财富赢家首页 > 个股频道 > 瑞茂通(600180)

个股档案

瑞茂通[600180] 经营分析

			☆经营分析☆ ◇600180 瑞茂通 更新日期:2017-04-27◇ 港澳资讯 灵通V7.0
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.经营投资】
          【4.关联企业经营状况】★

【1.主营业务】
煤炭批发经营;资产管理;煤炭信息咨询,煤炭供应链管理。


【2.主营构成分析】
【截止日期】2016-12-31
项目名                        营业收入    营业利润   毛利率(%)  占主营业务
                              (万元)       (万元)              收入比例(%)
─────────────────────────────────────
供应链管理(产品)            2049363.73   130045.92        6.35       96.52
供应链金融(产品)              73990.80    67242.47       90.88        3.48
合计(产品)                  2123354.53   197288.38        9.29      100.00
─────────────────────────────────────

【截止日期】2016-06-30
项目名                        营业收入    营业利润   毛利率(%)  占主营业务
                              (万元)       (万元)              收入比例(%)
─────────────────────────────────────
供应链管理(产品)             727313.26    39337.97        5.41       95.33
供应链金融(产品)              35623.30    31702.27       88.99        4.67
合计(产品)                   762936.56    71040.24        9.31      100.00
─────────────────────────────────────

【截止日期】2015-12-31
项目名                        营业收入    营业利润   毛利率(%)  占主营业务
                              (万元)       (万元)              收入比例(%)
─────────────────────────────────────
供应链管理(产品)             869151.90    81057.53        9.33       92.41
供应链金融(产品)              71351.91    60768.06       85.17        7.59
合计(产品)                   940503.82   141825.59       15.08      100.00
─────────────────────────────────────

【截止日期】2015-06-30
项目名                        营业收入    营业利润   毛利率(%)  占主营业务
                              (万元)       (万元)              收入比例(%)
─────────────────────────────────────
供应链管理(产品)             332258.35    38014.93       11.44       95.07
供应链金融(产品)              17214.58    12635.42       73.40        4.93
合计(产品)                   349472.93    50650.35       14.49      100.00
─────────────────────────────────────


