨逾1%   
   中信煤炭指数昨日小幅低开后,展开窄幅震荡,走势在行业板块中并不突出,但13时30分过后,资金开始大量涌入煤炭板块,指数也随之快速拉升,涨幅一度超过了1.80%,临近尾盘涨势出现回落,但依然是29个中信一级行业指数中唯一涨幅超过1%的板块,具体涨幅达1.02%。不仅如此,昨日中信煤炭板块的成交额达到了53.63亿元,较前一交易日放量近八成。
  昨日正常交易的36只成分股中有27只股票上涨,金瑞矿业、冀中能源、山西焦化和开滦股份的涨幅超过3%,分别上涨了4.29%、4.29%、3.30%和3.30%,而下跌的6只成分股当中,宝泰隆、新大洲A和美锦能源跌幅在1%以上,分别下跌2.14%、1.88%和1.24%。
  昨日煤炭股的涨势与大宗商品黑色系涨势形成联动。分析人士认为,这主要与近期国内大面积遭遇雾霾天气,环保监管高压使得相关行业开工率较低,而且年末部分煤矿即将停产放假,也给煤炭供给构成一定压力。再加上近期寒潮天气来袭,使得下游采购积极性有所提高,重点电厂的二次补库存也给煤价提供支撑。此外,根据2016年12月30日发布的《煤炭工业发展"十三五"规划》,"十三五"期间淘汰过剩落后产能8亿吨/年,优化煤炭生产结构,煤矿数量控制在6000处左右。短期煤价或维持高位震荡。

─────────────────────────────────────
【2017-01-10】【出处】中国证券网
盘面追踪:煤炭板块突然飚升 潞安环能涨3.93%
  煤炭板块突然飚升,潞安环能涨3.93%、冀中能源涨3.71%、平庄能源涨2.89%、西山煤电涨2.29%、陕西煤业涨2.25%、山西焦化涨2.20%、盘江股份涨1.71%、*ST山煤涨1.64%、平煤股份涨1.59%、安泰集团涨1.56%、金瑞矿业涨1.54%。

─────────────────────────────────────
【2017-01-05】【出处】和讯股票
盘面追踪:供给侧改革持续发力 煤炭开采板块快速拉升
   周四早盘,煤炭开采板块快速拉升,截止发稿,板块涨幅1.55%,平庄能源(000780)封涨停,宝泰隆(601011)、金瑞矿业(600714)、山西焦化(600740)、西山煤电(000983)、冀中能源(000937)等个股纷纷上涨。
  煤炭行业基本面正在好转。据Wind数据统计,截至1月4日,在中信证券(600030)煤炭行业所覆盖的37家上市公司中,已有12家披露了2016全年业绩预告。其中,预计扭亏公司为6家,续盈1家,略增1家,续亏1家,首亏1家,不确定的2家,预喜公司达七成。
  展望2017年,业内人士指出,随着煤炭行业供给侧结构性改革的深入推进,煤炭市场产能过剩的格局将进一步改善,煤炭价格将维持在合理区间,煤企盈利能力有望持续加强,兼并重组力度或加大。

─────────────────────────────────────
【2017-01-05】【出处】中国证券网
盘面追踪:煤炭板块快速拉升 平庄能源涨停
  煤炭板块快速拉升,平庄能源涨停、宝泰隆涨5.61%、金瑞矿业涨5.57%、*ST神火涨3.25%、山西焦化涨2.47%、*ST山煤涨2.16%、恒源煤电涨2.02%、西山煤电涨1.97%、*ST新集涨1.86%。

