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巴安水务[300262] 公司大事

			☆风险因素☆ ◇300262 巴安水务 更新日期:2017-06-01◇ 港澳资讯 灵通V7.0
★本栏包括【1.最新风险公告】【2.招股说明书风险提示】★

【1.最新风险公告】
【股权质押】
┌────┬─────┬──────┬───┬───────┬─────┐
|公告日期|2017-06-01|是否关联交易|-     |交易金额(万元)|-         |
├────┼─────┴──────┴───┴───────┴─────┤
| 说  明 |    2017-6-1公告:上海巴安水务股份有限公司(以下简称“公司”|
|        |)近日接到公司控股股东、实际控制人张春霖先生通知,获悉张春霖|
|        |先生所持有本公司的部分股份被质押,具体事项如下:            |
|        |     控股股东、实际控制人张春霖将其持有的本公司股份合计2,586|
|        |万股质押给申万宏源证券有限公司,质押期限自2017年5月18日至201|
|        |9年5月30日。截至公告披露日,张春霖先生持有本公司股份186,267,|
|        |396股,占公司总股本的41.67%。其所持公司股份累计被质押股份数 |
|        |额为124,833,075股,占其所持公司股份的67.02%,占公司总股本的2|
|        |7.93%。                                                     |
└────┴──────────────────────────────┘

【股权质押】
┌────┬─────┬──────┬───┬───────┬─────┐
|公告日期|2017-06-01|是否关联交易|-     |交易金额(万元)|-         |
├────┼─────┴──────┴───┴───────┴─────┤
| 说  明 |    2017-6-1公告:上海巴安水务股份有限公司(以下简称“公司”|
|        |)近日接到公司控股股东、实际控制人张春霖先生通知,获悉张春霖|
|        |先生所持有本公司的部分股份被质押,具体事项如下:            |
|        |     控股股东、实际控制人张春霖将其持有的本公司股份1,548万股|
|        |质押给杭州银行股份有限公司上海分行。截至公告披露日,张春霖先|
|        |生持有本公司股份186,267,396股,占公司总股本的41.67%。其所持 |
|        |公司股份累计被质押股份数额为124,833,075股,占其所持公司股份 |
|        |的67.02%,占公司总股本的27.93%。                            |
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【股权质押】
┌────┬─────┬──────┬───┬───────┬─────┐
|公告日期|2016-08-12|是否关联交易|-     |交易金额(万元)|-         |
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| 说  明 |    2016-8-12公告:公司控股股东、实际控制人张春霖先生将公司 |
|        |股份15,200,000股质押给湘财证券股份有限公司,本次质押占其所持|
|        |股份比例8.16%。质押开始日为2016年8月10日,质押到期日为2017年|
|        |8月10日。                                                   |
|        |    截至公告披露日,张春霖先生持有本公司股份186,267,396股, |
|        |占公司总股本的49.87%。其所持公司股份累计被质押股份数额为79,0|
|        |73,075股,占其所持公司股份的42.45%,占公司总股本的21.17%。  |
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【股权质押】
┌────┬─────┬──────┬───┬───────┬─────┐
|公告日期|2016-07-15|是否关联交易|-     |交易金额(万元)|-         |
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| 说  明 |    2016-7-15公告:张春霖将持有的公司股份13,700,000股质押给 |
|        |华泰证券(上海)资产管理有限公司,质押开始                  |
|        |日期2016年7月12日。                                         |
|        |    2016-08-12公告:控股股东、实际控制人张春霖先生将原质押给|
|        |华泰证券(上海)资产管理有限公司的公司股份13,700,000股解除质|
