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永泰能源[600157] 行业分析

			☆行业分析☆ ◇600157 永泰能源 更新日期:2017-05-27◇ 港澳资讯 灵通V7.0
★本栏包括【1.行业地位】【2.行业研究】★

【1.行业地位】
【所属行业】
煤炭开采和洗选业(共26家)

【截止日期】2017-05-26 行情数据(不足周期则以实际交易日统计)
排名   股票名称 5日涨跌幅  20日涨跌幅  60日涨跌幅  120日涨跌幅  市盈率(倍)
─────────────────────────────────────
1      昊华能源    17.87       25.65       15.86         25.27       24.32
2      中国神华     7.86       11.66       27.14         23.64       14.13
3      陕西煤业     4.96        0.85        8.41         -2.79       10.85
4      恒源煤电     3.61       -6.88       -4.14         -1.92       22.54
5      兖州煤业     2.12       -7.10       -2.57        -15.94       14.60
6      大同煤业     2.04       -9.73      -22.69        -28.94      -35.74
7      潞安环能     1.14       -7.65      -21.24        -28.87       15.83
8      西山煤电     1.04      -12.05      -15.78        -29.89       28.68
9      阳泉煤业     0.97       -8.06      -11.81        -20.03       17.89
18     永泰能源    -2.20       -3.79      -14.25        -22.15       60.82
─────────────────────────────────────

【截止日期】2017-05-26 市值数据
排名   股票名称    股价(元)   流通A股     总股数      流通市值      总市值
                               (亿股)     (亿股)       (亿元)       (亿元)
─────────────────────────────────────
1      中国神华    21.5500      164.91      198.90     3553.82     4286.21
2      中煤能源     5.3700       91.52      132.59      491.46      711.99
3      陕西煤业     5.9300      100.00      100.00      593.00      593.00
4      兖州煤业    10.6000       29.60       49.12      313.74      520.67
5      永泰能源     3.5500       58.27      124.26      163.15      441.12
6      西山煤电     7.7400       31.51       31.51      243.90      243.90
7      潞安环能     7.1200       29.91       29.91      212.99      212.99
8      冀中能源     5.9700       29.07       35.34      173.52      210.95
9      阳泉煤业     6.2700       24.05       24.05      150.79      150.79
10     露天煤业     9.0000       15.88       16.34      142.94      147.09
─────────────────────────────────────

【截止日期】2017-03-31 财务数据
排名   股票名称  每股收益   每股净资产   营业收入      营业利润     净利润
                   (元)        (元)       (万元)        (万元)      (万元)
─────────────────────────────────────
1      中国神华   0.6200     16.3700  6106200.00    1749900.00  1223500.00
2      露天煤业   0.4300      6.3100   216950.53      80707.38    70291.09
3      兖州煤业   0.3600      9.3000  3974602.90     234459.40   174856.70
4      恒源煤电   0.2900      6.0800   159224.43      29431.76    28763.08
5      陕西煤业   0.2700      3.7500  1227393.35     447687.30   267378.49
6      昊华能源   0.2600      5.8400   158676.91      32368.91    31078.73
7      上海能源   0.2300     12.1100   140741.50      21704.07    16608.48
8      *ST郑煤    0.2200      3.0300   145723.31      32639.66    22745.11
9      兰花科创   0.2000      7.7600   171914.65      27703.20    22385.98
24     永泰能源   0.0100      1.9100   531661.51      15343.68    10669.05
─────────────────────────────────────

