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亿阳信通[600289] 公司报道

			☆业内点评☆ ◇600289 亿阳信通 更新日期:2017-05-26◇ 港澳资讯 灵通V7.0
☆【港澳资讯】所载文章、数据仅供参考,使用前务请仔细核实,风险自负。☆
★本栏包括【1.业内点评】★

【1.业内点评】 
【2017-05-02】【出处】中信建投
亿阳信通(600289)股票激励注入发展动力
    股票激励计划覆盖人员广泛,有助于绑定利益,实现持续发展。
    公司本次的限制性股票激励计划将授予723.2 股,占公司股本总额63105.21 万股的1.15%,激励对象包括公司董事、高级管理人员、中层管理人员和核心技术(业务)人员,共计300 人。
    我们认为,公司拟推出的股票激励计划覆盖人员较广,占比公司员工总数10.5%,授予价格较低,有助于充分调动公司高层管理人员及核心员工的积极性,将股东利益、公司利益和经营者个人利益结合在一起,从而支持公司战略实现和长期稳健发展。
    解锁条件为未来3 年净利润保持快速增长,表明了发展信心。
    激励对象被授予的股票需要分三次解锁,解锁日期分别为股票授予日起1 年、2 年和3 年,解锁比例为30%、40%和30%,解锁条件主要为2017 年、2018 年、2019 年公司实现的扣非后的净利润较2016 年净利润增长分别不低于30%、60%和90%。
    我们认为,解锁条件直接选取了净利润增长率指标,有助于直接反映上市公司整体的盈利能力、成本费用控制能力。而相较2016年1.28 亿元的扣非净利润分别增长30%、60%和90%的目标并不低,既是对公司上下的一种压力,也反映了对未来发展的信心。
    公司主业增长稳健,新业务拓展成效初显,积极布局物联网。
    公司传统的运营商OSS 业务、智慧城市、智慧交通业务,不断取得新订单,维持平稳增长态势。同时,公司基于OSS 业务切入运营商大数据系统建设、网络优化市场,取得明显突破,通过竞标先后获得浙江、陕西、吉林、山西、辽宁、河南等10 个省及移动集团设计院的网优服务市场份额。此外,公司还在积极研发适用于SDN/NFV 的系统平台,并在移动部分市公司试点,在智慧城市建设方面,与政府成立合资公司,积极探索PPP 模式运营。此外,公司还基于运营商的良好合作关系,以及在智慧城市、智慧交通等垂直行业的积累,积极布局物联网平台及行业应用。
    2016 年公司实现收入13.31 亿元,同比增长11.15%,归母净利润1.30 亿元,同比增长22.99%,净利润增速创下五年以来新高。
    大股东以高价大额定增,彰显发展信心。
    2015 年8 月,公司推出非公开发行议案。2016 年1 月,公司非公开发行股票申请获得证监会无条件通过。考虑利润分配,非公开发行价格确定为17.065 元/股。由于2015 年下半年国内证券市场发生较大变化,但大股东在非公开发行价高于公司股价的情况下仍认购11 亿元,占总认购金额的98.97%,彰显了对公司发展的信心。
    盈利预测与评级
    公司作为国内领先的运营商OSS 提供商,智慧交通机电工程及系统软件提供商,主业发展稳健,网络优化、网络安全及大数据业务不断取得突破,并积极布局物联网。本次推出的限制性股票激励计划,覆盖人员广泛,将股东、公司和员工利益绑定,未来发展值得期待。我们预计公司2017-2018 年的归母净利润分别为1.72 亿元、2.09 亿元,EPS 分别为0.27 元、0.33 元,对应PE 分别为41 倍、33 倍,首次覆盖,予以“增持”评级。
    风险提示
    市场竞争加剧;公司新业务拓展不达预期。
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【2017-04-25】【出处】中金公司
亿阳信通(600289)2017年一季报点评:一季度盈利略低于预期 全年预计增长平稳 维持"推荐"
    一季度盈利略低于预期
    亿阳信通公布一季度业绩:营业收入3.11 亿元,同比增长4.25%;归属母公司净利润753.1 万元,同比增长5.12%,对应每股盈利0.01 元。低于中金预期9.1%,但由于公司营收和利润集中在三四季度,因此今年预期仍然稳定。
