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维尔利[300190] 行业分析

			☆经营分析☆ ◇300190 维尔利 更新日期:2017-04-01◇ 港澳资讯 灵通V7.0
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成】【3.经营评述】
          【4.关联企业经营状况】【5.资本运作】★

【1.主营业务】
针对所需处理垃圾渗滤液处理项目的渗滤液水质及其变化情况、处理规模等特征,依托分体式膜生化反应器及其衍生工艺等高效渗滤液处理工艺,为客户提供垃圾渗滤液处理系统综合解决方案,即通过工艺方案优化设计和整体统筹,提供渗滤液处理工程施工、设备集成和销售、现场系统集成、调试运行,以及后续运营和相关技术咨询服务等,为客户的垃圾渗滤液达标处理提供高质量的一体化专业服务。

【2.主营构成】
【截止日期】2016-12-31
项目名                        营业收入    营业利润   毛利率(%)  占主营业务
                              (万元)       (万元)              收入比例(%)
─────────────────────────────────────
环保行业(行业)                77347.41    28754.68       37.18      100.00
合计(行业)                    77347.41    28754.68       37.18      100.00
─────────────────────────────────────
环保工程(产品)                57243.64    22117.16       38.64       74.01
BOT项目运营(产品)             10323.41     3616.33       35.03       13.35
其他业务(补充)(产品)           9780.36     3021.19       30.89       12.64
合计(产品)                    77347.41    28754.68       37.18      100.00
─────────────────────────────────────
东北(地区)                    11108.31     4375.98       39.39       14.36
华北(地区)                    14362.95     5533.05       38.52       18.57
华东(地区)                    18932.38     5568.22       29.41       24.48
华南(地区)                    10150.62     5006.02       49.32       13.12
西南(地区)                    18059.16     6245.82       34.59       23.35
其他(补充)(地区)               4733.99     2025.59       42.79        6.12
合计(地区)                    77347.41    28754.68       37.18      100.00
─────────────────────────────────────

【截止日期】2016-06-30
项目名                        营业收入    营业利润   毛利率(%)  占主营业务
                              (万元)       (万元)              收入比例(%)
─────────────────────────────────────
环保工程(产品)                24673.21     9123.48       36.98       70.25
环保设备(产品)                 4180.08     1839.94       44.02       11.90
运营服务(产品)                 1906.23      474.35       24.88        5.43
技术服务(产品)                  131.29      115.22       87.76        0.37
BOT运营服务(产品)              4233.08     1806.60       42.68       12.05
合计(产品)                    35123.89    13359.59       38.04      100.00
─────────────────────────────────────

【截止日期】2015-12-31
项目名                        营业收入    营业利润   毛利率(%)  占主营业务
                              (万元)       (万元)              收入比例(%)
─────────────────────────────────────
环保行业(行业)                96090.90    32797.83       34.13      100.00
合计(行业)                    96090.90    32797.83       34.13      100.00
─────────────────────────────────────
环保工程(产品)                80281.33    25818.09       32.16       83.55
其他业务(补充)(产品)          15809.57     6979.74       44.15       16.45
合计(产品)                    96090.90    32797.83       34.13      100.00
─────────────────────────────────────
华东(地区)                    45977.68    15611.50       33.95       47.85
华中(地区)                    11725.76     4141.62       35.32       12.20
西北(地区)                    11049.62     2888.54       26.14       11.50
西南(地区)                    12004.06     3701.39       30.83       12.49
其他(补充)(地区)              15333.78     6454.80       42.10       15.96
合计(地区)                    96090.90    32797.83       34.13      100.00
─────────────────────────────────────

