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联创股份[300343] 公司大事

			☆风险因素☆ ◇300343 联创互联 更新日期:2017-05-24◇ 港澳资讯 灵通V7.0
★本栏包括【1.最新风险公告】【2.招股说明书风险提示】★

【1.最新风险公告】
【股权质押】
┌────┬─────┬──────┬───┬───────┬─────┐
|公告日期|2017-05-25|是否关联交易|-     |交易金额(万元)|-         |
├────┼─────┴──────┴───┴───────┴─────┤
| 说  明 |    2017-5-25公告:控股股东、实际控制人李洪国先生将其所持有 |
|        |的公司股份210.00万股质押给招商证券用于股票质押式回购交易。  |
└────┴──────────────────────────────┘

【股权质押】
┌────┬─────┬──────┬───┬───────┬─────┐
|公告日期|2017-05-13|是否关联交易|-     |交易金额(万元)|-         |
├────┼─────┴──────┴───┴───────┴─────┤
| 说  明 |    2017-5-13公告:山东联创互联网传媒股份有限公司(以下简称 |
|        |“公司”)近日收到公司股东邵秀英女士通知,获悉邵秀英女士所持|
|        |有本公司的部分股票被质押。                                  |
|        |    股东邵秀英将其持有的公司股份553.84万股质押给中信建投证券|
|        |股份有限公司,质押起始日2017年4月25日,质押截止日2018年4月25|
|        |日。                                                        |
|        |    截至本公告披露日,股东邵秀英女士持有公司股份数量30,894,9|
|        |80股,占本公司总股本的5.23%。其所持有上市公司股份累计被质押 |
|        |的数量为2,322.14万股,占本公司总股本的3.93%。               |
└────┴──────────────────────────────┘

【股权质押】
┌────┬─────┬──────┬───┬───────┬─────┐
|公告日期|2017-05-13|是否关联交易|-     |交易金额(万元)|-         |
├────┼─────┴──────┴───┴───────┴─────┤
| 说  明 |    2017-5-13公告:山东联创互联网传媒股份有限公司(以下简称 |
|        |“公司”)近日收到公司股东邵秀英女士通知,获悉邵秀英女士所持|
|        |有本公司的部分股票被质押。                                  |
|        |    股东邵秀英将其持有的公司股份1475.00万股质押给中信建投证 |
|        |券股份有限公司,质押起始日2017年5月11日,质押截止日2018年5月|
|        |11日。                                                      |
|        |    截至本公告披露日,股东邵秀英女士持有公司股份数量30,894,9|
|        |80股,占本公司总股本的5.23%。其所持有上市公司股份累计被质押 |
|        |的数量为2,322.14万股,占本公司总股本的3.93%。               |
└────┴──────────────────────────────┘

【股权质押】
┌────┬─────┬──────┬───┬───────┬─────┐
|公告日期|2017-04-08|是否关联交易|-     |交易金额(万元)|-         |
├────┼─────┴──────┴───┴───────┴─────┤
| 说  明 |    2017-4-8公告:公司控股股东、实际控制人李洪国先生将其所持|
|        |有的公司部分股票1112.00质押给招商证券股份有限公司,进行股票 |
|        |质押式回购交易。质押开始日期2017年3月15日;质押到期日2018年3|
|        |月15日。                                                    |
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【股权质押】
┌────┬─────┬──────┬───┬───────┬─────┐
|公告日期|2017-04-08|是否关联交易|-     |交易金额(万元)|-         |
├────┼─────┴──────┴───┴───────┴─────┤
| 说  明 |    2017-4-8公告:公司控股股东、实际控制人李洪国先生将其所持|
|        |有的公司部分股票1810.00质押给红塔证券股份有限公司,进行股票 |
|        |质押式回购交易。质押开始日期2017年1月11日;质押到期日2018年1|
|        |1月16日。                                                   |
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【股权质押】
┌────┬─────┬──────┬───┬───────┬─────┐
|公告日期|2017-04-08|是否关联交易|-     |交易金额(万元)|-         |
├────┼─────┴──────┴───┴───────┴─────┤
| 说  明 |    2017-4-8公告:公司控股股东、实际控制人李洪国先生将其所持|
|        |有的公司部分股票540.00质押给红塔证券股份有限公司,进行股票质|
|        |押式回购交易。质押开始日期2017年3月14日;质押到期日2018年11 |
|        |月16日。                                                    |
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【股权质押】
┌────┬─────┬──────┬───┬───────┬─────┐
|公告日期|2016-07-19|是否关联交易|-     |交易金额(万元)|-         |
├────┼─────┴──────┴───┴───────┴─────┤
| 说  明 |    2016-7-19公告:控股股东、实际控制人李洪国于2016年7月6日 |
|        |将其持有的公司股份347.80万股与齐鲁证券(上海)资产管理有限公|
|        |司进行股票质押式回购交易。                                  |
|        |    截至本公告披露日,控股股东李洪国先生持有公司股份数量165,|
|        |115,741股,占本公司总股本的27.97%。其所持有上市公司股份累计 |
|        |被质押的数量为135,404,088股,占本公司总股本的22.93%。       |
└────┴──────────────────────────────┘

