财富赢家首页 > 个股频道 > 阳泉煤业(600348)

个股档案

阳泉煤业[600348] 公司报道

			☆业内点评☆ ◇600348 阳泉煤业 更新日期:2017-05-26◇ 港澳资讯 灵通V7.0
☆【港澳资讯】所载文章、数据仅供参考,使用前务请仔细核实,风险自负。☆
★本栏包括【1.业内点评】★

【1.业内点评】 
【2017-05-25】【出处】民生证券
阳泉煤业(600348)调研简报:高弹性无烟煤龙头逐步复苏 国企改革值得期待
    一、事件概述
    近日,我们对阳泉煤业进行了实地调研考察,与公司的主要领导就公司目前的主要经营情况进行了交流。
    二、分析与判断
    目前下游需求弱化,煤价小幅下滑,但全年预计煤价下滑空间有限
    受益于煤价上涨所带来的业绩高弹性,2017 年Q1 公司归母净利润为4.25 亿元,相当于2016 年全年业绩。公司原煤全部入洗,2016 年公司的动力煤销量占总销量的89%,其余主要为块煤和喷吹煤。目前公司的库存处于合理水平,近期下游需求有所减弱,公司煤价小幅回调。目前块煤价格在790-810 元/吨左右,粉煤960-1020 元/吨,比去年四季度高。动力煤末煤510-550 元/吨,基本维持相对稳定。考虑到全年安全环保检查力度不减,预计煤价下浮空间有限。
    三个整合矿有望在2017 年全部投产,创日泊里矿接续公司未来新增产能
    目前公司主要有三个待投产的整合矿:平定裕泰(90 万吨/年)和平定东升煤矿(90 万吨/年)已经进入联合试运行阶段,宁武榆树坡煤矿(300 万吨/年)今年年底投产。远期内,无烟煤矿创日泊里(500 万吨)是接续公司未来新增产能的主要矿井。
    集团煤矿注入预期强,煤电一体化是公司未来发展的方向
    山西省把国企改革作为2017 年的首要任务,预计今年会有较大的进展。对公司来说,阳煤集团的煤矿资产有望注入上市公司是重要的国企改革方向,目前集团煤炭总产能5930 万吨左右,公司目前产能为3250 万吨,未来注入的空间巨大。目前公司的主要战略是打造煤电一体化,目前公司已有晋中德扬煤层气发电公司(51%),西上庄低热值煤热点公司目前在建,预计明年年底投产。
    三、盈利预测与投资建议
    预计公司2017~2019 年EPS 分别为0.63 元、0.65 元、0.74 元,对应PE 分别为10 倍、9 倍、8 倍,给予"强烈推荐"评级。
    四、风险提示
    煤价大幅下降;国企改革不及预期

