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商赢环球[600146] 行业分析

			☆行业分析☆ ◇600146 商赢环球 更新日期:2017-06-06◇ 港澳资讯 灵通V7.0
★本栏包括【1.行业地位】【2.行业研究】★

【1.行业地位】
【所属行业】
化学原料及化学制品制造业(共225家)

【截止日期】2017-05-26 行情数据(不足周期则以实际交易日统计)
排名   股票名称 5日涨跌幅  20日涨跌幅  60日涨跌幅  120日涨跌幅  市盈率(倍)
─────────────────────────────────────
1      晶瑞股份    91.76       91.76       91.76         91.76       34.55
2      回天新材     8.35       24.46       17.41          2.94       50.08
3      奥克股份     7.29       10.58      -11.73         -4.83       46.04
4      兴化股份     5.17       28.38       16.73         28.89       59.94
5      濮阳惠成     4.81       34.84        7.64        -20.15       77.54
6      华鲁恒升     4.42        6.03       -2.70         16.09       17.66
7      德美化工     4.02       29.09       45.09         34.58       41.77
8      乐通股份     3.58        7.10      -20.03        -26.55     -218.71
9      君正集团     3.19        2.75        4.53         -7.79       22.36
28     商赢环球      0.0         0.0         0.0          1.94      440.52
─────────────────────────────────────

【截止日期】2017-05-26 市值数据
排名   股票名称    股价(元)   流通A股     总股数      流通市值      总市值
                               (亿股)     (亿股)       (亿元)       (亿元)
─────────────────────────────────────
1      万华化学    23.1100       25.95       27.34      599.66      631.83
2      三聚环保    35.0200       13.61       17.93      476.66      628.05
3      传化智联    16.0400        4.13       32.58       66.22      522.55
4      中油工程     8.2300        5.78       55.83       47.58      459.49
5      天齐锂业    44.9400        9.86        9.94      443.04      446.89
6      君正集团     4.8500       84.38       84.38      409.24      409.24
7      必康股份    26.2600        2.89       15.32       75.88      402.38
8      浙江龙盛     9.3700       30.60       32.53      286.72      304.84
9      龙蟒佰利    14.5800        6.10       20.32       88.98      296.29
26     商赢环球    35.7300        2.00        4.70       71.46      167.92
─────────────────────────────────────

【截止日期】2017-03-31 财务数据
排名   股票名称  每股收益   每股净资产   营业收入      营业利润     净利润
                   (元)        (元)       (万元)        (万元)      (万元)
─────────────────────────────────────
1      沧州大化   1.4400      6.5800   107092.30      48109.47    42481.25
2      万华化学   0.9600      8.5500  1100704.86     329813.79   219505.98
3      中旗股份   0.5300     12.8800    32302.42       4590.91     3894.81
4      国光股份   0.5200     12.4700    14108.56       4546.26     3913.23
5       海利尔    0.5100     11.7900    36856.28       7436.62     6127.37
6      苏利股份   0.4700     13.9400    35316.95       7858.76     4655.97
7      扬农化工   0.4200     11.5500   104981.33      15816.72    12991.15