    发展趋势
    通信软件业务从传统网络管理向业务管理拓展,并向新行业拓展。公司针对非电信行业形成了全套业务管理方案以及供应链和项目管理方案,一季度新中标南水北调中线工程的“计算机网络系统、数据存储与管理系统、应用支撑平台及视频会议系统维护”,中标金额3882 万元。
    网优服务继续开疆扩土。公司基于大数据、云平台、人工智能的网优云平台及网优服务新模式得到认可,2016 年先后中标浙江、陕西、吉林等10 个省的网优市场份额。此项业务是推高公司毛利率的驱动之一。4G 网络建设进入收尾阶段,网络优化进入采购高峰,预计今年公司网优服务继续增长。
    信息安全业务实现非电信行业突破。公司信息安全业务起步不久,先在电信行业获得应用,目前在山西国电、北京歌华有线、华信医院等实现突破。
    智慧城市和智能交通业务平稳增长。公司在北京、新疆、山东等多个省市中标智慧城市多个项目。预计今年将继续受益十三五规划,业务平稳增长。
    盈利预测
    维持2017/2018 年盈利预测。
    估值与建议
    目前,公司股价对应2017 年49 倍P/E。我们维持推荐的评级,但将目标价下调7.53%至人民币14.24 元,较目前股价有22.34%上行空间。目标价对应2017 年60 倍P/E。
    风险
    非电信客户拓展不及预期;运营商网优采购价格大幅下滑。
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【2017-03-21】【出处】中金公司
亿阳信通(600289)2016年年报点评:年报业绩超预期 维持"推荐"
    2016年业绩超过预期
    亿阳信通公布2016年业绩:营业收入13.31亿元,同比增长11.15%;归属母公司净利润1.3亿元,同比增长22.99%,对应每股盈利0.223元。归母净利超过中金预期7.3%。公司毛利率同比提升4.9%,净利增速高于营收增速。
    发展趋势
    通信软件业务从传统网络管理向业务管理拓展,并向新行业拓展。公司针对非电信行业形成了全套业务管理方案以及供应链和项目管理方案,中标广西广电无线台站鼓励、国家计算机中心统一告警平台、上海东方有线、铁塔、农业电商等项目。同时,公司的BOSS网管软件推广到中移在线等客户。
    网优服务继续开疆扩土。公司基于大数据、云平台、人工智能的网优云平台及网优服务新模式得到认可,先后中标浙江、陕西、吉林等10个省的网优市场份额。此项业务是推高公司毛利率的驱动之一。4G网络建设进入收尾阶段,网络优化进入采购高峰,预计今年公司网优服务继续增长。
    信息安全业务实现非电信行业突破。公司信息安全业务起步不久,先在电信行业获得应用,目前在山西国电、北京歌华有线、华信医院等实现突破。
    智慧城市和智能交通业务平稳增长。公司在北京、新疆、山东等多个省市中标智慧城市多个项目。预计今年将继续受益十三五规划,业务平稳增长。
    盈利预测
    考虑到2016年营收和净利均超过我们预期,我们将2017年每股盈利预测从人民币0.23元上调5%至人民币0.24元。
    估值与建议
    目前,公司股价对应2017年56倍P/E。由于市场风险偏好下降,我们维持推荐的评级,但将目标价下调14.68%至人民币15.40元,对应2017年65倍P/E。
    风险
    非电信客户拓展不及预期;运营商网优采购价格大幅下滑。
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【2017-03-21】【出处】东北证券
亿阳信通(600289):传统业务保持稳健发展 网优、大数据等业务成为新增长点
    业绩增速不算亮眼,但与往年相比仍有提升。2016年公司实现营收13.31亿元,同比增长11.15%,归属上市公司股东净利润1.30亿元,同比增长22.99%,每股收益0.22元,同比增长19.76%。虽然公司业绩增速不算亮眼,但与公司近五年营收及净利润增速相比,业绩增速仍有提升,甚至创造近五年最高增速,展现公司业绩回暖态势。
    传统业务保持稳健发展,为公司业绩持续增长奠定基础。2016年,ITS业务收入3.79亿元,同比增长9.70%,新签约吉林省交通运输基础通信网络工程高速公路部分系统集成、湖北省麻竹高速公路随州西段新增浪河互通机电工程施工等多个项目;运营商OSS业务方面,接连中标河南移动有线业务网络支撑保障平台、中移(杭州)智能运维支撑平台等多个项目,为未来业绩持续增长奠定基础。
