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中央商场[600280] 经营分析

			☆经营分析☆ ◇600280 中央商场 更新日期:2017-05-04◇ 港澳资讯 灵通V7.0
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.经营投资】
          【4.关联企业经营状况】★

【1.主营业务】
商品零售


【2.主营构成分析】
【截止日期】2016-12-31
项目名                        营业收入    营业利润   毛利率(%)  占主营业务
                              (万元)       (万元)              收入比例(%)
─────────────────────────────────────
百货零售(行业)               568273.78   111263.23       19.58       88.37
商业地产(行业)                51703.26     5096.29        9.86        8.04
服务(行业)                      601.45      142.15       23.63        0.09
其他业务(补充)(行业)          22447.44    21862.49       97.39        3.49
合计(行业)                   643025.93   138364.15       21.52      100.00
─────────────────────────────────────
江苏(地区)                   548810.12   106134.12       19.34       85.35
山东(地区)                    25778.35     4224.95       16.39        4.01
河南(地区)                    20601.76     2731.47       13.26        3.20
湖北(地区)                    12183.73     1876.05       15.40        1.89
安徽(地区)                    13204.53     1535.07       11.63        2.05
其他(补充)(地区)              22447.44    21862.49       97.39        3.49
合计(地区)                   643025.93   138364.15       21.52      100.00
─────────────────────────────────────

【截止日期】2016-06-30
项目名                        营业收入    营业利润   毛利率(%)  占主营业务
                              (万元)       (万元)              收入比例(%)
─────────────────────────────────────
百货零售(行业)               298711.08    58359.22       19.54       94.25
商业地产(行业)                 6973.73     1400.47       20.08        2.20
服务(行业)                      289.50      135.25       46.72        0.09
其他业务(补充)(行业)          10956.87    10827.45       98.82        3.46
合计(行业)                   316931.19    70722.38       22.31      100.00
─────────────────────────────────────
江苏(地区)                   265829.01           -           -       83.88
山东(地区)                    14049.62           -           -        4.43
河南(地区)                    11304.94           -           -        3.57
湖北(地区)                     7137.86           -           -        2.25
安徽(地区)                     7652.88           -           -        2.41
其他(补充)(地区)              10956.87           -           -        3.46
合计(地区)                   316931.19           -           -      100.00
─────────────────────────────────────

【截止日期】2015-12-31
项目名                        营业收入    营业利润   毛利率(%)  占主营业务
                              (万元)       (万元)              收入比例(%)
─────────────────────────────────────
百货零售(行业)               604373.65   117173.83       19.39       90.94
商业地产(行业)                39936.97     8404.48       21.04        6.01
服务(行业)                      849.26      204.13       24.04        0.13
其他业务(补充)(行业)          19453.66    18344.74       94.30        2.93
合计(行业)                   664613.54   144127.18       21.69      100.00
─────────────────────────────────────
江苏(地区)                   564482.33   113664.68       20.14       84.93
山东(地区)                    26973.21     4387.02       16.26        4.06
河南(地区)                    24555.82     2868.41       11.68        3.69
湖北(地区)                    14433.74     3247.36       22.50        2.17
安徽(地区)                    14714.78     1614.97       10.98        2.21
其他(补充)(地区)              19453.66    18344.74       94.30        2.93
合计(地区)                   664613.54   144127.18       21.69      100.00
─────────────────────────────────────

【截止日期】2015-09-30
项目名                        营业收入    营业利润   毛利率(%)  占主营业务
                              (万元)       (万元)              收入比例(%)
─────────────────────────────────────
百货商场(行业)               467733.61   100093.92       21.40           -
─────────────────────────────────────
江苏(地区)                   405723.79           -           -       86.74
山东(地区)                    19488.56           -           -        4.17
河南(地区)                    19708.94           -           -        4.21
湖北(地区)                    11009.70           -           -        2.35
安徽(地区)                    11802.62           -           -        2.52
合计(地区)                   467733.61           -           -      100.00
─────────────────────────────────────


