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山水文化[600234] 公司报道

			☆业内点评☆ ◇600234 ST山水 更新日期:2017-05-26◇ 港澳资讯 灵通V7.0
☆【港澳资讯】所载文章、数据仅供参考,使用前务请仔细核实,风险自负。☆
★本栏包括【1.业内点评】★

【1.业内点评】 
【2017-04-15】【出处】证券时报
大数据线索擒拿ST山水(600234)"妖股"
   资本市场从不缺故事,这一次,故事的主角是在A股掀起波澜的妖股*ST山水(曾为山水文化),它曾创造出9个交易日内股价翻倍的奇迹,扶摇而上的股价令投资者咋舌。
   谁料想这股市异动的背后藏着诸多秘密,意外的"举牌"还裹挟着短线交易和信息披露的违法违规。记者通过采访一线调查人员,还原这背后错综复杂的暗箱交易,探寻这股价拉抬前后不为人知的细节。同时,提醒市场参与者,在当前大数据的监管背景下,只要存在交易行为就会被瞬间捕捉,任何违法违规都逃不过监管之眼,"妖股"们需注意,捉妖、打妖已成为监管常态,炒妖者可以休矣。
   暴涨背后的"逻辑"
   要盘点资本市场上着名的"妖股",*ST山水算一个。
   时针拨回至2016年,新年没过多久,*ST山水的"V字形"走势就成为市场关注焦点。1月19日,*ST山水股价一改此前数个交易日连续下跌的走势,最终出现涨停。此后,*ST山水股价一路狂飙,在9个交易日内上涨116.2%,这与公司股票此前8个交易日大跌47.86%形成鲜明对比。
   明显偏离公司基本面的股价走势吸引到上交所的注意,2月18日,*ST山水因股票交易异常波动按照上交所交易规则停牌自查;2月19日,*ST山水公司收到上交所发出的《关于对山西广和山水文化传播股份有限公司股价异动有关事项的监管工作函》。
   山西证监局相关调查人员在接函后,在前期密切关注*ST山水前十大股东变更动向基础上立即启动了对*ST山水有关股东的日常监管核查程序,开展具体核查工作,经核查发现*ST山水有关股东的违法行为线索明确,遂于3月4日对*ST山水有关股东下发了《调查通知书》。
   "在前期摸排的过程中,已经把焦点对准了自然人钟安升",证监会调查人员表示,钟安升在2月18日时的持股比例已经达到5.45%,但并未按照相关规定履行信息披露义务。
   同时,钟安升在2月22日晚间的公告中说,自己未计算所持股份与总股本的比例关系,因此在接到监管函之前都不知道自己的持股已经超过5%。在当时*ST山水债务、诉讼繁杂,且第一、二大股东股权被冻结的情况下,钟安升仍 "对上市公司未来发展前景看好,且无控制意图",引发监管层对其身份的关注。
   钟安升表示,自己在*ST山水没有一致行动人,但是调查人员监察发现,钟安升与*ST山水原有股东郑俊杰、连妙纯、连妙琳、侯武宏等人多方面的信息存在关联,疑似一致行动人。截至2月28日,5人合计持股已经达到18.04%。
   顺藤摸瓜,为了了解上述多人之间的关系,调查人员辗转至五人的长期活动地区进行取证调查,全面分析各项数据信息,较为充分的掌握了五人的资金和社会关系等情况。
   "五人在与调查组接触初期,虽然比较配合询问工作,但是在一些关键信息点上表述含糊其辞。"调查人员表示,对是否构成一致行动关系以事先没有合意、不知悉一致行动人概念、彼此关系并不十分紧密、彼此不知悉股票买卖情况等为由进行回应。
   没过多久,大数据就揭穿他们的谎言。调查显示,钟安升与郑俊杰有商业合作,且二人在交易*ST山水股票期间有共同的操盘信息;连妙琳与连妙纯是同乡好友,二人交易*ST山水股票的大量数据相同,且与钟安升有联系;侯武宏与连妙琳有商业合作;郑俊杰与侯武宏也有商业合作。
   在大数据面前,钟安升等五人支支吾吾,也无法隐藏他们的真实关系。
   那么隐瞒一致行动人关系、信息披露违规,是故意为之还是疏忽大意?调查人员发现,钟安升等人没有按时披露其持股变动情况,其不了解一致行动人概念是因素之一,但主要还是因其对法律规定的无视、心存侥幸所导致。
   俩90后女孩上亿元
   短线交易*ST山水
   根据《证券法》第四十七的规定,"持有上市公司股份5%以上的股东,将其持有的该公司的股票在买入后6个月内卖出,或者在卖出后6个月内又买入"这一情形称之为短线交易。在持有了大量股份后,钟安升等五人进行频繁的买卖,在2016年2月2日五人的持股数量即达到5%,随后,他们在2月3日至2月17日期间,存在继续买卖*ST山水股票情形,与买入数量相比,卖出数量较少,证监会认定其五人行为构成短线交易。
   2月18日起,由于上市公司因股价异动自查停牌,及上交所及时对钟安升等五人给予监管关注,山西证监局对其立案调查,警示了相关人员的买卖行为。
   值得注意的是,连妙琳与连妙纯等新晋股东为90后。公告显示,两个人的住所均是位于"广东省汕头市潮南区司马浦镇"。对*ST山水的投资,显示出这两名"90后"财力不凡。截至2月17日,连妙纯持有*ST山水583.6万股,连妙琳持有885.5万股。公告显示,两个人是在2月2日至2月17日间,陆续增持了部分*ST山水的股票。
   2月2日至17日间,*ST山水从12元/股涨至22元/股。如果只是粗略按照15元/股的股价计算,连妙纯和连妙琳的持股成本超过2.2亿元。令人惊叹的是,这并非"90后"的连妙纯和连妙琳初涉资本市场。仓位在线的数据显示,2015年二季度,两个人双双出现在广聚能源前十大股东之列,之前,她们还曾买入顾地科技。
   最终证监会对钟安升等五人信息披露违法违规及短线交易"*ST山水"股票的行为予以警告,同时对钟安升、郑俊杰、连妙纯、连妙琳、侯武宏分别罚款70万元、43万元、58万元、60万元和59万元。
   其实,类似*ST山水之类的"妖股",资本市场并不少见。证监会调查人员表示,资本市场任何行为都是有数据记录的,在现代化分析技术,特别是大数据、云计算广为运用的今天,任何人、任何机构在任何时候干的违法违规、坑害中小投资者、破坏市场秩序的行为都是有记录的。
   "这些线索,无论历史的还是当下的,证监会都会盯住不放,那些老套路不管用了"。调查人员指出,*ST山水自2014年以来,已经有三批股东被立案调查,违法行为均集中在信息披露、短线交易领域,有不披露个人法定期间内投资企业情况和在企业任职情况的,有不披露个人法定期间内涉诉信息的,有不披露一致行动人关系的,但不论是哪种违法,不论是哪些人违法,不论是什么时候违法,证监会都给予了严厉打击。希望上市公司能够通过合法规范的资本运作得以持续健康发展,资金通过资本市场实现充分流动与高效配置,但不论是谁来实施资本运作,违法违规、损害中小股东合法权益都是其绝对不能触碰的红线与底线。

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【2017-04-13】【出处】上海证券报
摘星未脱帽 上交所关注ST山水(600234)持续经营能力
   尽管ST山水凭借2016年度1400余万元的盈利实现扭亏,成功撤销退市风险警示,但公司仍被交易所实施"其他风险警示",摘星却未脱帽。昨日,ST山水公告,收到上交所的年报事后审核问询函,监管部门对公司控制权情况以及持续经营能力等问题予以重点关注。
   公开信息显示,ST山水的主要股东构成在2016年产生了较大变化。2016年初,公司原第一大股东黄国忠持有公司9.88%的股份;原第二大股东北京六合逢春持股8.94%。彼时,自然人林岳辉、徐永峰受上述二者委托行使股东权利。公司2016年初时的实控人为徐永峰、林岳辉两方,徐永峰和林岳辉为一致行动人关系。
   至2016年8月,据深圳市中级人民法院协助执行通知书,北京六合逢春所持有的ST山水全部股份被划转至自然人陈钟民名下。随后,上述股份又通过大宗交易被强制卖出。由此,林岳辉、徐永峰仅代表黄国忠继续行使股东权利,但仍为公司实际控制人。
   四个月后,黄国忠所持ST山水的9.88%股份也被公开拍卖。据披露,黄国忠所持有的2000万股于今年1月12日被划转至南京森特派斯名下,黄国忠不再持股。而鉴于公司原第一、第二大股东黄国忠、北京六合逢春均不持有公司股份,徐永峰、林岳辉亦失去了ST山水实际控制人的身份。
   在此情况下,公司原第三大股东钟安升及其一致行动人被动成为第一大股东。据披露,钟安升及其一致行动人彼时所持股票合计占比约18%。不过,钟安升曾明确表示,没有单独取得公司控制权的意愿,亦未做出对公司控制权的相应安排。公司新的第二大股东(深证派德高方面,合计持股约10%)也没有任何实际控制公司的意愿。
   通过竞拍获得9.88%股权的南京森特派斯则表示,其将就上市公司控制权的安排与公司及其他股东进行沟通和协商。目前,ST山水处于无主局面。此外,公司目前的董事会成员中,有七名均为2016年加入的"新面孔"。
   对此,上交所在问询函中要求,ST山水应补充披露公司主要股东之间就公司控制权、未来发展、利益安排等相关事宜是否有过相关协商及协商具体情况,并同时说明新任董事与公司目前三大股东是否存在关联关系,以及公司控制权是否发生变化。
   另一方面,问询函指出,ST山水年报显示,公司2016年新增的酒类贸易业务实现营业收入594.87万元,但营业成本却高达584.62万元,毛利率仅有1.72%。同时,上交所还注意到,目前公司无销售人员配备,亦无开展贸易活动常有的销售费用,截至报告期末(2016年末)也无相关酒类存货。
   对此情况,上交所要求ST山水结合其未来发展战略,说明增加贸易业务的目的、必要性、未来发展安排及对公司的影响。同时,要求公司补充说明酒类产品采购与销售的业务流程、定价方式,以及公司在酒类产品采购与销售业务中的具体经营活动、盈利模式及结算方式。问询函还要求ST山水结合销售人员配备、销售费用、期末存货及结算方式等情况,从风险报酬转移角度,明确说明按总额法确认贸易收入的会计处理的依据及是否符合会计准则。并要求会计师发表意见。
   上交所还注意到,2016年,ST山水委托全资子公司天龙恒顺贸易对旗下天龙大厦进行出租管理,期间的租赁收入由2015年的1095万元大幅增长到1467万元。对此,上交所要求公司补充披露除委托天龙恒顺进行出租管理的原因以及前五大租户名称及其与上市公司及主要股东之间是否存在关联关系。此外,还要求ST山水结合周边可比物业的租赁单价,说明2016年租赁收入大幅增长的原因及合理性。