    积极开拓网络优化、大数据等新业务,挖掘新的利润增长点。公司在保持传统业务市场份额的同时,积极拓展新业务。2016年,网优业务方面,先后获得浙江、陕西、吉林等10个省及移动研究院市场份额;大数据业务方面,中标电信集团移动互联网业务感知分析系统、宁夏移动集中性能管理系统、电信云公司基于电信DPI的游客行为分析系统、大数据网络类数据稽核系统、陕西和内蒙古移动告警分析挖掘系统、天津移动大数据与自动化系统等多个项目;此外,公司积极拓展非电信领域业务,中标广西广电无线台站管理系统、国家计算机中心统一告警平台、上海东方有线宽带质量测评等多个项目。网优、大数据及非电信领域新兴业务逐渐成为公司新的利润增长点。
    盈利预测与投资建议:在传统业务稳健发展,新兴业务逐步推进的背景下,预计公司2017-2019年营收为14.83亿元、16.63亿元和18.90亿元,归属上市公司股东净利润为1.58亿元、1.93亿元和2.33亿元。EPS分别为0.25元、0.31元、0.37元,动态PE为53倍、43倍、36倍,维持"增持"评级。
    风险提示:网络优化和大数据市场竞争加剧的风险。

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【2017-03-20】【出处】东北证券
亿阳信通(600289)2016年年报点评:传统业务保持稳健发展 网优、大数据等业务成为新增长点
    报告摘要:
    业绩增速不算亮眼,但与往年相比仍有提升。2016年公司实现营收13.31亿元,同比增长11.15%,归属上市公司股东净利润1.30亿元,同比增长22.99%,每股收益0.22元,同比增长19.76%。虽然公司业绩增速不算亮眼,但与公司近五年营收及净利润增速相比,业绩增速仍有提升,甚至创造近五年最高增速,展现公司业绩回暖态势。
    传统业务保持稳健发展,为公司业绩持续增长奠定基础。2016年,ITS业务收入3.79亿元,同比增长9.70%,新签约吉林省交通运输基础通信网络工程高速公路部分系统集成、湖北省麻竹高速公路随州西段新增浪河互通机电工程施工等多个项目;运营商OSS业务方面,接连中标河南移动有线业务网络支撑保障平台、中移(杭州)智能运维支撑平台等多个项目,为未来业绩持续增长奠定基础。
    积极开拓网络优化、大数据等新业务,挖掘新的利润增长点。公司在保持传统业务市场份额的同时,积极拓展新业务。2016年,网优业务方面,先后获得浙江、陕西、吉林等10个省及移动研究院市场份额;大数据业务方面,中标电信集团移动互联网业务感知分析系统、宁夏移动集中性能管理系统、电信云公司基于电信DPI的游客行为分析系统、大数据网络类数据稽核系统、陕西和内蒙古移动告警分析挖掘系统、天津移动大数据与自动化系统等多个项目;此外,公司积极拓展非电信领域业务,中标广西广电无线台站管理系统、国家计算机中心统一告警平台、上海东方有线宽带质量测评等多个项目。网优、大数据及非电信领域新兴业务逐渐成为公司新的利润增长点。
    盈利预测与投资建议:在传统业务稳健发展,新兴业务逐步推进的背景下,预计公司2017-2019年营收为14.83亿元、16.63亿元和18.90亿元,归属上市公司股东净利润为1.58亿元、1.93亿元和2.33亿元。EPS分别为0.25元、0.31元、0.37元,动态PE为53倍、43倍、36倍,维持“增持”评级。
    风险提示:网络优化和大数据市场竞争加剧的风险。
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【2016-12-29】【出处】证券日报
国家网络空间安全战略首次发布 五券商齐发研报6只概念股高频现身
  针对日益严峻的网络安全形势,经中央网络安全和信息化领导小组批准,国家互联网信息办公室日前发布了《国家网络空间安全战略》(以下简称《战略》),提出扞卫网络空间主权、维护国家安全、保护关键信息基础设施、加强网络文化建设、打击网络恐怖和违法犯罪、完善网络治理体系、夯实网络安全基础、提升网络空间防护能力、强化网络空间国际合作等九项任务。 
  对于我国首次发布关于网络空间安全的战略,业内人士普遍认为,进一步体现国家对网络安全的高度重视,未来相关政策有望加码。