【截止日期】2017-03-31
代码     简称      总股本   实际流    总资产    排 营业收入 排  净利润  排
                   (亿股)   通A股     (亿元)    名 (亿元)   名  增长率  名
─────────────────────────────────────
601666  平煤股份     23.61   23.61      391.57  10   53.07   8  7962.8   1
                                                                     2    
601225  陕西煤业    100.00  100.00      998.65   4  122.74   4  6982.8   2
                                                                     3    
000937  冀中能源     35.34   29.07      437.50   8   50.79   9  6679.2   3
                                                                     3    
600971  恒源煤电     10.00   10.00      142.02  17   15.92  16  5891.2   4
                                                                     0    
600508  上海能源      7.23    7.23      140.45  18   14.07  20  4382.0   5
                                                                     0    
600348  阳泉煤业     24.05   24.05      413.02   9   75.91   5  3805.0   6
                                                                     6    
601699  潞安环能     29.91   29.91      585.04   6   45.03  10  2307.8   7
                                                                     5    
601918  新集能源     25.91   25.91      314.42  11   18.12  13  934.46   8
000983  西山煤电     31.51   31.51      558.17   7   69.13   6  856.01   9
─────────────────────────────────────
                           与行业指标对比                                 
─────────────────────────────────────
行业平均             36.99   29.70      629.91       71.47      1666.7
                                                                     4
─────────────────────────────────────


【截止日期】2017-03-31
代码     简称         销售毛  排   销售净   排  净资产收  排    每股收  排
                     利率(%) 名   利率(%) 名  益率(%)  名    益(元)  名
─────────────────────────────────────
601088  中国神华       41.85   6     20.03   5      3.84   9      0.62   1
002128  露天煤业       52.76   4     32.39   2      7.09   3      0.43   2
600188  兖州煤业       12.64  23      4.39  22      3.99   7      0.36   3
600971  恒源煤电       35.45  14     18.06   8      4.90   4      0.29   4
601225  陕西煤业       55.72   3     21.78   4      7.45   2      0.27   5
601101  昊华能源       38.59   8     19.58   6      4.58   5      0.26   6
600508  上海能源       30.80  17     11.80  12      1.93  16      0.23   7
600121  *ST郑煤        38.54   9     15.60  10      7.65   1      0.22   8
600123  兰花科创       36.31  12     13.02  11      2.57  14      0.20   9
─────────────────────────────────────
                           与行业指标对比                                 
─────────────────────────────────────
行业平均               33.27         14.91          2.69          0.16
─────────────────────────────────────


【二级市场表现】
统计日期:更新日期:2017-05-27
┌───────┬────────┬───────┬──────────┐
|   统计区间   | 累计涨跌幅(%)  |   振幅(%)    |同期大盘累计涨跌幅  |
├───────┼────────┼───────┼──────────┤