─────────────────────────────────────
【2017-05-03】【出处】海通证券
阳泉煤业(600348)2017年一季报点评:盈利持续改善 期待山西国改
    一季度归母净利润4.25亿元,盈利持续好转。2017Q1公司营业收入75.9亿元,同比+93%,环比Q4 +19%;归母净利润4.25亿,同比+93%,环比Q4 +41%,EPS为0.18元。盈利增长主要来自煤炭板块,17Q1实现毛利11.9亿,占比达86%,同比增加9.4亿/381%。三费方面,17Q1总额达5.7亿,同比增加2.2亿元,其中,销售费用同比下降0.2亿,管理费用增加2.1亿,财务费用同比增加0.3亿,管理费用的增加主要源于修理费和研发费等增加所致。
    产量同比+9%,吨煤净利达50.6元/吨。17Q1完成煤炭产量850万吨,同比+9%,煤炭销量1698万吨,同比减少1.6%。按产量口径,吨煤收入815元/吨,同比增加388元/吨(+91%),吨煤成本675元/吨,同比增加280元/吨(+71%),吨煤净利达50.6元/吨,同比增加49.5元/吨,较16年全年均值增加32.3元/吨,改善显着。由于2016年无烟煤价格涨幅远弱于动力煤,因此公司无烟煤销量占比显着下降至11%左右,但从毛利率来看,公司无烟煤毛利率在25%左右,显着高于动力煤(20%),因此,我们认为随着煤炭价格高位企稳,公司无烟煤销量占比有望提升,有助于增强公司盈利能力。
    产能持续扩张,有望受益山西国改。目前公司共有10座矿井,包括在产矿井7座,合计在产产能3000万吨,对应权益2799万吨。2017年2座在建矿井有望投产,合计产能150万吨(裕泰60万吨+东升90万吨),后续平舒矿申请扩能若核准,有望继续带来200万吨增量。目前山西省国改加速推进,公司定位为阳煤集团的煤炭采掘业整合平台,阳煤集团拥有44个煤矿等大量资产,盈利能力尚可,后续运作空间丰富。
    盈利与估值。我们预计公司17-19年EPS分别为0.54/0.72/0.83元。煤炭行业可比公司2016年平均PB估值为1.6倍,考虑公司盈利持续改善,产能持续扩张,且有望受益山西国改,公司2016年BPS为5.62元,给予公司2016年净资产1.5倍PB估值,对应目标价8.43元,维持"买入"评级。
    风险提示:经济下行风险,行业政策变化风险。
─────────────────────────────────────
【2017-04-17】【出处】招商证券
阳泉煤业(600348)调研简报:无烟煤龙头弹性大 关注国改预期
    近期我们调研了阳泉煤业,公司去年四季度净利4.2亿元,扣除计提资产损失等影响,单季度盈利约9亿元,业绩弹性巨大。公司有三处煤矿新投产,自产煤产量将小幅增加,但商品煤计划销量略有下调。受益煤价大幅上涨,公司综合售价预计达到399元/吨,同比上升50%;自产煤成本存在上涨压力,叠加外购煤成本大幅攀升,完全成本预计达到338元/吨,同比上升37%。测算公司可实现归母净利27.2亿元,对应EPS1.13元/股。近期山西国改加速推进,阳煤集团旗下拥有新元、长沟矿、登茂通、七元等优质资产,资产注入预期强烈,建议重点关注,给予"强烈推荐-A"评级。
    新矿逐步投产,自产煤产量将小幅增加:公司目前在产矿井共8个,合计产能3190万吨;平定泰昌煤矿(60万吨/年)已于去年退出;整合矿目前已符合生产条件,但手续尚未完全;平定裕泰(90万吨/年)、平定东升煤矿(90万吨/年)及宁武榆树坡煤矿(300万吨/年)已经逐步达产。预计2017年自产煤产量将小幅增加至3352万吨,商品煤销量略降至6469万吨。
    全年综合售价预计大幅回升。公司16年商品煤销量中约89%为动力煤,喷吹煤和无烟煤销量占比分别下滑至5%、7%。鉴于今年下游化工、钢铁行业均有向好趋势,预计喷吹、无烟煤销量占比将有所回升。2017年煤价中枢大幅上移,假设全年均价秦港Q5500 600元/吨、阳泉喷吹Q7250 1000元/吨、阳泉无烟Q7000 800元/吨,预计综合售价为399元/吨,同比上涨约50%。
    成本存在上涨压力。公司自产煤成本较为稳定,但在行业向好情况下仍有一定上涨压力,叠加外购煤成本急剧上升,在公司今年销售成本目标288元/吨基础上,预计完全成本达到338元/吨,同比上涨约37%。
    国改预期强烈。近期山西国改加速推进,各大煤炭集团正积极参与其中。阳煤集团资源丰富,旗下新元、长沟矿、登茂通、七元等矿井均为优质资产,资产注入预期强烈,建议持续关注。
    给予 强烈推荐-A"评级。公司是无烟煤龙头企业,在煤价上涨中具有高弹性。去年四季度实现净利4.2亿元,扣除计提资产减值影响,单季度净利约9亿元。预计2017年归母净利约27.2亿元,对应EPS为1.13元/股;近期山西国改加速推进,资产注入预期强烈,建议重点关注,给予"强烈推荐-A"评级。
    风险提示:煤炭价格低于预期
─────────────────────────────────────
【2017-04-12】【出处】银河证券
阳泉煤业(600348)2016年年报点评:稳健成长的无烟煤龙头 看好业绩改善+山西国改双主题
    核心观点:
    1.事件
    公司发布2016年年报。2016年,公司实现营业收入187亿元,同比增加10.9%;实现归属上市公司股东的净利润4.3亿元,同比增加430.9%,基本每股收益为0.18元,同比增长500%,扣非后基本每股收益0.25元,同比增长525%。
    我们的分析与判断
    (一)营收大幅增长,业绩显着改善
    公司Q1/Q2/Q3/Q4营业收入分别为39亿元/36.4亿元/47.4亿元/63.7亿元,归母净利润分别为0.1/0.7/0.4/3.02亿元。营收大幅增长的原因是煤炭价格的大幅上涨从而使行业从整体亏损扭转为全面盈利。
    (二)原煤产量微幅下降,销售煤炭略有增长
    2016年,公司原煤产量完成3,250万吨,与同期相比降低2.11%;采购集团及其子公司煤炭3,589万吨,与同期相比增长2.72%;其中收购集团原料煤1,340万吨。销售煤炭6,583万吨,与同期相比增长4.79%。其中块煤443万吨,与同期相比降低8.66%;喷粉煤309万吨,与同期相比降低38.45%;选末煤5,612万吨,与同期相比增长9.82%;煤泥销量218万吨,与同期相比增长17.84%;发电量完成102,128.42万千瓦时,供热完成412.91万百万千焦。
    (三)煤炭销售收入同比增速快于成本
    煤炭综合售价259.17元/吨,与同期相比增长6.95%。营业收入1,870,142万元,与同期相比增长10.90%,其中煤炭产品销售收入1,706,046万元,与同期相比增长12.06%。营业成本1,423,126万元,与同期相比增长3.78%,其中煤炭产品销售成本1,323,019万元,与同期相比增长3.69%。
    3.投资建议