|        |押,质押解除日为2016年8月11日。                             |
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【股权质押】
┌────┬─────┬──────┬───┬───────┬─────┐
|公告日期|2016-07-15|是否关联交易|-     |交易金额(万元)|-         |
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| 说  明 |    2016-7-15公告:张春霖将持有的公司股份7,180,000股质押给湘|
|        |财证券股份有限公司,质押开始                                |
|        |日期2016年7月11日。                                         |
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【股权质押】
┌────┬─────┬──────┬───┬───────┬─────┐
|公告日期|2016-05-21|是否关联交易|-     |交易金额(万元)|-         |
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| 说  明 |    2016-5-21公告:控股股东、实际控制人张春霖将所持有的本公 |
|        |司3473075股质押给招商银行股份有限公司上海分行。             |
|        |    截至公告披露日,张春霖先生持有本公司股份186,267,396股, |
|        |占公司总股本的49.87%。其所持公司股份累计被质押股份数额为101,|
|        |293,075股,占其所持公司股份的54.38%,占公司总股本的27.12%。 |
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【股权质押】
┌────┬─────┬──────┬───┬───────┬─────┐
|公告日期|2016-04-02|是否关联交易|-     |交易金额(万元)|-         |
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| 说  明 |    2016-4-02公告:股东 名称 	是否为第一大股东及一致行动人 	|
|        |质押 股数 (万股) 	质押开始 日期 	质押到期日 	质权人 	本次质 |
|        |押占其所持股份比例 	用途 	                                  |
|        |张春霖 	是 	1362 	2016年3月24日 	至办理解除质押登记手续之日 |
|        |止 	招商银行股份有限公司上海分行 	7.31% 	为全资瑞典孙公司Saf|
|        |Bon Environmental AB银行贷款提供保证	                       |
|        |张春霖 	是 	600 	2016年3月24日 	至办理解除质押登记手续之日止|
|        | 	招商银行股份有限公司上海分行 	3.22% 	为全资瑞典孙公司SafBo|
|        |n Environmental AB银行贷款提供保证	                         |
|        |合计 	-- 	1962 	-- 	-- 	-- 	10.53% 	-- 	                    |
|        |截至公告披露日,张春霖先生持有本公司股份186,267,396股,占公 |
|        |司总股本的49.87%。其所持公司股份累计被质押股份数额为111,820,|
|        |000股,占其所持公司股份的60.03%,占公司总股本的29.94%。     |
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【股权质押】
┌────┬─────┬──────┬───┬───────┬─────┐
|公告日期|2016-01-21|是否关联交易|-     |交易金额(万元)|-         |
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| 说  明 |    2016-1-21公告:上海巴安水务股份有限公司(以下简称“公司 |
|        |”)近日接到公司控股股东、实际控制人张春霖先生函告,获悉张春|
|        |霖先生所持有本公司的部分股份被质押,具体事项如下:          |
|        |    股东名称:张春霖                                        |
|        |    是否为第一大股东及一致行动人:是                        |
|        |    质押股数(万股):3360万股                                |
|        |    质押开始日期:2016年1月19日                             |