|1周           |           -2.20|          8.47|                0.63|
├───────┼────────┼───────┼──────────┤
|1个月         |           -1.93|          8.17|               -1.34|
├───────┼────────┼───────┼──────────┤
|3个月         |          -13.83|         18.84|               -3.67|
├───────┼────────┼───────┼──────────┤
|6个月         |          -21.11|         25.00|               -4.66|
├───────┼────────┼───────┼──────────┤
|年初至今      |          -11.47|         19.95|                0.21|
├───────┼────────┼───────┼──────────┤
|1年           |          -11.69|         41.29|               10.24|
└───────┴────────┴───────┴──────────┘

【2.行业研究】
┌───┬────────────────────┬────┬─────┐
|主  题|煤钢涨价拉动 前两月规模以上工业企业利润 |文章日期|2017-03-27|
|      |大涨逾30%                               |        |          |
├───┼────────────────────┴────┴─────┤
|内  容|  国家统计局27日公布数据显示,1-2月份,规模以上工业企业利润 |
|      |总额同比增长31.5%,增速比上年12月份加快29.2个百分点,比上年全 |
|      |年加快23个百分点。国家统计局工业司何平博士分析称,1-2月份工业 |
|      |利润出现较快增长,较多地依靠煤炭、钢材和原油等价格的快速上涨。|
|      |  数据显示,今年1-2月钢铁煤炭等行业利润回升明显。其中,     |
|      |色金属冶炼和压延加工业利润同比增长21.1倍,煤炭开采和洗选业、石|
|      |油和天然气开采业均由同期亏损转为盈利。                        |
|      |  不过,何平认为,虽然煤炭、钢铁和石油开采等行业利润增长较快|
|      |,但仍属于恢复性增长。                                        |
|      |  有机构分析人士则表示,未来PPI上涨仍将持续,企业效益仍有改 |
|      |善空间。                                                      |
|      |                                                              |
└───┴───────────────────────────────┘
           
┌───┬────────────────────┬────┬─────┐
|主  题|两部委推动现代煤化工产业创新 开展多领域 |文章日期|2017-03-27|
|      |技术升级                                |        |          |
├───┼────────────────────┴────┴─────┤
|内  容|  国家发改委、工信部发布《现代煤化工产业创新发展布局方案》,|
|      |旨在推动现代煤化工产业创新发展,拓展石油化工原料来源,形成与传|
|      |统石化产业互为补充、协调发展的产业格局。                      |
|      |  方案确定四大基本原则,包括坚持创新引领,促进升级示范、坚持|
|      |产业融合,促进高效发展、坚持科学布局,促进集约发展、坚持综合治|
|      |理,促进绿色发展。                                            |
|      |  方案还确定八大重点任务,包括深入开展产业技术升级示范、加快|
|      |推进关联产业融合发展、实施优势企业挖潜改造、规划布局现代煤化工|
|      |产业示范区、组织实施资源城市转型工程、稳步推进产业国际合作、大|
|      |力提升技术装备成套能力、积极探索二氧化碳减排途径。            |
|      |  方案提出,重点开展煤制烯烃、煤制油升级示范,提升资源利用、|
|      |环境保护水平;有序开展煤制天然气、煤制乙二醇产业化示范,逐步完|
|      |善工艺技术装备及系统配置;稳步开展煤制芳烃工程化示范,加快推进|
|      |科研成果转化应用。                                            |
|      |  方案还提出,深入开展行业对标管理,重点抓好具有发展潜力的优|
|      |势企业填平补齐、挖潜改造,加强技术创新,优化资源配置,提高安全|
|      |环保水平。推动神华集团包头、中煤集团榆林、延长集团靖边和陕煤化|
|      |集团蒲城等企业运用现有生产装置运行经验,提升资源综合利用水平,|
|      |进一步提高烯烃收率,降低能耗、水耗和污染物排放,实施煤制烯烃升|
|      |级改造工程,促进产业规模化、高端化、精细化发展。              |
|      |                                                              |
└───┴───────────────────────────────┘
           
┌───┬────────────────────┬────┬─────┐
|主  题|煤炭行业周报:需求旺 库存低 供应释放受阻 |文章日期|2017-03-24|
|      |短期煤价有支撑                          |        |          |
├───┼────────────────────┴────┴─────┤
|内  容|    截至3月22日秦皇岛5,500大卡山西优混动力煤上涨1.7%至685元,涨|