【股权质押】
┌────┬─────┬──────┬───┬───────┬─────┐
|公告日期|2016-06-07|是否关联交易|-     |交易金额(万元)|-         |
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| 说  明 |    2016-6-7公告:李洪国先生所持有本公司的部分股票352.94万股|
|        |质押给红塔证券股份有限公司。                                |
|        |    截至本公告披露日,控股股东李洪国先生持有公司股份数量44,6|
|        |25,876股,占本公司总股本的27.97%。其所持有上市公司股份累计被|
|        |质押的数量为42,655,700股,占本公司总股本的26.73%。          |
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【股权质押】
┌────┬─────┬──────┬───┬───────┬─────┐
|公告日期|2016-04-09|是否关联交易|-     |交易金额(万元)|-         |
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| 说  明 |    2016-04-09公告:控股股东李洪国先生将其持有公司的部分股票|
|        |23.82万股质押给方正证券股份有限公司。                       |
└────┴──────────────────────────────┘

【股权质押】
┌────┬─────┬──────┬───┬───────┬─────┐
|公告日期|2016-04-09|是否关联交易|-     |交易金额(万元)|-         |
├────┼─────┴──────┴───┴───────┴─────┤
| 说  明 |    2016-04-09公告:控股股东李洪国先生将其持有公司的部分股票|
|        |23.82万股质押给东吴证券股份有限公司。                       |
|        |    2017-4-8公告:李洪国于2017年3月15日将其2016年03月17日质 |
|        |押给东吴证券股份有限公司的3071万股解除质押。                |
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【股权质押】
┌────┬─────┬──────┬───┬───────┬─────┐
|公告日期|2016-01-27|是否关联交易|-     |交易金额(万元)|-         |
├────┼─────┴──────┴───┴───────┴─────┤
| 说  明 |    2016-01-27公告:山东联创节能新材料股份有限公司(以下简称|
|        |“公司”)近日收到公司控股股东李洪国先生通知,获悉李洪国先生|
|        |所持有本公司的部分股票被质押,具体事项如下:                |
|        |    股东名称:李洪国                                        |
|        |    是否为第一大股东及一致行动人:是                        |
|        |    质押股数(万股):165.4万股                             |
|        |    质押开始日期:2016-01-25                                |
|        |    质押到期日:2017-01-25                                  |
|        |    质权人:方正证券股份有限公司                            |
|        |    本次质押占其所持股份比例:3.71%                         |
|        |    用途:个人融资                                          |
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【股权质押】
┌────┬─────┬──────┬───┬───────┬─────┐
|公告日期|2016-01-21|是否关联交易|-     |交易金额(万元)|-         |
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| 说  明 |    2016-1-21公告:截至本公告披露日,股东齐海莹先生持有公司 |
|        |股份数量11,182,287股,占本公司总股本的8.94%。其所持有上市公 |
|        |司股份累计被质押的数量为750万股,占本公司总股本的5.99%。    |
└────┴──────────────────────────────┘