|        |    质押到期日:至办理解除质押登记手续之日止                |
|        |    质权人:招商银行股份有限公司上海曹家渡支行              |
|        |    用途:为公司银行贷款质押提供保证                        |
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【股权质押】
┌────┬─────┬──────┬───┬───────┬─────┐
|公告日期|2016-01-21|是否关联交易|-     |交易金额(万元)|-         |
├────┼─────┴──────┴───┴───────┴─────┤
| 说  明 |    2016-1-21公告:上海巴安水务股份有限公司(以下简称“公司 |
|        |”)近日接到公司控股股东、实际控制人张春霖先生函告,获悉张春|
|        |霖先生所持有本公司的部分股份被质押,具体事项如下:          |
|        |    股东名称:张春霖                                        |
|        |    是否为第一大股东及一致行动人:是                        |
|        |    质押股数(万股):2500万股                                |
|        |    质押开始日期:2016年1月14日                             |
|        |    质押到期日:2016年7月13日                               |
|        |    质权人:华泰证券(上海)资产管理有限公司                |
|        |    用途:大股东借款给上市公司补充流动资金                  |
|        |    2016-7-15公告:张春霖将质押给华泰证券(上海)资产管理有 |
|        |限公司的25,000,000股于2016年7月13日解除质押。               |
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【股权质押】
┌────┬─────┬──────┬───┬───────┬─────┐
|公告日期|2015-01-22|是否关联交易|-     |交易金额(万元)|-         |
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| 说  明 |    2015-1-22公告:本公司控股股东、实际控制人张春霖先生持有 |
|        |本公司有限售条件流通股股票133,048,140股,占本公司总股本的49.|
|        |86%。日前,本公司接到张春霖先生通知,其于 2015年 1月20日将 |
|        |上述股权中的25,980,000股质押给中原证券股份有限公司,上述质押|
|        |已于2015年1月20日在中国证券登记结算有限责任公司深圳分公司办 |
|        |理相关股权质押登记手续。股权质押期限自股权质押登记之日2015年|
|        |1月20日起至质权人申请解除质押登记为止。具体质押情况如下:   |
|        |    截止本公告日,张春霖先生累计质押本公司股票 68,331,600 股|
|        |,占张春霖先生所持本公司股份的51.36%,占公司股份总数的 25.61|
|        | %。                                                       |
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【股权质押】
┌────┬─────┬──────┬───┬───────┬─────┐
|公告日期|2014-12-04|是否关联交易|-     |交易金额(万元)|-         |
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| 说  明 |    2014-12-4公告:本公司控股股东、实际控制人张春霖先生持有 |
|        |本公司有限售条件流通股股票140,548,140股,占本公司总股本的52.|
|        |68%。                                                      |
|        |    日前,本公司接到张春霖先生通知,其于2014年11月28日解除了|
|        |2013年4月15日与浙商银行股份有限公司上海分行签定的股权质押协 |
|        |议所质押持有的本公司首发前个人类限售股及其送转股共计1,000万 |
|        |股。在解除上述股份后,又重新于2014年12月1日与浙商银行股份有 |
|        |限公司上海分行签定了股权质押协议,将其所持有本公司高管锁定股|
|        |1,000万股(占本公司总股本的3.75%)质押给浙商银行股份有限公司|
|        |上海分行。上述质押已于2014年12月2日在中国证券登记结算有限责 |