─────────────────────────────────────
【2017-01-05】【出处】证券日报
煤价大涨致煤企大面积盈利近七成上市煤企2016年业绩预喜
  1月4日午间,*ST神火发布了业绩预盈公告,预计公司2016年度业绩扭亏为盈,盈利约3亿元至4亿元。公司去年同期亏损16.73亿元。
  对此,*ST神火表示,去年4月份以来,受供给侧改革等有利政策因素影响,公司主营业务所处煤炭、电解铝行业出现回暖,煤炭产品、铝产品价格持续回升,公司子公司新疆神火煤电有限公司铝产品单月盈利能力不断增强。尽管公司主营产品(煤炭、铝产品)价格与上年同期相比基本持平,由于公司积极争取优惠政策支持,及时调整产业布局、优化产品结构,并果断深入开展"战危机、渡难关"活动,通过采取控产提效、挖潜增效、减亏增盈、节支降耗、减人降薪等一系列措施,成本费用大幅下降,公司主营业务盈利能力大幅增强。
  经财务部门初步测算,预计煤炭板块全年可实现利润总额5.53 亿元,与上年同期亏损3.89亿元相比增加9.42亿元,增幅242.25%;预计铝产品板块全年可实现利润总额12.78亿元,与上年同期亏损9.72亿元相比增加22.5亿元,增幅231.49%。
  受益于煤炭行业去产能改革,煤价大涨,这导致不少煤企2016年的业绩实现反转。
  《证券日报》记者根据Wind数据统计,截至目前,有13家上市煤企发布了2016年业绩预告,其中预喜的有9家煤企,占比为69%。
  具体来看,山西焦化、开滦股份、中煤能源等公司都实现了扭亏。
  开滦股份在三季报中表示,受下游行业需求转暖影响,煤炭和焦炭价格持续上涨,依据目前煤焦价格走势,公司预测年初至下一报告期期末累计净利润为盈利。
  尽管不少公司只是预计扭亏,并没有预测盈利具体数据。但对比2015年全年亏损的情况,可以看出2016年业绩扭亏的力度。*ST新集2015年全年亏损25.6亿元,中煤能源2015年亏损25.2亿元。
  中煤能源预计扭亏的原因表示,2016年在国家去产能、供给侧结构性改革等政策影响下,煤炭价格企稳回升。
  同时,陕西黑猫也预计2016年扭亏为盈。主要是因为2016年公司管理层面对市场形势,推行精细化管理,节能降耗、挖潜增效,成本费用有所降低;同时2016年二季度以来主要产品市场价格有所回升;另外报告期投资收益较上年同期增加。
  值得注意的是,2016年12月27日,中煤能源发布公告称,12月26日公司控股子公司上海能源与大屯煤电签署《龙东煤矿资产转让协议》,上海能源以协议转让方式将上海能源龙东煤矿转让给大屯煤电,转让价款为2.37亿元。
  业内人士认为,受益于煤价上涨以及煤企自身剥离亏损资产等改革措施,煤企2016年将实现大面积盈利。

─────────────────────────────────────
【2017-01-04】【出处】中国证券网
盘面追踪:煤炭板块持续震荡回落 冀中能源跌1.92%
  煤炭板块持续震荡回落,冀中能源跌1.92%、兰花科创跌1.59%、山西焦化跌1.50%、陕西黑猫跌1.42%、金瑞矿业跌1.30%、西山煤电跌1.17%。

─────────────────────────────────────
【2016-12-23】【出处】中国证券网
山西焦化(600740)重组方案获山西省国资委批复
  中国证券网讯 山西焦化22日晚间公告,公司控股股东山西焦化集团有限公司已经收到实际控制人山西焦煤集团有限责任公司转发的《山西省人民政府国有资产监督管理委员会关于山西焦化集团有限公司对山西焦化股份有限公司实施重大资产重组的批复》,同意山焦集团对山西焦化实施重大资产重组的方案。本次资产重组方案完成后,山西焦化总股本不超过1,520,724,458股,其中,山焦集团(SS)持有775,335,842股,持股比例不低于总股本的50.98%,西山煤电(SS)持有88,045,491股,持股比例不低于总股本的5.79%。

─────────────────────────────────────
【2016-12-22】【出处】中国证券网
盘面追踪:煤炭板块持续弱势震荡 *ST山煤跌4.58%
  煤炭板块持续弱势震荡,*ST山煤跌4.58%、潞安环能跌3.01%、冀中能源跌2.97%、山西焦化跌2.07%、新大洲A跌1.86%、盘江股份跌1.64%。