【股权质押】
┌────┬─────┬──────┬───┬───────┬─────┐
|公告日期|2016-01-19|是否关联交易|-     |交易金额(万元)|-         |
├────┼─────┴──────┴───┴───────┴─────┤
| 说  明 |    2016-01-19公告:李洪国先生将其持有的本公司9,361,800股股 |
|        |份质押给了方正证券股份有限公司,并通过中国证券登记结算有限责|
|        |任公司深圳分公司办理了股权质押登记手续,质押期限自2016年1月1|
|        |5日至 2017 年1 月14日。                                     |
|        |    2016-12-14公告:控股股东李洪国先生将质押给方正证券股份有|
|        |限公司的公司部分股份611.98万股解除质押。                    |
|        |    截至本公告日,李洪国先生持有公司股份13967万股,占公司股 |
|        |份总数的23.66%;累计质押其持有的公司股份6623万股,占其持有公|
|        |司股份总数的47.42%,占公司股份总数的11.22%。                |
|        |    2017-4-8公告:李洪国于2017年2月5日将其2016年01月15日质押|
|        |给方正证券股份有限公司的3551.99万股解除质押。               |
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【股权质押】
┌────┬─────┬──────┬───┬───────┬─────┐
|公告日期|2015-12-22|是否关联交易|-     |交易金额(万元)|-         |
├────┼─────┴──────┴───┴───────┴─────┤
| 说  明 |    2015-12-22公告:李洪国先生将其持有的本公司12,572,300股股|
|        |份质押给了红塔证券有限公司,并通过中国证券登记结算有限责任公|
|        |司深圳分公司办理了股权质押登记手续,质押期限自2015年12月16日|
|        |至 2016 年12 月15日。                                       |
|        |    2016-12-14公告:控股股东李洪国先生将质押给红塔证券股份有|
|        |限公司的公司股份4651.75万股解除质押。                       |
|        |    截至本公告日,李洪国先生持有公司股份13967万股,占公司股 |
|        |份总数的23.66%;累计质押其持有的公司股份6623万股,占其持有公|
|        |司股份总数的47.42%,占公司股份总数的11.22%。                |
└────┴──────────────────────────────┘

【股权质押】
┌────┬─────┬──────┬───┬───────┬─────┐
|公告日期|2015-11-07|是否关联交易|-     |交易金额(万元)|-         |
├────┼─────┴──────┴───┴───────┴─────┤
| 说  明 |    2015-11-6公告;山东联创节能新材料股份有限公司(以下简称 |
|        |“公司”)近日收到公司控股股东、实际控制人李洪国先生将其所持|
|        |有的公司部分股票进行股票质押式回购交易的通知,详情如下:    |
|        |    1、李洪国先生将其持有的本公司7,000,000股股份质押给了第一|
|        |创业证券股份有限公司,并通过中国证券登记结算有限责任公司深圳|
|        |分公司办理了股权质押登记手续,质押期限自2015年10月28日至 201|
|        |6 年10 月25日。                                             |
|        |    以上股票质押式回购交易不会影响李洪国先生对公司的实际控制|
|        |权及表决权。截止本公告日, 李洪国先生共持有公司44,625,876股股|
|        |份,占公司总股本的35.66%,其中处于质押登记状态的股份累计为26|
|        |,900,000 股,占其本人持有公司股份总数60.28%,占公司总股本21.|
|        |50%。                                                       |
|        |    2016-7-19公告:控股股东李洪国于7月12日将质押给第一创业证|
|        |券股份有限公司的公司股份2590.00万股解除质押。               |
|        |    截至本公告披露日,控股股东李洪国先生持有公司股份数量165,|
|        |115,741股,占本公司总股本的27.97%。其所持有上市公司股份累计 |
|        |被质押的数量为135,404,088股,占本公司总股本的22.93%。       |
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【股权质押】
┌────┬─────┬──────┬───┬───────┬─────┐
|公告日期|2015-07-24|是否关联交易|-     |交易金额(万元)|-         |
├────┼─────┴──────┴───┴───────┴─────┤
| 说  明 |    2015-7-24公告:李洪国先生将其持有的本公司限售股10,000,00|
|        |0股股份质押给了东吴证券股份有限公司,并通过中国证券登记结算 |
|        |有限责任公司深圳分公司办理了股权质押登记手续,质押期限自2015|
|        |年6月24日至2016年11月21日。                                 |
|        |    以上股票质押式回购交易不会影响李洪国先生对公司的实际控制|
|        |权及表决权。截止本公告日,李洪国先生共持有公司27,508,800股股 |
|        |份,占公司总股本的34.39%,其中处于质押登记状态的股份累计为19|
|        |,900,000股,占其本人持有公司股份总数72.34%,占公司总股本24.8|
|        |8%。                                                        |
|        |    2016-01-19公告:李洪国先生于2016年1月18日将质押在东吴证 |
|        |券股份有限公司的本公司10,000,000股股份解除质押,并在中国证券|
|        |登记结算有限责任公司深圳分公司办理了相关解除质押登记手续。  |
└────┴──────────────────────────────┘