【截止日期】2015-06-30
项目名                        营业收入    营业利润   毛利率(%)  占主营业务
                              (万元)       (万元)              收入比例(%)
─────────────────────────────────────
环保工程(产品)                31662.21    10283.35       32.48       78.56
环保设备(产品)                 4422.25     1652.77       37.37       10.97
运营服务(产品)                 2215.51     1046.19       47.22        5.50
技术服务(产品)                  431.07      357.39       82.91        1.07
BOT运营服务(产品)              1574.60      792.35       50.32        3.91
合计(产品)                    40305.64    14132.04       35.06      100.00
─────────────────────────────────────

【3.经营评述】
【公司经营情况评述】
【2016年年报】
    一、概述
    报告期内,公司按照年初制定的经营计划,根据公司实际经营需求,积极稳步推进各项工作。除专注开拓垃圾渗滤液、餐厨垃圾处理业务、固废垃圾处理等主营业务,同时,公司筹划实施了发行股份及支付现金购买资产事项及海外标的并购事项,通过并购优质标的实现公司业务的延伸,完善公司产业布局。此外,公司持续开展技术研发及专利申报等工作,以巩固公司技术水平在行业内的地位。
    二、公司未来发展的展望
    1、节能环保行业未来发展
    2016年初,“十三五纲要”中“第十篇加快改善生态环境”明确了十三五期间环境治理的重点任务及主要目标。其中,更是为环保行业的未来发展方向与模式指明方向,其明确要“完善企业资质管理制度,鼓励发展节能环保技术咨询、系统设计、设备制造、工程施工、运营管理等专业化服务。推行合同能源管理、合同节水管理和环境污染第三方治理。鼓励社会资本进入环境基础设施领域,开展小城镇、园区环境综合治理托管服务试点。发展一批具有国际竞争力的大型节能环保企业,推动先进适用节能环保技术产品走出去。”根据“十三五纲要”的指导意见,国务院、发改委、环保部等有关职能部门相继印发多项有关环保行业的纲要文件。2016年,国务院印发了《国家创新驱动发展战略纲要》,提出“发展资源高效利用和生态环保技术,建设资源节约型和环境友好型社会。发展绿色再制造和资源循环利用产业,建立城镇生活垃圾资源化利用、再生资源回收利用、工业固体废物综合利用等技术体系。完善环境技术管理体系,加强水、大气和土壤污染防治及危险废物处理处置、环境检测与环境应急技术研发应用,提高环境承载能力。”2016年11月,国务院印发的《“十三五”国家战略性新兴产业发展规划》更是明确“到2020年,核电、风电、太阳能、生物质能等占能源消费总量比重达到8%以上,产业产值规模超过1.5万亿元,打造世界领先的新能源产业;到2020年,高效节能产业产值规模力争达到3万亿元;到2020年,先进环保产业产值规模力争超过2万亿元。”2016年10月,环保部出台了《国家环境保护“十三五”科技发展规划纲要》,结合国内外环保科技发展趋势与需求,从水污染治理、大气污染治理、土壤修复、固废处置等领域提出了国家环境保护“十三五”科技发展规划目标、主要任务、重点任务、重点行动、保障措施等。
    上述纲要文件的出台无一不彰显了政府对环境治理、支持节能环保行业发展的决心,环保节能产业未来将成为我国发展的一大支柱产业,这也以为意味着节能环保产业市场具有着巨大的潜力,环保企业将迎来新的发展契机。作为环保企业的一员。公司及子公司也将紧抓契机,响应政府有关政策号召,在维持主营业务快速发展基础上,加快战略转型,不断提升公司综合竞争力,成为国内城市固体废弃物处置领域的领军企业。