    阳泉煤业2017、2018年的预测营业收入为225.55亿元、268.78亿元;每股收益为0.53元,0.7元。公司是行业无烟煤龙头,背靠大股东阳煤集团的资源丰富,业绩弹性较大,维持“推荐”评级。
    4.风险提示
    煤炭市场受经济增长趋缓,下游客户需求不足,面临较大市场风险。
─────────────────────────────────────
【2017-04-11】【出处】广发证券
阳泉煤业(600348)2016年年报点评:16年盈利大幅改善 预计17年喷吹煤和块煤销量占比明显提高
    16 年盈利超预期,推算4 季度净利润10 亿元
    公司16 年净利润4.29 亿元,同比增长431%,相比此前业绩预告(净利润同比增380%,对应4 亿元),略超预期。扣非后净利润为5.96 亿元,折合每股收益0.18 元。不考虑资产减值损失、投资收益、营业外收入和支出,第4 季度净利润约10 亿元。
    16 年喷吹煤的销量占比降至5%,4 季度吨煤净利在110 元左右
    16 年:生产原煤3250 万吨,同比减少2%;煤炭销量6583 万吨,同比增加4.8%。其中,块煤、喷吹煤和选末煤的销量占比分别为7%,5%和85%。公司的喷吹煤占比从15 年的8%降至5%;同期潞安环能的喷吹煤占比从44%降至34%。我们预计16 年上半年喷吹煤销售不畅所致。吨煤价格259元,同比涨7%;吨煤成本201 元,同比持平;吨煤净利18 元。
    4 季度:生产原煤898 万吨,环比增加7%;销售煤炭1333 万吨,环比减少27%。吨煤价格和吨煤成本分别为461 元和268 元,环比上涨98%和31%;不考虑资产减值等,吨煤净利在110 元左右。
    集团的下属煤企,拟托管给上市公司1 年
    公司和漳泽电力分别持有西上庄公司60%和40%股权,共同推进西上庄低热值煤发电项目。16 年11 月,阳煤集团将其下属煤炭类企业的股权及经营权托管给上市公司,有效期为2017 全年,托管费600 万元/年。
    预计17-19 年EPS 分别为0.84、0.57 和0.57 元
    公司预计17 年煤炭产量为3,352 万吨,同比增长3%。除了煤价提升和销量增长之外,我们预计公司17 年的喷吹煤和块煤销量占比,将明显提高,增厚业绩。目前公司估值较低,17 年PE 不足9 倍,18 年PE 为12 倍,维持"买入"评级。
    风险提示:下游需求低于预期,煤价超预期下跌。
─────────────────────────────────────
【2017-04-11】【出处】中信建投
阳泉煤业(600348)2016年年报点评:优质低估值无烟煤标的 看好公司业绩持续改善
    事件
    公司发布2016 年年报,报告期内实现营业收入187.01 亿元,同比增长10.9%;归母净利润4.29 亿元,同比大幅增长430.9%;扣非后归母净利润5.96 亿元;基本每股收益0.18。
    简评
    受益煤炭价格上涨,公司煤炭板块毛利率22.5%为近年来新高2016 年,公司煤炭板块实现营收170.6 亿元,占总营收比重的91%。报告期内,公司实现原煤产量3250 万吨,同比下降2.11%。
    测算原煤口径吨煤售价259 元/吨,同比上涨17 元/吨;原煤口径吨煤成本200.1 元/吨,同比下降3 元/吨;吨煤毛利58 元/吨,煤炭板块毛利率22.5%,为自2012 年以来的新高。
    下半年业绩改善明显,四季度单季归属净利润达3 亿元随着下半年煤炭价格的恢复性上涨,公司下半年业绩改善较为显着。测算下半年公司原煤口径吨煤售价329 元/吨,环比上半年195 元/吨大幅上涨134 元/吨;下半年原煤口径吨煤成本232 元/吨,环比上半年173 元/吨上涨59 元/吨;下半年煤炭板块毛利率29.6%,相较上半年的11.3%盈利能力显着提升。利润贡献尤其在四季度较为突出,公司四季度归母净利润3.02 亿元,占全年的比重达到70%。
    响应国家去产能政策方针,年产60 万吨“泰昌矿”正式退出9 月7 日,公司控股股东阳煤集团按照《山西省煤炭厅关于对山西省2016 年化解煤炭过剩产能目标分解及时间进度安排的公告(第一批)》的要求关闭退出4 座矿井,退出产能240 万吨,其中“泰昌公司”(产能60 万吨)为股份公司下属二级全资子公司。
    目前该矿已于8 月20 日停止井下采掘,正式退出。同时泰昌公司资产按清算价值计量的差额共计2.4 亿元计入当期营业外支出,对冲了部分当期利润。
    财务费用增加明显,致期间费用有所增加
    报告期内,公司管理费用13.8 亿元,同比增长9.97%;销售费用2.8 亿元,同比下降21.58%;财务费用6 亿元,同比增长47.92%,主要系报告期内公司银行贷款及信托融资款增加和发行中期票据,使得贷款利息支出和中期票据利息支出增加所致。
    优质低估值无烟煤标的,看好公司业绩持续改善
    公司隶属山西7 大煤炭之一的阳煤集团,产品以无烟煤为主。在2016 年煤炭价格恢复性上涨的背景下,公司业绩显着改善,2017
    年以来,无烟煤价格高位趋稳,我们看好公司未来业绩的持续改善,我们预测公司17、18 年EPS 分别为0.73和0.69,对应PE 分别为9.8 和10.3 倍,给予“买入”评级。
─────────────────────────────────────
【2017-04-11】【出处】海通证券
阳泉煤业(600348)2016年年报点评:盈利显著改善 有望受益山西国改
    16归母净利4.3亿元,同比大涨431%。2016年公司营业收入/净利润187/4.3亿元,同比+10.9%/+431%,EPS为0.18元。扣非后,公司净利润为5.96亿元,主要由于泰昌公司矿井被列为过剩产能,退出清算带来损失2.39亿元。Q4单季公司净利润为3亿元,扣非净利润4.8亿元。为保障公司可持续发展,2016年度公司拟不进行利润分配。
    煤炭销量上涨近5%,均价上涨近7%,盈利情况显着好转。公司2016年煤炭产/销量3250/6583万吨,同比-2.11%/+4.79%,其中洗块煤/洗粉煤/洗末煤产量分别443/309/5612万吨,同比-8.66%/-38.45%/+9.82%,洗末煤占总销量比重超85%,同比大幅提升近4pct。从价格来看,16年公司煤炭综合售价259元/吨,同比+6.95%,分煤种看,洗块煤均价430元/吨,同比大幅下降17%,洗末煤均价240元/吨,同比大幅上涨近20%。由于2016年无烟煤价格涨幅远弱于动力煤,因此公司无烟煤销量占比显着下降至11%左右,但从毛利率来看,公司无烟煤毛利率在25%左右,显着高于动力煤(20%),因此,我们认为随着煤炭价格高位企稳,公司无烟煤销量占比有望提升,有助于增强公司盈利能力。