【3.经营投资】
【公司经营情况评述】
【2016年年报】
    一、经营情况讨论与分析
    2016年,全球经济增速持续放缓,国内经济运行缓中向稳、稳中向好。国家加大对产业结构的调整升级力度,大力推进供给侧改革,淘汰落后产能,煤炭供需严重失衡的局面得到改善,煤炭价格企稳回升,行业经营环境得到有效改善。
    报告期内,公司紧跟行业回暖步伐,抓住机会,深度挖掘煤炭作为公司传统优势品类的供应链价值,实现了煤炭商品规模和利润的双增长;同时积极耕耘油品、沥青、铁矿石、棉花等新兴品类,新品类的成功拓展不仅为公司增厚了业绩,而且使公司更坚定更自信的向其他大宗商品扩充,全年共计实现营业收入212.34亿元,较去年同期增长125.77%,实现归属上市公司股东净利润5.31亿元,较去年同期增长29.11%。
    公司在报告期内主要围绕以下几个方面开展经营工作:
    (一)三大战略板块
    1.大宗商品供应链业务板块
    (1)传统煤炭领域:进一步加强贯穿煤炭供应链上中下游的整合服务能力
    煤炭作为公司长期以来的大宗商品优势领域,具有资源分布不均衡、行业市场空间巨大、产业供应链链条长、产品非标化、产品金融属性强等特点。报告期内,公司根据行业发展趋势并结合公司多年来对供应链业务的管理经验,有计划有步骤的倾注更多精力在产业链条的重要流通环节(港口)进行布局。
    在资源供给端和消费端,公司首先着重加大战略大客户的开发力度,先后与神华、中煤、潞安、蒙泰、伊泰等大型煤企集团及华能、华电、中电投等大型电企集团建立战略合作关系,进一步增强客户服务粘性,充分开拓煤炭供求空间;其次逐步以长协采购、长协供给代替原有零散采购供给模式,通过大订单整合市场供给和消费需求,以规模效应提升公司在全链条的资源议价能力。
    截至报告期末,公司累计煤炭发运约4275万吨,同比增长52%,其中国内煤炭业务2416万吨,同比增长103%,国外进口煤炭业务1859万吨,同比增长15%。详情请见图示一:
    (2)其他大宗商品领域:扩充到多个品类,并取得较好成果
    2016年公司继续加大对煤炭以外的新品类的寻找和投入,经过对优质品类的深入研究筛选,通过内部阿米巴合伙制等创新的经营管理模式,吸引更多优秀的人才和团队加入到公司。报告期内,公司经营的大宗商品品类已覆盖至煤炭、铁矿石、棉花、油品、沥青、化工品等诸多品类,且各品类大宗商品发运规模和营业收入均有了显著提升。详情请见图示二:
    2.大宗商品电子商务平台板块
    报告期内,公司对电商平台实现全面升级改造,着重提升三大能力。(1)提升行业影响力。易煤网于2016年初正式推出“长江口动力煤价格指数”(YRSPI,YimeiYangtzeRiver-EstuarySteam-CoalPriceIndex),在如皋港、江阴港、扬子江港等长江口主要港口广泛实盘成交数据的基础上编制而成,是为了更好地反映长江口动力煤交易价格水平及变动趋势,一举填补国内煤炭行业在华东沿江、沿海消费地煤炭价格指数的空白,并于2016年7月19日,正式纳入中国煤炭价格指数指标体系。易煤指数的推出为长江口区域煤炭在线电子交易提供了标准化的定价支撑,也为行业供应链金融服务提供了估值参考标准,具有较强的市场影响力。
    (2)提升核心客户服务能力。资源供给端和消费端是煤炭供应链领域核心客户集中区域。报告期内,易煤网加强对煤矿专区、阳光采购平台两个板块的建设和完善,切实帮助核心客户解决资源购销痛点。截止报告期末,煤矿专区定点大型煤炭生产企业10家,阳光采购平台大型电力企业25家。
    (3)提升供应链金融风控服务能力。易煤网作为煤炭垂直电商领域的领军平台,累计实现煤炭交易破亿吨,资产集聚能力初显。为了加速供应链金融业务的开展,降低金融风险,易煤网全面整合并加强升级风险控制体系。报告期内,易煤网与多家银行接触开发账户交易管理系统,实现对平台交易资金流闭环监控,为供应链金融的对接打下坚实基础。
    3.供应链金融板块
    报告期内,公司依托强大的供应链管理服务能力,在供应链管理业务量迅猛增长的基础上,保持供应链金融稳步有序增长。报告期内,公司一方面努力拓展融资渠道,创新融资方式,通过发行公司债券和ABS等创新融资业务加大融资力度;另一方面,通过商业保理、小额贷款等多种方式实现供应链金融业务的稳定发展。