【3.经营投资】
【公司经营情况评述】
【2016年年报】
    一、经营情况讨论与分析
    2016年,我国经济延续了增速放缓的态势,消费市场需求疲软。多元化零售业态的兴起带来持续升级的商业竞争,成本不断上涨,盈利空间进一步被挤占。报告期内,公司面对上述宏观经济形势,重点做了以下几个方面的工作:
    1、围绕业绩,全力以赴抓营销。公司始终将提高经营业绩作为一切工作的出发点,以提高利润为导向。根据公司年度经营计划,细化分解,制订并实施全年营销企划方案,加强销售目标跟进和企划促进,创新营销模式。公司通过集团化运营,集团层面制定各档期百货门店大型促销活动,使营销活动做到有目标、有措施、有特色、有效果,活动前、活动中、活动后跟踪落实,成功策划了“80周年庆、异业联盟、年中大减价、超级巨惠日”等形式多样的大型企划活动,效果显著,带动了业绩增长。
    2、持续调整,坚持品牌优化和业态转型。报告期内,公司对在营百货门店进行品牌调整,其中南京新街口中心店在布局规划、店铺提档、丰富商品业态、优化品牌等方面全面提升,完善了国际高端化妆品品牌的入驻,为公司百货板块业绩提升打下坚实基础。
    同时公司积极探索百货业态转型工作,报告期内成功实施了市场竞争激烈的山西路店向奥莱业态转型,为公司奥莱经营积累经验。
    3、抢占发展先机,积极筹划新开百货门店。报告期内,公司积极落实经营计划,全力促进新门店的开业工作。在公司综合体开发中心、招商中心、营运中心等团队的不懈努力下,公司如期实现了泗阳购物中心和商业街同步开业的目标,赢得了市场声誉,提高了区域市场占有率。
    4、迎难而上,加快综合体项目发展。2016年,综合体板块克服了诸多困难,以销售去化为核心目标,在项目质量、安全、进度、现场文明施工、招投标、成本管控、价格管理、信息化平台搭建、规划设计等方面,加强制度建设,带领营销条线团队,陆续部署了“春季攻势”、“百日大战”、“金秋惠战”、“年终冲刺”四大战役,推动了全年指标任务的达成。
    5、顺应潮流,推动云中央发展新模式。报告期内,公司转变云中央战略方向,逐步向服务型平台发展,开发了600280平台、在途官网、店联网、中心店触摸屏等系统,为线下实体门店提供商品展示、售后服务、顾客投诉等高质量服务。
    6、循序渐进,强化管理增效益。报告期内,公司按照上市公司法人治理结构,以精简高效、资源整合、协同和制衡、权利与责任相匹配、风险防范为原则,以优化完善组织架构,再造流程,强化绩效管理为目的,加强对百货店、商业街的统筹管理,建立了集团化物业管理体系,健全薪酬和绩效考评体系,实现“集团化、统一化、专业化、标准化、精细化”的管理模式。
    二、报告期内主要经营情况
    报告期内,公司实现营业收入64.30亿元,同比下降3.25%,其中百货营业收入同比下降5.34%,地产等营业收入同比上升26.33%;归属于上市公司股东的净利润1.18亿元,同比上升4.85%。
    三、公司关于公司未来发展的讨论与分析
    (一)行业格局和趋势
    零售市场竞争日益加剧,电子商务仍在持续分流传统百货门店销售业绩。百货业面临重塑供应链、转变经营模式、寻找新盈利点等多重课题。
    2017年是零售行业拐点之年。线上线下零售深度融合将成为在经营上实现互补、在流量上实现互通的新零售模式,线下零售的体验性和线上零售的高效性相结合的经营模式将成为新的行业发展趋势。
    (二)公司发展战略
    2017年,公司将进一步深化战略转型,推动百货零售、综合体开发和电子商务三大板块业务独立发展而又相互依存的架构和格局。
    公司以实现企业价值最大化为宗旨,按照“稳健经营,创新发展,提升价值”的战略布置,稳步推进百货主业的持续健康发展,提升商业街的招租、运营能力,强势加快综合体板块建设和去化力度,探索电子商务与实体商业相结合的新零售模式,推进并购基金项目落地,有效处置部分低效资产,实现资产由重变轻,维护资金安全,依法合规管理企业,最大程度地提升上市公司价值。
    (三)经营计划
    2017年,公司将围绕“稳健经营,创新发展,提升价值”的发展战略,具体落实“一个中心、三大板块、三条主线、四项管理”。一个中心即以业绩为中心;三大板块包括百货板块、综合体开发板块、云中央板块;三条主线为业绩主线、开业主线、建设交付处置主线;四项管理即用“目标管理、走动管理、精细化管理、人性化管理”四大管理方法做好“全面财务预算、流程优化、团队建设、十件大事”四大重点管理工作。依法合规管理企业,最大程度地提升上市公司价值。
    2017年具体工作重点如下:
    1、做强主业,持续提升百货板块业绩。2017年,公司继续加强品牌调整和营销管理措施的同时,努力强化中心店在新街口、全国同行中的竞争力和地位,重点研究少数出现业绩下滑门店的转型升级方案;研究新开购物中心快速地走出培育期;研究奥莱新业态的经营之道;研究电商与传统百货相结合的O2O新模式;积极落实本年度新开句容和宿迁的购物中心门店计划。
    2、稳定推进项目建设,加快库存去化和资金回笼。2017年,综合体板块总体工作思路是有保有压,有增有减,以去库存、低效资产处置和资金回笼为重点。继续推进综合体板块的工程建设,保证质量、安全和工期等达到高标准严要求。同时,以开放的态度尝试低效项目的合作模式,重点研究商业街销售、招商和运营的创新方案,加快综合体项目库存去化,快速回笼资金。
    3、积极变革,创新云中央发展新思路。2017年是云中央变革关键之年,公司把云中央定位为公司三大产业板块之一。下一步将着力梳理云中央的股权架构、领导体系、人才结构、资产资源和业务模式,进一步明确云中央的发展方向。云中央目前着手推进的两项工作:一是便利店+互联网的形式开展新零售业务,打造服务到家的闪送业务,形成大商场与小便利店的互补经营模式;二是介入专业母婴市场,分享未来母婴行业高速增长期的行业红利。
    4、变革考核办法,实现量化管理和分层考核全覆盖。2017年,公司在绩效考核体系上进行了重大变革,主要体现在:一是月度考核突出业绩指标同比的完成情况,增减比例将决定月度绩效工资的升降比例;二是重点考核团队。部门或团队在完成公司确定专项重大目标项目的前提下,享受一定的激励,同时按照个人在团队中的作用制定分配方案;三是改革激励机制,员工出现岗位差错,直接与绩效激励挂钩。
    