    成本小幅下降,年末库存大幅减少逾50%。从成本来看,2016年公司吨煤生产/销售成本分别为171/201元/吨,同比-3.42%/-1.03%。2016年公司5座主要生产矿井产煤2632万吨,实现利润14亿元,按税率25%计算,公司自产煤吨煤净利约为38元,同比增长16%。年末公司库存为181万吨,同比大幅减少逾50%。公司预计2017年煤炭产/销量为3352/6469万吨,较2016年基本持平,预计全年实现营业收入256亿元,按照2016年煤炭业务收入占比90%估算,2017年公司吨煤综合售价有望达到350元/吨,较16年上涨38%,公司预计单位销售成本288元/吨,较16年增长逾40%,吨煤毛利有望增长至70元/吨(较16年+18%)。
    产能持续扩张,有望受益山西国改。目前公司共有10座矿井,包括在产矿井7座,合计在产产能3000万吨,对应权益2799万吨。2017年2座在建矿井有望投产,合计产能150万吨(裕泰60万吨+东升90万吨),后续平舒矿申请扩能若核准,有望继续带来200万吨增量。目前山西省国改加速推进,公司定位为阳煤集团的煤炭采掘业整合平台,阳煤集团拥有44个煤矿等大量资产,盈利能力尚可,后续运作空间丰富。
    盈利与估值。我们预计公司17-19年EPS分别为0.54/0.72/0.83元。参考煤炭行业可比公司17年平均PE估值为19倍,考虑公司盈利持续改善,产能持续扩张,且有望受益山西国改,因此,我们给予公司17年20倍PE估值,对应目标价10.8元,首次覆盖,给予“买入”评级。
    风险提示:行业政策波动,国改进度不达预期。
─────────────────────────────────────
【2017-04-10】【出处】中泰证券
阳泉煤业(600348)2016年年报点评:低估值无烟煤龙头 业绩改善显著
    公司披露2016 年报:实现营业收入187 亿元,同比增长10.9%;归属于上市公司股东净利润4.29 亿元(+431%),扣非后为5.96 亿元(+548%),其中Q1-Q4 分别为0.11/0.74/0.42/3.02 亿元,EPS 为0.18 元/股。净利润增速高于预增公告50 个pct,高于市场预期,具体点评如下:
    2016 年产量下降2.1%,2017 年有望增加100 万吨以上。公司是国内无烟煤生产龙头企业,报告期内自产煤产量3250 万吨(-2.1%),采购集团及其子公司煤炭3589 万吨(+2.72%),整体销量6582 万吨(+4.8%)。从销售结构来看,洗末煤5612 万吨(+9.8%)、洗块煤443 万吨(-8.7%)、洗粉煤309 万吨(-38.4%)、煤泥218 万吨(+17.8%),占比分别为85%、7%、5%、3%,末煤(发电用)占比不断提升,相反块煤(化工用)和粉煤(炼钢用)不断下降。两个整合矿(90 万吨的兴裕矿、60 万吨的裕泰矿)2017 年有望投产,预计产量将增加100 万吨以上。
    成本控制出色,扣非后吨煤净利约18 元/吨。报告期内,受益于煤价上涨,公司吨煤销售价格为259 元/吨(+7%)。公司7 座在产矿井(产能合计2600 万吨),其中5 座为先进产能,产能占比约90%,优异的生产条件使得生产成本控制出色,全年吨煤成本仅为201 元/吨(-1%)。吨煤毛利来看,全年为58元/吨(+48%),达到2013/14 年平均水平。由于泰昌煤矿(50 万吨/年)列入关闭矿井之列,公司非流动资产处置损失多计提了2.4 亿元,非经常性损益合计-1.67 亿元,扣非后净利润达到5.96 亿元,考虑贡献利润的主要是自产煤,则吨煤净利润达到约18 元/吨。
    期间费用率稳定,管理费用和财务费用有所上升。报告期内,公司期间费用合计22.6 亿元(+12%),占收入比重为12.1%,与上年基本持平。其中,销售费用2.8 亿元(-22%)、管理费用13.8 亿元(+10%)、财务费用6 亿元(+48%)。销售费用下降主要因为港杂费及销售服务费下降所致,管理费用中主要是修理费上升,财务费用增加主要因为贷款有所增加及公司发行中期票据(15 亿元)所致。
    盈利预测与估值:我们预计公司2017-2019 年归属于上市公司股东的净利润分别为17.7/20.4/22.5 亿元,同比增长313.6%、15.2%、10.2%,折合EPS分别是0.74/0.85/0.94 元/股,考虑公司生产条件较为优异以及山西国企改革催化,维持公司“买入”评级,给予2017 年15XPE,目标价11 元。
    风险提示:宏观经济低迷;行政性去产能的不确定性。
─────────────────────────────────────
【2017-04-10】【出处】招商证券
阳泉煤业(600348)煤价上涨扭转公司盈利 无烟煤龙头弹性大
    2016年公司实现营业收入187亿,同比增长10.9%,实现归母净利润4.3亿元,同比增长430.9%,EPS为0.18元/股,同比增长500%。公司是行业无烟煤龙头,背靠阳煤集团资源丰富,业绩改善预期下的股价弹性较大。2017年公司计划煤炭产量3352万吨,销量6469万吨,预计全年实现营业收入256亿元,控制煤炭销售成本在288元/吨左右。预计2017-2019年EPS分别为0.51、0.55、0.57元/股,给予"强烈推荐-A"评级。
    煤炭价格大幅上涨扭转公司经营局面。公司公告实现营业收入187亿元,同比增长10.9%,实现归属母公司净利润4.3亿元,同比增长430.9%,每股收益0.18元/股,较上年同期的0.03元/股增长500%。营业收入和利润大幅增长的主要原因是煤炭短期供不应求导致煤炭价格大幅上扬,行业从整体亏损扭转为全面盈利。
    原煤产量微降,商品煤销量略有增长。公司在产煤矿5座,2016年公司完成原煤生产3250万吨,同比降低2.1%。采购集团及其子公司原料煤1340万吨,同比增长11.9%。全年销售煤炭6583万吨,同比增长4.8%,其中块煤、喷吹煤、洗末煤和煤泥分别为443万吨、309万吨、5612万吨和218万吨,分别减少9%、减少38%、增长10%和增长18%。
    综合售价小幅回升,综合成本基本维持稳定。公司综合售价259元/吨,同比增长7.0%,相比煤炭价格涨幅,公司综合售价增幅较低。测算公司销售成本165元/吨,同比微增1%,测算公司本部煤炭单位生产成本约为139元/吨,未来成本下降空间不大,行业基本面改善情况下成本预期略有增长。
    给予 强烈推荐-A"评级。公司是行业无烟煤龙头,背靠阳煤集团资源丰富,业绩改善预期下的股价弹性较大。2017年公司计划煤炭产量3352万吨,销量6469万吨,预计全年实现营业收入256亿元,控制煤炭销售成本在288元/吨左右。预计2017-2019年EPS分别为0.51、0.55、0.57元/股,给予"强烈推荐-A"评级。
    风险提示:煤炭价格低于预期
─────────────────────────────────────
【2017-03-09】【出处】中国证券网
盘面追踪:煤炭板块全线走低 金瑞矿业跌5.65%
  煤炭板块全线走低,金瑞矿业跌5.65%、阳泉煤业跌2.25%、国际实业跌2.15%、潞安环能跌1.81%、恒源煤电跌1.33%、安源煤业跌1.29%、郑州煤电跌1.27%、陕西煤业跌1.22%、*ST山煤跌1.22%、*ST神火跌1.20%。