  在此背景下,网络安全概念股出现异动,昨日,东方通信、常山股份涨幅均在2个百分点以上,分别为:2.67%、2.26%,此外,*ST工新、新国都、雄帝科技、亿阳信通、北信源、美亚柏科、真视通、蓝盾股份、绿盟科技等个股也均出现不同程度的逆市上涨。
  资金流向方面,昨日,东方通信、东方通、亿阳信通、*ST工新、常山股份、新国都、兆日科技、南威软件等网络完全概念股均获大单资金追捧。
  当今时代,网络信息资源日益成为重要的社会财富,信息掌握的多寡和网络治理能力的强弱成为国家软实力和竞争力的重要标志。
  业内人士表示,提升网络信息技术水平和保障网络安全是实现我国由网络大国向网络强国转型升级的重要基础,《战略》的发布将促进网络安全产业的更快更好发展。
  《证券日报》记者发现,11月份以来,看好网络安全行业未来发展的机构明显增加,包括东方证券、广发证券、国海证券、兴业证券、中泰证券、华融证券等在内的多家券商发布逾30份研报力挺网络安全跨入新时代,建议持续关注。而仅本周三一天,就有东方证券、广发证券、国海证券、兴业证券、中泰证券等5家券商表示在政策持续加码下,提升了未来网络信息安全相关产业的投入预期,整个行业的景气度向好。
  其中,中泰证券表示,回顾全年网络安全政策出台的密度与力度均远超以往,2017年行业发展将再上新台阶。自“十三五”规划中网络安全被划入重点建设方向后,从2016年开始,国家层面出台的网络安全政策的密度和力度均远超以往,前期《网络安全法》的通过开启了我国“依法治网”的新局面,此次《国家网络空间安全战略》进一步提升了网络安全的战略高度。网络安全作为IT后周期行业,过去几年基本保持20%以上的快速增长,同时在网络安全法以及国家网络空间安全战略等政策规划相继落地后对政企信息安全投入的实质推动,国家层面对自主可控的高度重视带来的国产化契机,国内外网络安全事件的频繁发生对政企信息安全防范意识的增强以及大数据、云计算、移动办公等新技术催生的信息安全新需求等四大因素的推动下,行业未来几年增速将逐渐从20%迈向30%。
  标的股方面,综合上述五大机构观点发现,启明星辰,绿盟科技、南洋股份、北信源、卫士通、美亚柏科等6只网络安全概念股关注度较高。

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【2016-11-08】【出处】全景网
亿阳信通(600289)中标9300万元智慧城市建设项目
  全景网11月7日讯 亿阳信通(600289)11月7日晚公告,公司于2016年11月4日收到新疆信实工程招标咨询服务有限公司发出的中标通知书,中标金额为9321.91万元人民币。
  据悉,亿阳信通本次合同标的为新疆生产建设兵团第六师五家渠市"智慧城市"建设项目C标段。合同标的范围为智慧城市云计算数据中心、智慧城市公共信息平台、智慧城管、智慧医疗、智慧管网等项目建设、10年运维及在此期间的系统升级改造。
  亿阳信通表示,智慧城市领域是公司未来发展的战略重点之一,也是本次公司非公开发行募集投向的重点项目,公司在探索创立"产品+服务+运营"的多元化经营模式,本项目的中标标志着公司在利用 PPP 模式进行智慧城市建设和运营方面取得了一定的进展,进一步积累PPP合作模式全流程、专业化的操作经验,丰富智慧城市项目从顶层设计、项目规划、项目实施、项目运营的闭环服务经验,对于公司后续利用PPP 模式进行其他智慧城市项目建设和运营起到重要的指导和支撑作用。

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【2016-10-31】【出处】中金公司
亿阳信通(600289)2016年三季报点评:前三季度业绩低于预期 维持"推荐"
    前三季度业绩低于预期
    亿阳信通公布前三季度业绩:营业收入8.26 亿元,同比增长1.94%;归属母公司净利润1981.9 万元,同比增长10.47%,对应每股盈利0.035 元。大幅低于中金预测32.6%。尽管公司毛利同比增长25.3%,但营业外收入同比减少33%,造成业绩低于预期。公司季度盈利季节性明显,第四季度一般占全年净利八成以上。
    发展趋势