【股权质押】
┌────┬─────┬──────┬───┬───────┬─────┐
|公告日期|2015-07-24|是否关联交易|-     |交易金额(万元)|-         |
├────┼─────┴──────┴───┴───────┴─────┤
| 说  明 |    2015-7-24公告:李洪国先生将其持有的本公司限售股9,000,000|
|        |股股份质押给了海通证券股份有限公司,并通过中国证券登记结算有|
|        |限责任公司深圳分公司办理了股权质押登记手续,质押期限自2015年|
|        |6月15日至2016年12月17日。                                   |
|        |    以上股票质押式回购交易不会影响李洪国先生对公司的实际控制|
|        |权及表决权。截止本公告日,李洪国先生共持有公司27,508,800股股 |
|        |份,占公司总股本的34.39%,其中处于质押登记状态的股份累计为19|
|        |,900,000股,占其本人持有公司股份总数72.34%,占公司总股本24.8|
|        |8%。特                                                      |
|        |    2015-12-22公告:李洪国先生于2015年12月17日将质押在海通证|
|        |券股份有限公司的本公司9,000,000股股份解除质押,并在中国证券 |
|        |登记结算有限责任公司深圳分公司办理了相关解除质押登记手续。  |
|        |    以上股票质押式回购交易不会影响李洪国先生对公司的实际控制|
|        |权及表决权。截止本公告日, 李洪国先生共持有公司44,625,876股股|
|        |份,占公司总股本的35.66%,其中处于质押登记状态的股份累计为30|
|        |,472,300股,占其本人持有公司股份总数68.28%,占公司总股本24.3|
|        |5%。                                                        |
└────┴──────────────────────────────┘

【股权质押】
┌────┬─────┬──────┬───┬───────┬─────┐
|公告日期|2014-09-11|是否关联交易|-     |交易金额(万元)|-         |
├────┼─────┴──────┴───┴───────┴─────┤
| 说  明 |    2014-09-11公告:李洪国先生将其持有的本公司限售股3,875,00|
|        |0股质押给了海通证券股份有限公司。已于2014年8月7日在中国证券 |
|        |登记结算有限责任公司深圳分公司办理了股权质押登记手续,质押期|
|        |限自2014年8月7日至 2015 年8 月7日。                         |
|        |    李洪国先生将其持有的本公司限售股3,875,000股质押给了海通 |
|        |证券股份有限公司。已于2014年9月1日在中国证券登记结算有限责任|
|        |公司深圳分公司办理了股权质押登记手续,质押期限自2014年9月1日|
|        |至 2015 年9 月1日。                                         |
|        |    截止本公告日, 李洪国先生共持有公司27,508,800股股份,占公|
|        |司总股本的34.39%,其中处于质押登记状态的股份累计为16,800,000|
|        |股,占其本人持有公司股份总数61.07%,占公司总股本21.00%。    |
|        |    2015-7-24公告:李洪国先生近日将分别质押在海通证券股份有 |
|        |限公司、光大证券股份有限公司的本公司限售股合计15,900,000 股 |
|        |股份解除质押,并在中国证券登记结算有限责任公司深圳分公司办理|
|        |了相关解除质押登记手续。                                    |
└────┴──────────────────────────────┘

【股权质押】
┌────┬─────┬──────┬───┬───────┬─────┐
|公告日期|2014-09-11|是否关联交易|-     |交易金额(万元)|-         |
├────┼─────┴──────┴───┴───────┴─────┤
| 说  明 |    2014-09-11公告:李洪国先生将其持有的本公司限售股3,875,00|
|        |0股质押给了海通证券股份有限公司。已于2014年8月7日在中国证券 |
|        |登记结算有限责任公司深圳分公司办理了股权质押登记手续,质押期|
|        |限自2014年8月7日至 2015 年8 月7日。                         |
|        |    3、李洪国先生将其持有的本公司限售股3,875,000股质押给了海|
|        |通证券股份有限公司。已于2014年9月1日在中国证券登记结算有限责|
|        |任公司深圳分公司办理了股权质押登记手续,质押期限自2014年9月1|
|        |日至 2015 年9 月1日。                                       |
|        |    截止本公告日, 李洪国先生共持有公司27,508,800股股份,占公|
|        |司总股本的34.39%,其中处于质押登记状态的股份累计为16,800,000|
|        |股,占其本人持有公司股份总数61.07%,占公司总股本21.00%。    |
|        |    2015-7-24公告:李洪国先生近日将分别质押在海通证券股份有 |
|        |限公司、光大证券股份有限公司的本公司限售股合计15,900,000 股 |
|        |股份解除质押,并在中国证券登记结算有限责任公司深圳分公司办理|
|        |了相关解除质押登记手续。                                    |
└────┴──────────────────────────────┘