─────────────────────────────────────
【2017-03-07】【出处】中国证券网
盘面追踪:煤炭板块回落震荡 郑州煤电跌3.60%
  煤炭板块回落震荡,郑州煤电跌3.60%、*ST百花跌1.60%、新大洲A跌1.39%、潞安环能跌1.33%、西山煤电跌1.25%、大同煤业跌1.23%、靖远煤电跌1.22%、兰花科创跌1.20%、阳泉煤业跌1.10%、冀中能源跌1.00%。

─────────────────────────────────────
【2017-02-28】【出处】中国证券网
盘面追踪:煤炭股突然崛起 兰花科创涨4.15%
  煤炭股突然崛起,兰花科创涨4.15%、陕西煤业涨2.40%、阳泉煤业涨2.11%、西山煤电涨1.73%、昊华能源涨1.70%、恒源煤电涨1.60%、潞安环能涨1.55%、盘江股份涨1.54%、大同煤业涨1.40%。

─────────────────────────────────────
【2017-02-27】【出处】中国证券网
盘面追踪:煤炭板块冲高震荡 *ST新集涨3.89%
  煤炭板块冲高震荡,*ST新集涨3.89%、恒源煤电涨2.67%、*ST山煤涨1.77%、红阳能源涨1.45%、*ST百花涨1.40%、西山煤电涨1.31%、*ST神火涨1.26%、平煤股份涨1.22%、冀中能源涨1.13%、阳泉煤业涨1.13%。

─────────────────────────────────────
【2017-02-24】【出处】中国证券网
盘面追踪:煤炭板块持续震荡回落 云煤能源跌3.50%
  煤炭板块持续震荡回落,云煤能源跌3.50%、陕西煤业跌2.51%、西山煤电跌2.46%、冀中能源跌2.36%、潞安环能跌2.29%、宝泰隆跌2.26%、阳泉煤业跌2.20%、盘江股份跌2.18%、开滦股份跌2.00%。

─────────────────────────────────────
【2017-02-21】【出处】中国证券网
盘面追踪:煤炭板块持续震荡回落 国际实业跌2.38%
  煤炭板块持续震荡回落,国际实业跌2.38%、冀中能源跌1.47%、山西焦化跌1.41%、恒源煤电跌1.32%、金瑞矿业跌1.27%、陕西煤业跌1.22%、陕西黑猫跌1.21%、云煤能源跌1.16%、阳泉煤业跌1.10%。

─────────────────────────────────────
【2017-02-03】【出处】中国证券网
盘面追踪:煤炭板块震荡回落 冀中能源跌2.86%
  煤炭板块震荡回落,冀中能源跌2.86%、陕西煤业跌2.64%、*ST神火跌2.29%、*ST煤气跌2.23%、西山煤电跌2.02%、潞安环能跌1.91%、国际实业跌1.86%、阳泉煤业跌1.72%、开滦股份跌1.62%、宝泰隆跌1.60%。