|      |幅明显趋缓,其中21、22日价格小幅下跌1元。为2月16日以来的首次下 |
|      |降。秦皇岛库存缓慢回升5%至484万吨,仍处偏低水平。近4天秦皇岛锚 |
|      |地船舶数量增长至平均76艘,同比增长3倍,显示较好的需求。沿海煤炭 |
|      |货运指数仍在高位震荡。截至23日六大电厂沿海煤炭库存下跌3.6%至93|
|      |2万吨,创近6年的新低。日耗煤量66万吨,环比增加4%,同比增加18%,同 |
|      |比涨幅扩大至18%。尽管供暖期结束但我们看到日耗煤量仍有增长。近 |
|      |期港口煤价涨幅趋缓,需求并未因供暖期结束有所减弱反而仍有增长。 |
|      |全社会库存仍在低位,特别是电厂库存。供应方面,由于今年以来矿难频|
|      |发,山西、内蒙、陕西近期均开展不同形式的安全大检查,严查超产、超|
|      |层越界开采等比较严格的治理活动,供应释放速度低于预期。因此在需 |
|      |求较好、库存较低、供应释放受阻的背景下,短期煤价仍将高位震荡。 |
|      |总体基本面的情况好于预期,市场预期的煤价下跌的时间被推后,下跌幅|
|      |度预期被缩小。但目前的煤价下火电企业全面亏损已是事实,如果煤价 |
|      |在4、5月淡季仍高位徘徊,政府的调控会更多向电力企业倾斜以达到500|
|      |-570元的调控目标。煤价下跌和调控的预期利剑仍将影响板块弹性。板|
|      |块未来的机会来自于包括货币政策在内的宏观需求侧能否再超预期(最 |
|      |重要的逻辑,远超供给侧和煤价),政府的调控政策力度和对煤价的容忍 |
|      |态度,以及砸出坑来的反弹。建议关注受益于动力煤大涨的优质动力煤 |
|      |龙头陕西煤业,近期调整较多的优质标的潞安环能、冀中能源、兖州煤 |
|      |业,以及其他优质标的:西山煤电、ST*山煤、阳泉煤业、盘江股份等。 |
|      |同时,央企改革兼并重组股也值得关注:中国神华、中煤能源、ST*新集 |
|      |等。                                                          |
|      |    支撑评级的要点                                            |
|      |    动力煤价格有企稳迹象。截至3月22日秦皇岛5,500大卡山西优混动|
|      |力煤上涨1.7%至685元,涨幅明显趋缓,其中21、22日价格小幅下跌1元。|
|      |为2月16日以来的首次下降。产地煤价中动力煤继续大涨5%左右;无烟煤|
|      |稳定(贵州涨2%);炼焦煤基本稳定。                               |
|      |    电厂库存创新低,需求旺盛。秦皇岛库存缓慢回升5%至484万吨,仍 |
|      |处偏低水平。近4天秦皇岛锚地船舶数量增长至平均76艘,同比增长3倍,|
|      |显示较好的需求。沿海煤炭货运指数仍在高位震荡。截至23日六大电厂|
|      |沿海煤炭库存下跌3.6%至932万吨,创近6年的新低。日耗煤量66万吨,环|
|      |比增加4%,同比增加18%,同比涨幅扩大至18%。尽管供暖期结束但我们看|
|      |到日耗煤量仍有增长。近期港口煤价涨幅趋缓,需求并未因供暖期结束 |
|      |有所减弱反而仍有增长,全社会库存仍在低位,特别是电厂库存创新低, |
|      |对煤价支撑较强。                                              |
|      |    近期一些新闻陆续验证了较好的基本面:宁夏7大火电企业联名要求|
|      |神华降煤价19%(从320元降到260元),以扭转目前区内火电企业全面亏损|
|      |的状态,但被神华驳回,2季度煤价仍维持1季度320元;贵州省为保障省内|
|      |电力供应,禁止电煤出省销售。                                   |
|      |    安全检查全面展开,严查超产违规生产,影响供应释放进度。今年以|
|      |来,发生了多起重大安全事故。国家安监局对于煤矿安全检查力度趋严 |
|      |趋大,3月起至12月在全国范围内开展煤矿安全体检,山西、陕西、内蒙 |
|      |等主要产煤大省积极响应。此外,对于超产、越层越界开采也于3月开始|
|      |实施专项检查整治行动。这会影响未来供给释放,可能会导致供应释放 |
|      |不及预期,利好煤价。                                           |
|      |    焦煤基本面趋好:价格企稳,部分煤种小幅上涨。本周焦煤价格结束|
|      |了前期的下跌,保持稳定,其中河北邢台、山西临汾部分煤种小幅上涨1%|
|      |左右,持续性需观察。本周钢价稳定。焦炭价格由前期的涨跌互现到本 |
|      |周的稳中有涨,焦炭基本面也在好转。大中钢厂的焦煤库存天数由13.5 |
|      |天增至14天。京唐港焦煤库存下跌12%至96万吨。焦煤的基本面在逐渐 |
|      |好转中,后期企稳反弹仍可期。                                   |
|      |    投资建议:在需求较好、库存较低、供应释放受阻的背景下,短期煤|
|      |价仍将高位震荡。总体基本面的情况好于预期,市场预期的煤价下跌的 |
|      |时间被推后,下跌幅度预期被缩小。但目前的煤价下火电企业全面亏损 |
|      |已是事实,如果煤价在4、5月淡季仍高位徘徊,政府的调控会更多向电力|
|      |企业倾斜以达到500-570元的调控目标。煤价下跌和调控的预期利剑仍 |
|      |将影响板块弹性。板块未来的机会来自于包括货币政策在内的宏观需求|
|      |侧能否再超预期(最重要的逻辑,远超供给侧和煤价),政府的调控政策力|
|      |度和对煤价的容忍态度,以及砸出坑来的反弹。建议关注受益于动力煤 |
|      |大涨的优质动力煤龙头陕西煤业,近期调整较多的优质标的潞安环能、 |
|      |冀中能源、兖州煤业,以及其他优质标的:西山煤电、ST*山煤、阳泉煤 |
|      |业、盘江股份等。同时,央企改革兼并重组股也值得关注:中国神华、中|
|      |煤能源、ST*新集等。                                           |