─────────────────────────────────────
【2016-12-22】【出处】证券日报
2016年煤炭业告别集体亏损 煤企从"保价"走向 "限价"
  2016年是煤炭供给侧改革元年,沉寂四年的煤炭行业又重新热闹起来。
  上半年,煤炭行业正式开启供给侧改革。去产能八个配套文件相继出炉,各省市也公布了去产能的具体目标,各大煤企开始大张旗鼓的去产能,除了大规模的减员分流,还主动关停资源枯竭的煤矿,实施减产限产等措施。
  同时,还有煤企为了应对困境,希望通过跨界转型来求得生存。卖牛肉、玩游戏、做电商等,跨界的领域可谓五花八门。但跨界并非易事,不少煤企陷入了“病急乱投医”的地步。
  下半年,去产能进入全面执行阶段,煤炭市场开始出现供不应求的局面,煤价也从最低谷开始反弹上演“煤超疯”。而煤价持续上涨的结果就是煤企盈利能力大幅提升,从几乎全行业亏损到大部分煤企实现扭亏为盈。
  但是,疯狂的煤价在一定程度上阻碍了煤炭去产能的进行,发改委等部门开始出台一系列政策逆向调控煤价。“责令”煤企释放先进产能,“督促”神华等大型煤企带头降低煤价,“撮合”煤电企业“低价”签订长协合同等措施,可以说从煤炭全产业链进行把控,效果逐渐显现,“煤超疯”开始回温。
  值得一提的是,8月份,国投公司将其持有的*ST新集30.31%股份无偿划转给中煤集团。中煤集团与*ST新集的重组整合是本轮供给侧改革中煤炭央企重组的首个案例,拉开了央企煤炭重组的大幕。由神华集团、中煤集团等组建的国有煤炭资产管理平台将在央企煤炭资源整合上大有作为。
  此外,前不久,山西焦煤集团和山东能源集团都启动了债转股,煤炭企业债转股有望进入实质性操作阶段。
  随着煤炭行业去产能的持续推进,明年有望实施煤炭最低和最高储备制度、中长期合同制度和平抑煤炭价格异常波动机制等五大制度,煤炭行业进入全行业调控时代,煤价开始理性回归,煤炭行业最艰难时期已成为过去。
  2017年煤炭行业持续推进去产能的同时,也将迎来深化改革的重要一年。
  去产能八个配套文件相继发布
  煤企集体实施减员分流和关煤矿减产
  进入2016年,煤炭行业的下行态势已经持续四年,陷入困境的煤企认识到去产能已成必然趋势,不改革就得死,一边关闭煤矿减产限产,一边大规模实施减员分流。
  1月4日-5日,李克强总理到山西太原考察,分别调研了太钢集团和西山煤电集团,并组织召开了钢铁煤炭行业化解过剩产能、实现脱困发展工作座谈。
  2月5日,国务院发布《关于煤炭行业化解过剩产能实现脱困发展的意见》(国发〔2016〕7 号)。文件指出,自2016年起,3年至5年内,煤炭行业将退出产能5亿吨左右、减量重组5亿吨左右。
  该文件是煤炭供给侧改革的纲领性文件,此政策的出台也标志着煤炭供给侧改革从研究阶段向政策发布阶段进行过渡。
  之后的两个月内,人社部、财政部、一行三会等多个部委机关陆续印发了8个配套文件,对奖补资金、职工安置、财税支持、金融支持、国土、环保、质量、安全等方面做出了更全面的说明。
  具体来看,改革主要包括资金扶持,提出中央设立专项资金支持人员安置,对主动退出产能给予金融扶持,并以各种方式安排分流职工;同时,关闭小煤矿,原则上停止审批新增产能项目,省级政府对本地区化解过剩产能负总责,鼓励兼并重组。
  随着相关配套文件的出台,煤炭去产能工作也进入了一个新的阶段。煤炭供给侧改革得到落实,执行力度也在逐步加强。
  与此同时,各省市的去产能方案和目标也进一步细化。随后,煤企相继公布了减员分流以及关闭煤矿的具体方案。
  兖矿集团发布《兖矿集团有限公司关于2016年减员增效工作的意见》指出,为进一步优化人力资源配置、控制用工数量,兖矿集团将按照“三年减员分流2万人”的总体目标,2016年减少分流各类用工6500人,力争7000人,节支降本增效8亿元。