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【2017-03-24】【出处】中国证券网
*ST山水(600234):3月28日撤销退市风险警示
  中国证券网讯  *ST山水24日晚间公告,上交所于3月24日同意撤销对公司股票实施的"退市风险警示",并自3月28日起对公司股票实施"其他风险警示"。
  公司股票于3月27日停牌一天,3月28日起复牌撤销退市风险警示并实施其他风险警示。公司股票复牌后,股票简称从"*ST山水"变更为"ST山水",股票代码"600234"不变,公司股票交易价格的日涨跌幅限制仍为5%。

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【2017-03-17】【出处】中国证券网
*ST山水(600234)2016年盈利1426万 申请撤销退市风险警示
    中国证券网讯 *ST山水17日晚间披露2016年年报。公司2016年实现营业收入20,626,591.85元,同比增长88.33%;实现归属于上市公司股东的净利润14,269,737.47元,同比扭亏为盈;基本每股收益0.07元/股。
    公司已向上海证券交易所提出了撤销对公司股票实施退市风险警示的申请。根据相关规定,上海证券交易所将于收到公司申请之日后的五个交易日内,根据实际情况,决定是否撤销对本公司股票实施的退市风险警示。

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【2017-03-15】【出处】中国证券网
盘面追踪:*ST板块持续强势震荡 *ST天仪涨5.01%
  *ST板块持续强势震荡,*ST天仪涨5.01%、*ST煤气涨4.98%、*ST八钢涨3.47%、*ST山水涨3.34%、*ST百花涨2.97%、*ST金瑞涨2.78%、*ST五稀涨2.69%、*ST昆机涨2.57%。

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【2017-03-02】【出处】中国证券网
*ST山水(600234)五位股东遭山西证监局处罚
  中国证券网讯(记者 史文超) *ST山水1日晚间公告,公司股东钟安升、郑俊杰、连妙纯、连妙琳、侯武宏收到山西证监局下达的《行政处罚决定书》,对五人未按规定履行信息披露义务及短线交易行为予以警告,同时对钟安升、郑俊杰、连妙纯、连妙琳、侯武宏分别罚款70万元、43万元、58万元、60万元和59万元。

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【2017-03-02】【出处】证券日报
*ST山水(600234)大股东违法被罚297万元 投资者称"不够狠"
    一年之前,5位神秘散户潜入*ST山水,公司股价暴走。经历种种股权比纠纷,如今,他们已经成为公司第一大股东。但是,这5位一致行动人通过隐瞒身份,未按照规定履行信息披露义务,并通过短线交易来抬高股价的做法,踩在规则底线,触犯了法律。
    3月1日晚间,*ST山水披露中国证监会山西证监局下发的《行政处罚决定书》,认定钟安升等5人存在三处违法事实,并作出罚款,5人共计处罚297万元。
    对此,*ST山水董秘戴荣在接受《证券日报》采访时表示:"公司3月1日刚收到监管部门的处罚决定,是对去年一系列事件的处理结果。至于会对公司未来有什么影响,不便作出评价。"
    *ST山水大股东违法
    2016年初,*ST山水增发计划失败,公司一度因核销长期挂账应付款事项而停牌。2016年1月19日,公司复牌后股价连遭重挫,一路从20.35元/股跌至2016年1月28日的收盘价10.61元/股。
    戏剧性的是,10天后,*ST山水又开启了暴涨模式。短短9个交易日,贡献了5个涨停,股价从10.61元/股涨至2月17日收盘的22.22元/股,上涨一倍多。
    在上交所连连发问下,*ST山水的暴涨之谜开始显露真面目。原来,钟安升在这期间斥资近2亿元,大笔买入1103万股,一跃成为公司第三大股东。但是,钟安升矢口否认存在一致行动人。
    这一说法很快被监管层识破了。上交所再次发文指出,钟安升与*ST山水股东郑俊杰、连妙纯、连妙琳、候武宏和钟梓涛的开户交易情况具有关联,疑似一致行动人。
    2016年3月份,《证券日报》曾刊文《山水文化控股权之争的背后:鸿鹄系与公海赌王家族或存隐秘联系》指出,从种种迹象表明,上述股东之间存在千丝万缕的关系。
    在重重压力下,钟安升终于承认,与郑俊杰、连妙纯、连妙琳、候武宏是一致行动人,并正式签署一致行动人协议。不过,对于钟梓涛,钟安升等5人却表示,"已与钟梓涛取得联系,但目前无法有效沟通,未收到其提供的相关资料"。
    实际上,对于钟安升等人等违法事实,在《行政处罚决定书》中也再度证实。山西证监局认定,认定钟安升等5人存在三处违法事实:一、钟安升等5人2016年2月1日至2月17日交易"山水文化"股票时构成一致行动人;二、钟安升等5人交易"山水文化"股票未按照规定履行信息披露义务;三、钟安升等5人短线交易"山水文化"股票。
    5位一致行动人
    共被罚297万元
    基于上述行为,山西证监局也做出了处罚裁决。对未按规定履行信息披露义务和短线交易行为,对5人分别作出如下罚款;对钟安升罚款 60 万元和 10 万元,合计 70 万元;对郑俊杰罚款40万元和3万元,合计43万元;对连妙琳罚款60万元和7万元,合计67万元;对连妙纯罚款50万元和8万元,合计 58 万元;对侯武宏罚款50万元和9万元,合计59万元。
    山西证监局表示:"上述当事人应自收到本处罚决定书之日起15日内,将罚没款汇交中国证券监督管理委员会,并将注有当事人名 称的付款凭证复印件送中国证券监督管理委员会稽查局备案。当事人如果对本处罚决定不服,可在收到本处罚决定书之日起60日内向中 国证券监督管理委员会申请行政复议,也可在收到本处罚决定书之日起6个月内向有管辖权的人民法院提起行政诉讼。复议和诉讼期间,上述决定不停止执行。"
    也就是说,隐瞒身份突击举牌的钟安升及其一致行动人共计罚款297万元。对于这一数字,也存在争议。一位*ST山水的投资者向《证券日报》抱怨,处罚额度太少,并没有起到警示作用,"罚的不够狠!与其获利金额对比,这种犯罪成本实在太低"。
    实际上,资本市场的违法处罚额度是依据《证券法》来衡量的,当时制定法律规定的时候,20万元就算是一笔巨款了,在当时的历史环境下,将60万元定为最高额度处罚金额,也是有根据的。一位不愿具名的分析师在接受《证券日报》记者采访时表示,虽然现在看来,这一金额的确不高,但是这些年间,《证券法》一直在修订完善。"如果投资者觉得自己受伤,也可以提起诉讼。"

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【2017-03-02】【出处】中国证券报
*ST山水(600234)五位股东被罚
  *ST山水3月1日晚间发布公告称,公司股东钟安升、郑俊杰、连妙纯、连妙琳、侯武宏收到山西证监局下达的《行政处罚决定书》,山西证监局对钟安升等五人信息披露违法违规及短线交易"山水文化"股票的行为进行了立案调查、审理。
  经查明,钟安升等五人存在违法事实,包括钟安升等五人2016年2月1日至2月17日交易"山水文化"股票时构成一致行动人;钟安升等五人交易"山水文化"股票未按照规定履行信息披露义务;钟安升等五人短线交易"山水文化"股票。
  根据《行政处罚决定书》,山西证监局对五人未按规定履行信息披露义务及短线交易行为予以警告。对未按规定履行信息披露义务和短线交易行为,对五人分别作出如下罚款:对钟安升罚款60万元和10万元,合计70万元;对郑俊杰罚款40万元和3万元,合计43万元;对连妙琳罚款60万元和7万元,合计67万元;对连妙纯罚款50万元和8万元,合计58万元;对侯武宏罚款50万元和9万元,合计59万元。

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【2017-02-07】【出处】中国证券报
拟转让标的股权被查封 *ST山水(600234)被上交所问询 
  *ST山水2月6日晚公告,收到上海证券交易所发来的《问询函》,就公司转让三晋大厦股权及2016年年度业绩预盈事项进行问询。
  公告显示,三晋大厦需偿还太原市国经投资有限公司借款本金2200万元及利息3558.09万元(计算至2013年8月20日止),公司对该笔债务需承担连带赔偿责任。仙居园承诺将协调取得太原市国经投资有限公司不可撤销的免除公司连带赔偿义务的书面豁免通知。问询函要求上市公司补充披露:公司对该笔连带赔偿责任的履行情况;公司对该笔连带赔偿责任计提的预计负债情况及免除赔偿责任后对财务报表的影响;为取得免除连带赔偿义务的书面豁免通知,公司需支付的对价情况,是否存在其他协议安排。
  根据公告,前期公司所持三晋大厦股权因进出口代理合同纠纷案被深圳市达瑞进出口贸易有限公司查封。深圳达瑞后将对公司的应收账款4000万元转让给深圳市福帆达贸易有限公司。福帆达于2016年年末与公司签订《债务豁免协议》,豁免公司债务2000万元。根据本次股权转让协议,公司承诺在本协议签定之日起30个工作日内,负责协调相关债权人及法院解除对拟转让股权的查封。问询函要求上市公司补充披露:前期债权转让及债务豁免等事项与本次转让股权事项,是否为存在关联的整体安排,本次股权转让是否会影响前期债务豁免收益的确认;解除查封三晋大厦股权需满足的条件,以及上市公司需为此付出的对价,并补充说明30个工作日内完成解除查封的可行性;截至目前,公司与深圳达瑞、福帆达之间仍存在的债权债务关系。
  公告显示,公司2016年年度业绩预盈的主要原因为主营业务收入同比有所增长,费用有所压缩,同时处置了不良资产,进行了债务重组。问询函要求上市公司量化说明主营业务收入增长、费用压缩、处置不良资产和债务重组等因素对净利润的影响;要求年审会计师解释"暂时无法对公司披露的盈利状况的准确性发表意见"的明确含义,并具体说明已实施的审计程序和已获取的审计证据,以及不能据此发表明确意见的原因。

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【2016-12-29】【出处】中国证券网
盘面追踪:ST股继续拉升 *ST中发涨4.98%
   近期走强的ST股继续拉升,*ST中发涨4.98%、*ST黑豹涨4.97%、*ST舜船涨4.96%、*ST山水涨3.57%、*ST生物涨2.14%、*ST星马涨1.42%、*ST合金涨1.33%、*ST钱江涨1.27%。

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【2016-12-28】【出处】中国证券网
盘面追踪:ST板块领涨两市 *ST舜船等3股涨停
  ST板块领涨两市,*ST舜船、*ST中发、*ST黑豹涨停,*ST山水涨4.37%、*ST创疗涨4.00%、*ST皇台涨2.57%、*ST东晶涨1.88%、*ST獐岛涨1.57%、*ST韶钢涨1.56%。