|      |                                                              |
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|主  题|煤化工专题报告之一:煤制乙二醇进入快速发 |文章日期|2017-03-24|
|      |展时期                                  |        |          |
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|内  容|    油价回暖,政策扶持,煤化工迎来新的发展机遇。2016年以来,油价 |
|      |逐步企稳回暖,煤化工环评大门重启,《煤炭深加工升级示范"十三五"规|
|      |划》出台,习总书记视察神华煤化工项目。利好政策频频释放,煤化工开|
|      |始回暖,煤制乙二醇技术成熟,成本优势明显,将进入快速发展通道。   |
|      |    煤制乙二醇技术不断成熟,竞争力加强。2016年开始,随着煤制乙二|
|      |醇工艺的逐步改善,项目运行的稳定性得到了极大的提升。目前,通辽金|
|      |煤和新疆天业生产装置可在高负荷率下稳定运行,而且产品的紫外透光 |
|      |率和纯度符合聚酯行业标准,已经得到很多聚酯企业的认可,且掺混比例|
|      |越来越高。                                                    |
|      |    乙二醇进口依存度高,市场空间广阔。2016年我国乙二醇消耗量达1|
|      |250万吨,约占世界乙二醇总消耗量的50%,但目前国内缺口超过800万吨,|
|      |进口依赖度一直维持在70%左右,是我国对外依存度最高的大宗化工产品|
|      |之一。聚酯是乙二醇的主要下游市场,占据乙二醇需求的90%以上。据测|
|      |算,2020年煤制乙二醇的潜在市场空间可达千万吨级,发展潜力巨大。  |
|      |    煤制乙二醇成本优势明显。通过测算,在当前市场煤价和油价水平 |
|      |下,内蒙古褐煤生产的乙二醇运输到华东地区成本约为4500元/吨;新疆 |
|      |长焰煤生产的乙二醇运输到华东地区成本约为5200元/吨;中部地区无烟|
|      |煤生产的乙二醇运输到华东地区成本约为5700元/吨;石油路线生产的乙|
|      |二醇成本约为5400元/吨,而当前乙二醇价格为7000元/吨左右,由此可见|
|      |,我国煤制乙二醇的盈利能力越来越高。目前,我国内蒙古褐煤最具竞争|
|      |力,相对于石油路线的成本优势十分明显。随着油价升高,我国更多地区|
|      |的煤制乙二醇将显现出成本优势。                                |
|      |    油价震荡向上,煤化工路线成本优势将更加明显。从原油的供需格 |
|      |局和地缘政治格局的角度进行分析,中长期油价大概率将震荡向上。油 |
|      |价上涨将全面提高煤化工路线的成本竞争优势,进一步提振煤化工行业 |
|      |的景气度。                                                    |
|      |    相关公司:丹化科技(600844):公司具备拥有20万吨/年的煤制乙二 |
|      |醇装置和100万吨的煤制乙二醇对外合作生产基地,权益产能超过50万吨|
|      |,位列全国第一。新疆天业(600075):公司业务丰富,煤制乙二醇产能达2|
|      |5万吨/年,装置运行稳定,产品质量高。华鲁恒升(600426):公司具5万吨|
|      |乙二醇的生产能力,另外还有50万吨/年乙二醇在建项目,公司加速布局 |
|      |煤制乙二醇领域。阳煤化工(600691):公司和集团已建成两个煤制乙二 |
|      |醇项目,产能分别为20万吨(山西)和22万吨(河北),另有20万吨(内蒙)的|
|      |在建项目,建成后,煤制乙二醇总产能可达60万吨/年。东华科技(002140|
|      |):公司与日本宇部合作共同拥有煤制乙二醇的核心技术,并处于国际领 |
|      |先地位,公司将受益于煤制乙二醇市场的复苏。                     |
|      |    风险提示:原油价格波动的风险;装置运行不稳定的风险;煤制乙二 |
|      |醇产品质量不达标的风险。                                      |
|      |                                                              |
|      |                                                              |
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|主  题|煤炭行业周报:安检制约供给 煤价维持强势  |文章日期|2017-03-23|
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|内  容|    摘要:                                                     |
|      |    本周观点:目前电厂库存依然很低,日耗维持高位,且近日山西、陕 |
|      |西两个产煤大省要求加强煤矿安全检查,禁止超能力生产,短期内动力煤|
|      |将维持强势。                                                  |
|      |    数据跟踪:本周环渤海动力煤指数继续上涨至599元/吨;焦煤、无烟|
|      |煤价格与上周持平。供需方面,本周秦港库存止跌回升至463.5万吨,但 |
|      |库存回升还未向下游传导,六大发电集团库存继续下降至971万吨,导致 |
|      |可用天数降至15.4天。                                          |
|      |    事件跟踪:能源局公告2016年7月-12月全国煤矿产能变化;山西省要|
|      |求立即开展打击煤矿企业超能力生产;煤监局责令全国多处煤矿停工停 |
|      |建;2017年1-2月全国原煤产量同比下降1.7%;今年新疆拟淘汰产能1187 |