【企业借贷】
┌────┬─────┬──────┬───┬───────┬─────┐
|公告日期|2014-07-26|是否关联交易|-     |交易金额(万元)|2000.00   |
├────┼─────┴──────┴───┴───────┴─────┤
| 说  明 |    近日,山东联创节能新材料股份有限公司(以下简称“公司”)|
|        |董事会收到公司控股股东李洪国先生向控股子公司山东联创精细化学|
|        |品有限公司(以下简称“联创化学”)提供财务资助的通知,因联创|
|        |化学工程建设及部分产品投产前的原料采购急需资金,现银行项目贷|
|        |款处于审批阶段,资金不能及时到账,将影响部分关键材料和设备采|
|        |购。为保障联创化学在建项目顺利进行,避免因延长工期而增加运营|
|        |成本,使联创化学项目早日投产,根据联创化学项目资金支付计划,|
|        |公司控股股东李洪国先生决定以个人名义向联创化学提供财务资助,|
|        |详情如下:                                                  |
|        |    资助金额:人民币2000万元                                |
|        |    资金来源:自有资金                                      |
|        |    资助期限:自2014年7月22日起至2014年9月30日止            |
|        |    利率:8.5%                                              |
|        |    资助方式:货币资金                                      |
└────┴──────────────────────────────┘

【股权质押】
┌────┬─────┬──────┬───┬───────┬─────┐
|公告日期|2014-07-11|是否关联交易|-     |交易金额(万元)|-         |
├────┼─────┴──────┴───┴───────┴─────┤
| 说  明 |    2014-07-11公告:李洪国先生将其持有的本公司限售股900,000 |
|        |股质押给了恒信金融租赁有限公司。已于2014年6月13日在中国证券 |
|        |登记结算有限责任公司深圳分公司办理了股权质押登记手续,质押期|
|        |限自2014年6月13日至2016年6月20日。                          |
└────┴──────────────────────────────┘

【股权质押】
┌────┬─────┬──────┬───┬───────┬─────┐
|公告日期|2014-07-11|是否关联交易|-     |交易金额(万元)|-         |
├────┼─────┴──────┴───┴───────┴─────┤
| 说  明 |    2014-07-11公告:李洪国先生将其持有的本公司限售股1,450,00|
|        |0股质押给了光大证券股份有限公司。已于2014年6月30日在中国证券|
|        |登记结算有限责任公司深圳分公司办理了股权质押登记手续,质押期|
|        |限自2014年6月30日至2015年9月30日。                          |
|        |    2015-7-24公告:李洪国先生近日将分别质押在海通证券股份有 |
|        |限公司、光大证券股份有限公司的本公司限售股合计15,900,000 股 |
|        |股份解除质押,并在中国证券登记结算有限责任公司深圳分公司办理|
|        |了相关解除质押登记手续。                                    |
└────┴──────────────────────────────┘

【股权质押】
┌────┬─────┬──────┬───┬───────┬─────┐
|公告日期|2014-07-11|是否关联交易|-     |交易金额(万元)|-         |
├────┼─────┴──────┴───┴───────┴─────┤
| 说  明 |    2014-07-11公告:李洪国先生将其持有的本公司限售股6,700,00|
|        |0股质押给了海通证券股份有限公司。已于2014年6月23日在中国证券|
|        |登记结算有限责任公司深圳分公司办理了股权质押登记手续,质押期|
|        |限自2014年6月23日至2016年6月23日。                          |
|        |    2015-7-24公告:李洪国先生近日将分别质押在海通证券股份有 |
|        |限公司、光大证券股份有限公司的本公司限售股合计15,900,000 股 |
|        |股份解除质押,并在中国证券登记结算有限责任公司深圳分公司办理|
|        |了相关解除质押登记手续。                                    |
└────┴──────────────────────────────┘