    截至报告期末,公司应收保理款67.65亿元,实现营业收入7.27亿元,净利润2.71亿元。
    (二)重大项目实施
    报告期内,公司先后以公开发行和非公开发行的方式发行公司债券,累计实现债券融资43亿元。
    (三)创新管理模式
    2016年公司全力推进实施内部团队的阿米巴管理机制,通过变革利润分配机制,让创造财富的人分享财富,从而使个人利益、团队利益与公司利益保持高度一致,充分激发了业务团队的工作积极性。报告期内,煤炭板块的合伙制试点改革取得了较好的效果。
    人才梯队的培养是公司持续高速发展的原动力,报告期内公司将通过开展“新动力计划”等一系列人才培养计划,开拓员工产业视角、提升员工管理能力,为公司发展储备人才。
    二、报告期内主要经营情况
    报告期内,公司共计实现营业收入212亿元,同比增长125.77%;营业成本192亿元,同比增长141.16%;实现归属母公司股东的净利润5.31亿元,同比上升29.11%。具体情况分析请详见本章节其他版块内容。
    三、公司关于公司未来发展的讨论与分析
    (一)公司发展战略
    以煤炭为先导,积极涉足其他大宗商品,通过资本运作,借助互联网、金融等手段,创新经营模式,积极寻求产业链和金融上的投资机会,实现产业与金融的高度融合,成为具有国际竞争力的大宗商品供应链管理专家。
    (二)经营计划
    2017年,公司将继续围绕产业发展战略,结合行业环境变化趋势及公司自身发展情况,不断深耕优化现有商业模式,力争通过创建瑞茂通特有商业模式,引领产业变革,实现产业规模的扩张及盈利能力的增强。
    为此,公司将围绕以下几个方面开展新一年度的经营工作:
    (一)继续深化“产业+金融+电商+平台合伙制”的战略导向
    1.大宗商品供应链板块
    (1)煤炭供应链板块:升级传统煤炭垂直供应链,构造煤炭生态供应链进一步深耕煤炭产业,完善煤炭产业链,加强在煤矿、煤站、上游港口、下游港口、终端用户货场的布局和投入,以这些节点为中心,整合周边产业资源,提高节点资源利用效率,以节点服务规模化的方式降低使用费用,扩大节点的客户辐射范围,以供应链金融为抓手切入节点生态,在此基础上逐步开展物流、仓储、购销等综合服务,构造综合性生态供应链。
    在煤炭上游资源环节通过长协、包销和合资等方式积极整合资源,进而提升对上游资源的掌控能力,同时完善加工掺配、供应链金融、衍生品投资、代理分销等多样化的供应链服务能力。
    在中间流通环节,公司分重点实现两大重点环节的布局:第一,在靠近资源供给端的煤站进行布局,通过控制优质资源的发运,进而整合大矿及大型贸易商的资源采购;第二,布局北方四港、沿江及沿海重要煤炭集散港口,通过提供掺配、仓押融资、集采分销等多样化供应链服务整合贸易商资源。
    在煤炭消费环节,积极加强与核心大客户(如大型国有电厂燃料公司)的合作力度,通过长协订单锁定一定的销售量。同时布局终端用户专用货场,为客户提供优化燃料采购方案、存货管理、集中供货等供应链服务,进而提高客户粘性,整合资源消费需求。
    通过将煤炭供应链关键节点打造成多样化服务生态圈的方式,不仅能使单一节点的利润点多元化,同时扩大了企业可拓展的潜在市场容量;更重要的是,多个供应链关键节点的打造能够提高整条供应链的整体协同效应,通过全链条的资源整合,提高煤炭行业的整体运作效率。
    通过上述布局,实现由煤炭垂直供应链向生态供应链的升级,最终实现煤炭供应链全链条的物流、资金流、商流、信息流的高效运转,形成煤炭产业链综合服务聚集平台。
    (2)其他大宗商品供应链板块:
    ①对已经布局的其他大宗商品,继续做好全面扎实的工作,全面推进各品类大宗商品的体系化发展,及时捕捉确定的市场机会,通过产融结合和期现结合的方式稳健经营,做大规模。
    ②积极拓展新的品类大宗商品,继续依托瑞茂通的品牌、资金、风控、物流等方面的优势,同时借助具有竞争力的薪酬机制,配套团队共赢共享的内部合伙人管理机制,在非煤炭大宗商品领域积极发掘并引进国内外优秀大宗商品人才,搭建业内一流的大宗商品经营团队,为公司培育更多的优质资产端和利润增长点。