    而公司所处的固废处理行业来说,2016年各有关部门也出台一系列实施细则,对未来5年生活垃圾处理提出了明确的规划及目标。2016年9月,国家发改委、住建部联合发布了《垃圾强制分类制度方案》,完善了垃圾分类的法律法规,建立了生活垃圾减量化、无害化、资源化和产业化的基本体系。2016年9月,发改委、环保部印发《关于培育环境治理和生态保护市场主体的意见》,其中更是对环保产业未来产值提出明确目标,意见中提出“环保技术装备、产品和服务基本满足环境治理需要,生态环保市场空间有效释放,绿色环保产业不断增长,产值年均增长15%以上。到2020年,环保产业产值超过2.8万亿元。培育50家以上产值过百亿的环保企业,打造一批技术领先、管理精细、综合服务能力强、品牌影响力大国际化的环保公司,建设一批聚集度高、优势特征明显的环保产业示范基地和科技转化平台。”2016年11月,住建部、地区发改委、国土部、环保部联合印发《关于进一步加强城市生活垃圾处理工作的意见》,对加强城市生活垃圾焚烧处理设施的规划建设管理工作提出要求,同时,其提出了“将垃圾焚烧处理设施建设作为维护公共安全、推进生态文明建设、提高政府治理能力和加强城市规划建设管理工作的重点。到2017年底,建立符合我国国情的生活垃圾清洁焚烧标准和评价体系。到2020年底,全国设市城市垃圾焚烧处理能力占总处理能力50%以上,全部达到清洁焚烧标准”的目标。这些都意味着,城市生活垃圾处理市场在未来将带来巨大的经济效益,而公司作为专业从事城市污水及固体废弃物污染处置设施的投资、建设、运营33
    业务的环保企业,近年来,公司一直围绕“城市固体废弃物无害化处置及资源化利用”的路线拓展公司业务,推动公司业务转型,未来公司将借助环保行业快速发展的有利时机,不断提高自身的技术工艺水平与项目执行能力,充分利用自身所具备的技术、资本及品牌优势,在激烈的环保行业竞争中,拓展公司业务,提高市场占有率。
    2、行业内新兴业务模式
    政府“十三五纲要”中提出:“进一步放宽基础设施、公用事业等领域的市场准入限制,采取特许经营、政府购买服务等政府和社会合作模式,鼓励社会资本参与投资建设运营。同时,更在“第十篇加快改善生态环境”中明确指出“推行合同能源管理、合同节水管理和环境污染第三方治理。鼓励社会资本进入环境基础设施领域”。其后,环保部出台了《国家环境保护“十三五”科技发展规划纲要》,该纲要提出在环境保护工作要支撑环境管理改革,创新环境管理方法,在环保产业推进机制和政策方面强调“针对环保产业技术创新能力和企业运营绩效,探索建立环保产业健康、环境技术创新能力以及政府和社会资本合作(PPP)运营绩效评价方法,研究适合不同特征的各类环保产业园区的发展模式。”而为更好地规范PPP模式的发展,财政部制定了《普惠金融发展专项资金管理办法》、《政府和社会资本合作项目财政管理暂行办法》,对中央用于PPP项目的支持资金的使用做出了详细规定。相较于传统的环保业务模式,随着上述政策及办法在全国各地方政府的逐步实施落实,PPP模式将成为未来各地市政环保设施建设的主流模式,这也在为环保企业提供新契机的同时也对环保企业资金、技术工艺水平、业务能力等各方面提出了更高的要求。而公司经过多年苦心经营与发展,已拥有相对成熟技术工艺、丰富的项目管理经验,同时上市后,公司借助资本市场平台募集了较为充足的资金,这些都将进一步提高公司参与市政环保PPP项目业务的竞争力。而PPP项目的获得也将加速公司业务模式的转型,其在扩大公司业务规模、提高公司业务市场占有率的同时,未来也将为公司锁定一个长期稳定的运营收入来源,以增强公司未来营业收入的持续性、稳定性。
    3、公司2017年经营计划
    (1)持续扩大主营业务规模,实现新业务领域的突破
    垃圾渗滤液处理、污水处理、餐厨垃圾处理业务及大型沼气工程业务作为目前公司及下属子公司的主要业务,其收入是公司收入的主要组成部分。2017年,公司及子公司抓住政府实施落实国家各项有关环保政策规划的有利时机,持续拓展国内的垃圾渗滤液处理、污水处理、餐厨垃圾处理业务及沼气工程业务,继续巩固和提升公司及子公司在上述细分行业的市34场占有率,提升公司的经营业绩。
    近年来,公司一直积极尝试探索固废处理业务领域,储备固废处理的相关技术与人才,推动业务向城市固废处理业务延伸与拓展。公司也陆续斩获了多项固废处理项目。2016年,公司常州危废焚烧项目以及敦化垃圾焚烧项目已陆续进入工程建设阶段,公司将继续推动上述项目工程的建设,争取早日完成主体工程的建设内容,并尽快投入正式运行,以加快公司在工业危废焚烧及生活垃圾焚烧领域工程建设经验的积累,以便公司在全国范围内继续拓展新项目。