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【2016-12-16】【出处】上海证券报
牛散新套路:举牌易主公司
   因潜伏*ST山水一战成名的牛散景华,正悄然切换套利路径。
   今年2月易主的冀凯股份日前公告,获自然人景华及其控制的"润泽2号"举牌。早前,景华还进驻了另一家易主公司宏磊股份,持股比例达10%。据估算,景华举牌两家公司合计耗资约9亿元。
   由于杠杆入主者频繁质押股权融资,对股价极度敏感,景华此时举牌颇有意味。
   与杠杆买家"共舞"
   根据冀凯股份的公告,今年2月16日至12月13日,景华通过其自身账户及重庆信三威投资咨询中心(有限合伙)-润泽2号私募基金账户(简称"润泽2号")增持公司股票1000万股,占公司总股本的5%。景华表示,举牌系看好冀凯股份的发展及投资价值,寻求长期投资的增值空间,并放言未来可能进一步增持。
   值得注意的是,冀凯股份今年初曾易主。2月14日,公司原控股股东金凯创业将其持有的5800万股股份(占比29%)转让给卓众达富、另2200万股股份(占比11%)转让给鼎杰资产,转让价为每股26.5元,转让总价款21.2亿元。交易完成后,卓众达富变身为控股股东,刘伟成为实际控制人。
   根据景华的交易记录,其第一次买入冀凯股份恰是易主公告复牌之日。具体看,景华账户在2月16日至12月13日合计买入780万股,占总股本的3.9%,交易均价23.01元/股;"润泽2号"的交易时间集中在11月8日至12月13日,均价29.09元/股,合计买入220万股,占总股本的1.1%。由此计算,景华举牌耗资约2.434亿元,持股成本为24.34元/股。
   "举牌一家被其他资本控盘的公司,并不是私募的常规选择,且举牌后有六个月锁定期,不如止步于持股4.9%那样进退自如。"浙江一私募人士对记者说。
   其实,这并不是景华的首次举牌秀。今年1月,宏磊股份原实际控制人戚建萍家族协议转让所持55%股份,合计套现约32.5亿元。受让方除了宏磊股份现任大股东柚子资产等对象外,景华亦在列。当时,他以27元/股的价格受让了1118万股,占总股本的5.09%,斥资约3.02亿元。8月8日至8月17日,景华通过自身账户及"昌盛八号"账户增持又增持了1077.433万股,累计持股比例达到10%,耗资约3.4亿元。由此匡算,景华在宏磊股份投入达6.42亿元,持股成本约29元/股。
   以昨日收盘价计,不考虑私募产品的杠杆因素,景华在两只股票上的账面浮盈约8.4亿元。
   举牌逻辑
   从通常的举牌逻辑看,不外乎野蛮型、友好型两类。景华又属于哪一类?
   资料显示,景华出生于1977年,住址位于山东青岛。约两年前,景华曾对媒体透露,过去15年来,他通过股票投资将个人资产从1万元增值至2亿元。
   景华因*ST山水一役跃入市场视野。2013年三季报时,景华在公司(当时简称*ST天龙)前十大流通股股东名单中首度亮相,当时持有158.86万股。至2014年一季度,景华的持股数达到748.30万股,半年报时则减持至260万股,为公司第四大股东。期间,凭借着朦胧的"文化"概念以及摘帽效应,山水文化股价一路飙涨,从年初的5元左右最高触及19.19元,景华在高位大幅减仓,并2014年8月清空撤离。
   颇具争议的是,2014年7月10日,山水文化还与股东景华签订过借款协议,向后者借款6000万元。这意味着景华并非置身事外的普通财务投资者。在此之后,景华还介入过德棉股份(现名"凯瑞德")、绿景控股等重组概念股,但从未举牌。
   如今,景华动用大资金改施举牌战术,且标的股票均是易主公司,逻辑何在?
   "从宏磊股份看,景华与新进大股东等接盘方应该关系友好,多方合力进行资本运作。"浙江私募人士表示,从私募的通常投资逻辑看,对冀凯股份的举牌也很可能是友好型关系,"通过举牌事件,可以吸引眼球,刺激股价上行。"
   该人士进一步分析,壳公司买家一般都动用了一定的资金杠杆,再将所持股票滚动式质押融资来保障资金链,对股价的稳定性极为敏感,"外部资本举牌的一个很明显的效果是,筹码将进一步集中。宏磊股份和冀凯股份的实际流通盘很小,更有利于股价的把控。"

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【2016-12-12】【出处】中国证券网
*ST山水(600234)控制权不明 上交所要求核实
  中国证券网讯 *ST山水9日晚间公告,公司因黄国忠股权拍卖事宜遭上交所问询。上交所要求公司向三位主要股东核实,森特派斯与前述两位主要股东是否存在关联关系、三位主要股东是否有过往来或联系。同时上交所要求公司向三位主要股东核实,三位主要股东是否有单独或合作取得公司控制权的意愿,是否对公司控制权有相应安排。

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【2016-12-10】【出处】上海证券报
债权股权转让存疑 上交所追问"谁的*ST山水(600234)"
    因上市公司一笔陈年债权转让节外生枝,而三大股东之间的关系又迷雾重重,*ST山水于12月9日再次收到上交所问询函。监管部门除了关心债权转让事项进展、是否存在实质性障碍外,对公司三大主要股东之间的关系、上市公司控制权将发生怎样的变化,均表示高度关注。
    对处于退市风险警示阶段的上市公司来说,通过剥离资产获得非经常性损益以实现扭亏,成为临近年末的"保壳"战中一种常见的战术。但*ST山水拟高价转让一笔"陈年旧账"的交易却遭遇节外生枝。日前,*ST山水公告称,债务方三晋大厦对公司拟以公开征集受让方的方式转让1.42亿元债权一事表示异议,认为这将导致上市公司与其签订的《还款协议》无法正常履行。
    就此,上交所要求*ST山水补充披露《还款协议》的签署原因、法律效用,是否会对公司本次债权转让构成实质性障碍,并要求公司法律顾问发表意见。
    上交所还关注到,这笔应收债权形成于公司上市初期,主要由公司对三晋大厦投入的募集资金、代其偿还银行贷款、垫付利息及工程款等构成。后由于三晋大厦连年亏损而在2003年从上市公司控股子公司"降格"为参股公司,而上市公司在2005年末对该笔应收债权全额计提坏账准备,在此后11年里又每年在对其中欠款计提利息的同时相应全额计提坏账准备。
    问询函中,上交所对该笔债权形成的原因、上市公司对其全额计提坏账准备的原因和依据,以及为何公司选择在11年后的2016年处置该笔债权等细节展开追问。
    同时,此次债权的出让价格也引起交易所的关注。根据评估报告,三晋大厦资产总计增值1.01亿元,据此,公司确定上述债权的出让底价为3680万元。上交所要求公司补充披露三晋大厦其余资产评估增值情况,相关权属是否有瑕疵,是否有对本次债权转让构成实质性障碍,并结合周边房产价格和土地拍卖情况,详细说明本次评估增值额的合理性。
    此外,*ST山水原定于12月7日至9日接受出价申请,12月10日签署正式《债权转让协议》。针对此次出售事项节外生枝的情况,上交所要求公司披露本次转让的具体安排,截至目前受让方申请情况以及是否有后续计划。
    另一方面,监管部门高度关注的是*ST山水究竟将落入谁手。先看*ST山水复杂的股权分布,12月9日,公司公告称主要股东黄国忠所持公司2000万股股票(占公司总股本9.88%)被依法进行公开拍卖,由受让方南京森特派斯投资以4.692亿元竞拍取得。而据*ST山水透露,其目前的第一大股东钟安升及其一致行动人持股占18.04%,第二大股东派德高及其一致行动人合计持股近10%,公司尚未知悉森特派斯是否与上述两大主要股东存在关联关系。
    上交所要求*ST山水核实其目前的实际控制人情况,以及公司管理层及生产经营是否稳定。并要求公司进一步向三大主要股东核实,森特派斯与前述两大主要股东是否存在关联关系、三大主要股东是否有过往来或联系,主要股东是否有单独或合作取得公司控制权的意愿,是否对公司控制权有相应安排。
    据要求,*ST山水应于14日前就本次问询回复上交所。

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【2016-12-09】【出处】中国证券网
森特派斯竞得*ST山水(600234)9.88%股权 实控人或变更
    中国证券网讯 *ST山水8日晚间公告,黄国忠所持本公司2000万股股票12月8日在广西柳州市晨华路 12 号盛丰国际1栋3楼1号拍卖厅拍卖。通过本次公开拍卖,南京森特派斯投资有限公司以 46,920 万元竞拍取得黄国忠所持有的2000万股公司股票(占公司总股本的 9.88%)。
  公司表示,目前公司尚未知悉南京森特派斯投资有限公司与公司现有主要股东是否存在关联关系。由于目前公司的实际控制人林岳辉、徐永峰是代黄国忠行使在公司的股东权益,黄国忠如不再持有本公司股份,公司实际控制人将会发生变更。