8      天齐锂业   0.4100      5.2800   106363.18      67411.98    40577.87
9      先达股份   0.4100     11.6900    28200.78       3056.33     2468.77
182    商赢环球   0.0200      6.1200    38904.09        775.10      725.58
─────────────────────────────────────

【截止日期】2017-03-31
代码     简称      总股本   实际流    总资产    排 营业收入 排  净利润  排
                   (亿股)   通A股     (亿元)    名 (亿元)   名  增长率  名
─────────────────────────────────────
000822  山东海化      8.95    8.95       37.70  94   11.03  52  14049.   1
                                                                    74    
000662  天夏智慧      8.41    2.88       56.64  61    1.67  16  13661.   2
                                                             8      36    
002648  卫星石化      8.04    8.00       80.81  40   19.15  30  9734.6   3
                                                                     0    
600746  江苏索普      3.06    3.05        7.62  20    2.11  16  3669.6   4
                                                 7           0       4    
002601  龙蟒佰利     20.32    5.95      189.60  21   23.50  22  3440.8   5
                                                                     3    
002125  湘潭电化      3.46    2.23       22.99  12    1.47  17  2659.0   6
                                                 7           3       3    
000985  大庆华科      1.30    1.30        6.78  21    3.39  12  2188.3   7
                                                 4           8       6    
000510  金路集团      6.09    5.63       13.31  16    3.86  11  1765.9   8
                                                 7           3       7    
000830  鲁西化工     14.65   14.64      252.44  13   37.08  14  1427.6   9
                                                                     4    
─────────────────────────────────────
                           与行业指标对比                                 
─────────────────────────────────────
行业平均              7.53    5.41       69.80       10.42      358.88
─────────────────────────────────────


【截止日期】2017-03-31
代码     简称         销售毛  排   销售净   排  净资产收  排    每股收  排
                     利率(%) 名   利率(%) 名  益率(%)  名    益(元)  名
─────────────────────────────────────
600230  沧州大化       55.63   6     39.66   5     24.70   1      1.44   1
600309  万华化学       39.23  36     19.94  29     12.84   3      0.96   2
300575  中旗股份       23.16  12     12.05  73      4.21  36      0.53   3
                               7                                          
002749  国光股份       55.22   7     27.73  15      4.27  33      0.52   4
603639  海利尔         34.39  55     16.62  40      5.87  20      0.51   5
603585  苏利股份       34.57  53     13.18  63      3.34  52      0.47   6