【2016年半年报】
    董事会关于公司报告期内经营情况的讨论与分析
    上半年,社会消费品零售总额 156,138 亿元,同比增长 10.3%,与同期相比,增速减少 0.1个百分点; 全国居民人均可支配收入 11,886 元, 同比增长 8.7%,扣除价格因素,实际增长 6.5%,实际增速与同期相比,减少 1.1 个百分点(数据来源于国家统计局网站)。
    受宏观经济增长减速,商业供给增加,刚性成本上升,电商分流等大环境的影响,上半年公司实现营业收入 31.69 亿元,同比下降 9.04%,实现归属于上市公司股东净利润 7435.86 万元,同比减少 55.03%。营业收入同比下降的主要原因是商品结构的进一步调整,减少低毛利率业务的经营;归属于上市公司股东的净利润,同比大幅减少的主要原因是个别地产项目财务费用停止资本化和沭阳项目借款计提罚息所致。
    报告期,公司主力门店中央商场迎来八十周年华诞,公司在董事会领导下,经过全体员工的共同努力,完成了以下经营管理工作:
    1、上半年成功策划了“中商集团 80 周年庆、异业联盟、6.18 年中庆”等形式多样的大型企划活动,取得了良好的业绩增长,在总结大型促销筹备经验的基础上,形成集团大型促销模板。
    百货购物中心板块以中心店为模板,初步建立了可复制、可推广的标准化营运体系,建立健全了营运管理制度、总值巡检制度、装修标准化等各项营运制度,规模品牌建设、PR 活动安排、FAB分析、微店铺管理、VIP 拓展、储值卡销售六项工作已在全集团推广实施,并取得了良好效果,门店经营水平有了较为明显的提升。
    2、公司在既定品牌线的基础上,进一步优化,使品牌更加迎合市场,突出了中心店的商业地位,从而引领了连锁店的协同发展。中心店上半年新增品牌有:雅诗兰黛集团旗下高端彩妆品牌bobbi brown 芭比波朗、国内知名家庭子娱乐连锁品牌 Yo Yo To 悠游堂、英国潮流服装品牌 BoyLondon 伦敦男孩、新进”速写”、”d&x”等潮流品牌。
    完成“耐克”、“阿迪”、“三叶草”、“斐乐”、“斯凯奇”等品牌的面积扩充与等级提升,增强了标杆品牌的市场竞争力。化妆、女鞋品类持续取得招商突破, 成功与“海蓝之谜 La Mer”、“希思黎 Sisley”、“雪花秀 Sulwhasoo”、“馥蕾诗 Fresh”、“UGG”等国际品牌签订合同,提升“Innisfree 悦诗风吟”店铺等级。
    3、营销去化是地产板块的工作核心和中心任务,公司项目基本都处在三、四线城市,整体市场低迷,公司通过加强与销售代理、商业招商顾问等专业团队的合作,推出一系列的购房有效措施,“购房补贴”、“半价购铺”、“春季攻势”、“红动五月、爱在中商”,“大干 100 天”等强势营销层出不穷,加快推动了地产项目的去化进度。
    4、 基于集团面临的内外部环境变化和自身战略发展的需要,   公司聘请了专业咨询机构启动管理变革,旨在深化“集团化、连锁化、社会化”战略和实现“专业化、标准化、信息化”的集团化管理模式。目前,集团“大招商、大企划、大营运、大建设、大物业”的管理框架已初见成效,强化了集团层面招商、运营、营销、策划等职能,初步建立了集团化物业管理体系,逐步完善了综合体板块组织架构,加速进行重要岗位的人员配置,基础管理工作扎实推进,“集团化、专业化、规范化”管理取得了较为明显的进步。



