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*ST安泰[600408] 经营分析

			☆经营分析☆ ◇600408 安泰集团 更新日期:2017-01-25◇ 港澳资讯 灵通V7.0
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.经营投资】
          【4.关联企业经营状况】★

【1.主营业务】
煤炭洗选、焦炭、生铁、水泥及其制品、电力的生产与销售。


【2.主营构成分析】
【截止日期】2016-12-31
项目名                        营业收入    营业利润   毛利率(%)  占主营业务
                              (万元)       (万元)              收入比例(%)
─────────────────────────────────────
焦炭(产品)                   139731.63     9825.73        7.03       41.28
型钢(产品)                   155070.82     4415.42        2.85       45.81
电力(产品)                    16925.46      582.72        3.44        5.00
焦化副产品(产品)              16110.04     1573.24        9.77        4.76
其他(产品)                     6017.07      798.92       13.28        1.78
其他业务(补充)(产品)           4618.24      690.65       14.95        1.36
合计(产品)                   338473.27    17886.68        5.28      100.00
─────────────────────────────────────
华北(地区)                   214210.17    10802.87        5.04       63.29
华东(地区)                    64245.97     2639.23        4.11       18.98
华中(地区)                    25662.39     1259.36        4.91        7.58
西南(地区)                     7731.06      968.81       12.53        2.28
西北(地区)                    22005.44     1525.77        6.93        6.50
其他(补充)(地区)               4618.24      690.65       14.95        1.36
合计(地区)                   338473.27    17886.68        5.28      100.00
─────────────────────────────────────

【截止日期】2016-06-30
项目名                        营业收入    营业利润   毛利率(%)  占主营业务
                              (万元)       (万元)              收入比例(%)
─────────────────────────────────────
焦炭(产品)                    36889.96      574.63        1.56       39.17
型钢(产品)                    40704.01    -1046.40       -2.57       43.22
焦化副产品(产品)               4713.12      947.78       20.11        5.00
电力(产品)                     6812.96      -48.56       -0.71        7.23
其他(产品)                     3584.93     -447.88      -12.49        3.81
其他业务(补充)(产品)           1477.16      159.07       10.77        1.57
合计(产品)                    94182.15      138.64        0.15      100.00
─────────────────────────────────────
华北(地区)                    63967.81           -           -       67.92
华东(地区)                    17222.26           -           -       18.29
华中(地区)                     5130.82           -           -        5.45
西南(地区)                     2600.68           -           -        2.76
西北(地区)                     3783.40           -           -        4.02
其他(补充)(地区)               1477.16           -           -        1.57
合计(地区)                    94182.15           -           -      100.00
─────────────────────────────────────

【截止日期】2015-12-31
项目名                        营业收入    营业利润   毛利率(%)  占主营业务
                              (万元)       (万元)              收入比例(%)
─────────────────────────────────────
焦炭(产品)                    91266.96     3567.01        3.91       38.52
生铁(产品)                    60836.11    -5200.72       -8.55       25.67
烧结矿(产品)                    935.90       42.88        4.58        0.40
型钢(产品)                    35249.36     2223.68        6.31       14.88
焦化副产品(产品)              13851.24     1695.58       12.24        5.85
电力(产品)                    18677.48     3315.69       17.75        7.88
其他(产品)                    12005.56      970.02        8.08        5.07
其他业务(补充)(产品)           4131.32      552.57       13.38        1.74
合计(产品)                   236953.93     7166.72        3.02      100.00
─────────────────────────────────────
华北(地区)                   181978.29     -150.10       -0.08       76.80
华东(地区)                    40910.60     6580.29       16.08       17.27
华中(地区)                     3596.59      -43.48       -1.21        1.52
西南(地区)                     2525.03      184.30        7.30        1.07
西北(地区)                     3812.10       43.14        1.13        1.61
其他(补充)(地区)               4131.32      552.57       13.38        1.74
合计(地区)                   236953.93     7166.72        3.02      100.00
─────────────────────────────────────

【截止日期】2015-06-30
项目名                        营业收入    营业利润   毛利率(%)  占主营业务
                              (万元)       (万元)              收入比例(%)
─────────────────────────────────────
焦炭(产品)                    44263.26     4826.53       10.90       38.98
生铁(产品)                    49727.96    -3190.45       -6.42       43.79
其他业务(补充)(产品)          19561.93     2533.97       12.95       17.23
合计(产品)                   113553.15     4170.04        3.67      100.00
─────────────────────────────────────
华东(地区)                    21696.79           -           -       19.11
华北(地区)                    91856.36           -           -       80.89
合计(地区)                   113553.15           -           -      100.00
─────────────────────────────────────