600486  扬农化工       24.82  11     12.37  72      3.70  44      0.42   7
                               3                                          
603086  先达股份       26.26  10      8.75  10      3.46  51      0.41   8
                               1             3                            
002466  天齐锂业       68.78   3     38.15   6      8.25   9      0.41   9
─────────────────────────────────────
                           与行业指标对比                                 
─────────────────────────────────────
行业平均               25.97          9.42         -2.27          0.11
─────────────────────────────────────


【二级市场表现】
统计日期:更新日期:2017-05-27
┌───────┬────────┬───────┬──────────┐
|   统计区间   | 累计涨跌幅(%)  |   振幅(%)    |同期大盘累计涨跌幅  |
├───────┼────────┼───────┼──────────┤
|1周           |             0.0|           0.0|                0.63|
├───────┼────────┼───────┼──────────┤
|1个月         |             0.0|           0.0|               -1.34|
├───────┼────────┼───────┼──────────┤
|3个月         |             0.0|           0.0|               -3.67|
├───────┼────────┼───────┼──────────┤
|6个月         |            2.17|         10.70|               -4.66|
├───────┼────────┼───────┼──────────┤
|年初至今      |            5.55|          8.46|                0.21|
├───────┼────────┼───────┼──────────┤
|1年           |           52.37|         62.55|               10.24|
└───────┴────────┴───────┴──────────┘

【2.行业研究】
┌───┬────────────────────┬────┬─────┐
|主  题|赢创再次上调环氧固化剂产品价格          |文章日期|2017-06-05|
├───┼────────────────────┴────┴─────┤
|内  容|    日前,赢创工业集团宣布,将对其资源效率业务板块下属的环氧固|
|      |化剂产品提价。                                                |
|      |    据悉,新价格将从2017年7月1日起施行。现有合同仍将履行。    |
|      |    在新合同中,聚酰胺价格上涨3%,其他固化剂和添加剂价格上涨5%|
|      |    赢创指出,本次价格上涨是为了抵消关键原材料成本的持续增    |
|      |。                                                            |
|      |                                                              |
|      |                                                              |
└───┴───────────────────────────────┘
           
┌───┬────────────────────┬────┬─────┐
|主  题|欧洲正在寻求新的丙烯进口渠道            |文章日期|2017-06-05|
├───┼────────────────────┴────┴─────┤
|内  容|  据报道,由欧洲裂解厂和炼油企业两方面问题造成的供应短缺已导|
|      |致欧盟寻求从西面进口丙烯。                                    |
|      |  所以,欧洲5月底已从美国预订了两船丙烯货物。一名航运界消息 |
|      |人士说,其中一船丙烯货物是法国道达尔公司预订的。              |
|      |  据数据显示,在今年前3个月,欧盟进口了11.0204万吨丙烯,其中|
|      |美国进口量为零。根据欧盟统计局的统计数据,欧洲主要从俄罗斯、塞|
|      |尔维亚和巴西进口丙烯。                                        |
|      |                                                              |
└───┴───────────────────────────────┘
           
┌───┬────────────────────┬────┬─────┐