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【2016-12-09】【出处】证券时报
年末"差生"很忙:ST股保壳 26股或戴帽
   每当年末,A股的"差生们"便到处找救命稻草,拼命保壳。
   Wind统计数据显示,目前有33家ST类公司公告称"可能暂停上市",26家上市公司存披星戴帽风险。另外,26家公司则有望摘帽。
   33家ST公司
   有暂停上市风险
   目前有33家ST类公司称"可能暂停上市",其中,28家今年三季度仍处于续亏状态;另外5家最新的年度业绩预告表示将继续亏损。
   值得注意的是,三季报数据显示,33家ST类公司中有19家每股净资产低于1元,且有11家公司这一指标为负值。
   为了保壳,ST类公司可谓使尽浑身解数。一般而言,卖资产、重组是保壳的主要路径,不过,在当前监管趋严的情况下,无论是出售资产还是进行重组,都面临着周期拉长、频遭问询等诸多压力。
   以*ST南电A为例,公司既推出了资产出售方案,又筹划重组。但这些重大事项的实施均非常曲折。仅资产出售事项,就屡次遭到深交所问询;同样的情况还出现在*ST济柴、*ST黑豹、*ST江泉等公司身上。
   在此背景下,卖房保壳成ST类公司的首选。初步盘点发现,三季度已有*ST人乐、*ST新梅、*ST亚星等多家公司在卖房保壳。
   从股价表现来来看,除去6家一直停牌的公司外,27家ST公司股价表现分化较为明显,其中,*ST商城、*ST山煤、*ST韶钢等5家公司股价四季度以来涨幅超过20%; *ST烯碳、*ST宁通B、*ST南电A等3家公司跌幅超过10%。
   对于希望从ST类公司淘宝的投资者,广州证券指出,重组成功概率较大的公司,一般具有以下特征:大股东背景很强;资产关联度以及盈利能力较强;重组后的资产对现有资产是增量,回报率比现有资产要高,估值合理。
   26只个股或戴帽
   据交易所规则,一旦上市公司连续两年亏损,就须发布退市风险警示(即*ST)。
   截至目前,沪深两市已有1178家公司发布2016年业绩预告。其中,山东矿机、轴研科技、天津普林等26家公司或将连续两年亏损,这意味着,这些公司或将被"戴帽"处理。
   从年度业绩预告来看,亏损金额最大的是三泰控股,公司预计2016年全年亏损10.6亿元~11.9亿元。三泰控股表示,今年速递易业务亏损加大、收购的烟台伟岸公司盈利不达预期、传统业务有所下滑是公司亏损加大的三大主因。
   值得注意的是,部分公司已经未雨绸缪,希望通过筹划重大资产重组扭转业绩下滑的态势,如轴研科技、恒大高新、三爱富等。其中,轴研科技最新的重大资产重组进展公告显示,公司及独立财务顾问、审计、评估等中介机构正对重大资产重组相关评估报告及重大资产重组报告书(草案)等内容进行完善。
   摘星脱帽行情进行时
   在A股里边,摘帽行情已成四季度例牌菜。四季度以来,宜宾纸业、青海春天、安通控股、恒力股份、上海科技等5股已经实现摘帽,并且股价均迎来不同程度的上涨。其中青海春天四季度以来涨幅高达55.88%,上海科技涨幅33.8%位居次席,恒力股份涨幅也超过10%。
   市场人士指出,每年末都是ST股备战摘星脱帽的黄金时期,通常来讲,相对优质的ST股在年末获得超额收益的概率较大。那么,还有哪些公司有望摘帽呢?数据显示ST明科、*ST盈方、*ST山水等26股满足相关条件。
   Wind数据显示,ST明科、ST生化2015年均实现盈利,今年前三季度续盈,且每股净资产高于1元,符合摘帽条件;*ST盈方、*ST新亿即将摘星;*ST山水、*ST景谷、*ST宏盛可能摘星;*ST江化、*ST冀装、*ST鲁丰有望摘帽。
   需要说明的是,由于ST股票缺乏业绩支撑,经营利润往往为负数,因此投资ST类股票也意味着巨大的风险,投资仍需谨慎。

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【2016-12-09】【出处】中国证券报
*ST山水(600234)实际控制人生变 
  *ST山水12月8日晚公告,柳州市嘉华拍卖有限公司、广西泓成拍卖有限责任公司对黄国忠持有的*ST山水2000万股股票进行公开拍卖。南京森特派斯投资有限公司通过本次公开拍卖以46920万元竞拍取得这2000万股股票(占公司总股本的9.88%)。目前公司尚未知悉南京森特派斯投资有限公司与公司现有主要股东是否存在关联关系。公司经营情况未发生变化。
  公司第一大股东为钟安升及其一致行动人,合计持有公司18.04%股份;公司第二大股东为深圳派德高管理咨询有限公司及其一致行动人,合计持有公司9.999986%股份。由于目前公司的实际控制人林岳辉、徐永峰是代黄国忠行使在公司的股东权益,黄国忠如不再持有公司股份,公司实际控制人将会发生变更。

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【2016-12-09】【出处】上海证券报
黄国忠9.88%持股溢价拍卖 *ST山水(600234)实控人将变更
   临近年末,*ST山水竟成了各路资金竞相角逐的"香饽饽"。与此前吴太交等在二级市场上连续举牌路数不同,南京森特派斯投资另辟蹊径入局,导致公司实际控制人将发生变更。新力量介入,是指向三方争夺变局?抑或暗有合谋,将原本围绕股权的两相争夺升级?*ST山水股权争夺悬念迭生。
   竞拍成交溢价近两成
   如公司一个月前公告中所提示的,12月8日上午10时,受柳州市城中区法院委托,柳州市嘉华拍卖、广西泓成拍卖在柳州市晨华路12号盛丰国际1栋3楼1号拍卖大厅如期举行拍卖会,对黄国忠持有的*ST山水2000万股股票进行公开拍卖。
   拍卖当日,嗅觉敏锐的资金率先在二级市场上作出反应。*ST山水昨日开盘后先是窄幅震荡,在早盘临近11时股价开始陡然拉升,多次冲击涨停板,午后稍有回落,最终以3.7%的涨幅收于19.9元。
   当日晚间,*ST山水公告称,南京森特派斯投资有限公司以4.692亿元竞得上述2000万股股票(占公司总股本的9.88%),折合成交单价为每股23.46元,较当日公司收盘价19.9元高出逾17%,超出此前市场的预期。
   *ST山水在公告中表示,由于目前*ST山水的实际控制人林岳辉、徐永峰是代黄国忠行使在公司的股东权益,黄国忠如不再持有公司股份,公司实际控制人将会发生变更。
   股权结构显示,目前*ST山水第一大股东钟安升及一致行动人合计持股占比18.04%;第二大股东深圳派德高及其一致行动人合计持股占比近10%。
   此前在资本市场上鲜有露面的森特派斯何以愿对*ST山水溢价取之?*ST山水在公告中言之寥寥,只称公司尚未知悉其与公司现有主要股东是否存在关联关系,未再更多透露这家公司细节。
   记者查询全国企业信用信息公示系统获悉,南京森特派斯投资有限公司自2015年12月14日成立,注册资本1000万元。公司唯一股东张浩玮,为境内中国公民。公司地址位于南京市玄武区中央路224号。
   作为一家注册资本仅1000万元的投资公司,其实控人鲜见于上市公司前十大股东名册,此次豪掷竞拍的资金背景颇值得探究。
   各路资金介入股权争夺
   事实上,已有过太多次重组失败经历的*ST山水,见证了各路资金的进进出出。此次持股被拍卖的黄国忠最早于2013年进入*ST山水,从提出文化概念之初,到此后多次谋求资本运作,最终重组承诺未有兑现,徒留多次受到监管处罚的记录,最终因债务问题而所持股权被法院强制拍卖。
   在此次股权竞拍实施前,曾有资金对*ST山水股权的争夺逐渐升温。今年11月15日,公司公告称钟安升及其一致行动人成为公司第一大股东。12月5日,公司公告再获举牌,此前举牌的吴太交及其一致行动人增持公司股份至10%,而深圳派德高还表示,未来12个月内将继续增持*ST山水不少于100万股。
   此次南京森特派斯借道竞拍强势介入,尽管*ST山水声称尚未知悉其与公司现有主要股东是否存在关联关系,但也让市场对接下来公司股权的争夺有着不同预期,是继续两相争夺还是三足鼎立?目前形势并不明朗。
   而就在一个月前,*ST山水股东钟安升、郑俊杰、连妙纯、连妙琳、侯武宏作为一致行动人,因故意隐瞒一致行动关系,情节严重,而被上交所公开谴责处分。
   "保壳"倒计时激起预期
   在各路资金竞相角逐的背后,实际上是为已连续两个会计年度亏损的*ST山水命运逆转而押注。
   公司在日前公告中直言,因公司2014年度、2015年度经审计的净利润为负值,公司股票已被实施退市风险警示。如果公司2016年度经审计的净利润仍为负值,公司股票将被暂停上市。
   目前公司主营业务仅为自有房屋租赁。由于公司股权结构不稳定,历史遗留债务较大,诉讼案件较多,资产处于抵押、查封、轮候查封状态,*ST山水"保壳"进入倒计时。
   一个月前公司曾公告拟公开处置参股公司三晋大厦1.42亿元的债权,但又于12月8日再公告三晋大厦拒绝转让债权,并告知监管层,公司由此受到了山西证监局的监管提示,公司"保壳"计划恐再生枝节。
   不过,有市场人士分析认为,各路资金介入后,或将为*ST山水提供更多"保壳"路径。此前公司第二大股东吴太交曾向公司发函,拟向公司提供总额不超过8000万元的借款。

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【2016-12-09】【出处】证券时报
南京森特派斯接盘9.88%股份 *ST山水(600234)股权之争"三国鼎立"
   不到一年时间,*ST山水(600234)前十大股东换了个遍,形成了三股集中势力。
   12月8日晚间公司公告称,通过公开拍卖,原控股股东黄国忠所持的2000万股股票(占总股本的9.88%),被南京森特派斯投资有限公司(下称"森特派斯")以4.69亿元取得。拍卖后,黄国忠不再持有公司股份。森特派斯与公司主要股东的关联关系也尚未可知。
   公告显示,由于目前公司实际控制人林岳辉、徐永峰是代黄国忠行使股东权益,黄国忠不再持有股份后,公司实际控制人将生变。
   在2014年5月23日被山水文化明确披露为实际控制人后,2014年9月26日,由于在与柳州银行股份有限公司的借款合同纠纷案中,未限期履行柳州法院的民事判决义务,黄国忠所持有的2000万股股票被轮候冻结。
   两年多来,山水文化股权纷争戏码频现,在今年更是吸引众多举牌势力关注。
   2016年2月,钟安升、郑俊杰、连妙琳、连妙纯、侯武宏等多名自然人大笔买入公司股票,且各自然人之间"关联"频现。在监管层的持续追问下,上述5人最终签署了一致行动协议,合计持股比例达到18.04%。而在众多媒体剥茧抽丝下,这股举牌势力也被发现与"公海赌王"连氏家族的隐秘关联。
   在宣布黄国忠股权将公开拍卖后,今年11月15日*ST山水也发布详式权益变动报告书,认定了钟安升等5名一致行动人为公司第一大股东。
   关注*ST山水的举牌势力不止这一组。
   2016年9月,吴太交、周晓艳、赵明贤、林宁耀4名自然人也曾通过大宗交易,合计受买公司1012.22万股股份,占公司总股本的4.99%,形成第一次举牌。
   12月6日,吴太交等4名一致行动人又与深圳派德高管理咨询有限公司通过大宗交易及二级市场交易,合计买入2024万股股份,累计持股比例达总股本的9.99%,形成二次举牌,并表示未来12个月内将继续增持不少于100万股。此次交易后,这股举牌势力也成为目前上市公司的第二大股东。
   在拍得黄国忠的2000万股后,森特派斯所持的9.88%公司股份,使其成为公司第三大股东。证券时报?e公司记者查阅工商信息发现,森特派斯成立于2015年12月,法人为张浩玮,主营投资管理、资产管理等。除一位名为邹银春的监事外,公司登记信息并未显示有其他股东及出资信息,与张浩玮形成关联的5家公司,也尚未与上市公司其他重要股东形成关联。
   目前入局*ST山水的三股势力持股比例相差不大,公司实控权最终花落谁手仍不得而知。不过,在关注公司复杂的股权关系外,*ST山水解决即将面临的暂停上市风险才是当务之急。
   12月7日晚间,*ST山水公告收到了太原市三晋大厦有限公司(下称"三晋大厦")的函告,及山西证监局的监管提示。公司此前寄望通过以3680万元贱卖三晋大厦1.4亿元债权,从而实现今年业绩扭亏的如意算盘,遭到三晋大厦的强烈反对。
   目前,三晋大厦的债权尚未找到买家,能不能继续卖也仍待观察。*ST山水三季报亏损1422万元,在仅剩不到一个月的时间内成为公司扭亏的关键期。