  此外,潞安集团也下发《停薪留职》与《内部休假》管理办法;西山煤电集团也在年初发布《2016年转岗分流考核指标》,计划转岗分流1.25万人,占西山煤电集团在册职工人数的15%;平煤集团也部署了2016年集团煤炭板块部分矿井止亏脱困事宜,明确集团下属7家原煤生产单位、11对矿井的关停止亏和人员分流方案。
  值得注意的是,按照中央要求,神华集团也成立了“去产能”领导小组,由凌文总经理任组长,李东副总经理和张子飞副总裁任副组长,用一周时间制定了去产能方案,主要包括去掉经营成本高的产能,去掉生产过程中安全隐患多的产能,去掉产品质量不高(生产能耗高、煤质不环保等)的产能。
  从2016年开始,神华集团计划主动停产、停建煤矿12处,减少产能近3000万吨/年。
  可以说,各大煤企如火如荼去产能成果显着。截至11月底,煤炭2.5亿吨的去产能任务已经超额完成。但值得一提的是,我国煤炭过剩的压力依然很大,明年持续去产能的总体思路并不会变。
  在12月18日举行的大宗商品市场高峰论坛会上,中国煤炭运销协会副理事长冯雨表示,2017年煤炭去产能政策的执行力度不会减弱,明年去产能的量仍有可能在1.5亿吨-2亿吨之间。他指出,今年减量化生产政策效果好于预期,明年将继续坚持全国煤矿实行276个工作日制度,具体政策将会进一步优化完善。在煤炭供给侧结构性改革持续推进的大背景下,预计2017年全国煤炭产量与2016年相比大体持平。
  煤企跨界转型求生存
  出现病急乱投医
  煤炭行业普遍陷入低迷亏损,有煤企为应对困境,希望通过跨界转型来赢得转机,转型的领域包括卖牛肉、卖房子、玩游戏、做电商可谓五花八门。
  今年3月份,大型煤企兖州煤业斥资近16亿港元参股浙商银行,而这已经不是它第一次向金融业跨界。
  据了解,2014年底,兖州煤业以7.829亿元的价格认购齐鲁银行2.4621亿股定向增发股票,齐鲁银行于2015年6月29日顺利登陆新三板;2015年3月份,兖州煤业以2.6456亿元参股上海中期期货有限公司,获得33.33%股权。
  随着煤企的日子愈发难过,兖矿集团跨界的步子也越来越大。
  2月份,兖矿集团与得利斯集团签署战略合作协议,宣布进军跨境电商,将销售牛肉、奶粉等所有澳大利亚可以“进口”的食品。此前,兖矿集团已经开始跨界卖房子。
  而去年陷入亏损的金瑞矿业一直都在谋转型,收购化工企业重组失败后,今年想跟风玩“游戏”。金瑞矿业2月份宣布拟向青投集团出售西海煤炭100%股权,同时向廖继志等八名交易对方发行股份并支付现金购买成都魔方100%股权,向游戏行业转型。
  但煤企跨界转型不容易,在遭到市场的多方质疑后,5月份,金瑞矿
  在煤炭行业去产能的背景下,“煤超疯”让发改委“操碎了心”。而如果煤价持续上涨,不利于煤炭市场的稳定,势必将阻碍去产能工作的进行。
  从9月份开始直到11月份,发改委连开八次会议,出台了多项增加煤炭供应、稳定煤价的措施。9月底,发改委等部门发布《关于适度增加部分先进产能保障今冬明春煤炭稳定供应的通知》,提出要适当增加安全高效先进产能释放。
  尽管国家反复强调煤价的上涨不可持续,但煤企尝到了煤价上涨的甜头,释放先进产能的积极性并不高,且产能释放需要一定的时间,叠加进入了冬季用煤高峰,这导致煤价“越调控越上涨”。11月3日,发改委召开规范煤炭企业价格行为提醒告诫会,召开此会的目的是“为了切实维护正常市场价格秩序,防止煤炭价格剧烈波动。
  在发改委的“督促”下,神华、中煤和伊泰三大煤企从大局出发,主动逆市下调了煤价。
  此外,发改委要求神华等大型煤企在2017年长协合同中,将价格限制在当前或更低水平。随后,神华和中煤与五大电力集团以535元/吨的价格签订了长协合同,这一价格远低于当时的市场价。
  但限价之后,发改委还是有点不放心。仅隔了五天,11月9日,发改委召集山西、陕西以及内蒙古煤炭主管部门、交通运输部、铁总、秦皇岛港务集团等部门就增加煤炭运力、加大电煤拉运力度、做好新增运力与有效资源的衔接等工作召开专题会议。