|主  题|唐山落户年产值3.6亿元聚氨酯粘合剂项目   |文章日期|2017-06-05|
├───┼────────────────────┴────┴─────┤
|内  容|    日前,唐山三达化工新建聚氨酯粘合剂产品项目正式签约落户唐山|
|      |市玉田县。                                                    |
|      |    据报道,该项目总投资1.2亿元,占地30亩,总建筑面积1.2万平方|
|      |米。                                                          |
|      |    业内人士指出,该项目建成投产后,预计年生产聚氨酯粘合剂等制|
|      |品2万吨,并将实现产值3.6亿元。                                |
|      |                                                              |
└───┴───────────────────────────────┘
           
┌───┬────────────────────┬────┬─────┐
|主  题|华融证券基础化工行业周报                |文章日期|2017-06-05|
├───┼────────────────────┴────┴─────┤
|内  容|    本期,沪深300指数上涨1.64%,中信基础化工指数上涨0.86%,23个中|
|      |信基础化工三级子行业中有15个跑赢行业指数。本期,涨跌幅排名前五 |
|      |的子行业分别为氨纶、纯碱、有机硅、农药和磷化工;涨跌幅排名后五 |
|      |的子行业分别为其他化学制品、氟化工、粘胶、民爆用品和聚氨酯。  |
|      |    个股方面,涨跌幅排名前五的分别为濮阳惠成、奥克股份、建新股 |
|      |份和佛塑科技;涨跌幅排名后五的分别为三聚环保、云南能投、多氟多 |
|      |、宏大爆破和乐通股份。                                        |
|      |    本期,我们重点关注的58种化工产品中,价格上涨的有12种,下跌的1|
|      |4种。涨跌幅排名前五的产品分别为环氧丙烷、聚合MDI、合成氨、PVC |
|      |电石法和PTA;跌幅榜排名前五的产品分别为丁二烯、苯胺、TDI、顺丁 |
|      |橡胶和黄磷。                                                  |
|      |    本期,我们重点关注的化工产品涨跌互现,大多数化工产品价格与上|
|      |期持平,建议关注基本面持续改善的个股机会,如农化、聚氨酯、化工新|
|      |材料等行业个股。                                              |
|      |                                                              |
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|主  题|基础化工年报及1季报总结:整体明显改善 关 |文章日期|2017-06-05|
|      |注集中度提升的子行业                    |        |          |
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|内  容|    2016年行业整体业绩大幅增长、盈利能力明显改善、经营更加稳健|
|      |    受益于供给侧改革以及环保约束所带来的供给面阶段性调整,     |
|      |及在房地产、汽车、家电、纺织等重要下游行业复苏所带来的需求拉动|
|      |下,2016年大多数化工品价格先后出现大幅上涨的情况,整体行业进入周|
|      |期性向上的格局。基础化工行业在2016年整体上业绩大幅增长、盈利能|
|      |力明显改善、经营更加稳健,其中2016年营业收入同比增加11.99%,归母|
|      |净利润同比增加32.82%,行业整体毛利率和净利率分别达到18.36%和4.6|
|      |0%,相比2015年分别增加0.29和0.72个百分点,行业整体ROE达到5.17%, |
|      |同比2015年提高了1.44个百分点。行业资产负债率、存货占比和存货周|
|      |转天数分别为54.62%、22.17%、62.9天,相比去年都略有降低,全行业经|
|      |营性现金流净额则为879.9亿元,同比增加了9.66%。                 |
|      |    2017年1季度行业继续保持增长势头                           |
|      |    在2017年一季度,整个行业延续去年良好的增长势头。基础化工行 |
|      |业2017年Q1的营业收入、归母净利润同比增长率分别是41.95%、106.73|
|      |%,相比2016年Q4的同比增长率分别提高14.31、36.32个百分点,全行业 |
|      |整体业绩增长有大幅提高。一季度的盈利能力方面,行业整体毛利率、 |
|      |净利率分别达到19.35%、6.90%,环比2016年Q4分别提高1.89、2.55个百|
|      |分点,而一季度的ROE(TTM)达到5.97%,高出2016年ROE(TTM)0.80个百分 |
|      |点。                                                          |
|      |    2016年和2017Q1表现突出的子行业                            |
|      |    业绩增长较快的子行业有涂漆涂料、涤纶、钛白粉、氯碱、玻纤、|