【3.经营投资】
【公司经营情况评述】
【2016年年报】
    一、经营情况讨论与分析
    2016 年,焦化、钢铁行业作为化解产能过剩、推进供给侧结构性改革的重点领域,经历了严峻的市场考验。年初,随着钢厂开工率不断上升,钢价呈现底部反弹,焦炭价格得以弱势持稳。
    但随着钢厂产能释放加快、宏观经济政策重心转向供给侧改革、环保压力以及期货市场资金大幅撤离等原因,导致钢铁和焦炭价格开始震荡下跌。
    2016 年下半年,虽然钢铁焦化市场略有好转,公司产能利用率较上半年有所提升,但从全年来看,平均产能利用率仍然较低,致使单位产品中的固定费用加大;公司主要产品焦炭与 H 型钢的销售价格虽然有所上涨,但受制于所用原材料主焦煤、钢坯都需要外购,采购价格的大幅上涨致使公司主要产品的盈利能力并未能得到根本性改善。另外,公司带息负债较高,需承担大额的财务费用。受以上多种因素影响,使得公司 2016 年度经营业绩亏损。
    报告期内,为改善上市公司经营业绩,增强公司的盈利能力和可持续发展能力,公司拟通过实施重大资产重组,引进优质资产,推进转型发展,开拓新的利润增长点,提升企业市场竞争力,从而切实保护广大中小投资者的利益。2016 年 4 月 14 日起公司股票停牌,21 日起进入重大资产重组程序,经各方协商,公司拟以资产置换并发行股份及支付现金的方式购买福建同元文化古镇旅游开发有限公司相关股权并募集配套资金。7 月 15 日,公司董事会审议通过了本次重组预案;7 月 27 日,公司收到上海证券交易所问询函,组织各中介机构和公司相关人员进行答复;8 月 10日,召开本次重组的媒体说明会;10 月 25 日,召开董事会审议终止本次重组,因标的资产受到国内房地产宏观调控政策和平潭土地政策的影响,继续推进本次重组存在重大不确定性,经交易各方友好协商决定终止本次重大资产重组;10 月 26 日,召开终止本次重组的网上投资者说明会;10 月 27 日公司股票复牌(以上各阶段进展情况公司均及时进行了信息披露,详见公司相关公告)。
    本次重大资产重组虽未能实施,但为公司今后的转型发展奠定了基础,重组过程中所做的大量准备工作也为公司的战略规划调整做了铺垫,有助于加快企业转型步伐。
    二、报告期内主要经营情况
    报告期内,面对复杂严峻的外部环境,公司管理层审时度势,紧跟市场步伐,主动应对焦化、钢铁行业产能过剩,产品价格跌宕起伏的经营压力,积极克服资金紧张匮乏,原料供应艰难等不利因素,科学优化生产组织,适时调整经营计划,大力推行成本管理,节能降耗,通过各项积极应对措施基本保证了公司生产的稳定顺行和平衡过渡。报告期内,公司共生产焦炭 150.08 万吨、型钢 69.28 万吨、电力 3.72 亿度、矿渣粉 21.31 万吨;销售焦炭 153.82 万吨、型钢 70.32 万吨、电力 3.66 亿度、矿渣粉 19.43 万吨。全年实现营业收入 33.85 亿元,同比增加 42.84%;归属于母公司股东的净利润-5.82 亿元;归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为-5.14 亿元。
    三、关于公司未来发展的讨论与分析
    (一)  行业格局和趋势
    “十三五”期间,我国经济发展步入速度变化、结构优化、动力转换的新常态,进入全面推进供给侧结构性改革的攻坚阶段。钢铁工业既面临深化改革、扩大开放、结构调整和需求升级等方面的重大机遇,也面临需求下降、产能过剩及有效供给不足等方面的严峻挑战。新一轮科技革命和产业变革蓄势待发,发展中国家加快谋划和布局,积极承接产业及资本转移,“一带一路”战略实施,为我国钢铁行业广泛参与国际合作提供了市场机遇。与此同时,世界经济在深度调整中曲折复苏,国际金融危机深层次影响在相当长时期依然存在,国际竞争更加激烈复杂。全力推进钢铁工业供给侧结构性改革,着力化解过剩产能、实现钢铁行业脱困发展已是当务之急。而化解过剩产能是一项长期任务,不可能一蹴而就,短期内市场仍将供大于求。在宏观经济增速放缓、环保政策趋严的的发展背景下,钢材价格难有大幅回升;铁矿石等原材料降幅减弱,价格基本接近底部;新《环保法》执行后,企业环保成本普遍提高;企业融资成本短期内难以有效降低,企业财务成本居高。综上分析,钢铁生产企业短期内仍将面临较大的经营压力。
    从公司来讲,作为山西省重点支持的三大焦化龙头企业之一以及国家循环经济试点企业,公司目前焦炭产能已达到 240 万吨,设备、技术均处于国内先进水平,符合山西焦化行业的发展方向,行业调控有利于公司的可持续发展。120 万吨大型 H 型钢生产线,其轧钢工艺采用了国内外较为成熟可靠的先进工艺技术与设备,达到国际先进水平,作为一种新兴建筑钢材品种,型钢产品市场空间广阔。公司将进一步加大对特钢产品的技术研发、产品延伸和市场开拓,积极拓展特钢领域并在新市场取得突破。
    (二)  公司发展战略
    公司目前发展战略仍将以焦化行业和特钢行业为核心,紧紧围绕“煤-焦-化”和特钢两条发展主线,进一步延伸和完善循环经济产业链。在扩张主营业务产品产能的同时,向上游拓展原料资源,向下游拓展精细化工和特种钢等产业,提升产品附加值,从而增强公司的行业地位和核心竞争力。力求在清洁生产、综合利用的基础上,注重可持续发展。同时,公司未来还将围绕行业整合、产业升级、转型发展等长远发展规划,进一步拓展新的利润增长点,改善公司的经营业绩。
    为实现公司可持续发展的长远目标,公司将进一步提高公司的管理和运营水平,通过采用新工艺,选用新设备,应用新技术,力争开发出高科技、高附加值的新产品,并加强技术创新,特别是加强循环经济产业链技术的开发和研究;加大营销网络的建设力度,与客户形成稳定的合作关系;继续加强与现有供应商的合作,以保障原材料的稳定供应,进一步降低产品成本,实现公司和股东利益的最大化。
    (三) 经营计划
    2017 年,公司管理层将及时分析和研究当前国内外经济及行业形势,深刻领会中央经济工作会议精神,巩固发展成果,抢抓发展机遇,深挖发展潜力,以提升全员素质为突破口,强化对标学习、创新管理模式、降本增效,抓好环保,搞好安全,实行节约式生产模式,提高工作效率和经营效益,稳步提高盈利水平,确保各项指标顺利完成。全年计划生产焦炭 190 万吨、型钢 93万吨、发电量 4.5 亿度、矿渣粉 36 万吨、焦油 7.50 万吨、粗苯 2.10 万吨、硫铵 2.40 万吨。