    (2)继续借助上市公司的资本运作平台实施公司的外延式扩张目前,对外投资并购已成为公司拓展业务范围,提升公司经营业绩的重要渠道。2016年,公司积极开展对外投资,合资设立多家子公司,并首次探索尝试了海外并购。公司还与参与认购了创业投资基金,借助专业的投资管理平台,整合各参与方合作及优势资源,拓宽公司投资范围、加强公司的投资能力,提高公司的综合竞争力。2017年,公司结合市场需求及公司发展战略,将继续寻找关注国内外优质标的及前沿技术,采用并购或合资合作等方式,不断拓展公司业务,提升公司业绩,提高企业竞争力。
    (3)推动公司技术研发与创新,加强装备产品研发与创新作为高新技术企业,技术创新是公司生存和发展的基础,也是公司参与市场竞争的重要要素。2017年,技术研发与创新依然是公司的重点工作之一。公司将继续支持技术研发与创新工作,为工艺研发提供资金支持,引进各类专业技术人才,同时鼓励个人及团队创新,为其提供技术研发平台支持,巩固公司现有优秀工艺技术的领先地位,为固废处理领域新业务的拓展提供必要的技术储备与支持。公司还将与国内外优秀企业与技术团队保持交流与合作,积极关注引进行业内前沿技术,并结合国内市场需求对其进行改造与再创新。
    公司还将借助控股子公司金源机械及德国EuRec公司的平台,继续整合优化上述公司现有的装备制造能力与客户资源,进一步引进德国先进的固废处理工艺技术与设备,同时充分利用金源机械在常州地区的配套加工能力,打造一个跟国际接轨的装备制造加工平台,通过成本优势和质量控制提升公司在关键装备制造方面的整体竞争能力,为公司设备制造、工艺研发奠定坚实的基础,进一步提升公司在固废处理领域的综合竞争力。
    (4)实施完成公司的重大资产重组工作
    2016年,公司筹划实施了发行股份及支付现金购买资产事项,公司拟通过发行股份及支付现金的方式购买汉风科技100%股权同时以发行股份的方式购买都乐制冷100%股权,汉风科技主要以能源合同管理模式提供电机节能服务,都乐制冷主要从事油气回收和VOC污染治理,上述标的企业在客户资源、技术及业务模式方面与公司均具有互补性。若本次交易完成,公司作为全产业链的环保和节能解决方案综合提供商的竞争力将进一步增强。截至目前,上述发行股份及支付现金购买资产事项已获得中国证监会的审核通过,公司将在收到证监会的正式批复后,尽快推动后续标的资产过户及发行工作。
    (5)规范公司及子公司治理,提升公司的管理水平
    随着公司BOT、BOO、PPP项目的增多及对外投资并购业务的开展,公司下属子公司数量也随之增长。随之,公司人员规模、业务规模也持续扩大,这也对公司内部及对子公司的管理水平提出了更高要求。近年来,为促进公司管理更加规范与高效,公司也一直不断探索尝试各种管理模式,调整公司组织架构,制定各项业务流程及管理制度,力争保障公司能够健康稳步的发展及各项工作能够高效有序的展开。2017年,公司将进一步制定完善公司内部管理及分子公司管理制度,规范和优化各项业务流程,促进公司内部各部门及子公司之间的沟通与配合,在实践过程中不断完善提升,提高公司的整体管理水平,提升公司的整体运作效率。
    (6)持续完善公司人才培养和员工激励工作
    为满足市场变化及公司业务快速增长的需求,2017年,公司将继续重视人才引进及培养工作。公司将继续加速骨干人员锻炼与培养,充分调动公司员工主观能动性,建立多通道的人才晋升机制,为公司员工提供更多施展才华的机会和舞台,建立完善、富有吸引力的薪酬体系,逐步完善员工的长期激励机制,激发员工活力与工作热情。
    (7)加强对项目实施和运营的管理
    随着公司业务模式的转型,公司承接的BOT、BOO、PPP项目也越来越多,在公司业务中的占比也越来越大,上述项目资金投入大、项目工期及运营期长,其实施及运营情况将直接影响公司经营业绩,这也对公司的项目建设管理及运营管理带来新的挑战。为此,公司将组建专门管理部门,引进培养专业项目管理人员,组建强有效的项目管理团队,积极为项目建设及运营人员提供各类专业培训,不断提高员工职业素质,以不断提高公司项目实施及运营管理能力,为各类项目稳定运行提供保障。