|      |锦纶、磷化工、聚氨酯、橡胶制品、氨纶等,盈利能力表现较好的子行 |
|      |业有印染化学品、无机盐、玻纤、钛白粉、聚氨酯、其他化学制品、涂|
|      |漆涂料、纯碱、涤纶、氯碱、塑料制品等,运营稳健的子行业有有机硅 |
|      |、氟化工、其他化学制品、涂漆涂料、氨纶、涤纶、氯碱、氟化工、钛|
|      |白粉等。                                                      |
|      |    投资建议:                                                 |
|      |    根据去年和今年一季度的综合表现来看,建议重点关注玻纤、涂漆 |
|      |涂料、钛白粉、涤纶、锦纶等持续增长并且有明显改善的行业。我们认|
|      |为虽然行业目前整体逐步进入淡季,之前价格上涨幅度较大的化工品纷 |
|      |纷进入降价周期。但是当前行业整体库存仍然处于较低水平,在环保约 |
|      |束日趋严格的政策背景下以及下半年生产旺季的到来,一些当前供需较 |
|      |为平衡的行业仍将会有较大的机会,下半年建议重点关注烧碱、农药、 |
|      |有机硅、氟化工、聚氨酯、染料等行业。长期投资建议方面我们重申春|
|      |季策略会上的观点,重点关注市场集中度正在提升的行业,以及这些行业|
|      |中表现优秀的龙头企业,推荐关注:万华化学、扬农化工、康得新、巨化|
|      |股份、浙江龙盛、中国巨石、金发科技、龙蟒佰利、中泰化学、荣盛石|
|      |化。                                                          |
|      |                                                              |
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|主  题|基础化工行业周报:丙烯酸和酯价格大幅上涨 |文章日期|2017-06-05|
|      |涤纶价差扩大盈利向上                    |        |          |
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|内  容|    光大重点跟踪产品中,本周涨幅靠前的品种:丙烯酸丁酯(宁波台塑)|
|      |(+18.6%),丙烯酸(宁波台塑普酸)(+18.1%),醋酐(+5.8%),环氧丙烷(+5.|
|      |6%),丙烯(韩国FOB)(+5.6%),己内酰胺(+5.2%),醋酸(+4.7%),PVC(华东 |
|      |电石法)(+4.4%),软泡聚醚(+4.0%),尿素(华鲁恒升小颗粒)(+4.0%);本 |
|      |周跌幅靠前的品种:醋酸乙烯(-12.5%),尿素(波罗的海小颗粒)(-12.5%)|
|      |,R134a(-11.4%),H酸(山东潍坊裕亿)(-8.6%),维生素E(国产)(-5.7%), |
|      |蛋氨酸(现货平均价)(-5.7%),黄磷(川投化工)(-5.6%),丁二烯(上海石 |
|      |化)(-5.6%),乙烯(东南亚CFR)(-5.0%),苯胺(-4.4%)。               |
|      |    巴斯夫美国停车,丙烯酸及酯价格上涨:5月16日巴斯夫宣布其在美 |
|      |国的丙烯酸丁酯遭遇不可抗力停车检修。回顾去年10月BASF德国爆炸导|
|      |致丙烯酸暴涨经验,此次对国内市场信心提振仍较大。本周国内丙烯酸 |
|      |及酯价格上涨700-10000元,涨幅超过15%。更重要的是,4-5月丙烯酸及 |
|      |酯行业降负荷去库存,给此次涨价孕育了条件,预计近期丙烯酸及酯价格|
|      |仍会维持强势。                                                |
|      |    涤纶去库存完成,价差恢复:5月上旬涤纶长丝降价去库存,本周库存|
|      |终于降至历史较低水平(10天以下)。受油价上涨刺激,本周涤纶长丝价 |
|      |格上涨250元,价差扩大400元,POY利润恢复到300-400元/吨水平。6月为|
|      |长丝传统淡季,预计后续价格涨幅不会太大。但我们判断短期长丝仍会 |
|      |比原料PTA表现强势,如果油价继续上涨,价差继续扩大可期。         |
|      |    制冷剂价格维稳为主,后市市场有走弱趋势:R22市场主流成交在165|
|      |00-17000元/吨、R134a市场主要成交集中在3万元/吨附近、R125市场主|
|      |流成交在8-9万元/吨、R32报盘在32000-33000元/吨。制冷剂副产酸影 |
|      |响减小,厂家开工均较前期有所提高,市场供应增加下前期疯涨浪潮有所|
|      |平息,市场情绪看空开始出现,后市有走弱趋势。                    |
|      |    投资观点:流动性和市场情绪影响下大盘调整,基础化工板块下探明|
|      |显,我们认为原油价格企稳回暖可期,同时近段部分化工产品库存有下降|
|      |趋势,供给偏紧,如涤纶长丝、丙烯酸及酯等产品价格上扬,行业保持较 |
|      |好盈利,我们建议重点关注近期维持较高景气度的、盈利水平趋势向上 |
|      |细分子行业:涤纶长丝行业、农化行业、丙烯酸行业,同时关注前期调整|
|      |幅度较大,且随着原料价格下跌带来盈利改善的改性塑料行业。标的建 |
|      |议重点关注业绩增长确定性较高、盈利趋势向上、估值水平合理的细分|
|      |行业龙头:万华化学(MDI)、龙蟒佰利(钛白粉)、桐昆股份(涤纶长丝)、|
|      |卫星石化(PDH、丙烯酸)、金发科技、普利特(改性塑料)、扬农化工、 |