    2.大宗商品电子商务板块
    2017年易煤网的经营方针,是在保持原有战略不变的情况下,优化战略实现路径,通过聚焦、务实、融合的策略,优化易煤网的经营。
    聚焦易煤网平台风控系统建设,全面加强其对资产风险定价和风险处置能力的管理,为电商平台风控服务输出打下基础。易煤网将以供应链金融风控服务输出为切入点,力争年内实现电商平台盈亏平衡,完成供应链金融风控服务输出的首先突破,今后将在此基础上扩大用户规模、交易规模,利用规模化的用户优势、信息优势、数据优势拓展包括但不限于物流、购销、资讯等服务,最终成为煤炭领域供应链服务第三方专业化平台。
    务实是指易煤网通过线上能力的提升以及供应链中间环节的减少,提高产业链的价值;通过规模化、专业化运作提高产业链运行效率,从价值和效率提升中实现利润变现。
    融合是指易煤网线上平台和与瑞茂通线下现货团队充分融合,利用瑞茂通品牌优势和线下实货操作的优势,给易煤网线上平台发展做充分的支撑。
    2017年根据易煤网的经营方针,将主要完成以下工作:
    ①建立易煤网平台风控系统,实现金融风控服务输出,与至少2-3家金融机构(包括但不限于银行、P2P、资管公司)完成系统对接。
    ②继续做好技术建设工作,完善支付系统,做好平台交易的清算结算工作;对接更多金融机构,拓展更为高效快捷的支付方式,为供应链金融服务和交易服务做好支撑。
    ③进一步拓展长江口市场主流品类煤炭的指数,完善长江口动力煤价格指数体系;增加易煤指数的理事单位,扩大指数的影响力;同时利用易煤指数对行业供应链金融服务的参考标准作用,进一步研究指数对行业的应用。
    通过易煤网金融风控服务输出,加强品牌建设,获得资金端(银行、P2P、资管公司等)、资产端(煤矿、大型贸易商等)、中间服务提供商(站台、港口、仓储监管和检验机构等)以及终端用户对我们的认同,实现资金端和资产端的高效对接,为整个煤炭供应链大生态线上集成奠定基础。
    3.供应链金融板块
    (1)在资产端,围绕生态供应链各关键节点的布局,利用丰富的供应链优势和风控优势,挖掘更多的低风险的优质供应链金融资产;
    (2)在资金端,一方面在原有融资规模的基础上,通过提升融资效率,进一步挖掘公司的融资潜力,优化融资结构,扩大融资规模;另一方面公司会加强与各类金融机构、核心企业的沟通,打通多元化融资渠道(包括但不限于境内外发债、商业保理、信托、融资租赁等),在不增加公司资产负债率的情况下,拓展创新融资手段(包括但不限于引入或成立产业基金、嫁接第三方非银行融资平台等),加大创新融资力度,从而更好支撑供应链金融业务的良性发展。
    (3)在经营端,做好线上线下供应链金融风控系统的搭建升级工作,并利用风控服务的输出,引入外部资金,扩大线上供应链金融规模,开拓资产端和资金端直接对接的新模式。
    综上,通过加强三大战略板块的运作能力和协同发展的能力,进一步打造公司的供应链金融核心竞争力。
    (二)成熟实货经营团队全面贯彻合伙制,加大专业人才(团队)引进力度
    继续推行阿米巴的管理机制,内部团队合伙制由煤炭板块试点逐渐铺开,成熟实货经营板块全面贯彻事业合伙人制度,使团队的积极性最大化,充分挖掘各阿米巴的经营潜力,防范经营风险。
    在加强对前台工作人员的引进和激励工作的同时,加强中后台建设,通过集中统一的中后台管理为前台的发展提供有效的支撑,着重加大对三种人才(团队)的引进:专业的商品人才(团队)、专业的风控人才(团队)、专业的管理人才(团队)。
    (三)“坚守与改变”优化企业文化,升级管理模式
    企业文化是公司发展的土壤,是企业凝聚力的源泉,企业文化使土壤更肥沃、更疏松,让企业在文化继承创新的基础上生生不息。2017年,公司将继续坚守“诚实、责任、努力、信任、开放、共赢”的原生态文化,构筑企业核心价值观,优化组织氛围;同时提高学习、创新和服务的意识,推进公司长远发展。
    (四)进一步健全公司治理结构,提升运作水平
    2017年,公司将继续全力推进运营管理体系的优化,以及风险控制体系的强化上,提升效率,关注细节,全流程无死角把控风险。同时持续跟踪学习各项监管法律法规、部门规章制度,深入理解,指导公司的规范化运作。
    