【2016年半年报】
     报告期内总体经营情况
     报告期内,公司按照年初制定的经营计划,根据公司实际经营需求,积极稳步推进各项工作。在主营业务方面,公司继续专注开拓垃圾渗滤液、餐厨垃圾处理业务、固废垃圾处理等主营业务,积极借助北京汇恒、杭能环境、常州埃瑞克等各子公司现有平台积极开拓水处理、大型沼气处理工程、烟气处理等业务。报告期内,母公司新中标垃圾渗滤液工程建设、餐厨垃圾处理项目及污水处理项目工程订单合计22870.5706万元,公司全资子公司杭能环境新签沼气工程项目24196.48万元。
     2016上半年度,公司2016年上半年的业绩较去年同期基本持平。报告期内,公司实现的利润 总 额 为 56,528,677.79 元 , 较 上 年 同 期 增 长 2.38% ; 归 属 于 上 市 公 司 股 东 的 净 利 润 为46,392,383.33元,较上年同期增长1.84%。
     报告期内,公司继续推动实施公司2015年度非公开发行工作,截至目前,公司2015年度非公开发行的认购及股份发行工作已全部完成。2016年上半年根据公司发展战略,公司积极开展对外投资及收购。报告期内,公司首次探索尝试了海外并购。2016年2月,公司收购了德国EuRec公司70%的股权及其生产办公厂房,本次交易有利于公司引进德国先进的固废处理工艺技术与设备,并结合国内市场的有效需求,积极推进EuRec公司产品在国内市场的应用推广。同时,报告期内,公司根据各BOT项目、PPP项目的需要,全资或合资投资设立多家子公司,以保证公司BOT、PPP项目的顺利开展。
     同时,作为高新技术企业,公司及下属子公司持续开展技术研发、知识产权保护等工作。截至目前,公司及下属子公司共拥有专利证书79项,其中实用新型专利59项,发明专利20项。



【4.关联企业经营状况】
【截止日期】2016-06-30
关联企业名称                 营业收入(万元)   净利润(万元)    总资产(万元)
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常州汇恒膜科技有限公司                   -            6.78               -
广州银利环境服务有限公司                 -          -32.37               -
广州万维环保有限公司                     -          -10.27               -
金坛金沙自来水有限公司                   -           57.85               -
常州金源机械设备有限公司                 -         -330.60               -
─────────────────────────────────────

【5.资本运作】
【证券投资】
暂无数据

【买卖其他公司股份】
暂无数据



			
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