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【2016-12-06】【出处】中国证券网
*ST山水(600234)获深圳派德高等举牌 持股达10%
  中国证券网讯(记者 史文超) *ST山水5日晚间公告,周晓艳、赵明贤、林宁耀、吴太交、深圳派德高管理咨询有限公司于12月5日签订《一致行动人协议》。 截至12月5日收市,通过大宗交易及二级市场交易,吴太交、周晓艳、赵明贤、林宁耀、深圳派德高管理咨询有限公司合计买受本公司20244560股股份,占本公司总股本的9.999986%。
  简式权益变动报告书显示,吴太交持有深圳派德高管理咨询有限公司90%股权、赵明贤持有深圳派德高管理咨询有限公司10%股权。
  深圳派德高方面还表示,未来12个月内将继续增加*ST山水不少于100万股股份。
  回查公告,9月21日晚间,*ST山水发布公告称,公司获吴太交、周晓艳、赵明贤、林宁耀4位自然人举牌,持股达到4.999954%。

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【2016-12-06】【出处】证券日报
*ST山水(600234)2000万股即将开拍 一山能否容下三虎待解
  12月5日晚间,*ST山水公告披露,此前举牌的牛散--吴太交及其一致行动人增持公司股份至10%。而两日后,*ST山水大股东黄国忠所持的2000万股股权将被拍卖。据接近公司的知情人士透露,此前进入公司的两方牛散:钟安升及其一致行动人、吴太交及其一致行动人已经开始行动,抢食公司控股权。
  那么,一旦此次拍卖完成,第三方进入,*ST 山水就会出现三足鼎立的情况吗?
  *ST山水2000万股即将开拍
  根据*ST山水公告,公司近日获悉股东黄国忠所持本公司2000万股股份被山东省青岛市中级人民法院轮候冻结,此次轮候冻结不影响上述拍卖事项。实际上,上述2000万股股份将于2016年12月8日在广西柳州市晨华路12号盛丰国际1栋3楼1号拍卖厅被拍卖,涉及股份占公司总股本的9.88%。
  而此次拍卖,将彻底改变*ST山水掌门人。根据*ST山水公告,目前公司的实际控制人为林岳辉、徐永峰(代黄国忠行使股东权益),其二人共同控制的本公司股权比例为9.88%。如上述股东的股权完成拍卖,黄国忠不再持有本公司股份,本公司实际控制人将会发生变更。 
  谁将掌舵,成为*ST山水公众股东最关心的问题之一。
  实际上,在此之前,已经有两波自然人先后举牌*ST山水,分别为:钟安升及其一致行动人、吴太交及其一致行动人。由于原大股东六合逢春所持9.88%股权已经被拍卖,所以目前,持股比例高达18.04%的钟安升及其一致行动人被动成为第一大股东。
  另一方面,吴太交向*ST山水发函,为支持公司恢复经营能力和健康发展,其作为公司重要股东,拟向公司提供总额不超过8000万元的借款,主要用于公司开拓经营和资金周转,而公司只需参照同期银行利率向吴太交支付资金使用费。同时,吴太交还表示将继续增持。
  有意思的是,钟安升及其一致行动人、吴太交及其一致行动人均表示,举牌原因为看好公司发展前景,主要为股权投资。表面看来,双方似乎都对无意掌控公司。
  "实际上,并非如此。"有接近公司的知情人士告诉《证券日报》记者,近日来,钟安升、吴太交等人不但积极参与董事会,提议董事换届人选,还不断参与公司经营行为,似乎对公司实际控制权虎视眈眈。
  举牌方安插"自己人"?
  值得注意的是,最近*ST山水频繁的高管变动。根据*ST山水公告,公司独立董事蔡朝晖、副总经理谭志珩、董事长李阳以及董事韩星星,分别于9月19日、9月28日、9月30日以及10月10日提出辞职。
  细究上述高管简历不难发现,谭志珩属于丁磊等人的"广西系",而李阳、韩星星则属于"鸿鹄系"。在券商分析师看来,众多高管集体离职并不是巧合,"可以说,丁磊、黄国忠的人马正在撤离,而借壳夭折的鸿鹄集团也正在退出公司。"
  随着原掌门人的人马撤出,新的领导班子也露出水面。10月13日,*ST山水发布公告,提名庄礼伟为独立董事。11月15日,*ST山水发布第七届董事会第十六次会议决议公告,董事会上,9票全票通过选举游念东为公司董事长。
  上述2人都在深圳,均为举牌方提名,知情人士透露。与此同时,在举牌方的帮助下,*ST山水也开始对其历史债务也开始梳理、清算。
  7月6日,*ST 山水披露债权转让公告称,公司债主深圳达瑞将公司黄国忠、桂林广维文华旅游文化产业有限公司的应收账款全部转让给深圳市福帆达贸易有限公司,并由该公司作为债权人行使全部权利。
  11月15日,*ST山水发布公告称,拟公开处置参股公司太原市三晋大厦有限公司14232.9万元(截止到2016年9月30日)的债权。
  对此,有券商分析师认为,在这样割据的背景下,如果有第三方接盘黄国忠的股权,强势插入*ST山水,未必能占得"便宜"。

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【2016-11-30】【出处】证券时报
*ST山水(600234)股东隐瞒一致行动关系被上交所处分
   近年来,股东隐瞒一致行动关系举牌上市公司的现象已屡见不鲜。对此,交易所在加强监管问询的同时,对一些违规公司也及时进行了处分。
   据证券时报记者了解,今年以来,上交所已对博通股份股东通过亲属持股隐瞒一致行动关系,以及游久游戏隐瞒"恋人"一致行动关系等案例给予了纪律处分。引起市场广泛关注的隐瞒一致行动关系的*ST山水(原山水文化,600234)股东钟安升等人也于近日受到上交所的公开谴责。
   具体来看,上交所在日常信息披露监管中发现,*ST山水股东钟安升及其一致行动人郑俊杰、连妙纯、连妙琳、侯武宏在股票买卖和信息披露等方面存在违规行为。并于2016年11月4日召开纪律处分委员会,形成了纪律处分决定。
   经上交所查明,2016年2月23日,股东钟安升披露《简式权益变动报告》,称其不存在一致行动人。经监管问询,2016年3月11日,钟安升、郑俊杰、连妙纯、连妙琳、侯武宏披露《简式权益变动报告》,称上述信息披露义务人在本次交易*ST山水股票的过程中客观存在符合《上市公司收购管理办法》第83条所规定的情形,根据审慎原则,构成一致行动关系。股东钟安升及其一致行动人存在未如实披露一致行动关系的行为。
   资料显示,2016年2月2日,钟安升买入*ST山水股票340.16万股,占公司总股本的1.68%;连妙纯买入公司股票381.87万股,占总股本的1.89%;连妙琳买入公司股票387.56万股,占总股本的1.91%;侯武宏买入公司股票94万股,占总股本的0.46%。上述人员共计买入*ST山水1027.73万股,占该公司总股本的5.95%。钟安升及其一致行动人仍然继续买卖公司股票,直至2月18日公司因停牌核查股价异动原因时,上述股东才被动停止买卖。截至2016年2月17日收盘,钟安升及其一致行动人郑俊杰、连妙纯、连妙琳、侯武宏合计持有公司股票达18.04%。公司股东钟安升及其一致行动人存在持有公司股票达到5%时未履行停止买卖及公告义务。
   另外,公司股东钟安升于2月17日持股达到公司股本5%,在持股达到5%后,钟安升仍然频繁买入和卖出股票,合计买入股份达172万股,成交金额为3790.79万元;合计卖出股份达84.33万股,成交金额为1865.72万元。钟安升持股达到公司股本5%以后仍然频繁买卖股票的行为,构成短线交易,且短线交易数量较大。
   上交所指出,*ST山水股东钟安升、郑俊杰、连妙纯、连妙琳、侯武宏作为一致行动人,故意隐瞒一致行动关系,情节严重;在持股达到5%时,未及时停止并披露权益变动报告,直至合计持股达到公司股本18.04%时才被动停止买卖股票。股东钟安升在持股达到5%以上后,仍然频繁买卖股票,构成短线交易,且交易数量较大。股东钟安升及其一致行动人上述行为违反了《证券法》第八十六条,《上市公司收购管理办法》第十三条、第十六条,以及《上海证券交易所股票上市规则》相关规定。股东钟安升在持股达到5%以上后,仍然频繁买卖股票,构成短线交易,且交易数量较大,其行为还违反了《证券法》第四十七条等规定。
   鉴于上述违规事实和情节,根据《股票上市规则》及《上海证券交易所纪律处分和监管措施实施办法》等有关规定,上交所作出如下纪律处分决定:对股东钟安升予以公开谴责,对郑俊杰、连妙纯、连妙琳、侯武宏予以通报批评。
   对于本次纪律处分,上交所将通报中国证监会和山西省人民政府,并将记入上市公司诚信档案。

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【2016-11-30】【出处】上海证券报
隐瞒一致行动关系 *ST山水(600234)股东钟安升被上交所公开谴责
   近期,股东隐瞒一致行动关系“蒙面举牌”上市公司的现象屡见不鲜,引发市场高度关注。而在上交所“刨根问底”逼问下,昌九生化、莫高股份等公司的相关股东不得不披露了“一家三口”和“共同投资、任职”等曾被隐匿的一致行动关系。而一旦这类“秘而不宣”的集体买入行为被确定为违规,相关责任人也将领受来自监管部门的罚单。近日,引起市场广泛关注、曾隐瞒一致行动关系的*ST山水股东钟安升便受到上交所的公开谴责,其一致行动人亦被通报批评。
   上交所最新的这张罚单指向的是*ST山水股东钟安升及其一致行动人郑俊杰、连妙纯、连妙琳、侯武宏。经查明,今年2月23日,钟安升披露《简式权益变动报告》,称其不存在一致行动人。而经监管问询后,3月11日,钟安升、郑俊杰、连妙纯、连妙琳、侯武宏等披露《简式权益变动报告》,承认在本次交易*ST山水股票的过程中客观存在符合《上市公司收购管理办法》第83条所规定的情形,根据审慎原则,构成一致行动关系。由此,钟安升及其一致行动人存在未如实披露一致行动关系的行为。
   事实上,今年2月2日,钟安升买入*ST山水股票340.155万股,占公司总股本的1.68%;连妙纯、连妙琳、侯武宏则各买入1.89%、1.91%和0.46%的*ST山水股份,上述人员共计买入1027.73万股,已占公司总股本的5.95%。而此后,钟安升及其一致行动人仍然继续买卖*ST山水股票,直至同年2月18日公司停牌核查股价异动原因时,上述股东才被动停止买卖。根据上交所的《纪律处分决定书》,截至2月17日收盘,钟安升及其一致行动人合计持有上市公司18.04%的股份,存在持有公司股票达到5%时未履行停止买卖并公告的义务。
   另外,钟安升还触犯了短线交易。据查,钟安升于2月17日持股达到*ST山水总股本的5%后,仍频繁买入和卖出股票,合计买入股份达172万股,成交金额为3791万元;合计卖出股份达84.3万股,成交金额为1866万元。钟安升持股达到公司股本5%以后仍然频繁买卖股票的行为,构成短线交易,且短线交易数量较大。
   上交所认为,钟安升、郑俊杰、连妙纯、连妙琳、侯武宏作为一致行动人,故意隐瞒一致行动关系,情节严重;在持股达到5%时,未及时停止并披露权益变动报告,直至合计持股达到*ST山水总股本的18.04%时才被动停止买卖股票。同时,钟安升在持股达到5%以上后,仍然频繁买卖股票,构成短线交易,且交易数量较大。钟安升及其一致行动人的上述行为违反了《证券法》第86条,《上市公司收购管理办法》第13条、第16条,以及上交所《股票上市规则》相关规定。钟安升在持股达到5%以上后,仍然频繁买卖股票,构成短线交易,且交易数量较大,其行为还违反了《证券法》第47条等规定。
   鉴于上述违规事实和情节,根据《股票上市规则》以及《上海证券交易所纪律处分和监管措施实施办法》等有关规定,上交所对*ST山水股东钟安升予以公开谴责,对郑俊杰、连妙纯、连妙琳、侯武宏予以通报批评。对于上述纪律处分,上交所将通报证监会和山西省政府,并将记入上市公司诚信档案。