|      |长青股份(农化、麦草畏)、渝三峡A(蛋氨酸)。成长股方面:建议关注万|
|      |润股份(发光材料中间体)、濮阳惠成(发光材料)、康得新(光学膜)等OL|
|      |ED材料供应商;建议关注新能源电池各细分领域龙头:当升科技(正极材 |
|      |料)、天赐材料(电解液)、新宙邦(电解液)、星源材质(隔膜)、新纶科 |
|      |技(铝塑膜)等。                                                |
|      |    风险提示:化工产品需求不达预期的风险,国际油价大幅下跌的风险|
|      |。                                                            |
|      |                                                              |
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|主  题|动力电池销售回暖 碳酸锂缺货现象持续     |文章日期|2017-06-05|
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|内  容|    据上证资讯报道,行业数据显示,下游动力电池销售逐渐回暖,加|
|      |上部分企业检修推动,碳酸锂市场缺货现象严重。目前碳酸锂价格相比|
|      |年初已上涨约1.5万/吨,涨幅超过10%。另外,市场主流报价电池包价 |
|      |格约1.7元/wh,稳定了市场对于动力电池跌价的担忧。机构认为,随着|
|      |推广车型目录的相继发布,以及补贴政策的到位,下半年新能源车销量|
|      |将明显提升,可关注赣锋锂业(002460)、天齐锂业(002466)、先导智能|
|      |(300450)。                                                    |
|      |                                                              |
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|主  题|美国退出《巴黎协定》 氟化工行业料迎利好 |文章日期|2017-06-03|
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|内  容|  本周,美国总统特朗普宣布,美国将退出《巴黎协定》,此举引起|
|      |各方高度关注。业内人士指出,美国退出该协定,可能意味着其将继续|
|      |采用温室效应值高的传统冷媒,温室效应值相对低的新型冷媒或受冷落|
|      |,这使得氟化工迎来利好。                                      |
|      |  制冷行业步入景气周期                                      |
|      |  在经历近六年的低潮期之后,制冷行业已提前步入景气周期。2017|
|      |年,制冷剂价格震荡上行。据生意社价格监测,2017年年初至今,R22 |
|      |价格由9533元/吨涨至17468元/吨,涨幅高达83%;R134a价格由20050元|
|      |/吨涨至32950元/吨,涨幅也达到64%。                            |
|      |  据生意社介绍,我国是全球最大的制冷剂生产国,2016年全国制冷|
|      |剂总产量约70万吨;同时也是全球最大的制冷剂使用国。2017年,国内|
|      |R22的总生产配额申请额为27.4万吨,内用生产配额约为18.9万吨,配 |
|      |额总量与2016年相同。其中,山东东岳化工有限公司申请生产配额8.08|
|      |万吨,内用生产配额5.25万吨;江苏梅兰化工有限公司申请配额5.67万|
|      |吨,内用生产配额4.64万吨;浙江衢化氟化学有限公司申请生产配额4.|
|      |49万吨,内用生产配额3.54万吨。经统计,本次申请配额的前10名公司|
|      |合计申请生产配额26.54万吨,占总申请配额的比重约为96.75%。这表 |
|      |明配额向大企业集中,R22行业的集中度不断提升,大部分的分散产能 |
|      |已被淘汰。                                                    |
|      |  中信证券研究指出,氟化工行业自2011年景气高点回落以后,目前|
|      |处在周期底部。大部分主流产品的价格和盈利能力都处在历史低位。由|
|      |于下游空调、汽车需求稳定,目前上游萤石供应紧张的局面将快速向下|
|      |游传导,导致氟化氢、R22、制冷剂和聚合物产品价格快速上涨。相关 |
|      |上市公司业绩弹性大,建议关注巨化股份和东岳集团。              |
|      |  氟化工行业迎来利好                                        |
|      |  值得注意的是,行业回暖之际,美国退出《巴黎协定》的消息或对|
|      |氟化工行业产生巨大影响。据悉,《巴黎协定》提出了全球应对气候变|
|      |化的目标;除此之外,各个国家还要提出本国减排目标。            |
|      |  氟化工行业资深人士指出,美国退出《巴黎协定》会在一定程度上|
|      |缓解制冷剂行业产能过剩的问题。巨化股份总经理助理陆嘉认为,美国|
|      |此次退出,会有效刺激传统氟化工冷媒市场,制冷剂价格或将继续走高|
|      |。浙江永和制冷股份有限公司销售经理认为,美国退出《巴黎协定》对|
|      |制冷行业而言是一大利好,有利于消化前期库存积压,缓解销售压力。|