  这是发改委自9月份以来就煤炭市场“产、运、销”全产业链进行把控的第八次会议。
  可谓功夫不负有心人。进入11月中下旬,发改委的一系列逆向调控措施奏效,煤炭市场在经历了两个月的“煤超疯”后开始降温,煤价进入下跌通道。
  最新一期(12月14日至12月20日)环渤海动力煤价格指数报收于594元/吨,已经连续七期下行。
  有关部门更是表态,政府会采取调控措施使煤价稳定在合理区间。
  中国煤炭协会会长王显政表示,多因素叠加促成煤炭市场价格理性回归,要着力把价格稳定在合理区间。煤炭市场价格过低、有悖于价值规律,不利于行业发展;同样,价格过高也不利于行业发展。对此,煤炭企业要引起高度重视,着力稳定煤炭价格,把价格稳定在550元/吨-600元/吨之间,维护行业平稳运行。
  据《证券日报》记者了解,目前有关部门正在制定政策包括完善276个工作日产能储备制度,减量置换和产能交易制度,煤炭最低和最高储备制度、中长期合同制度和平抑煤炭价格异常波动机制等。五大制度的建立与实施,煤炭市场将更加稳定,煤炭价格将得到合理控制,并随需求季节性变化而合理波动,与需求保持基本
  发改委连开八次会控制煤价
  2017年煤价或将以回调为主
  今年我国煤炭全年去产能任务为2.5亿吨,但截至6月底,全年时间已经过去一半,我国煤炭去产能仅完成了任务的29%。
  随着6月份煤炭去产能配套政策相继公布,各省的去产能目标也纷纷出台,去产能进入全面执行阶段。内蒙古、陕西和山西三大煤炭产地的煤炭减量生产政策严格执行,煤企去产能的积极性颇高,煤炭限产政策持续发酵。
  此后,我国煤炭去产能便开始追赶进度,7月底完成进度为任务的47%,8月底则急速完成了60%,截至今年9月底则已经完成全年目标任务量的80%以上。
  不难发现的是,8月份和9月份成为去产能最为高效的两个月,而这两个月煤价上涨也最为疯狂。
  随着煤炭去产能步入快车道,煤炭供应有所减少,煤价开始出现频繁上涨的现象。沉寂四年的煤炭行业又重新成为市场关注的主角,曾经一落千丈的煤价,由于持续的上涨被称为“煤超疯”。
  据统计,从2016年第25周(2016年6月22日至6月28日)开始,秦皇岛海运煤炭交易市场发布的环渤海动力煤价格指数连续十八周上涨,从401元/吨一路涨到11月2日发布的607元/吨。相比年初的371元/吨,涨幅达63.6%,反弹至2013年6月份的水平。
  尽管从9月份开始发改委就开始通过增加产能的方式来预防煤价上涨,但事与愿违,由于供应有限,煤价仍旧一路上扬。
  而煤价的上涨最直接的效果就是改变了去年同期煤企大面积亏损的态势,煤企的三季度业绩格外亮眼。数据显示,前三季度,36家上市煤企中有26家实现盈利,盈利面达72.22%。
  其中,冀中能源前三季度实现净利润8112万元,同比增长4699.33%。公司表示,主要是受煤炭市场回暖的影响,公司煤价同比有所上升。
  美锦能源也扭亏为盈,前三季度实现净利润3.6亿元,同比增长251%;三季度实现净利润2.7亿元,同比增长361%。
  对此,美锦能源表示,公司经营业绩增长的主要原因是受国内行业经济形势好转的影响,公司主要产品销售价格有较大幅度上涨,产销量均有增加。
  12月21日,《证券日报》记者根据东方财富网Choice数据统计,在36家上市煤企中,已有15家披露了2016年业绩预告。其中,扭亏、续盈等预喜公司11家,占比达73.33%。具体来看,去年巨亏25亿元的中煤能源预计将扭亏为盈。
  中煤能源表示,2016年公司科学安排煤炭生产,优化产品结构,严格控制成本费用,积极处置与主业关联度不高、盈利能力较低的部分资产,预计全年实现净利润比上一年度大幅增长,实现盈利。同时,开滦股份、山西焦化、宏达矿业等煤企也预计将实现扭亏为盈。