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【2016-11-30】【出处】证券日报
*ST山水(600234)股东钟安升遭上交所谴责
  近年来,股东隐瞒一致行动关系举牌上市公司的现象已屡见不鲜。特别是在上交所“刨根问底式”地逼问下,已有多家公司被问询、处分。近日,引起市场广泛关注隐瞒一致行动关系的山水文化股东钟安升等人受到了上交所的公开谴责。
  上交所在日常信息披露监管中发现,山水文化传播股份有限公司股东钟安升及其一致行动人郑俊杰、连妙纯、连妙琳、侯武宏在股票买卖和信息披露等方面存在违规行为。
  经查明,2016年2月23日,钟安升披露《简式权益变动报告》,称其不存在一致行动人。经监管问询,2016年3月11日,钟安升、郑俊杰、连妙纯、连妙琳、侯武宏披露《简式权益变动报告》,称上述信息披露义务人在本次交易山水文化股票的过程中客观存在符合《上市公司收购管理办法》第83条所规定的情形,根据审慎原则,构成一致行动关系。股东钟安升及其一致行动人存在未如实披露一致行动关系的行为。
  上交所称,钟安升及其一致行动人的行为违反了相关规定。钟安升在持股达到5%以上后,仍然频繁买卖股票,构成短线交易,且交易数量较大,其行为还违反了《证券法》第四十七条等规定。
  鉴于上述违规事实和情节,上交所做出如下纪律处分决定:对钟安升予以公开谴责,对郑俊杰、连妙纯、连妙琳、侯武宏予以通报批评。

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【2016-11-24】【出处】上海证券报
*ST山水(600234)股权拍卖在即 黄国忠阵营将悉数出局
    入主三年,黄国忠、丁磊这对"兄弟"终于要彻底告别*ST山水,一同成为过去的还有他们与这家上市公司三年来的是与非,而*ST山水终将迎来新的实际控制人。
    11月23日,柳州市嘉华拍卖有限公司、广西泓成拍卖有限公司在报刊上刊登"*ST山水2000万股股票拍卖公告"。
    公告显示,受柳州市城中区法院委托,上述两拍卖公司联合定于12月8日上午10时,在柳州市晨华路12号盛丰国际1栋3楼1号拍卖大厅举行拍卖会,采用现场与网络同步联合拍卖方式对黄国忠持有的*ST山水2000万股股票(无限售流通股)进行公开拍卖。
    这2000万股是黄国忠在*ST山水持有的全部股份,占公司总股本的9.88%。过去三年的绝大部分时间里,黄国忠以此居于*ST山水第一大股东之位,而黄国忠的一致行动人丁磊,则曾通过旗下北京六合逢春持有*ST山水1810.72万股,占股8.94%,两人曾合计控制*ST山水18.82%股份,为实际控制人。
    拍卖公告显示,*ST山水2000万股股票的参考价为3.582亿元,竞买保证金为3000万元。若以此计算,*ST山水股权拍卖的参考价折合为17.91元每股。11月23日,*ST山水收盘价为17.97元每股。
    *ST山水曾在11月上旬的公告中提示本次拍卖。当时公告显示,广西柳州市城中区法院下达的《执行裁定书》认定,法院在执行柳州银行与广西金信融资性担保有限公司、黄国忠、丁磊、何力、南宁市鑫凯贸易有限公司、欧阳兵、梁文、甘耀宁借款合同纠纷一案中,被执行人未履行。柳州市城中区法院因此裁定拍卖被执行人黄国忠持有的*ST山水2000万股股票。
    回查历史,黄国忠2013年10月入主*ST山水,2014年正是柳州银行一纸诉状撕开了黄国忠等人的债务黑洞,柳州银行也在当时申请冻结了黄国忠2000万股*ST山水股份。此后,随着事态扩大,越来越多债权人申请轮候冻结。
    黄国忠的一致行动人丁磊则已在今年9月出局。*ST山水9月公告称,深圳市中院委托国信证券红岭中路证券营业部以大宗交易方式强制卖出被执行人北京六合逢春持有的*ST山水1810.72万股。
    借助9月份的司法执行,此前通过二级市场买入而合计持有*ST山水18.04%股权的钟安升及其一致行动人被动成为上市公司第一大股东,但暂未被认定为新晋实际控制人。
    另一方面,9月的司法执行中,吴太交通过大宗交易成为*ST山水股东,并与自然人股东周晓艳、赵明贤、林宁耀成为一致行动人。截至9月30日,吴太交及其一致行动人合计持有*ST山水8.12%股权,但同时否认与钟安升等人存在关联关系。
    随着黄国忠、丁磊的彻底出局,*ST山水将迎来新的权力格局,这对等待新生的*ST山水来说,也算是一个新时代启幕。

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【2016-11-23】【出处】证券日报
举牌股扎堆四大行业 险资举牌阵营再添一员 
    继11月19日中国建筑公告安邦资产举牌该股后,时隔三日,中国建筑再发公告称,2016年11月18日至21日,安邦资产通过二级市场买入方式增持公司普通股3.63亿股,累计持有公司股份18.63亿股,占公司总股本比例的6.21%,安邦资产也表示后续将根据证券市场整体状况并结合中国建筑的发展及其股票价格等情况继续增持公司股份。
  在上述消息面影响下,中国建筑延续前两日强势表现,上涨6.47%,股价创出今年以来新高;无独有偶,险资举牌热潮不断。昨日,吉林敖东也发布公告称,被阳光产险举牌,截至2016年11月21日阳光产险合计持有公司股份占公司总股本5%。该股昨日股价也应声涨停。
  除上述两只个股外,昨日宏磊股份、康跃科技、新世界、永安药业、丽江旅游和凤竹纺织等多只举牌概念股涨幅均3%以上,分别为:5.75%、5.33%、4.00%、3.98%、3.31%和3.04%。
  《证券日报》市场研究中心根据同花顺数据统计,今年以来共有105份举牌相关公告,涉及57家上市公司。从这57家公司扎堆的行业来看,四大行业成为举牌高发区,分别为:综合、房地产、机械设备、医药生物,行业内举牌相关上市公司分别有6家、5家、5家和5家。综合行业6家涉及举牌上市公司分别为:ST慧球、武昌鱼、博信股份、*ST山水、海欣股份和山东地矿;房地产行业5家被举牌上市公司分别为:万科A、廊坊发展、大名城、金宇车城和天宸股份;机械设备行业被举牌5家上市公司分别为:法尔胜、*ST中发、胜利精密、新筑股份和康跃科技;医药生物行业被举牌5家公司分别为:永安药业、四环生物、吉林敖东、冠昊生物和天目药业。
  除上述四大行业外,电气设备、化工、计算机、商业贸易和食品饮料等行业今年以来被举牌上市数量也较多,分别为:4家、4家、3家、3家、3家。
  值得一提的是,在今年以来发布的105份举牌公告中,有63次公告,举牌方明确表示,未来12个月内将继续增持相关公司股份,占比60%,这一数据侧面反映出举牌事件未来或仍将频发。
  申万宏源表示,临近年末,曾经被险资举牌的零售个股仍具备投资价值,去年底零售板块内数只个股被险资的万能险产品举牌,目前部分个股的股价存在当前价格与险资举牌价倒挂的情况,在此背景下,这些险资具备较强的动机继续增持公司股票以达到提高资本充足率的监管要求。重点推荐股价倒挂比较明显的个股,新世界、大商股份、欧亚集团。
  而据《证券日报》记者梳理,除申万宏源外,东兴证券、海通证券等多家券商也表示,看好商贸零售板块举牌概念股相关机会。海通证券表示,继阿里控股银泰、参股苏宁之后,高比例参股三江购物为阿里第三次进军实体零售,也是阿里首次介入超市业态,有较强的代表性意义,有望催化转型零售股行情机会,可关注苏宁云商、永辉超市、小商品城、步步高、天虹商场、王府井、深圳华强、农产品等。