|        |任公司深圳分公司办理相关股权质押登记手续。股权质押期限自股权|
|        |质押登记之日起至质权人申请解除质押登记为止。                |
|        |    截止本公告日,张春霖先生累计质押本公司股票42,351,600股,|
|        |占张春霖先生所持本公司股份的30.13%,占公司股份总数的15.87% |
|        |。                                                          |
|        |    2016-5-20公告:张春霖将质押给浙商银行股份有限公司上海分 |
|        |行的公司股份1400万股解除质押。                              |
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【2.招股说明书风险提示】
    投资者在评价发行人本次发售的股票时,除本招股意向书提供的其它资料外,应特别认真地考虑下述各项风险因素。下述风险因素根据重要性原则或可能影响投资者决策的程度大小排序,该排序并不表示风险因素依次发生。
    一、政策导向风险
    公司下游行业主要为火电、市政水务、石化、冶金、钢铁、煤化工行业,属于国家战略性基础行业,与国家宏观经济政策及产业政策导向关联性较高,后者的调整将对公司的经营产生影响。
    随着国家对环境保护和淡水资源的可持续利用越来越重视,国家相继出台 《中共中央、国务院关于加快水利改革发展的决定》、《生活饮用水卫生标准》 (GB5479-2006 )、《国务院关于印发<国家环境保护"十一五"规划的通知>》、 《城市污水再生利用农田灌溉用水水质》(GB20922-2007 )等政策,政府和企业均加大了环保投入,推动了环保相关产业的发展。公司主要从事环保水处理业务,涉及工业水和市政水,包括循环水处理、除盐水处理、再生水(中水)回用、城市污水处理、工业废水处理、自来水供给等,与国家为推动"节能、减排"而出台的政策紧密关联。上述政策的推动,给公司的持续发展带来了广阔的空间。如果国家环保相关政策出现较大调整不利于环保产业的发展,公司未来发展也将受到不利影响。
    二、营运资金丌足风险
    公司主营业务为水处理系统集成设备销售、水处理系统相关的技术服务和土建安装服务。公司业务性质决定了公司的项目执行期间较长。公司从项目投标至收回质保金的整个过程通常需要3年,需占用较多的营运资金。如项目招标需要投标保证金,项目执行过程中需要履约保证金,采购设备和配件需要预付供应商货款。公司所处行业性质决定了公司的收款期较长,而质保金通常需要在整体工程通过调试验收一年以后才能收回,同时,报告期内,公司业务快速成长。因此,公司经营过程中需占用大量营运资金以满足业务发展的需要。
    同时,公司资产主要由货币资金、存货和应收账款等流动资产组成,使得公司可用于抵押贷款的资产较少,在获取银行信贷资金方面受到较大限制。公司营运资金的补充主要靠自身经营积累、股东投入和银行借款,可能无法满足公司业务发展需要,使得公司面临营运资金不足的风险。
    三、应收账款发生坏账的风险
    近三年一期末,公司应收账款净值分别为6,643.40万元、9,213.73万元、11,804.20万元、14,333.14万元,占当期期末总资产的比例分别为37.60%、47.87%、50.18%、54.61%。公司应收账款较大,主要是由所从事的设备系统集成和项目承包的行业性质决定的。
    从应收账款账龄结构分析来看,截至2011年6月30 日,公司账龄在两年以内的应收账款占比为86.06%,主要为信用期内的应收账款(含质保金)。账龄超过两年的应收账款主要为项目质保金。报告期内,公司总共确认的坏账损失为66.33 万元,占应收账款的比例非常低。尽管如此,随着公司经营规模的扩大,应收账款的绝对额可能会增加,如公司后期采取的收款措施不力或客户资信情况发生变化,发生坏账的可能性将会相应加大。
    四、受电力行业建设周期影响的风险
    由于我国国民经济保持快速增长,受到"电荒"影响,我国电力建设投资自2003 年-2006 年期间经历了快速增长期,2006 年火电装机总量达4.84 亿千瓦,较上一年度增长23.7% 。受上游煤炭价格上涨及国家节能减排政策影响,2007年开始虽然我国火电新增机组容量仍然维持高位,但增速已有所下降,2007 年-2010 年,我国火电新增机组容量增速分别为14.6%、-10.90%、-3.39%、-11.47%。
    报告期内,公司的经营收入主要来自于为火电厂提供成套水处理设备,尽管公司已积极向市政水务、石化、冶金、钢铁、煤化工等下游行业拓展业务,正在执行和待执行的合同中,火电厂水处理业务占比已大为下降,但火电装机总容量增速的回落仍有可能对本公司的经营业绩带来不利的影响。
    五、客户集中的风险
    尽管公司业务已积极向市政水务、石化、冶金、钢铁、煤化工等行业拓展,并成功向海外市场出口成套设备,但是,目前公司来自电力行业的业务占比较高。由于我国电力行业投资主要由五大电力集团和地方大型国企完成,且水处理系统设备投资金额较大,使得公司客户集中度较高。近三年一期,公司向前5名客户 销售收入总额占当期营业收入的比例分别为54.28%、42.03%、50.71%、52.21%。如果公司主要销售客户的生产经营情况发生不利变化,将有可能减少对本公司的订单,从而对公司的销售收入产生不利影响。同时,公司对主要客户存在较大金额的应收账款,如果主要客户出现重大经营或财务风险,将可能使公司遭受较大损失。