|      |常熟市欣鑫化工贸易有限公司相关人士也指出,此次事件对制冷空调行|
|      |业是重大利好,市场上积压的商品将逐渐减少,供需矛盾将得以缓解。|
|      |  其实,《巴黎协定》达成以来,传统冷媒正逐步被新型冷媒替    |
|      |。中国化工网总编刘心田认为,美国的退出使得新型冷媒替代被放缓,|
|      |推广周期加长。而传统冷媒的生命周期也将被大大延长。以萤石、制冷|
|      |剂为代表的氟化工产业新一轮景气周期或持续较长时间。他预测,6-7 |
|      |月份氟化工市场仍以上行为主,短期拐点或在7月。                 |
|      |                                                              |
|      |                                                              |
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|主  题|美退出巴黎协定对中国碳交易市场影响有限  |文章日期|2017-06-03|
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|内  容|  美国当地时间6月1日,美国总统特朗普宣布将退出巴黎气候协定。|
|      |一时间,从美国到欧洲,从国际组织到企业精英,"声讨"美国总统特朗|
|      |普的声音充斥社交网络。业内人士表示,美国退出巴黎气候协定,对其|
|      |他国家履行承诺的积极性将有影响,进而影响国内碳交易市场发展,不|
|      |过影响有限。                                                  |
|      |  美国新能源技术优势可能削弱                                |
|      |  2015年巴黎气候变化大会通过的《巴黎协定》,是全球应对气候变|
|      |暖、削减温室气体排放的重要机制,要求各国建立碳排放硬性约束机制|
|      |,在农业、工业、交通、生活等领域减少能源消耗,鼓励应用清洁能源|
|      |。                                                            |
|      |  对于这样一部具有里程碑意义的国际法律文本,特朗普表示,协定|
|      |是伤害美国的范本,牺牲了美国的就业,美国的财富被它"大规模地重 |
|      |新分配",退出协定是他"恪守美国工人优先这一竞选承诺"的表现,他 |
|      |将立即与民主党人共同确定新版气候协议的谈判条款,并努力确保美国|
|      |的全球性环境领袖地位。                                        |
|      |  值得注意的是,美国的碳排放量非常高。美国退出后,未来在涉及|
|      |气候谈判时,其他国家减排的力度也有可能随之松懈。              |
|      |  国际可再生能源机构认为,到2050年,巴黎气候协定将为世界带来|
|      |19万亿美元的经济增量,而美国能源部的数据显示,去年美国有300万 |
|      |人从事清洁能源事业。退出巴黎气候协定的美国,将失去风能、太阳能|
|      |、碳捕获等领域的技术优势,这些新兴能源技术或将转向中国和欧洲。|
|      |  不过美国想要退出巴黎协定也并非那么简单,根据《巴黎气候    |
|      |化协定》规定,签署国只能在正式加入后三年才能申请退出。在申请一|
|      |年之后,退出才能生效。美国是在去年与中国共同批准巴黎协定的。也|
|      |就是说,按照巴黎协定的规定,美国最终退出要到2020年11月,那时特|
|      |朗普还剩两个月就要结束第一个总统任期。                        |
|      |  因此,如果其他气候协定的参与国认为美国的退出只会是一个暂时|
|      |的举措,未来的政府还是有可能回归的,那么特朗普的决定或许有可能|
|      |换来的是其他国家的不为所动。                                  |
|      |  美国多个州表态支持巴黎协定                                |
|      |  "不投资于可再生能源的国家经济将落后10至20年,同时也会削弱 |
|      |美国的全球领导力。"联合国秘书长古特雷斯在纽约大学的讲话中警告 |
|      |,退出巴黎协定将伤害美国的国家安全和经济前景。                |
|      |  德法意三国政府发布联合声明,称三国"坚信巴黎气候协定不容重 |
|      |新谈判",对美方的决定深表遗憾,相信协定为"前景和增长"提供了实 |
|      |质性经济机遇。三国将加大力度支持发展中国家,帮助他们实现巴黎协|
|      |定约定的相关目标。                                            |
|      |  在美国当地,纽约、加州以及华盛顿三个州的州长联合宣布,成立|
|      |"美国气候联盟",以继续推动温室气体减排,在州的层面继续支持气候|
|      |变化协定。                                                    |
|      |  不仅政界人士纷纷警告特朗的行为不妥,企业精英同样纷纷表态。|
|      |特斯拉CEO马斯克已经宣布,将退出特朗普的白宫商业委员会。他此前 |
|      |参加了特朗普政府的制造业就业委员、战略和政策论坛以及基础设施委|
|      |员会,为特朗普政府提供意见。"气候变化是真实存在的,退出巴黎协 |
|      |定对美国和世界都无益。"马斯克表示。                           |