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【2016-11-23】【出处】证券日报
*ST山水(600234)九次易主 神秘牛散夺食 "公海赌王"连氏家族稳坐大股东
    三年之后,*ST山水又回到原点,再次陷入无人掌舵、亟待售壳的窘境。2013年之前,这家公司曾经历七次易主,每次重组前许下的美好蓝图,均以烂尾收场。
    直到2013年底,丁磊和黄国忠出现,提出文化的概念,为*ST山水带来一线生机。不料,丁磊和黄国忠接手上市公司后,并未履行承诺,而是不惜"越界"谋求资本运作。在监管层的密切关注之下,三年之内,*ST山水发布了13条受到处罚的公告。
    更糟糕的是,如今丁磊和黄国的其债务问题开始凸显,根据*ST山水最近公告,丁磊和黄国忠所持公司股权先后被法院强制拍卖。11月15日,*ST山水发布《权益变动报告书》称,钟安升及其一致行动人被动成为公司第一大股东。
    另一方面,曾有两波深圳牛散先后举牌*ST山水,分别是钟安升及其一致行动人、吴太交及其一致行动人。
    《证券日报》记者两次实地走访上述牛散名下注册公司,发现钟安升及其一致行动人与"公海赌王"连卓钊关系甚密,而吴太交名下主要公司深圳派德高管理咨询有限公司(以下简称:派德高咨询)注册地址查无实处。
    目前,钟安升及其一致行动人已经接替第一大股东之位,接下来连氏家族是否会重出江湖?为此,《证券日报》记者多次拨打*ST山水董秘戴荣电话试图求证,但是始终无人应答。
    神秘牛散名下公司地址存疑
    巨额举牌资金来源成谜
    "没有听过派德高咨询这家公司,也没听说过吴太交这个人",深圳市龙华新区新华苑小区二期的一位保安告诉记者,"这是一个居民区,根本没有公司在这办公"。
    派德高咨询是吴太交名下"分量"最重的公司,根据工商资料显示,派德高咨询注册资本1000万元,注册地址正是深圳市龙华新区龙华街道东环二路文化广场新华苑小区二期二栋一单元1302,公司高管为吴太交、赵明贤。
    9月21日,*ST山水发布公告称,吴太交、赵明贤、林宁耀、周晓艳4位自然人通过大宗交易及二级市场交易,合计买入公司股份1012.22万股,占公司总股本的4.999954%。同时,上述4人表示,其此次增持是普通投资行为,目的是获取投资收益,且计划在未来12个月内,继续增持不少于800万股公司股份。必须强调的是,上述4人为一致行动人。
    据记者调查,林宁耀、周晓艳名下并无值得关注的公司,2人也无特殊的任职经历,而吴太交、赵明贤名下最主要的公司就是派德高咨询。
    11月11日,《证券日报》记者赶赴派德高咨询公告的注册地,希望可以联系到吴太交等人,但记者在现场发现,注册地址位于居民小区内。
    记者在楼道内并没有发现派德高咨询的公司标牌。记者找到派德高咨询注册的门牌号并敲门,遗憾的是,始终无人应答。
    有熟悉公司注册流程的分析人士告诉记者,深圳不乏"空壳"公司,"1000元就能租到一个注册地址。不过,值得注意的是,这家公司的注册地址在居民楼,这点颇为蹊跷,因为一般而言,居民楼是不允许公司注册的"。
    对此,一位不愿具名的券商分析师在接受《证券日报》记者采访时表示,吴太交等人可能只是"马甲",他们背后或许另有其人。
    主动借款8000万元给公司
    牛散只为财务投资?
    事实上,吴太交等人的介入,也令*ST山水重现生机,因为他们不但接手巨额股权,还主动借钱帮上市公司缓解危机。
    2016年10月份,吴太交向上市公司发函,为支持公司恢复经营能力和健康发展,其作为公司重要股东,拟向公司提供总额不超过8000万元的借款,主要用于公司开拓经营和资金周转。对于该借款额度,公司只需参照同期银行利率向吴太交支付资金使用费。
    这笔钱无异于雪中送炭。自丁磊和黄国忠接手以来,*ST山水的主营业务变更为文化产业,但是文艺演出并没有带来太多收入,实际支撑这家上市公司的是历史遗留的天龙大楼,公司收入主要来源为房租收入。
    根据*ST山水三季报,2016年前三季度,公司实现营业收入1104.54万元,同比增长34.35%;实现归属于上市公司股东的净利润75.82万元,同比扭亏。
    *ST山水表示,为解决盈利问题,避免暂停上市,公司在提高现有租金收入的基础上,拟通过在深圳设立全资子公司,寻找利润增长点。而设立子公司的资金正是来源于"神秘牛散"吴太交。
    一方面,吴太交等人声称举牌*ST山水只为财务投资,另一方面,举牌之余还表示将继续增持,并且借款8000万元给上市公司周转。这笔金额对吴太交来说也不是小数,记者翻阅工商资料发现,其名下所有公司注册资金总和都没有超过2000万元。
    那么,吴太交等人大费周章,就是为了财务投资吗?
    《证券日报》记者多次拨打*ST山水董秘戴荣电话试图求证,但是始终无人应答。此外,11月16日下午,记者还拨打了*ST山水董秘办电话,也没有人接听。
    原控股股东出局
    举牌方升至第一大股东
    不得不提的是,在吴太交及其一致行动人高调举牌*ST山水之前,还曾有另一波自然人--钟安升及其一致行动人默默潜入。2016年初,*ST山水(即山水文化)重组再度失败,公司股票停牌。1月19日公司复牌后,股价一路重挫,从20.35元/股跌至1月28日的收盘价10.61元/股。
    不料峰回路转,10天后,山水文化又开启了暴涨模式。短短9个交易日,贡献了5个涨停,股价从10.61元/股涨至2月17日收盘的22.22元/股,上涨一倍多。
    随后,在上交所追问之下,钟安升及其一致行动人浮上水面。1月29日至2月17日之间,自然人累计买入山水文化1103万股,耗资近2亿元,占当时公司总股本的5.45%。与其一同潜入的,还有郑俊杰、连妙纯、连妙琳、候武宏和钟梓涛5人,上交所发文指出,上述6人开户交易情况具有关联,疑似一致行动人。
    随后,钟安升回应,与郑俊杰、连妙纯、连妙琳、候武宏构成一致行动人关系。根据*ST山水三季报,钟安升及其一致行动人合计持有3652.18万股公司股份,占总股份的18.04%,位列公司第二大股东。
    万万没想到,在接下来一个月的时间内,钟安升等人迅速晋级为第一大股东。由于原股东丁磊、黄国忠债务缠身,所持股权先后被法院拍卖,导致公司大股东"缺席"。11月15日,*ST山水发布《权益变动报告书》称,钟安升及其一致行动人被动成为公司第一大股东。
    2016年3月份,《证券日报》记者曾赴深圳调查,刊文《山水文化控股权之争的背后:鸿鹄系与公海赌王家族或存隐秘联系》,指出钟安升等人与"公海赌王"连卓钊存在密切关联。目前关注的焦点在于,连氏家族是否有意接管*ST山水。
    上述分析师认为,从现有的资料来看,连氏家族并无此意。根据《权益变动报告书》,钟安升及其一致行动人表示,他们没有调整上市公司主营业务、董事会及高管人员、《公司章程》、员工聘用、分红政策、组织结构、资产整合等相关事宜的计划。"事实上,钟安升等人举牌被公开后,也曾表示只是投资行为"。
    公司管理层出局
    牛散占齐十大股东
    事实上,今年以来,*ST山水曾经筹划多次重组,均以失败告终。其中,历时最久的一次是拟向新鸿鹄科技增发股份。但是,由于所售股权处于轮候冻结状态,股权转让意向始终未能成行。
    紧随其后的是,4位公司高管离职。根据*ST山水公告,公司独立董事蔡朝晖、副总经理谭志珩、董事长李阳以及董事韩星星,分别于9月19日、9月28日、9月30日以及10月10日提出辞职。
    细究上述高管简历不难发现,谭志珩属于丁磊等人的"广西系",而李阳、韩星星则属于"鸿鹄系"。
    在券商分析师看来,众多高管集体离职并不是巧合,"可以说,丁磊、黄国忠的人马正在撤离,而借壳夭折的鸿鹄集团也正在退出公司。"
    高管人员调整的同时,*ST山水对其历史债务也开始梳理、清算。
    7月6日,*ST 山水披露债权转让公告称,公司债主深圳达瑞将公司黄国忠、桂林广维文华旅游文化产业有限公司的应收账款全部转让给深圳市福帆达贸易有限公司,并由该公司作为债权人行使全部权利。
    11月15日,*ST山水发布公告称,拟公开处置参股公司太原市三晋大厦有限公司14232.9万元(截止到2016年9月30日)的债权。
    "目前看来,*ST山水十大股东列表上,几乎全部都是自然人,这些人大举进入,并不是为了公司长远发展,而是为了炒概念、搏眼球、赚差价",上述券商分析师认为,在举牌方的帮助下,公司积极解决历史遗留问题,也是为了将财务问题清理干净,以便日后顺利售壳。"问题可能并没有想象中那么简单,一个壳公司背后债务缠身,需要弥补的窟窿非常大,并不是简单的债权转让就能解决。"
    实际上,在*ST山水的历史上,也曾有过向牛散借钱的经历。2013年,牛散景华看中*ST山水(即*ST天龙)的概念,大举买入。2014年,*ST山水成功重组,景华趁机减持,赚得6400万元。
    在此期间,景华曾借款6000万元给*ST山水,作为公司日常经营管理、补充流动资金等用途。双方约定,借款年利率为9.9%,借款期限为365天。景华借出4000万元后,就心生悔意。2015年初,他向公司提出解除借款合同,宁愿承担违约金,双方协商未果。
    景华万万没想到,这笔账一拖就是两年。2016年6月份,景华向中国国际经济贸易仲裁委员会提出仲裁申请。2个月后,*ST山水收到仲裁通知,中国国际经济贸易仲裁委员会责令上市公司、黄国忠及丁磊偿还欠款。
    三年内被罚4次
    原大股东2次计入诚信档案
    实际上,*ST山水的问题远不止此。在黄国忠和丁磊操盘之下,近三年,*ST山水屡次违规,共发布了13份处罚公告,主要涉及四件事。
    2014年8月15日,当时公司第一大股东黄国忠收到证监会山西监管局的行政监管措施决定书[2014]9号《关于对黄国忠采取出具警示函措施的决定》。山西监管局认为,其一、黄国忠本人作为广西金信融资性担保有限公司(简称:广西金信)的股东、法定代表人,在 2013年10月份披露的详式权益变动报告书、2014年5月份披露的收购报告书中未如实披露广西金信的相关信息;其二、黄国忠持有*ST山水2000万股股份被法院冻结后,未准确、完整告知上市公司股权冻结的原因。
    上述行为违反了《上市公司信息披露管理办法》第二条、第三十五条、第四十六条的相关规定。根据《上市公司信息披露管理办法》第五十九条、《上市公司收购管理办法》第七十六条之规定。因此,山西省证监局决定对黄国忠采取出具警示函的监管措施,并记入证券期货市场诚信档案。
    一年之后,*ST山水再遭处罚。2015年9月29日,*ST山水发布公告称,公司前任董事长黄国忠、前任总经理丁磊、当时任职财务总监的康婷及当时任职监事会主席的李珍珍收到中国证监会山西监管局发来的行政监管措施决定书。
    据了解,2014年6月份至12月份期间,*ST山水及子公司太原天龙恒顺贸易有限公司(简称:天龙恒顺贸易)新开立五个银行账户。经查,这五个银行账户的开立未按照公司管理制度的相关规定,由公司总经理、分管财务的公司高管批准后开立,开户经办人员为李珍珍和非上市公司人员,且在银行账户开立之后,未及时纳入公司账内管理。
    其中,公司通过交通银行股份有限公司青岛崂山支行开立银行账户,并向该行申请贷款2000万元,用途为广告费。但是,在该笔资金到账后,按照丁磊的安排,将1500万元资金划至黄国忠指定的青岛农新账户,500万元划至黄国忠个人账户,该资金支付构成关联交易事项,但未履行董事会审批程序和信息披露义务。
    2014 年8月20日,康婷从其个人账户支出11万元用于归还上述银行贷款利息,公司财务部门直至2014年11月份才入账,导致该事项在2014年半年报、三季报中未及时披露。李珍珍在知晓上述事实的情况下,未履行相应的监督职责,未对董事、财务总监等高管人员执行公司职务的行为进行监督。
    2014 年 8 月 14 日,公司在南充市商业银行股份有限公司营业部开立银行账户,康婷在知晓该账户存在后,未要求公司财务部门对其实施有效监管,导致该账户于2015年2月份以公司名义出具商业承兑汇票,亦未要求公司财务部门及时检查和清理该银行账户的 开立和使用情况,与公司2015年4月23日公开披露的整改报告(临 2015-043)事实不符。
    山西监管局认为,作为公司时任董事长、总经理、财务总监和监事会主席,对上述重大事件未履行及时报告义务,未尽到勤勉尽责义务,违反了《上市公司信息披露管理办法》第三条、第四十条的相关规定。根据《上市公司信息披露管理办法》第五十八条、第五十九条之规定。因此,山西监管局决定对黄国忠、丁磊、康婷、李珍珍采取出具警示函的监管措施,并记入证券期货市场诚信档案。
    时隔半年,由于举牌方的失责,公司又一次发布处罚公告。2016年3月4日,公司股东钟安升收到中国证监会山西监管局行政监管措施决定书。
    钟安升在2016年2月份,通过个人证券账户持续购买公司股票,截至2月17日收盘,累计持有公司股票1103.36万股,占公司发行股份的5.45%。但是,钟安升在个人持股比例达到5%后,未在3日内编制权益变动报告书,未向证监会、证券交易所提交书面报告,也未停止买卖公司股票。该行为违反了《证券法》第八十六条、《上市公司收购管理办法》第十三条的相关规定。
    同时,钟安升在2016年2月17日持有山水文化股份5%后,又于当日卖出*ST山水股票,上述买入和卖出股票行为因间隔未超过6个月构成短线交易,违反了《证券法》第四十七条的规定。 根据《上市公司信息披露管理办法》第五十九条、《上市公司收 购管理办法》第七十五条之规定,中国证监会山西监管局决定对钟安升采取出具警示函的监管措施,并记入证券期货市场诚信档案。
    屡次警告,并没有使*ST山水大股东警醒。2016年6月30日,*ST山水再次发布处罚公告,中国证监会山西监管局向当时公司第一大股东黄国忠、广西钲德宇胜投资有限责任公司(法人黄国忠)、丁磊、公司第二大股东六合逢春(实际控制人丁磊)下达《行政处罚事先告知书》。
    山西监管局认为,黄国忠未完全披露最近5年涉及相关公司的运营、债务情况,丁磊未完全披露最近5年涉及、经济纠纷有关的重大民事诉讼、仲裁情况。
    根据当事人违法行为的事实、性质、情节与社会危害程度,依据《中华人民共和国证券法》第一百九十三条规定,山西监管局决定,对黄国忠给予警告,并处60万元罚款;对广西钲德宇胜投资有限责任公司给予警告,并处以40万元罚款;对六合逢春给予警告,并处45万元罚款;对丁磊给予警告,并处30万元罚款。
    屡次罚款、警告造就了当下的*ST山水。如今,千疮百孔的*ST山水,再一次走到命运的十字路口。谁会接盘,谁来掌舵,众多举牌方意欲何为,《证券日报》将会持续关注。