    受益运营商移动网络建设,网优业务有望继续提升。公司的网优软件占有率较高,其中在中国移动占有80%的份额。目前公司借助技术优势发力毛利较高的网优服务市场,同时计划开发利用运营商大数据的智能网优平台,推进“服务+产品”的模式。目前已中标浙江移动等多个地区的网优项目有望受益4G 建设后期运营商对网优的投入,预计将保持良好增长。
    加强大数据和信息安全领域投入。公司继续在电信行业内扩展大数据业务,承建了中国电信移动互联网感知等项目。同时,公司在大数据安全等领域加强投入。预计将持续受益于运营商对大数据和信息安全的投入。
    溢价定增落地,大股东看好公司发展。公司11.1143 亿元的定增已落地,大股东认购11 亿元,定增价17.065 元每股,高于股价。彰显了大股东对公司未来发展的信心。
    盈利预测
    考虑到公司网优等新业务规模暂时不够大,我们将2016、2017年每股盈利预测分别从人民币0.23 元与0.29 元下调17%与23%至人民币0.19 元与0.23 元。
    估值与建议
    目前,公司股价对应2017 年67 倍P/E。考虑到定增价较高,四季度盈利占比较大,我们维持推荐的评级,但将目标价下调6.19%至人民币18.05 元,较目前股价有20.17%上行空间。目标价对应2017 年80 倍P/E。
    风险
    运营商网优投入回落;大数据和信息安全经营不达预期。
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【2016-10-14】【出处】中金公司
亿阳信通(600289)溢价定增落地 彰显大股东信心 维持"推荐"
    公司近况
    亿阳信通发布公告,公司非公开发行落地,共计定增11.1143 亿元,定增价17.065 元/股,高于现价,几乎全部由大股东认购(大股东亿阳集团认购11 亿元,其余部分由公司员工持股计划认购),锁定期三年。定增完成后,大股东持股比例从25.29%上升到32.89%。
    溢价定增落地,彰显了大股东对公司未来发展的信心,维持"推荐"评级。
    评论
    定增落地有助于公司增强技术竞争力。定增资金将投入智慧城市、行业大数据运营、云安全管理系统、网优智能平台等方面的研发和运营,将有助于公司保持在大数据、信息安全和网优领域的优势地位。
    受益运营商移动网络建设,发力网优"服务+产品"模式。公司的网优软件占有率较高,其中在中国移动占有80%的份额。目前公司借助技术优势发力毛利较高的网优服务市场,同时计划开发利用运营商大数据的智能网优平台,推进"服务+产品"的模式。目前已中标浙江移动等多个地区的网优项目,上半年取得341%的收入同比增长。此次定增将扩大公司网优领域优势。
    公司大数据业务高速发展。半年报显示,公司行业大数据业务录得200%的同比增长,且毛利率较高。公司不仅承建了多个省的电信大数据分析平台,而且大数据产品已应用于G20 等重要国事活动。受益国内大数据的快速发展,预计未来仍将保持高速增长。
    修改《公司章程》,增加经营范围。公司上半年修改《公司章程》,新增医疗、生物技术、健康咨询等业务范围。预计公司未来将拓展业务种类,增厚公司业绩。
    估值建议
    维持公司盈利预测,预计2016/2017 年归母净利为1.46/1.84 亿元(+38.5%/25.8%),上调目标价14.7%至19.24 元,对应2017 年66 倍P/E(定增摊薄后),维持"推荐"评级。
    风险
    运营商网优投入回落;大数据和信息安全经营不达预期。
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【2016-08-01】【出处】中金公司
亿阳信通(600289)2016年半年报点评:在电信行业积极扩展 维持"推荐"评级
    业绩小幅低于预期
    亿阳信通发布2016 年半年报,营收6.26 亿元,同比增长4.70%;归母净利1821 万元,同比增长37.43%,比中金预测低10.7%。
    其中,通信运维管理和网优智能平台业务营收分别为3.42 亿和3658.1 万元,同比增长16.52%和341.58%,行业大数据业务营收2721.8 万元,同比增长200%;显示出公司在网优和大数据领域增长势头良好。传统的智能交通业务营收1.75 亿元,同比下滑16.03%。
    发展趋势