【股权质押】
┌────┬─────┬──────┬───┬───────┬─────┐
|公告日期|2014-07-11|是否关联交易|-     |交易金额(万元)|-         |
├────┼─────┴──────┴───┴───────┴─────┤
| 说  明 |    2014-07-11公告:李洪国先生将其持有的本公司限售股1,000,00|
|        |0股质押给了东吴证券股份有限公司。其中500,000股于2013年11月15|
|        |日在中国证券登记结算有限责任公司深圳分公司办理了股权质押登记|
|        |手续,质押期限自2013年11月15日至2015年11月13日。另500,000股 |
|        |于2014年5月26日在中国证券登记结算有限责任公司深圳分公司办理 |
|        |了股权质押登记手续,质押期限自2014年5月26日至2015年11月13日 |
|        |(该股份为公司送转股份产生的)。                            |
|        |    2014-9-11公告:李洪国先生将其持有的公司限售股1,000,000股|
|        |质押给了东吴证券股份有限公司。初始交易日2013年11月15日、2014|
|        |年5月26日,到期购回日为2015年3月27日。现李洪国先生与东吴证券|
|        |股份有限公司办理了股票质押回购提前购回交易,将该部分股份于20|
|        |14年8月14日提前购回,并办理了相关手续。                     |
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【2.招股说明书风险提示】
    投资者在评价发行人本次发行的股票时,除本招股说明书提供的其他各项资料外,应特别认真地考虑以下各项风险因素。下述风险因素根据重要性原则或可能影响投资者决策的程度大小排序,该排序并不表示风险因素依次发生。
    一、技术风险
    (一)核心技术人员流失风险
    核心技术人员拥有的组合聚醚配方设计与研制能力是公司长期保持技术优势并引导客户需求的重要保障。能否保持技术人员队伍的稳定并不断吸引优秀技术人员加盟,关系到公司能否继续保持行业技术优势和未来发展的潜力。
    为了稳定技术研发队伍,公司制定了合理的员工薪酬方案,并建立了公正、合理的绩效评估体系,大力提高科技人才尤其是核心技术人员的薪酬、福利待遇水平,并通过企业文化建设,增强其对公司的归属感。公司还积极与高校展开产学研合作,加强对技术人员的在职培训,满足技术人员自我提升的需求,上述制度对稳定核心技术人员队伍发挥了重要作用。但随着企业间人才竞争的日趋激烈,公司存在核心技术人员流失风险,将对公司的经营以及保持持续的创新能力产生一定影响。
    (二)核心技术失密风险
    聚氨酯硬泡组合聚醚的系列配方及相关成型工艺作为公司的主要核心技术,是公司竞争优势的集中体现,对公司的生产经营和未来发展有着重要影响。因此,公司高度重视技术保密工作,并采取各种措施降低核心技术失密风险。
    公司对部分产品配方或生产工艺技术申请专利,以法律手段维护公司的核心利益;对于大量不适宜申请专利的产品配方或生产工艺等专有技术,公司制定了严格的技术保密措施:核心配方仅由授权的核心技术人员掌握;原料采购入厂后均采用编码方式进行管理;在根据配方生产组合聚醚时,对配方进行模块化分拆,由生产人员分别掌握不同的模块;此外,公司还与技术和生产人员签订了《保密协议》,明确了双方技术保密方面的权利与义务,以防止核心技术的流失。
    虽然公司采取了上述措施以确保核心技术得到保密,但公司仍然存在知识产权被侵犯,核心技术流失的风险,即使公司寻求司法保护,也将耗费大量的人力物力,这将给公司的生产经营造成不利影响。
    (三)新产品开发风险
    公司视技术创新为企业可持续发展的生命力,长期以来培养了一批业务精湛、勇于开拓的技术人员,积累了丰富的产品经验,并拥有多项自主知识产权以及国际领先的核心技术。公司在现有产品优势的基础上,将持续研发新的产品及工艺,增强产品的附加值及质量的稳定性,以适应激烈的市场竞争提高自身的核心竞争力。