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【2016-11-23】【出处】上海证券报
拟"高价"转让多年坏账 *ST山水(600234)遭问询
    每到岁末,A股市场的保壳战便迎来关键时期,其保壳方式虽不断翻新却始终跳不出监管者的视野。*ST山水昨日发布的一纸债权转让公告就立刻引起了上交所的关注,公司于今日公告收到相关《问询函》。
    *ST山水昨日公告,拟转让对参股企业太原市三晋大厦有限公司(下称"三晋大厦")的1.42亿元债权,公司计划以公开征集受让方的方式进行转让,作价不低于3680万元。
    对于欠债的三晋大厦,熟悉*ST山水前身天龙集团的老股民一定不会陌生,当年天龙集团上市一年就宣告亏损,一定程度上正是受了三晋大厦业绩不佳的拖累。
    经查询,*ST山水的该笔债权形成于上市之后,当时三晋大厦还是上市公司的控股子公司,债权主要由上市公司对三晋大厦投入的募集资金、代偿工商银行贷款、垫付利息和工程款等构成。由于三晋大厦连年亏损,对上市公司经营业绩造成了较大的拖累,上市公司自2003年5月开始,将对三晋大厦的持股比例降低至40.08%,由控股变为参股,不再合并报表。不过,在将三晋大厦踢出合并报表范围后,新的问题又产生了,由于三晋大厦财务状况不佳,上市公司不得不在2005年末对上述应收债权全额计提坏账准备,并每年在对其中4700万元欠款计提利息的同时,相应全额计提坏账准备。截至今年9月30日,*ST山水对三晋大厦的债权金额账面余额已"滚"至1.42亿元。
    同时,据相关公告披露,近年来,三晋大厦财务状况并无起色,长期处于资不抵债、收入规模较小、经营业绩亏损的状态。从三晋大厦截至2016年6月30日的财务数据来看,其资产总额为18844.88万元,所有者权益为-35572.59万元;(上半年)营业收入1257.49万元,净利润-1104.99万元。
    而*ST山水今年三季报显示,公司前三季净利润仅有75万元,在保壳大战的关键时期,该笔应收债权若能顺利转让兑现,显然可以使长期处于内忧外患中的*ST山水再次获得缓冲。但鉴于三晋大厦长期经营亏损,债务沉重,已资不抵债,几乎丧失偿债能力的财务和综合状况,上市公司却拟以3680万元"高价"转让,引发了上交所的关注。对此,上交所在《问询函》中要求上市公司结合三晋大厦的经营情况和偿债能力,分析拟转让的应收债权的回收可能性和回收金额,说明该笔应收债权的实际货币价值,解释将转让底价确定为不低于3680万元的依据和合理性。
    值得关注的是,本次交易目前还处于公开征集受让方的阶段,且上市公司也未对受让方资格进行详细说明。对此,上交所要求*ST山水在11月24日前说明受让方范围是否包括上市公司持股5%以上股东、董事、监事、高级管理人员及前述各方的关联人。如最终受让方为上述关联人,则要求公司充分披露本次转让价格是否公允,并根据会计准则说明对公司年度损益的影响;如最终受让方为非关联人,则要求公司核实并披露受让方的有关情况,以及其受让该笔应收债权的商业目的。

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【2016-11-09】【出处】中国证券报
*ST山水(600234)实际控制人生变
  *ST山水11月8日晚公告,收到柳州市城中区人民法院下达的《执行裁定书》,被执行人黄国忠持有的*ST山水2000万股股票(无限售流通股)将被拍卖。目前公司的实际控制人为林岳辉、徐永峰(代黄国忠行使股东权益),其二人共同控制的公司股权比例为9.88%。如股东黄国忠的股权完成拍卖,黄国忠不再持有公司股份,公司实际控制人将会发生变更。
  黄国忠持有的公司2000万股股票是柳州市城中区人民法院在审理柳州银行股份有限公司与广西金信融资性担保有限公司、黄国忠等借款合同纠纷一案中被冻结的。

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【2016-11-09】【出处】上海证券报 
黄国忠持股被拍卖 *ST山水(600234)实控人生变
   在被多次司法冻结后,黄国忠所持的2000万股*ST山水股权(占公司总股本的9.88%),于日前被人民法院裁定拍卖,上市公司的实际控制人将因此发生变更。若再联系此前吴太交等四位名不见经传的举牌者,以及钟安升一方的低调、强势入驻来看,*ST山水的"股权棋局"已变得越来越复杂。
   实控人拟变更
   *ST山水今日公告称,近日,公司收到广西壮族自治区柳州市城中区人民法院下达的《执行裁定书》(2016)桂0202执1473号。裁定书显示,广西壮族自治区柳州市城中区人民法院在执行柳州银行股份有限公司与广西金信融资性担保有限公司、黄国忠、丁磊、何力、南宁市鑫凯贸易有限公司、欧阳兵、梁文、甘耀宁(统称"被执行人")借款合同纠纷一案中,责令广西金信融资性担保有限公司、黄国忠等被执行人限期履行广西壮族自治区柳州市城中区人民法院(2014)城中民二初字第824号民事判决书确定的义务,但被执行人未履行。基于此,广西壮族自治区柳州市城中区人民法院在审理该案中以上述第824号民事裁定保全冻结了被执行人黄国忠持有的公司2000万股股票,并依照《中华人民共和国民事诉讼法》相关规定,裁定拍卖被执行人黄国忠持有的*ST山水2000万股股票。
   对于该裁定的影响,上市公司表示,目前公司的实际控制人为林岳辉、徐永峰(代黄国忠行使股东权益),其二人共同控制的公司股权比例为9.88%。如黄国忠的股权完成拍卖,其不再持有公司股份,公司实际控制人将会发生变更。
   事实上,黄国忠所持股权的易主早有预期。一方面,在黄国忠持股处于质押、冻结及轮候冻结的状态以及其本人被调查的情况下,其所持股权被司法拍卖是大概率事件。另一方面,黄国忠之前曾宣布其已与岳阳鼎盛签署了2000万股的股权转让协议,但在上交所追问风险的背景下,这次股权转让最终告吹。
   谁的*ST山水
   一直以来,*ST山水的第一大股东黄国忠、第二大股东六合逢春都被股权司法冻结的阴影笼罩着,因此,*ST山水的控制权"花落谁家"备受市场关注。
   追溯至今年2月份,钟安升一方通过举牌强势入局。当时,钟安升突然违规举牌*ST山水。上交所在监察中发现公司前十大股东发生重大变化,之后钟安升等人承认:钟安升、郑俊杰、连妙琳、连妙纯及侯武宏等五人已达成一致行动人关系,共计持有*ST山水3652.18万股股份,持股比例达到18.04%,这与第一大股东黄国忠(2000万股)、第二大股东六合逢春(1810.72万股)的合计持股比例只有0.78%的差距。
   今年9月份,六合逢春所持股权的接盘者出现。因执行司法程序,六合逢春所持的1810.72万股被划转至自然人陈钟民名下,并被法院要求通过大宗交易方式强制卖出。9月1日,深圳市中级人民法院通知公司,委托国信证券红岭中路证券营业部以大宗交易方式强制卖出上述1810.72万股。随后*ST山水披露,通过大宗交易,吴太交等四人已合计受让其中的1012万股,占上市公司总股本的比例达4.999954%,并且拟在未来12个月内继续增持不少于800万股。若吴太交等四人全部揽入被强制转让的1800余万股,届时,其持股比例或将达到8.94%。
   如今,黄国忠所持的2000万股又拟被司法拍卖,围绕在*ST山水身边的重量级股东则将新增一位,这使得*ST山水的"股权棋局"变得越来越复杂。

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