|      |万吨。                                                        |
|      |    企业跟踪:中国神华2016年归母净利润同比增长40.7%,同时拟派发 |
|      |股息2.97元/股;*ST新集2016年实现归母净利润扭亏为盈。           |
|      |    评级跟踪:本周暂无评级变化。                               |
|      |                                                              |
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|主  题|煤炭行业周报:需求持续向好 煤价继续合理回|文章日期|2017-03-23|
|      |升 降杠杆有望取得突破                   |        |          |
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|内  容|    上周核心观点:上周国内煤炭市场交易活跃,多因素助推煤炭价格持|
|      |续上涨。煤炭生产方面,近期矿难事故频发,晋陕等主要产煤省区开展严|
|      |格的煤矿体检,山西、陕西地区勒令停产和长期停产的煤矿均高达110座|
|      |左右,煤矿安全成为现阶段工作重点,煤炭主产区产量增幅有限,煤炭供 |
|      |需仍较紧张,产地煤价大幅度走高。下游需求方面,国家统计局最新数据|
|      |显示,1-2月份水力发电量同比下滑4.7%,火力发电量同比增长7.0%,水电|
|      |出力不足导致火电负荷加大,火电需求仍处相对高位。此外,近期国内主|
|      |力煤企减少长协供给,同时对市场煤采取竞价销售,市场看涨预期得到进|
|      |一步巩固;另一方面,大秦线春季集中检修虽然延期启动,但也对市场看 |
|      |涨心理提供一定支撑。焦煤方面,两会落幕,下游焦企、钢企开工率逐步|
|      |提升,后期随着基建项目陆续开工,利好钢材价格,下游钢焦市场向好,对|
|      |焦煤需求形成利好支撑,焦煤市场有望企稳回暖。                   |
|      |    近期重点关注:1、国安委就近期数起煤矿事故表态,要求严格落实 |
|      |煤矿复工复产验收,对在验收工作中违反程序、降低标准、把关不严、 |
|      |弄虚作假的,一经发现一律严肃查处追责。煤矿安全成为现阶段工作重 |
|      |点,各大煤企面临较严体检,煤炭主产区产量增幅有限,煤炭供需仍较为 |
|      |紧张。2、国资委主任肖亚庆强调推动中央企业的重组,围绕凝聚力量、|
|      |结构调整,在钢铁、煤炭、重型装备、火电等方面,不重组肯定是不行的|
|      |。国家多方面表态下定决心实施煤钢电重组改革,多渠道助力传统能源 |
|      |行业谋突破,建议继续关注国改概念。3、银监会消息,近期银监会会同 |
|      |中国煤炭工业协会组织了全行业去产能债务债权问题培训研讨,期间银 |
|      |监会相关负责同志表示,下一步有望在煤炭供给侧降杠杆方面出台相关 |
|      |政策。                                                        |
|      |    上周重要资讯:1、原计划四月初开始的大秦线"春季集中修"将推迟|
|      |到四月底或者五月初进行。铁路方面表示,原因在于当前煤炭资源紧张,|
|      |港口存煤急剧下滑,部分电厂存煤下降急需补库。2、根据中国神华公告|
|      |,董事会建议派发2016年度末期股息现金0.46元/股(含税),派发特别股 |
|      |息现金2.51元/股(含税);二者合计累计派发590.72亿元,股息率超过18%|
|      |。                                                            |
|      |    煤炭价格及库存:2017年3月15日,环渤海动力煤价格指数报收于599|
|      |元/吨,周环比上行6元/吨。秦皇岛港动力末煤(Q5500)山西产平仓价上 |
|      |涨31元/吨至673元/吨。产地动力煤:山西大同南郊弱粘煤坑口价(Q5500|
|      |)(含税)450元/吨,环比上期上涨15元/吨;产地炼焦煤:临汾肥精煤车板 |
|      |价(含税)1450元/吨,环比上期持平。                              |
|      |    风险因素:开工旺季上游需求走旺的逻辑证伪,货币政策进一步趋紧|
|      |,违法违规项目加速审批并积极投产。                             |
|      |                                                              |
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|主  题|煤炭行业每日资讯:焦炭期货强势 动力煤港口|文章日期|2017-03-23|
|      |价平稳                                  |        |          |
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|内  容|    今日板块行情                                              |
|      |    今日,煤炭行业指数上涨2.99%,跑赢万得全A指数2.73个百分点。从|
|      |个股来看,涨幅前五包括中国神华(10.01%)、上海能源(6.00%)、恒源煤|
|      |电(5.43%)、兖州煤业(3.46%)和中煤能源(3.09%);涨幅后五的包括郑州|
|      |煤电(0.38%)、*ST山煤(0.37%)、永泰能源(0.25%)、大有能源(0.00%) |
|      |和宝泰隆(-0.42%)。                                            |
|      |    今日产业链指数及价格                                      |
|      |    钢铁期货下跌,现货下跌,焦炭期货上涨。今日螺纹钢主力合约环比|