─────────────────────────────────────
【2017-01-26】【出处】银河证券
阳泉煤业(600348)行业点评报告模板 无烟煤龙头再发力 煤电业务齐头并进
    1.事件
    近期,我们对阳泉煤业管理层进行了调研。
    2.我们的分析与判断
    公司的煤炭产品属于无烟煤,发热量较大,地理位置优越,地理位置更靠近北方,北方客户都是公司的,南边的客户更多属于晋城煤业;技术方面,在山西属于老企业,有经验,管理体系经验性强。
    关于276 和330 工作日的执行情况,现在符合政策的先进产能,都已经释放了,比276 日工作日的时候量要大。11 月份逐步放开;采暖季结束之后,还要执行276 天工作日,去产能,过剩产能行业还是要严格执行,去产能、调结构。新闻媒体、国家层面都说了,2017 年还是要坚定去产能、煤炭、钢铁行业还是要严格执行去产能政策。
    关于近期公司煤炭价格变动情况:近期价格相对稳定,末煤是公司电煤的主力品种,价格没做调整;喷吹煤价格也是相对稳定,但是下行压力逐步开始显现,因为潞安和晋煤也一直在和公司沟通,钢厂的开工率收到环保等各方面的影响,开工率下滑,库存也比较高,对喷吹煤的采购相对收缩了。对价格有一定的打压。块还不错,毕竟是用煤旺季,工业、民用还可以。过年期间相对走稳,淡季,过完年,两会期间会出台政策维持市场。从政治角度煤炭价格也不会有大幅的波动。或者有向下调整的压力,略显疲态。双方也在博弈,过年这段时间需求都在往下走,过年是淡季,过完年两会,国家会出台政策保证煤炭价格稳定,也就是相对弱势稳定的状态。二季度不好说,再往后看国家政策,看276日工作日是否放开,从宏观角度看,国家去产能的力度还是挺大的。
    公司的电力业务略好于2015 年。上半年9 月份,收购电厂,2015 年初置换过来了煤层气发电业务,上市时候阳泉煤业就是集团的一个煤炭电力资产平台,侧重煤炭多一些。煤炭情况不好的时候开始发展一些电力业务,煤层气等业务。电力其他几块业务都运行良好,下游客户能够确定,风险较小。下游客户比较稳定,是集团的一个电力工业园。比2015年比要好一些。应该是比2015 年还要好一些。
    3、投资建议
    预计2016、2017、2018 年公司的营业收入为165.1 亿元、189.8 亿元、202.4 亿元,每股收益为0.13 元,0.35 元。0.38 元。公司是无烟煤行业当之无愧的龙头企业,并且能够受益于大股东阳煤集团的国企改革红利,给予首次"推荐"评级。
    风险提示:煤炭行业价格大幅波动,公司业绩不达预期,下游开工不足导致销售下滑,宏观环境恶化等。
─────────────────────────────────────
【2017-01-26】【出处】中国证券网
盘面追踪:煤炭板块震荡走强 平煤股份涨6.34%
  煤炭板块震荡走强,平煤股份涨6.34%、阳泉煤业涨1.47%、冀中能源涨1.36%、上海能源涨1.27%、开滦股份涨1.23%、*ST山煤涨1.14%、盘江股份涨1.10%、露天煤业涨1.03%、中煤能源涨1.01%。

─────────────────────────────────────
【2017-01-26】【出处】中国证券网
阳泉煤业(600348)2016年业绩预增逾3倍
  中国证券网讯 阳泉煤业25日晚间公告,经公司财务部门初步测算,预计2016年年度实现归属于上市公司股东的净利润与上年同期相比,将增长380%左右。
  公司表示,2016 年下半年以来,受供给侧改革等有利政策因素影响,煤炭行业出现回暖,煤价持续回升,煤炭收入增加,给公司业绩带来积极影响;报告期内公司强化运营质量,提升经营管理水平,加强成本和费用管控,严格落实各项节支降耗措施,使公司业绩水平得到提升。

─────────────────────────────────────
【2017-01-25】【出处】证券日报
煤炭 机构看好一季度阶段性机会
  1月23日,中国煤炭工业协会召开新闻发布会并发布《中国煤炭工业改革发展年度报告》,会上中煤协相关负责人介绍,煤炭行业效益仍处于低位,化解煤炭产能过剩,促进煤炭供需平衡依然是今后几年的重点任务。
  另外,尽管刚刚进入2017年,但已经有多个省份公布了2017年煤炭去产能方案。根据《证券日报》记者粗略统计,截至目前,山西、河北、新疆、吉林、贵州、湖北和云南七个省份已发布了2017年煤炭去产能方案。
  正是在新一轮煤炭产业去产能的预期作用下,2017年以来,煤炭板块表现突出,37只煤炭股中,有17只个股年内股价表现跑赢大盘(沪指同期上涨1.25%),其中*ST神火、潞安环能、陕西煤业、冀中能源、*ST山煤、中国神华和恒源煤电等7只个股期间累计涨幅居前,均在5%以上,分别为:14.59%、14.41%、11.13%、10.83%、7.37%、6.92%和5.58%。
  从业绩情况来看,在2016年去产能
  工作顺利推进的背景下,煤炭企业2016年整体业绩表现突出。截至昨日,37只煤炭股中,有18只个股已披露2016年年报业绩预告,其中有13只个股年报业绩预喜。具体来看,上海能源为预增,露天煤业为续盈,而*ST神火、陕西煤业、中煤能源、红阳能源、开滦股份、大同煤业、*ST新集、山西焦化、陕西黑猫、金瑞矿业和美锦能源等11只个股预计2016年净利润同比将实现扭亏。有市场人士表示,煤炭行业业绩的回暖,也是该板块持续走强的另一主要原因。
  对于煤炭板块的投资机会,中泰证券表示,优质煤企业绩持续兑现,重点逢低吸纳业绩好、估值低,还有国企改革和债转股概念的煤炭股,继续看好一季度的阶段性投资机会,推荐标的:焦煤(潞安环能、开滦股份、西山煤电、冀中能源);动力煤(陕西煤业、中国神华、兖州煤业、中煤能源);无烟煤(阳泉煤业)。