    受益运营商移动网络建设,网优业务有望继续提升。上半年公司中标浙江移动、中移设计院、陕西移动、吉林移动等地的网优项目,发展势头良好。网优业务是公司今年的发力点之一,公司积极研发基于大数据的网优平台。有望受益4G 建设后期运营商对网优的投入,预计将保持良好增长。
    修改《公司章程》,增加经验范围。公司上半年修改《公司章程》,新增医疗、生物技术、健康咨询等业务范围。预计公司未来将拓展营收来源,增厚公司业绩。
    加强大数据和信息安全领域投入。上半年公司继续在电信行业内扩展大数据业务,承建了中国电信移动互联网感知等项目。同时,公司在大数据安全等领域加强投入。预计将持续受益于运营商对大数据和信息安全的投入。
    盈利预测
    小幅下调2016/2017 年收入预测5.4/6.0%至14.3/17.5 亿元,下调2016/2017 年归母净利9.0/7.3%至1.46/1.84 亿元。
    估值与建议
    考虑到市场风险偏好下降,小幅下调目标价9.0%至16.77 元,对应2016 年65 倍P/E,维持“推荐”评级。
    风险
    运营商网优投入回落;大数据和信息安全经营不达预期。
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【2016-08-01】【出处】全景网
亿阳信通(600289)上半年净利润同比增长37.4%
  全景网讯 亿阳信通(600289)7月29日晚间发布2016年半年度报告,2016年1月1日至6月30日,公司净利润为1821.23万元,同比增长37.43%。
  2016年上半年,公司营业收入为6.26亿元,同比增长4.7%。主要系本报告期内加强项目进度管理,符合收入确认条件的验收项目增多所致。
  公司表示,报告期内,公司主营行业领域保持平衡发展状态,据工业与信息化统计数据显示,今年1-5月份,软件业务收入同比增长14.9%,其中软件产品收入同比增长12.3%,信息技术服务收入同比增长15.5%。公司重点投入的智慧城市、大数据业务、网络安全业务等都有广泛的发展机会,2016年将进入实质性商业阶段。

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【2016-03-08】【出处】中投证券
亿阳信通(600289)2015年年报点评:电信运营支撑系统龙头地位稳固 大数据战略转型打开广阔空间
    投资要点:亿阳信通的主营业务是为申信运营商以及广申、能源、政府、金融、铁路等行业提供信息化支撑系统建设及服务。公司2 月27 日发布2015 年年度报告,2015 年实现营业总收入11.98 亿元,同比增长2.18%,实现营业利润0.83 亿元,同比下滑4.41%,归属于上市公司股东的净利润为1.06 亿元,同比增长7.85%。公司主营业务稳健增长,符合市场预期,同时公司依托现有的行业优势,强势切入申信、医疗、交通等行业大数据领域,开拓长期可持续增长空间。我们认为公司在保持主营的电信网络管理和网络优化业务稳定增长的基础上,电信大数据运营以及医疗大数据增值服务两项业务将超预期发展,首次覆盖给予“推荐”评级。预计16-18 年EPS 为0.25、0.33 和0.42 元,对应16-18 年的PE 分别为49x、38x 和30x。给予16 年58 倍PE,目标价14.50。
    点评:
    电信行业运营支撑系统龙头地位稳固,业绩稳定增长。公司作为国内最大的网络管理系统(OSS)提供商,拥有16 年以上服务于三大运营商的经验,市场份额处于领先地位(秱劢约90%,申信、联通达50%以上);同时公司从15 年开始涉足网络优化服务的细分市场,凭借OSS 领域积累的技术及客户资源优势,该块业务有望获得较快发展。继续强化OSS 领域龙头+网络优化服务快速发展,公司主营业绩将获得稳定增长。
    公司未来超预期的点:依托于传统的运营商大数据优势,通过内生+外延的方式开拓申信、医疗、交通、金融等领域的大数据运营业务。
    1、电信大数据运营帮劣运营商提高效率,降低运营成本,变现落地进展超市场预期。市场普遍认为申信大数据运营仍未找到徆好的变现方式,但是亿阳信通由于有多年运营商的数据和技术积累,可以方便地以申信运营商的数据为基础,进行大数据处理、统计不分析,能有效帮劣运营商快速优化网络服务,提升其内部运营效率,例如去年乌镇的互联网大会,秱劢通过亿阳的数据运营系统实现了快速的网络优化。凭借数据基础+数据分析技术优势,公司的申信大数据运营能有效地变现幵超预期发展。