|      |下跌0.20%报3581;Myspic指数环比下跌0.15%报139.37;焦炭方面,焦炭 |
|      |主力合约环比上涨2.12%收于1900。                               |
|      |    铁矿石期货下跌,现货下跌。今日铁矿石主力合约环比下跌0.42%报|
|      |711.5,Myipic指数环比下跌0.21%报96.80。                        |
|      |    动力煤港口价格平稳,坑口价格平稳,炼焦煤价格平稳。今日秦港Q5|
|      |500平仓价为686元/吨,环比持平;大同南郊动力煤车板价为510元/吨,环|
|      |比持平,内蒙鄂尔多斯电煤坑口价为390元/吨,环比持平;吕梁柳林4号焦|
|      |精煤车板价为1390元/吨,环比持平;河北开滦焦精煤出厂价为1520元/吨|
|      |,环比持平。                                                   |
|      |    六大电厂库存下降,四港库存上升。今日六大电厂日耗65.7万吨,环|
|      |比下降0.4万吨;库存963.5万吨,环比下降7.5万吨。四港调入量环比下 |
|      |降0.1万吨至111.3万吨,吞吐量环比下降7.7万吨至95.5万吨,库存环比 |
|      |上升11.5万吨至1086.4万吨。                                    |
|      |    今日重要公告&新闻?国家煤监局责令253处煤矿停工停建:国家安监|
|      |总局16日发布《关于煤矿建设项目安全专项监察发现问题的通报》称, |
|      |按照《国家煤矿安监局关于印发2016年7项专项监察方案的通知》(煤安|
|      |监监察〔2016〕7号)要求,各省级煤矿安监局及所属监察分局深入开展 |
|      |了煤矿建设项目安全专项监察,共抽查煤矿建设项目906处,查处各类安 |
|      |全隐患和问题3755条,下达执法文书1231份,责令局部停止施工118处,责|
|      |令停止建设135处,行政罚款2847万元。                            |
|      |    风险提示:                                                 |
|      |    1.宏观经济大幅下滑;                                       |
|      |    2.供给侧改革低于预期。                                    |
|      |                                                              |
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|主  题|采掘行业周报:煤炭市场处于紧平衡 预计全年|文章日期|2017-03-23|
|      |煤价上涨超预期                          |        |          |
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|内  容|    煤价观察结论:                                             |
|      |    国内动力煤价格本周较上周小幅上涨:3月10日,大同弱粘煤坑口含 |
|      |税价455元,内蒙古乌海动力煤价较上周上涨10元。山东兖州动力块煤价|
|      |格与上周持平。国际动力煤价较上周涨跌互现:3月17日欧洲ARA港动力 |
|      |煤现货价、理查德RB动力煤现货价小幅下降,纽卡斯尔动力煤现货价较 |
|      |上周有小幅度上涨。 国内炼焦煤价格与上周涨跌互现、喷吹煤价格与 |
|      |上周持平:山西柳林4号焦煤坑口价较上周下降100元,古交2号焦煤坑口 |
|      |价较上周下降100元。海运费小幅度下降,中转地煤炭库存较上周涨跌互|
|      |现。                                                          |
|      |    投资建议                                                  |
|      |    短期市场供应仍然偏紧,动力煤价预期仍有小幅度的上升空间。焦 |
|      |煤方面,需求将随二季度市场同时回暖,预计价格将止跌并企稳。神华发|
|      |布2016年年报,拟派息共590.7亿元,对应股息率高达18.2%。神华的大手|
|      |笔分红大大提升了投资者回报,或引爆整个煤炭板块的行情。板块估值 |
|      |修复有望继续。预计4月份动力煤价格将高位回落,炼焦煤价格继续上涨|
|      |,煤炭市场仍处于紧平衡的状态,全年煤价上涨幅度超预期。随着国企改|
|      |革和债转股的推进,市场需求再平衡后板块估值提升空间仍较大。建议 |
|      |投资者布局有国企改革题材的公司,同时也可能是盈利反转、有估值优 |
|      |势的较好的反弹品种:西山煤电、阳泉煤业、潞安环能、盘江股份、陕 |
|      |西煤业。同时,关注有央企改革兼并重组概念的动力煤龙头:中煤能源、|
|      |中国神华。                                                    |
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|主  题|动力煤、焦煤继续上涨 宁夏煤电矛盾有初步 |文章日期|2017-03-23|
|      |说法                                    |        |          |
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|内  容|  中国证券网讯(记者 王文嫣)中国证券网记者从业内获悉,23日 |
|      |部分地区动力煤价格继续调涨,而前期动静不大的焦煤近期也出现了上|
|      |涨苗头。                                                      |
|      |  23日,多地动力煤市场价格上调5-10元/吨。内蒙古鄂尔多斯伊金 |