    

【2016年半年报】
    一、董事会关于公司报告期内经营情况的讨论与分析
    报告期内,随着国内经济结构改革的持续深化,尤其是国家在煤炭、钢铁等传统产能过剩行业大力推行供给侧改革政策。去产能、减产量,全国煤炭供应逐步减少,主要动力煤价格出现小幅上扬。但受制于全球经济下行的影响,国内经济也已步入缓慢增长的“新常态”,能源消费需求无法满足市场供给。综合来看,煤炭市场供需矛盾虽已出现局部缓和,但整体形式依然严峻。面对纷繁复杂的市场环境, 公司继续坚定战略转型, 围绕易煤网为代表的大宗商品电子商务平台,全面发力供应链管理和供应链金融两大业务板块,逐步构建瑞茂通特有的大宗商品供应链生态圈。
    大宗商品供应链业务板块——报告期内,大宗商品价格逐步回暖,公司抓住行情机遇,一方面保持煤炭供应链领域业务高速扩张,另一方面积极拓展铁矿石、棉花等其他大宗商品供应链业务,并初具规模。商品品类的扩充不仅促进公司业务多样化,有效提升公司抗风险能力,更为公司未来掘金其他大宗商品行业奠定了基础。
    供应链金融板块——报告期内,公司充分利用在大宗商品供应链金融领域的经验和优势,稳扎稳打,在不断扩张金融业务的同时,积极探索创新大宗商品供应链金融的新模式,力求突破产融结合瓶颈、提升产融结合效率。
    大宗商品电子商务平台——易煤网,是公司生态化产业战略的核心,公司始终以满足产业链客户的多样化需求为目标,不断丰富平台服务模式,提升平台交易效率。报告期内,易煤网不断扩大“易煤商城”、“煤矿专区”、“阳光采购”等业务规模和力度,切实为产业链的生产和需求方解决分销采购问题;此外,易煤网也在不断加强平台系统建设,积极推进支付系统的开发,为未来打造交易及资金闭环,全面对接供应链金融夯实基础。
    报告期内,在公司全体同仁共同努力之下,共计实现营业收入 76.29 亿元,同比增幅 118.31%;实现归属母公司股东的净利润 1.84 亿元,同比增幅 49.61%。
    报告期内公司共计实现:煤炭发运 1684.12 万吨,其中国内煤炭发运 981.43 万吨,进口煤炭发运 702.69 万吨;铁矿石发运 134.96 万吨;棉花发运 2.27 万吨。
    截至报告期末,易煤网累计实现煤炭交易量 8003.67 万吨,成交金额 261.20 亿元。



【4.关联企业经营状况】
【截止日期】2016-12-31
关联企业名称                 营业收入(万元)   净利润(万元)    总资产(万元)
─────────────────────────────────────
天津保理                          72700.00        27100.00       682900.00
前海瑞茂通                       386600.00         6300.00       314500.00
那曲瑞昌                         270100.00        13700.00       275400.00
─────────────────────────────────────


			
关于财富赢家 | 法律声明 | 友情链接 | 联系我们 | 网站地图 | rss订阅

财富赢家所载文章、数据仅供参考,使用前请务必仔细阅读法律声明,风险自负。通用网站:www.cf8.com.cn

[辽ICP备14017339号-45]

版权所有:财富赢家