|      |  高盛CEO Lloyd Blankfein在六年前就注册了Twitter账号,但一直|
|      |没有发布任何内容。在特朗普宣布将退出巴黎协定后,他终于忍不住了|
|      |,称"今天的决定,对于环境以及美国在世界的领导地位来说,都是一 |
|      |个打击。"                                                     |
|      |  苹果CEO库克发送内部邮件表示,"气候变化真实存在,我们都有责|
|      |任与之对抗。我希望跟你们重申,今天的事件不会对苹果保护环境的努|
|      |力带来任何影响。"                                             |
|      |  Facebook创始人扎克伯格称,退出巴黎气候协定对环境不利,对经|
|      |济不利,也让我们子孙的未来面临风险。此外,谷歌、亚马逊、微软以|
|      |及Uber等科技企业,也均对特朗普这一决定表示失望。              |
|      |  对中国碳交易市场的影响有限                                |
|      |  "美国退出巴黎气候协定,对其他国家履行承诺的积极性将有影响 |
|      |。"能源区块链创始合伙人曹寅告诉中国证券报记者,"这份协定主要是|
|      |约束碳排放,以及发达国家援助发展中国家碳减排的协议,如果其他国|
|      |家仿效美国竞相退出该协定,就意味着全球碳减排次序将受到影响。虽|
|      |然中国会坚持走在碳市场这条路上,但对碳市场的力度、规模和市场启|
|      |动的时间可能会产生一定的影响,但影响十分有限。"               |
|      |  曹寅进一步指出,"目前,中国已经在碳市场及碳交易话语权上开 |
|      |始发力,通过碳排放交易试点,建立了全国性的碳交易市场。若从较长|
|      |的时间轴看,中国碳交易市场潜力巨大。"                         |
|      |  近年来我国已经在7省市开展了碳排放权交易试点,进展顺利。公 |
|      |开数据显示,截至去年9月,试点的碳市场配额现货交易累计成交达1.2|
|      |亿吨二氧化碳,累计成交金额超过32亿元。                        |
|      |  业内人士指出,中国碳市场整体将有望超过美国,成为全球第二大|
|      |碳交易体系。此外,全国统一碳市场有望今年7月正式启动,对此,欧 |
|      |洲能源交易所首席执行官Peter Reitz表示,这将覆盖40亿吨二氧化碳 |
|      |当量,超过欧洲碳市场的两倍,成为全球最大的碳交易体系。        |
|      |  中国证券报梳理发现,A股目前涉及碳交易的公司规模比较小,大 |
|      |都集中于江浙地区,相关公司有远达环保、巨化股份、深圳能源和天科|
|      |股份等。                                                      |
|      |  中泰证券认为,碳交易市场全面扩容后,碳交易所可以收取交易费|
|      |用,将直接受益于碳交易市场成交量提升。此外,低碳发展战略的积极|
|      |推进将给碳排放治理企业带来更大的市场需求空间。业内预计,到2020|
|      |年"碳市场"将进入爆发阶段,每年交易金额最高可达4000亿,相关产业|
|      |链公司将直接受益。                                            |
|      |                                                              |
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|主  题|华融证券基础化工行业周报                |文章日期|2017-06-02|
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|内  容|    本期,沪深300指数上涨1.64%,中信基础化工指数上涨0.86%,23个中|
|      |信基础化工三级子行业中有15个跑赢行业指数。本期,涨跌幅排名前五 |
|      |的子行业分别为氨纶、纯碱、有机硅、农药和磷化工;涨跌幅排名后五 |
|      |的子行业分别为其他化学制品、氟化工、粘胶、民爆用品和聚氨酯。  |
|      |    个股方面,涨跌幅排名前五的分别为濮阳惠成、奥克股份、建新股 |
|      |份和佛塑科技;涨跌幅排名后五的分别为三聚环保、云南能投、多氟多 |
|      |、宏大爆破和乐通股份。                                        |
|      |    本期,我们重点关注的58种化工产品中,价格上涨的有12种,下跌的1|
|      |4种。涨跌幅排名前五的产品分别为环氧丙烷、聚合MDI、合成氨、PVC |
|      |电石法和PTA;跌幅榜排名前五的产品分别为丁二烯、苯胺、TDI、顺丁 |
|      |橡胶和黄磷。                                                  |
|      |    本期,我们重点关注的化工产品涨跌互现,大多数化工产品价格与上|
|      |期持平,建议关注基本面持续改善的个股机会,如农化、聚氨酯、化工新|
|      |材料等行业个股。                                              |
|      |                                                              |
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