|      |霍洛旗价格普涨10元/吨。                                       |
|      |  据中宇资讯市场分析师王秋力介绍,受坑口价格走高影响,部分贸|
|      |易商表示压力颇大,由于发运成本上涨但港口价格目前暂未释放补仓信|
|      |号,港口市场交投转淡,观望态势占据主导。23日陕西神木地区块煤销|
|      |售情况较好,部分矿井小幅上调5元/吨,由于当地部分矿井倒面以及开|
|      |工率一直不高,所以部分煤矿销售情况依旧较好,顺势调涨的意愿较浓|
|      |厚。                                                          |
|      |  据汾渭能源煤炭行业分析师透露,在下游焦炭价格经过两轮调涨后|
|      |,近日部分焦煤品种价格亦开始上调。中宇资讯市场分析师关大利在报|
|      |告中分析,部分焦煤企业还在去库存阶段,所以整体市场行情还是观望|
|      |为主,价格调整也只是局部变化,暂时还不具备出现大范围调价的基础|
|      |。4月以后,环保、安全生产等外界因素对整个煤焦钢市场影响或将走 |
|      |弱,市场将恢复到正常的供需状态,这时候才能判断今年钢材强劲的需|
|      |求预期能否兑现,这也是决定焦煤行情能否延续的关键因素。        |
|      |  近日,宁夏7大电厂联名上书当地经信委,报告火电企业运营困难 |
|      |,希望政府部门进行协调,该事件也有了最新进展。除了主要供煤方神|
|      |华宁煤集团明确表态将继续执行320元/吨(4500大卡)的长协煤价外,|
|      |据媒体报道,当地经信委已经到相关企业调研,了解具体情况。知情人|
|      |士透露,由于当地合同煤价未超过长协煤价范围,因此当地政府部门不|
|      |会进行干预。                                                  |
|      |                                                              |
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|主  题|国元证券(香港)煤炭数据周报              |文章日期|2017-03-22|
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|内  容|    商务部消息,3月6日至12日煤炭价格环比上涨0.6%,其中炼焦煤、动|
|      |力煤、无烟煤价格分别上涨1.1%、0.5%和0.4%。商务部分析表示,目前 |
|      |沿海六大电厂煤炭库存水平总体偏低,预计后期煤炭价格仍有一定上涨 |
|      |空间。                                                        |
|      |    国家统计局14日发布消息显示,2017年1-2月份全国绝对发电量9315|
|      |亿千瓦时,同比增长6.3%。其中,全国火力绝对发电量7280亿千瓦时,同 |
|      |比增长7%;水力绝对发电量1229亿千瓦时,同比下降4.7%;核能发电量334|
|      |亿千瓦时,同比增长12.4%;风力绝对发电量398亿千瓦时,同比增长26.9%|
|      |;太阳能绝对发电量75亿千瓦时,同比增长29.6%。                   |
|      |    据南方都市报报道,央行近日加急下发的银办发〔2017〕48号《中 |
|      |国人民银行办公厅关于做好2017年信贷政策工作的意见》显示,对钢铁 |
|      |、煤炭等产能过剩产业中有市场、有竞争力但暂遇困难的优质骨干企业|
|      |,继续给予信贷支持。                                           |
|      |    中国神华最新公告称,2016年实现营业收入1831.27亿元,同比增长3|
|      |.4%;归属于本公司股东的净利润227.12亿元,同比增长40.7%。该公司表|
|      |示,2016年,积极落实国家产业政策,充分发挥一体化优势,成本控制成效|
|      |显着,市场占有率持续提升,业务协同效果明显,整体竞争力持续加强,实|
|      |现经营业绩大幅上升。中国神华董事会建议派发2016年度末期股息现金|
|      |0.46元/股,共计91.49亿元;派发特别股息现金2.51元/股,共计499.23亿|
|      |元。神华此次累计派发590.72亿元,两者合计每股派2.97元,折合股息率|
|      |达18%,为2016年净利润的2.6倍。                                 |
|      |    3月13日,国家发改委网站公布了2017年2月份全国电煤价格指数。2|
|      |月份全国电煤价格指数为522.49元/吨,环比下降1.1%,环比变化连续两 |
|      |月呈现下降态势,同比上涨64.1%。分省来看,2月电煤价格指数排在前三|
|      |位的是广西、江西及四川,分别为698元/吨、691.4元/吨、671.31元/吨|
|      |,环比分别下降5.78%、1.66%、1.52%,同比涨幅分别为32.27%、58.01% |
|      |、78.99%。                                                    |
|      |    由于印度电力需求下降,加之火电厂产能利用率低,截止2月底,印度|
|      |电厂和煤矿的煤炭库存总量高达8000万吨。                        |
|      |    韩国海关最新数据显示,2月份,韩国进口动力煤(烟煤和次烟煤)933|
|      |.05万吨,较1月份进口量972.05万吨环比下降4.01%,较2016年2月进口量|
|      |710.09万吨同比增长31.4%。                                     |
|      |                                                              |
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