─────────────────────────────────────
【2017-01-12】【出处】招商证券
阳泉煤业(600348)调研简报:受益煤价回暖 全年预计微利
    近期我们调研了阳泉煤业,公司目前生产经营稳定,全年自产煤销量预计在3000万吨左右。综合售价预计在240元/吨,完全成本预计也在240元/吨,煤炭板块预计微利,不考虑计提减值的前提下,预计2016年EPS为0.06元/股,预计2017年销量3000万吨,综合售价280元/吨,完全成本240元/吨,吨煤净利30元,2017年EPS为0.34元/股,给以"审慎推荐-A"投资评级,当前政策方向向下,建议等待板块利空的释放。
    产能:公司目前共有10个煤矿,330天产能合计3750万吨。正常生产矿井6个,合计产能3010万吨;在产的寿阳景福煤矿(90万吨)拟关闭,60万吨的平定泰昌煤矿已经退出。在建的平定裕泰(60万吨)和平定东升煤矿(90万吨)预计2017年能够投产,创日泊里矿(500万吨)暂缓建设。参股49%的整合矿(60万吨)和参股29%的天煜新星矿(90万吨)在今年的供给侧改革中退出。展望2017年,算上新投产的两个整合矿,公司共有8个生产矿井,产能3160万吨。
    量:公司前11个月自产煤销量2600万吨(含外购入洗煤),预计全年销量在3000万吨。算上从集团采购外销的贸易煤,今年全年销量预计在6000万吨以上。
    价:当前时点公司无烟块煤车板价830元/吨,喷吹煤车板价1035元/吨,洗混煤车板价在500元/吨附近。预计全年商品煤综合售价在240元/吨,同比2015年基本持平,预计2017年公司商品煤综合售价277元/吨,增加15%。展望2017年,预计动力煤价格会在长协价附近波动,无烟煤和喷吹煤价格会有所回调,预计阳泉喷吹煤和无烟块煤明年均价在700元/吨左右。
    成本:上半年公司商品煤完全成本196元/吨,全年预计在240元/吨,相比2015年241元/吨的完全成本基本持平。
    盈利和评级:全年煤炭板块预计微利,不考虑计提减值的前提下预计EPS为0.06元/股,预计2017年销量3000万吨,综合售价280元/吨,完全成本240元/吨,吨煤净利30元,预测2017年EPS为0.34元/股,给以"审慎推荐-A"评级,建议等待板块风险的释放。
    风险提示:逆向调控过度
─────────────────────────────────────
【2017-01-03】【出处】证券日报
煤炭工业发展"十三五"规划发布 机构看好估值修复行情
    2016年12月30日,国家发改委、国家能源局印发《煤炭工业发展“十三五”规划》(以下简称《规划》)。《规划》提出,预计到2020年煤矿数量控制在6000处左右,120万吨/年及以上大型煤矿产量占比80%以上,大型煤炭基地产量占95%以上,煤炭企业数量控制在3000家以内,5000万吨级以上大型企业产量占60%以上。另外,《规划》还提出:到2020年全国煤矿总产量39亿吨/年,年均增速为0.8%;消费量41亿吨/年,年均增速为0.7%;化解淘汰过剩落后产能8亿吨/年左右,通过减量置换和优化布局增加先进产能5亿吨/年左右。
  与“十二五”期间数据相比,可以看出,“十三五”期间去产能任务依然艰巨;数据显示,截至2015年全国煤炭产量37.5亿吨/年,年均复合增长率1.8%,煤炭消费量39.6亿吨/年,年均增速2.6%;“十二五”期间全国共淘汰落后煤矿7100处、涉及产能5.5亿吨/年,其中关闭煤矿产能3.2亿吨。
  对此,分析人士表示,《规划》提出在严控新增产能的同时有序退出过剩产能,积极发展先进产能,推进煤炭企业兼并重组,优化产业结构,煤炭产业集中度和国际竞争力进一步提升。从资本市场来看,将利于煤炭行业龙头上市公司业绩的继续增厚,促进煤炭板块重回上涨周期。
  对于《规划》带来的相关投资机会,信达证券表示,“十三五”期间煤炭供需量仍将保持正增长,煤炭企业逐渐向大型化、集约化、绿色化、高效化模式发展,供给侧去产能和结构性改革成为煤炭板块投资逻辑的主要驱动因素,一方面从供给侧去产能角度,把握国家实施产能向西部转移带来新增产量的煤炭上市公司,另一方面从供给侧调结构角度挖掘具备优质煤炭资源和区位优势的煤炭企业,建议重点关注两类标的。第一类,炼焦煤相关标的:冀中能源、平煤股份、西山煤电、盘江股份;第二类,受益于产能置换释放产量的标的:兖州煤业、陕西煤业。
  而事实上,在经过2016年优异的市场表现后,煤炭板块2017年的机会,仍被包括信达证券、银河证券、海通证券、华泰证券等在内的多家龙头券商看好。信达证券表示,2016年年底至2017年,煤炭板块仍存在整体性机会,板块的投资策略将从2016年的涨价逻辑,转变为风险偏好上升后的估值修复以及预期盈利大幅改善。与信达证券持类似观点的还有中信建投,其表示,2017年煤炭股投资逻辑将从供应切换至需求及估值提升,煤炭股估值的贡献将大于业绩贡献。
  在2017年煤炭行业的个股选择上,中泰证券表示,目前市场对中长期煤价预期偏低,估值修复还没有完成,中长期继续看好业绩优、估值低、涨幅小的标的,具有国企改革和债转股概念的煤炭股。包括:潞安环能、开滦股份、西山煤电、冀中能源、陕西煤业、兖州煤业、中煤能源、中国神华、阳泉煤业等。

─────────────────────────────────────
【2016-12-23】【出处】中国证券网
盘面追踪:煤炭板块继续弱势震荡 潞安环能跌3.92%
  煤炭板块继续弱势震荡,潞安环能跌3.92%、冀中能源跌3.91%、新大洲A跌3.81%、国际实业跌3.80%、平庄能源跌3.02%、阳泉煤业跌3.02%、西山煤电跌3.01%、*ST神火跌2.64%。