  业内认为,随着煤炭行业去产能的持续推进,煤价的理性回归,煤炭行业盈利最艰难之年已经过去。
  最艰难时期已成过去
  煤价从最低谷上演疯狂反弹
  业就发布了终止重大资产重组的公告,其表示,由于本次重大资产重组的交易标的成都魔方受市场环境影响,2016年度第一季度业绩未达到预期数。而受制于宏观经济形势不景气和煤炭行业断崖式下滑的影响,郑煤机在2015年的营业收入、利润总额等主要经济指标同比大幅下降。去年实现归属于上市公司股东的净利润4220万元,同比下降79.43%。
  在煤机市场需求大幅萎缩的背景下,郑煤机迈出了转型的步伐,公司斥资22亿元购入一系列汽车零部件业务。同时,一直致力于向“能源、物流、投资”多元化产业转型的永泰能源在今年4月份宣布斥资20亿元投资辅助生殖医疗产业,通俗来说就是“不孕不育”。
  永泰能源发布的公告称,去年10月份,中央决定全面放开“二胎”政策,未来几年辅助生殖行业需求将会有大幅提升,初步预计二胎放开后市场规模扩容至5664亿元,公司拟通过成立医疗基金管理公司并发起设立医疗产业投资基金,投资人工辅助生殖医院等高成长医疗产业。
  煤炭市场持续下行,煤企想转型的迫切心情可以理解,但是不少煤企已经陷入“病急乱投医”的地步,似乎随便跨个界就可以当救命稻草。业内认为,煤企转型也多是迫于无奈的选择,在目前的形势下,不得不寻找新机会。但作为传统煤企,最终能否转型成功还存在很大的变数。
  同步。
  这意味着未来煤炭生产、库存、销售都受到一定行政约束,煤炭行业将进入全环节调控时代,煤价波动幅度也将趋于缓和。
  有煤炭行业分析师向《证券日报》记者表示,2017年的煤炭价格将以回调为主,但回调可控。明年应会部分煤矿坚持276个工作日制度,部分先进产能放开,价格不会有过大的起伏。
  国家发改委副主任连维良也指出,明年春季供暖季结束后煤价会进一步出现下跌,但是肯定不会跌破红线,业内担心的再跌到370元/吨的超低情况也不会再出现。
  中煤集团重组*ST新集
  拉开央企煤炭重组大幕
  煤炭行业兼并重组的大幕已经拉开。
  今年7月份,央企改革试点全面铺开。神华集团、宝钢、武钢、中国五矿、招商局集团、中交集团、保利集团等7家企业被确定为国有资本投资公司试点。
  同时,中国国新、诚通集团、中煤集团、神华集团出资组建的中央企业煤炭资产管理平台公司即国源煤炭资产管理有限公司成立(以下简称国煤能源)运行。该平台的主要任务是配合落实中央企业化解煤炭过剩产能,推动优化整合涉煤中央企业煤炭资源,促进涉煤中央企业瘦身健体、提质增效、结构调整和改革脱困。
  8月3日,国资委发文要求加快推动煤炭企业兼并重组和内部资源整合步伐,推动业务协同和资源共享,提高资本配置、运营效率和核心竞争力。坚持“一企一策”,推动亏损企业做好债务重组、冗员分流、清产核资、业务整合、破产重整等工作。仅过了半个月,8月17日,*ST新集易主中煤炭集团,其控股股东国投公司已与中煤集团签订股份无偿划转协议,国投公司将其持有的*ST新集30.31%股份无偿划转给中煤集团。
  中煤集团与*ST新集的重组整合是本轮供给侧改革中煤炭央企重组的首个案例,拉开了央企煤炭重组的大幕。
  受煤价下跌影响,*ST新集陷入亏损,在2014年-2015两年分别巨亏19.7亿元和25.6亿元,公司也被上交所实施退市风险警示,保壳压力巨大。
  中煤集团办公厅主任姜淳表示,重组*ST新集,将使中煤集团拥有更多的煤炭资源,也将给*ST新集带来更专业的发展,这是一个“双赢”的重组,符合国资委对于煤炭央企做强做专的规划。
  有券商分析师认为,按照中煤集团以前的操作经验,未来或许可能把*ST新集的煤炭板块业务注入中煤能源,以完成对同业竞争的规避。
  值得一提的是,前不久召开的中央经济工作会议指出,要深化国企国资改革,加快推动国有资本投资、运营公司改革试点,促进7大领域混改等。