    但公司能否成功转化科研成果并产生经济效益,在产业化生产和市场开拓上具有不确定性;同时公司在针对客户需求开发组合聚醚配方并实现产品生产的过程中,也存在研制出的产品不能满足客户需求的可能性,公司存在一定的新产品开发风险。
    二、HCFC-141b 的配额限制风险
    HCFC-141b 作为公司硬泡组合聚醚生产所用的主要发泡剂,由于其ODP 大于零,对地球臭氧层仍有破坏,依旧是一种过渡性发泡剂。未来随着全球对环保问题的日益重视,发泡剂的使用将最终过渡到环保型全无氟发泡剂,2010 年,国务院第573 号令《消耗臭氧层物质管理条例》中规定国家对消耗臭氧层物质的生产、使用、进出口实行总量控制和配额管理,将进一步推动我国HCFC-141b 的替代进程。
    不同的发泡剂其物化性能不同,需要不同功能的单体聚醚、催化剂等助剂来配合,因此发泡剂的替代对于组合聚醚生产企业而言意味着配方的调整以及相关技术的配套升级。虽然,公司积极应对行业内HCFC-141b 发泡剂的替代趋势,并将此视为公司发展的新机遇,目前已成功研发出100%水基发泡、戊烷、HFC-245fa以及HFC-365mfc 等发泡体系下的全系列无氟组合聚醚,且实现了市场批量供应,但面对我国消耗臭氧层物质的配额限制以及HCFC-141b 替代进程的逐步推进,公司依然面临着一定的技术和市场风险。
    三、市场竞争风险
    近年来,在我国经济持续增长,以及发展低碳经济,推动节能减排的迫切需求下,我国聚氨酯硬泡行业呈现出快速发展势头。2005 年-2010 年我国聚氨酯硬泡消耗量由53.5 万吨增至124.3 万吨,年均复合增长率达18.4%。快速增长的市场需求引起国内外厂商的高度重视。
    随着全球范围内聚氨酯硬泡发展重心向中国的转移,巴斯夫、亨斯曼、拜耳等国际化工巨头纷纷加大对中国市场的拓展力度。2010 年4 月,巴斯夫宣布将在重庆建立聚氨酯组合聚醚厂以期占据西部市场。跨国巨头规模巨大,技术领先,产品系列丰富。虽然公司不断加大新产品的研发力度,同时具有丰富的行业经验,生产、销售的产品质量稳定,客户忠诚度较高,但随着竞争对手的不断加入,竞争实力的逐步增强,高性能产品的持续推出,行业竞争日趋激烈,公司面临市场竞争不断加剧的风险。
    四、募集资金投资项目相关风险
    (一)产能扩张带来的销售风险
    公司现有硬泡组合聚醚的生产能力为2 万吨/年,本次股票发行募集资金投资项目之一为“3 万吨/年组合聚醚及配套聚醚多元醇”项目,项目达产后,公司硬泡组合聚醚的总产能将达到5 万吨/年。
    虽然公司对募集资金投资项目进行了充分的可行性论证,项目达产后能有效缓解公司产能不足的现状,同时基于公司产品的质量优势和广阔的市场空间,新增产能能被较好的消化,但是仍不能保证产能扩张后,不会由于市场需求变化以及竞争对手实力增强等因素而导致产品销售风险。
    (二)净资产收益率降低风险
    报告期内,公司扣除非经常性损益后的加权平均净资产收益率分别为69.69%、58.41%和43.32%,盈利能力较强。本次发行后,公司净资产同比将大幅增长。由于从募集资金投入到项目投产产生效益需要一定的时间,因此短期内将出现公司净利润难以与净资产保持同步增长,导致净资产收益率下降。
    五、主要原材料价格波动风险
    公司生产主要原材料为单体聚醚,单体聚醚成本构成了公司产品的主要成本,报告期内,其在公司组合聚醚生产成本中所占比重分别为69.30%、64.75%和68.00%。单体聚醚作为石油加工行业的下游产品,其价格受国际原油价格及国内外市场供应情况的影响波动较为频繁。尽管公司通过完善定价机制、优化产品工艺技术、不断推出新产品等措施,有效消化了单体聚醚价格波动对公司生产成本的影响,使得公司主营业务产品毛利率在报告期内基本稳定,分别为达17.49%、18.43%和17.84%,但由于单体聚醚是公司产品的主要原料,如果其原材料价格未来出现持续大幅波动,将对公司的生产经营及盈利水平产生一定影响。
    六、应收账款发生坏账的风险
    最近三年年末,公司应收账款净额分别为2,393.56 万元、2,681.52 万元和2,734.55 万元,占同期资产总额的比例较低,分别为37.95%、14.38%和12.19%;