─────────────────────────────────────
【2016-12-01】【出处】中国证券网
盘面追踪:煤炭板块震荡走高 潞安环能涨2.57%
  煤炭板块震荡走高,潞安环能涨2.57%、国际实业涨2.20%、恒源煤电涨2.18%、开滦股份涨1.93%、冀中能源涨1.62%、陕西黑猫涨1.41%、阳泉煤业涨1.24%。

─────────────────────────────────────
【2016-11-29】【出处】中国证券网
盘面追踪:煤炭板块大幅回落领跌两市 陕西煤业跌7.21%
  煤炭板块大幅回落领跌两市,陕西煤业跌7.21%、美锦能源跌5.77%、潞安环能跌5.05%、冀中能源跌4.93%、西山煤电跌4.20%、阳泉煤业跌3.80%、盘江股份跌3.61%、开滦股份跌3.60%。

─────────────────────────────────────
【2016-11-24】【出处】中国证券网
盘面追踪:早盘煤炭股集体上涨 或受炼焦煤长协签订影响
  24日早间,多个煤炭股开盘后股价暴涨。冀中能源一度涨停。截至发稿时,潞安环能、开滦股份、阳泉煤业、平煤股份、盘江股份涨幅居前。
  据市场分析人士判断,昨日下午,山西焦煤集团与宝钢等六大钢铁集团在北京签署了有量有价的2017年炼焦煤长协合同,或鼓舞了市场情绪。此外,近期贵州等地电煤供应仍然紧张,也令市场短期看好区域煤炭企业。

─────────────────────────────────────
【2016-11-24】【出处】中国证券网
盘面追踪:煤炭板块大幅领涨两市 冀中能源涨停
  煤炭板块大幅领涨两市,冀中能源涨停、潞安环能涨8.92%、西山煤电涨7.34%、阳泉煤业涨4.71%、盘江股份涨4.52%、平煤股份涨3.68%、兖州煤业涨3.31%、恒源煤电涨2.75%、开滦股份涨2.58%。

─────────────────────────────────────
【2016-11-23】【出处】中国证券网
盘面追踪:煤炭板块跌幅居前 陕西黑猫跌2.69%
  煤炭板块跌幅居前,陕西黑猫跌2.69%、开滦股份跌2.13%、金瑞矿业跌2.06%、盘江股份跌1.86%、冀中能源跌1.75%、山西焦化跌1.67%、平庄能源跌1.61%、阳泉煤业跌1.60%。

─────────────────────────────────────
【2016-11-23】【出处】证券日报
煤炭石油 3只中字头股吸金超5亿元
  《证券日报》市场研究中心根据同花顺统计显示,昨日,煤炭石油板块涨幅居前,整体涨幅超过2%,达到2.46%。
  个股方面,昨日,准油股份强势涨停,潞安环能、冀中能源、洲际油气涨幅也均在5%以上,分别为,6.72%、6.05%、5.02%,此外,平煤股份(4.51%)、西山煤电(4.48%)、陕西黑猫(4.20%)、石化油服(4.17%)、通源石油(4.10%)、永泰能源(4.09%)涨幅也均在4%。 值得一提的是,板块内中字头股表现也较为突出,中国神华(4.00%)、中海油服(2.73%)、中国石油(2.54%)、中煤能源(1.82%)、中国石化(1.39%)昨日也均跑赢大盘。
  资金流向方面,昨日,38只煤炭石油股呈现大单资金净流入态势,其中,26只个股大单资金净流入超1000万元,准油股份(20315.45万元)、中国石油(18660.37万元)、中国石化(17722.69万元)、潞安环能(14847.87万元)、中国神华(14708.17万元)、西山煤电(14013.72万元)、石化油服(13769.27万元)等7只个股大单资金净流入均超亿元,而中国石油、中国石化、中国神华等3只中字头股累计大单资金净流入就达5.11亿元。
  一年多来,国企改革快马加鞭,从“1+N”的制度体系基本形成,到十项改革试点全面推开,再到国企在供给侧结构性改革中集中发力,改革效果逐步显现,国有企业的活力竞争力持续提升。
  部分央企合并催生了新的行业巨头。有业内人士表示,国有资本投资公司的成立,资本整合的便利性超过资产整合,有望进一步改变煤炭行业过度竞争局面,新的煤炭行业“巨无霸”有望诞生。
  大同证券表示,随着近来煤炭需求旺季的到来,煤炭供给严重不足,国家供给侧改革的压力短期内将会有一定程度的降低。预计短期内煤价仍然会上升,但目前煤价处于一个相对的高位水平,投资者需要关注煤价上升的安全边际。推荐关注高弹性的个股:山西焦化、陕西黑猫、ST神火、阳泉煤业、大同煤业。
  

─────────────────────────────────────
【2016-11-22】【出处】中国证券网
盘面追踪:煤炭板块大幅高开 永泰能源涨6.02%
  煤炭板块大幅高开,永泰能源涨6.02%、平煤股份涨2.35%、潞安环能涨2.28%、冀中能源涨2.22%、山西焦化涨2.07%、西山煤电涨2.00%、盘江股份涨1.91%、阳泉煤业涨1.77%、金瑞矿业涨1.60%、陕西黑猫涨1.60%。

─────────────────────────────────────

			
关于财富赢家 | 法律声明 | 友情链接 | 联系我们 | 网站地图 | rss订阅

财富赢家所载文章、数据仅供参考,使用前请务必仔细阅读法律声明,风险自负。通用网站:www.cf8.com.cn

[辽ICP备14017339号-45]

版权所有:财富赢家