  此外,要深入推进“三去一降一补”,继续推动钢铁、煤炭行业化解过剩产能,防止已经化解的过剩产能死灰复燃。
  实际上,钢铁行业的兼并重组已经先行一步。今年,经国务院批准,宝钢集团有限公司与武汉钢铁(集团)公司重组成立中国宝武钢铁集团有限公司。
  而煤炭行业兼并重组的大幕也将由央企领衔徐徐展开。
  日前,国家发改委副主任连维良透露,发改委正在研究推进煤企在上下游相关行业跨行业兼并重组的措施,支持打造跨行业、区域、所有制的企业平台。
  中泰证券分析师刘昭亮表示,由神华集团、中煤集团等组建的国有煤炭资产管理平台将在央企煤炭资源整合上大有作为,山西焦煤集团、兖煤集团等开展国有资本投资公司试点的企业有望加快试点工作。
  有煤企人士向《证券日报》记者表示,2017年煤炭行业在去产能的同时,有望迎来深化改革的重要一年,煤企兼并重组将有大动作。
  煤企债务违约频发
  债转股进入实施阶段
  今年以来,煤企高负债的风险逐步爆发。
  4月份,首家煤炭央企的子公司——中煤集团山西华昱能源有限公司(以下简称中煤华昱)发生超6亿元的债务违约。中煤集团董秘周东洲针对此次违约事件表示,出现这种违约主要还是煤炭市场的行情不好,煤价一直在低位徘徊,造成公司业绩亏损。
  6月15日,四川省煤炭产业集团有限公司(以下简称川煤集团)发布2015年度第一期短期融资券(15川煤炭CP001)未按期足额兑付本息的公告。
  据了解,15川煤炭CP001发行总额10亿元,发行期限1年,利率5.72%。6月7日,川煤集团曾发布将正常兑付的公告。但是,到兑付日的前一天,也就是6月14日,公司突然发公告表示“到期兑付存在不确定性”。
  公告称,受煤炭行业产能过剩、煤价大幅下跌、新发行债券困难等多方面因素影响,公司资金链紧张,公司虽然通过多方渠道筹集资金,但截至6月15日日终,公司依然未能筹集足额偿付资金,已构成实质性违约。这是首家正式违约的地方煤炭国企。
  值得注意的是,2013年-2015年,川煤集团年分别获得政府补助1.6亿元、2.8亿元和4.8亿元。但即使政府补贴在提高,由于2012年以来煤价持续下降且降幅超过开采成本降幅,加上期间费用高企,公司盈利能力迅速恶化,净利润持续亏损且亏损额逐年扩大。
  除了上述两家公司,安泰集团、云南煤化、四川圣达等煤企都被爆存在债务违约问题。
  中投证券发布的研究报告显示,今年上半年陆续调研了多家煤炭企业,整体看煤炭企业债务结构持续恶化下“自我救赎”能力继续削弱。
  值得注意的是,截至去年末,焦煤集团、同煤集团、潞安集团、晋煤集团、阳煤集团、晋能集团、山煤集团等山西七大国有煤企负债总额突破1.1万亿元,资产负债率为82.3%。
  而债转股被认为是煤炭行业去产能过程中解决债务问题的重要方式。11 月 14 日,山东首单市场化债转股落户山东省最大的省属国有企业山东能源集团,这也是全国煤炭企业市场化债转股的第一单。
  据了解,中国建设银行将牵头设立总规模为210亿元的基金,与山东能源集团开展市场化债转股合作。此次债转股将降低集团资产负债率6%以上,节约财务成本10亿元以上。
  紧接着,12月8日,山西焦煤集团与中国建设银行、山西省国资委三方按照市场化、法制化原则,共同签署了市场化债转股合作框架协议。这是煤炭大省山西首单国有企业市场化债转股合作项目。
  按照协议,山西焦煤集团与中国建设银行开展市场化债转股合作后,双方将以多种形式共同出资设立总规模约250亿元的“山西焦煤集团降本增效基金”和“山西焦煤集团转型发展基金”。
  与此同时,近期,银监会、发改委、工信部联合发布的《关于钢铁煤炭行业化解过剩产能金融债权债务问题的若干意见》,对符合条件的兼并重组企业,提到并购贷款占比至 70%,支持力度进一步加强。
  业内认为,煤炭行业的债务风险已经到了一个高发期,煤炭企业债转股有望进入实质性操作阶段,同时金融政策将加大对煤炭兼并重组的支持力度。