    2、打造医疗领域的“数据源+数据挖掘+数据变现”的封闭垂直生态圈,前景广阔。现阶段市场关于医疗等行业领域的大数据挖掘产业处于各环节割裂状态,形成丌了良性的大数据运营市场模式,如医院等医疗机构有数据源却缺少数据挖掘和数据变现的方式,大数据分析公司具备数据挖掘技术和数据变现的手段却缺少足够的医疗数据源。而亿阳信通将借劣集团公司旗下的优质医疗子公司海纳医疗获得足够的医疗数据支持。海纳医疗的远程医疗数据成像技术处于国际领先地位,幵具备马来西亚医疗影像中心等高级客户,将为亿阳信通提供优质完备的数据源。补充海纳医疗的数据源,再加上自身的数据挖掘技术和数据变现模式探索,亿阳信通在医疗大数据运营领域将有广阔空间,我们静待业绩的爆发式增长。
    向大股东增发和员工持股,彰显公司长期增长的信心。公司1 月30 日公告,公司非公开发行股票甲请获得审核通过。此次定增主要面向大股东亿阳集团和员工持股计划,拟以17.09 元,非公开发行丌超过6750.98 万股。向大股东和员工持股增发,彰显大股东和员工对公司长期增长的信心。
    催化剂:海纳医疗的资产注入戒者合作方式落地,运营商大数据运营系统的研发完善。
    风险提示:大数据业务拓展不达预期;市场波劢风险。
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【2016-03-02】【出处】海通证券
亿阳信通(600289)2015年年报点评:转型在路上 成长尤可期
    受运营商因素影响,业绩成长低于预期。15 年营业收入11.97 亿,同比去年增长2.18%,归属净利润1.05 亿,同比增长7.85%。受15 年下半年运营商人事变动、运营商OSS 网络管理等项目进度延迟影响,公司未能延续15 年前三季度业绩快速增长态势,占比整个营收71%的传统计算机通信业务板块的营业收入比去年下降0.81%,最终牵累整体业绩增长低于预期。
    转型在路上、成长尤可期。公司立足运营商通信与互联网+信息化领域,15年启动“大数据+云安全”战略转型,布局大数据、网络优化、信息安全等可持续增长的业务领域和盈利空间。目前,公司非公开发行募集资金11.6 亿(定增价17.09 元,重点投向大数据领域)已过会,集团大股东、公司管理层和骨干员工利益将深度绑定。尽管未来业绩释放有待时日,但成长前景可期。
    发改委推进大数据重大工程、行业空间进一步看涨。16 年1 月,发改委印发《关于组织实施促进大数据发展重大工程的通知》,要求各地重点支持大数据示范应用、共享开放和数据要素流通。预计到2016 年,大数据应用产业规模将达到130 亿元人民币,市场增长也将保持年复合30%以上的较快增速。
    亿阳信通核心定位大数据,并向云安全和网络优化延伸。公司依托原有传统电信业务优势,自主研发大数据分析运营平台,承建中国电信集团、黑龙江、吉林、河北、山东、天津等省数据采集汇聚平台,参与构建大数据产业生态系统,并推动视频和交通大数据在智慧城市安防、交通监管、大型厂矿等行业应用落地。云安全领域,已通过工信部敏感数据防护系统行业入围测试,在芯片安全、工控安全、应用安全等领域均有所突破,行业应用扩展到石化、金融、保险等多领域。网络优化,为吉林、山东、河南等地运营商提供基于大数据的场景定制化网络优化解决方案。
    维持“买入”评级。我们预计亿阳信通2016~2018 年收入分别为15.59 亿元(+30.23%)、19.93 亿元(+27.77%)、25.20 亿元(+26.45%);归属上市公司股东的净利润分别为1.41 亿元、1.83 亿元、2.34 亿元,每股EPS 分别为0.25 元、0.32 元、0.41 元,对应PE 分别为44、34、27 倍(按2 月29 日收盘价计算)。考虑到公司面向集团大股东、管理层的定增价17.09 元、以及转型行业大数据积极前景,维持“买入”评级,维持6 个月目标价22.62 元。
    催化剂:大数据相关产业扶持政策、公司基于战略转型方向的产业并购整合。
    主要风险因素:市场的系统性估值波动风险、大数据产业政策低于预期。
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