【4.关联企业经营状况】
【截止日期】2016-12-31
关联企业名称                 营业收入(万元)   净利润(万元)    总资产(万元)
─────────────────────────────────────
江苏中央新亚百货股份有限         116226.84        11845.45       379731.66
公司                                                                      
南京中央商场集团联合营销         411762.52         1568.76       245762.23
有限公司                                                                  
南京中央商场投资管理有限                 -        -1479.40       206786.88
公司                                                                      
徐州中央国际广场置业有限            810.68        -8578.63       180876.66
公司                                                                      
宿迁中央国际购物广场                     -        -2060.70       150865.58
泗阳雨润中央购物广场有限          15197.76        -5587.87       133280.42
公司                                                                      
南京中商房产开发有限公司           2848.69         1336.39       124859.61
盱眙雨润中央购物广场有限                 -        -2836.13       121561.14
公司                                                                      
沭阳雨润中央购物广场有限                 -        -2650.06       101294.07
公司                                                                      
句容雨润中央置业有限公司                 -         -660.68        97833.27
徐州中央百货大楼股份有限          61887.38         5132.43        83952.41
公司                                                                      
镇江雨润中央购物广场有限          37408.88        -1883.29        82403.24
公司                                                                      
南京中商金润发超市有限公           2100.00         1933.23        70507.45
司                                                                        
南京中商奥莱企业管理有限           8598.59          120.03        30682.96
公司                                                                      
新沂雨润中央购物广场有限            364.01        -1021.44        28016.17
公司                                                                      
苏州中商置地有限公司              10077.71        -1809.11        24934.15
淮安中央新亚置业有限公司           3269.64         2480.53        24294.75
连云港市中央百货有限责任          28491.96         1708.99        14105.76
公司                                                                      
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