【2016年半年报】
    董事会关于公司报告期内经营情况的讨论与分析
    报告期内,公司所处的钢铁、焦化行业形势未见明显好转,市场供大于求的矛盾依然突出,行业效益低下,产品毛利微薄。同时,区域信贷环境紧张,融资成本居高,企业流动资金紧张,诸多不利因素使得公司经营业绩受到严重影响。
    面对不利的市场环境和金融环境,公司上下齐心协力,努力克服重重困难,主动应对焦化、钢铁行业产能过剩,市场持续低迷的新常态,克服流动资金紧张等不利因素,科学优化生产组织,适时调整经营计划,强化内部管理,力推降本增效,通过各项积极应对措施基本保证了公司生产的稳定顺行和平衡过渡。
    报告期内,主要受市场低迷影响,公司主营业务焦炭、型钢、电力等产品产销量较低,产品价格同比大幅降低,而原材料价格较上年同期降幅较小,致使产品盈利水平降低。2016 年上半年,公司共实现营业收入 9.42 亿元,营业利润-3.22 亿元,归属于上市公司股东的净利润-3.54 亿元。



【4.关联企业经营状况】
【截止日期】2016-12-31
关联企业名称                 营业收入(万元)   净利润(万元)    总资产(万元)
─────────────────────────────────────
山西安泰型钢有限公司             172810.35          194.39       176075.21
山西宏安焦化科技有限公司         150686.36        -7554.31       124986.65
山西安泰集团能源投资有限                 -          -45.10        20676.86
公司                                                                      
山西安泰国际贸易有限公司           2290.10        -1063.61         5961.75
山西安泰集团介休建筑工程             31.31         -126.25          255.39
有限公司                                                                  
山西安泰集团介休包装制品             34.64          -30.29           25.89
有限公司                                                                  
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