    六、钢材价格波劢风险
    公司主要为电力、市政水务、石化、冶金、钢铁、煤化工等行业的大型企业或市政公司提供水处理服务,包括水处理系统设备集成和项目承包。公司通过投标的方式获取订单,投标时,公司在对上游供应商询价的基础上形成对外报价。对于系统设备集成业务,公司通常在签订合同的半年内完成四成采购,其余在后面的半年完成。因此,投标报价至项目验收有将近一年的时差。水处理设备的主要原材料为不锈钢和冷轧钢板,上述两种材料的价格报告期内出现了较大幅度的波动,对公司的采购价格产生了一定的影响,进而影响到公司的成本和利润。
    公司主要通过对市场行情的判断,调整采购预付款的比例来降低采购成本上升的风险。报告期内,钢材价格总体回落,使得公司采购成本有所下降。尽管如此,如果钢材价格出现持续上扬,将对公司的经营业绩产生不利影响。
    七、延期、误工风险
    对于水处理系统设备集成或工程承包项目,公司需负责设计、采购、施工、安装、调试、验收整个过程的工作,业务合作方多、周期较长、过程复杂,如果公司不能有效应对整个过程中可能出现的困难,不能按时将设备系统或工程交付客户,公司将承受违约损失。
    对于工业水处理设备系统集成或工程承包项目,该类项目通常为整个电厂、石化厂、冶金厂、钢铁厂、煤化工的一小部分,如果其他工程未能按照计划完成,可能影响到配套水处理工程的实施。另外,如果仅仅水处理配套工程如期完工而整个工厂未能按照计划竣工,将影响整个工厂的调试运行,进一步影响整个工厂质保期的计算时点,并将影响客户支付质保金的进度。
    八、募集资金投资项目的实施风险
    本次募集资金运用包括:补充营运资金项目、水处理设备系统集成中心项目、研发中心建设项目。上述项目的选择是公司在充分考虑了未来行业发展潜力及公司自身技术、市场、管理等方面的实际能力的基础上,经过了管理层深入调研、论证和比较后确定的优选募集资金投资项目方案,公司为募投项目的实施做好了全方位的准备。
    募投项目实施后,对公司的项目管理和市场开拓能力提出了更高的要求,如果公司技术保障不到位或者市场开拓不力,则本次募集资金投资项目将存在一定的市场风险。
    相对于募投项目实施前公司的固定资产规模,本次募集资金投资项目固定资产投资规模较大,不能完全排除不可预见的因素导致项目建设未能如期完成、投资突破预算等风险存在。
    九、折旧、摊销增加的风险
    公司本次募集资金投资项目建成后,将新增固定资产和无形资产总计8,221.08万元,每年增加折旧摊销费用600.85万元,占公司2010年度利润总额3,594.18万元的16.72%。如果市场环境发生重大不利变化,使公司募集资金投资项目不能产生预期收益,则公司存在因固定资产折旧增加而导致净利润下滑的风险。
    十、净资产收益率下降的风险
    本公司近三年一期以扣除非经常性损益后归属于公司普通股股东的净利润为计算基础的加权平均净资产收益率分别为29.93%、35.75%、28.62%、12.38%。本次发行成功后,公司净资产将大幅增加,而本次募集资金投资项目从资金投入到产生经济效益有一定的时滞,且研发中心项目并不能产生直接的经济效益,因此本公司存在因净资产增加较快而导致净资产收益率下降的风险。
    十一、所得税优惠政策变劢风险
    2009年12月9 日,公司取得上海市科学技术委员会、上海市财政局、上海市国家税务局、上海市地方税务局核发的GR200931000207号《高新技术企业证书》(有效期为三年),被认定为高新技术企业。根据《中华人民共和国企业所得税法》、《企业所得税法实施条例》等相关法律法规的规定,公司2009年至2011年享受15%的所得税优惠税率。
    如果未来国家高新技术企业的税收优惠政策发生变化,或公司在高新技术企业认定期满后不能被继续认定为高新技术企业,而无法享受上述税收优惠,将对发行人未来净利润产生一定的影响。
    十二、实际控制人控制风险
    本公司控股股东、实际控制人张春霖持有本公司35,137,035股,占本公司发行前总股本的70.27%。
    本次发行后,尽管张春霖所持有的股权比例有所下降,但仍将持有本公司52.68%股权,可能导致实际控制人利用控制地位损害本公司和中小股东利益的风险。
    十三、公司收入季节性波劢风险
    公司主营业务为水处理系统集成设备销售、水处理系统相关的技术服务和土建安装服务,公司定位为专业的水处理设备系统集成服务商。公司水处理系统项目主要通过招投标方式取得,由于公司各季度获得的项目数量、规模不同,这使得在以后的项目执行期间,各季度完成的项目数量、规模也不同;不同规模和不同类型的项目执行周期不同,这使得各季度完成的项目数量、规模不同;此外,公司部分北方的跨年度的土建工程项目进度受到冬季寒冷和春节因素影响,项目周期延长,这使得一季度的相关土建项目完工进度延缓。上述因素使得公司项目的执行进度在各季度存在波动。由于公司项目收入与项目进度密切相关,因此,公司项目收入在各季度也存在波动,但是公司的项目收入没有明显的共同的季节性特征。
    随着公司的业务规模持续扩大、客户类别、项目数量不断增多,公司可以在一定程度上通过多个项目平滑收入的波动性,但是由于影响项目进度的因素不能完全消除,公司未来仍存在着收入季节性波动的风险。




			
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