─────────────────────────────────────
【2016-12-19】【出处】中国证券网
盘面追踪:煤炭板块强势再起 国际实业涨停
  沉寂多时的煤炭板块强势再起,国际实业涨停、陕西黑猫涨5.74%、露天煤业涨2.39%、安源煤业涨1.55%、山西焦化涨1.47%、平庄能源涨1.36%、中国神华涨1.18%、大同煤业涨1.11%、宝泰隆涨1.02%、平煤股份涨1.01%。

─────────────────────────────────────
【2016-12-07】【出处】海通证券
山西焦化(600740)优质焦煤注入 山西焦化值得期待
    注入优质焦煤资产,助力煤焦一体化。公司拟通过发行股份+支付现金方式收购山焦集团持有的中煤华晋49%的股权,作价48.92 亿元,其中,拟以6.44元/股向大股东山焦集团发行6.66 亿股,同时以不低于7.34 元/股的价格发行不超过0.89 亿股,拟募集资金不超过6.5 亿元,6 亿将用于支付收购标的资产的现金对价,剩余不超过5000 万元,用于支付本次交易的税费和中介机构费用。交易完成后,山焦集团直接持股比例将由14.22%上升至50.98%。中煤华晋下属王家岭矿区,拥有优质焦煤产能,是国内特大型、一流、高效、高产的现代华矿区, 中煤华晋14/15/16H1 分别实现归母净利润10.14/6.19/1.96 亿元,将成为公司主要的联营企业,此次收购将大幅提升公司的资产质量和盈利能力、增强公司的核心竞争力。
    焦化行业龙头,受益供给侧改革。公司是山西独立焦化行业的龙头企业,大股东是山西焦煤集团。公司拥有焦炭年产能360 万吨,焦油加工年产能30万吨,甲醇年产能34 万吨(焦炉煤气制),粗苯精制年产能10 万吨。今年以来,受煤炭、钢铁供给侧改革影响,焦炭行业供需情况良好,公司焦炭业务回暖,同时,下游煤化工产品价格回升,公司Q3 单季度实现归母净利0.56亿元,环比Q2 +331%,显着改善。
    供需格局良好,焦炭价格持续上涨。近年来,受环保趋严及煤炭去产能的影响,全国焦炭产能持续收缩,16 年1-10 月全国焦炭产量3.7 亿吨,同比-0.8%,而同期粗钢产量达6.7 亿吨,同比+0.7%,供应明显偏紧。截止12 月6 日,公司所处的临汾地区二级冶金焦市场价已达1880 元/吨,较年初的480 元/吨累计上涨292%,我们认为,未来需求较平稳,在行业实质去产能的情况下,焦炭行业总体供需格局良好,公司有望受益焦炭价格的上涨,业绩将持续大幅改善。
    盈利预测与估值。我们预计公司16-18 年EPS(不考虑注入情况)分别为0.13/0.20/0.33 元。考虑正在注入的优质资产华晋焦煤公司股权,我们对公司采用分部估值法。预计2017 年华晋焦煤净利润18 亿元,给予15 倍PE 估值270 亿,归属于山西焦化的市值为135 亿;由于焦化行业好转,给予公司焦化资产2017 年1 倍PB 估值,市值为20 亿元。考虑目前7.66 亿总股本和新增7.55 亿股本,合计15.2 亿股,而目标总市值为155 亿元,故给予公司目标价10.2 元,首次给予“买入”评级。
    风险提示:资产重组失败,下游需求不达预期。
─────────────────────────────────────
【2016-12-07】【出处】中国证券网
山西焦化(600740)获注49亿元煤炭资产
  中国证券网讯(记者 史文超) 山西焦化6日晚间披露重组预案。公司拟以6.44元/股的价格向控股股东山焦集团发行666468600股并支付现金6亿元,购买其所持有的中煤华晋49%股权,交易价格为48.92亿元。同时公司拟募集配套资金6.5亿元用于支付收购标的资产的现金对价及本次交易的税费和中介机构费用。
  中煤华晋主营业务为煤炭开采、加工、销售(原煤、精煤、副产品),矿用设备修理,技术开发与服务,电力生产等。中煤华晋2014年、2015年和2016年1-6月分别实现营业收入34.50亿元、36.75亿元和17.90亿元,实现归属于母公司所有者的净利润10.14亿元、6.19亿元和1.96亿元。
  公司表示,本次交易完成后,公司将从中煤华晋获得较为可观的投资收益。因此,本次发行股份及支付现金购买资产并募集配套资金项目的实施,能够大幅提升公司的资产质量和盈利能力、增强公司的核心竞争力,有利于增强公司持续经营能力和抗风险能力。

─────────────────────────────────────
【2016-11-28】【出处】中国经济网
盘面追踪:炭采选板块反弹居前 冀中能源领涨
  中国经济网北京11月28日讯 午后煤炭采选板块反弹居前,截止发稿,冀中能源涨逾3%,潞安环能、山西焦化、平庄能源等纷纷走强,表现抢眼。
  消息面上,亚洲东北部各国本周遭遇罕见的初冬强寒流,日本东京54年来首次在11月即录得降雪,这使得供给给亚洲市场的动力煤和液化天然气价格应声上涨。中日韩三国的发电站开始满负荷运转,以应对电力需求的激增。
  亚洲地区近日寒冷的天气,与南半球的"拉尼娜"异常气象有关,可能会使正常的季节性天气模式发生持续和破坏性的变化。例如,东京本周出现的罕见暴雪天气,就足以延迟轨道交通服务。

─────────────────────────────────────

			
关于财富赢家 | 法律声明 | 友情链接 | 联系我们 | 网站地图 | rss订阅

财富赢家所载文章、数据仅供参考,使用前请务必仔细阅读法律声明,风险自负。通用网站:www.cf8.com.cn

[辽ICP备14017339号-45]

版权所有:财富赢家