    同时,公司应收账款账龄较短,截至2011 年12 月31 日,账龄在1 年以内的应收账款占比97.99%;此外,公司客户主要为中国水利水电第十三工程局有限公司橡塑制品厂、中国石油集团工程设计有限责任公司华北分公司等优质客户,发生坏账的风险较小。但随着公司生产经营规模的不断扩大,应收账款总额可能逐步增加,若催收不力或控制不当,则可能产生坏账风险。
    七、税收优惠政策发生变化的风险
    根据《中华人民共和国企业所得税法》规定:“居民企业所得税的税率为25%,但对国家需要重点扶持的高新技术企业,减按15%的税率征收企业所得税”。
    2010 年3 月10 日山东省科学技术厅、山东省财政厅、山东省国家税务局、山东省地方税务局联合下发了(鲁科高字【2010】44 号)《关于认定“山东高速信息工程有限公司”等139 家企业为2009 年第三批高新技术企业的通知》,本公司被认定为高新技术企业,认定有效期为3 年,企业所得税优惠期为2009 年1 月1日至2011 年12 月31 日。因此,公司2009 年至2011 年执行的企业所得税税率为15%。
    根据《中华人民共和国企业所得税法》及《中华人民共和国企业所得税法实施条例》,企业发生的开发新技术、新产品、新工艺发生的研究开发费用在按照规定据实扣除的基础上,按照研究开发费用的50%加计扣除;形成无形资产的,按照无形资产成本的150%摊销。
    报告期内,公司因享受上述优惠政策而减免的税额分别为224.82 万元、462.87万元和701.92 万元,占当期利润总额的比例分别为13.92%、12.41%和11.99%,占比较低。虽然公司对税收优惠不存在重大依赖,但如果上述高新技术企业资质认定管理办法、税收优惠政策发生不利变化,将对公司的经营业绩产生一定影响。
    八、管理风险
    近年来公司经营规模和资产规模快速扩张,如果本次发行获得成功,公司的资产及业务规模将上一个新的台阶,这对公司管理层提出了更新和更高的要求。
    虽然,公司管理层已具备了较高的管理水平和较强的运营能力,为公司的可持续发展提供了管理保障,同时,公司还将通过持续完善法人治理结构、规范公司运作体系、提高核心管理团队的管理素质和决策能力、聘请专业的管理咨询公司和行业专家协助公司进一步完善管理体系,以满足公司业务快速发展的需要。但本公司管理层如果不能及时提高管理水平和建立起更加科学有效的管理体制,公司未来的快速发展将面临管理风险。
    九、控制权风险
    本次发行前,公司控股股东、实际控制人李洪国及其关联股东合计持有公司47.21%的股权。本次公开发行完成后李洪国及其关联股东仍将持有35.41%的股权,居于控股地位。虽然公司已建立了三会议事规则、独立董事制度、关联交易等一系列旨在保护中小投资者权益的制度,但控股股东、实际控制人若利用其控股地位,通过行使表决权对公司经营决策、利润分配、对外投资等重大事项进行干预,将可能损害公司及其他股东的利益。
    十、季节性风险
    报告期内,公司上半年业绩总体均略低于下半年,自下半年起公司进入销售旺季,营业收入稳步上升,并在11 月达到顶峰。公司营业收入全年呈现不均衡现象,主要原因是公司下游太阳能热水器厂商的生产采购具有明显的季节性。每年的3-5 月份、9-11 月份是太阳能热水器行业传统的旺季,太阳能热水器行业的硬泡组合聚醚需求较大;建筑节能方面,国内供暖管道的施工多集中在冬季供暖季开始前进行、建筑外墙的施工属于工程的最后阶段,一般也主要集中在每年的9-11 月。受此影响,公司销售也存在明显的季节性特点。
    如果公司未来营业收入季节性差异进一步扩大,可能导致公司的利润及现金流分布不均匀,将影响公司正常经营活动,使公司面临一定的季节性风险。
    十一、经营区域集中的风险
    公司地处山东,所属华东六省一市,因此自创立以来,公司在周边地区业务根基较为扎实,且该地区工业化发展程度较高,对公司产品的需求相对较大。因此,报告期内公司主营业务收入大部分来自华东地区,报告期内,该地区主营业务收入分别为12,245.77 万元、18,050.91 万元和23,746.53 万元,占当期总主营业务收入的比重分别为78.95%、73.18%和67.64%。虽然公司在加强品牌建设,努力提升认知度的同时,通过增加业务人员、不断提升服务水平等措施,积极开拓华北、东北及其他地区市场,但短期内仍存在经营区域集中的风险。




			
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