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永清环保[300187] 行业分析

			☆经营分析☆ ◇300187 永清环保 更新日期:2017-04-27◇ 港澳资讯 灵通V7.0
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成】【3.经营评述】
          【4.关联企业经营状况】【5.资本运作】★

【1.主营业务】
大气治理、土壤污染修复(含环境药剂销售)、新能源发电(包括垃圾发电和光热发电等新能源领域)、环评咨询服务等业务。

【2.主营构成】
【截止日期】2016-12-31
项目名                        营业收入    营业利润   毛利率(%)  占主营业务
                              (万元)       (万元)              收入比例(%)
─────────────────────────────────────
工业(行业)                   153594.87    36492.91       23.76      100.00
合计(行业)                   153594.87    36492.91       23.76      100.00
─────────────────────────────────────
大气净化(产品)                72410.35    16383.88       22.63       47.14
新能源(产品)                  54000.33    11250.22       20.83       35.16
其他业务(补充)(产品)          27184.19     8858.81       32.59       17.70
合计(产品)                   153594.87    36492.91       23.76      100.00
─────────────────────────────────────
省内(地区)                    24383.38     8693.19       35.65       15.88
省外(地区)                   129211.50    27799.72       21.51       84.12
合计(地区)                   153594.87    36492.91       23.76      100.00
─────────────────────────────────────

【截止日期】2016-06-30
项目名                        营业收入    营业利润   毛利率(%)  占主营业务
                              (万元)       (万元)              收入比例(%)
─────────────────────────────────────
大气综合治理(产品)            44724.83     7969.24       17.82       69.59
新能源版块(产品)               8275.83     1498.86       18.11       12.88
其他业务(补充)(产品)          11265.11     3468.32       30.79       17.53
合计(产品)                    64265.77    12936.42       20.13      100.00
─────────────────────────────────────

【截止日期】2015-12-31
项目名                        营业收入    营业利润   毛利率(%)  占主营业务
                              (万元)       (万元)              收入比例(%)
─────────────────────────────────────
工业(行业)                    77332.15    17973.79       23.24      100.00
合计(行业)                    77332.15    17973.79       23.24      100.00
─────────────────────────────────────
工程总承包(产品)              52663.21    11500.57       21.84       68.10
托管运营(产品)                 7578.39      823.75       10.87        9.80
重金属综合治理(含药剂)      13430.19     4069.53       30.30       17.37
(产品)                                                                    
其他业务(补充)(产品)           3660.36     1579.94       43.16        4.73
合计(产品)                    77332.15    17973.79       23.24      100.00
─────────────────────────────────────
省内(地区)                    25216.40     8135.99       32.26       32.61
省外(地区)                    52115.75     9837.80       18.88       67.39
合计(地区)                    77332.15    17973.79       23.24      100.00
─────────────────────────────────────

【截止日期】2015-06-30
项目名                        营业收入    营业利润   毛利率(%)  占主营业务
                              (万元)       (万元)              收入比例(%)
─────────────────────────────────────
工程总承包(产品)              24715.65     4559.47       18.45       70.11
重金属综合治理(产品)           5931.29     1457.54       24.57       16.83
托管运营(产品)                 3676.92      344.39        9.37       10.43
其他业务(补充)(产品)            927.82      612.59       66.02        2.63
合计(产品)                    35251.68     6973.99       19.78      100.00
─────────────────────────────────────

【3.经营评述】
【公司经营情况评述】
【2016年半年报】
    报告期内财务状况和经营成果
    报告期内总体经营情况
    2016年上半年,公司主营业务战略方向完成全面梳理,战略发展路径更加清晰。随着在上海和南京等长三角地区业务的全面铺开,土壤修复的核心地位在战略行动上得到全面落实,尤其近年来持续攻坚的耕地修复业务跨开重要的一步,公司成为最早承接耕地修复市场化项目的环保上市公司。报告期内,公司大气治理领域业务持续取得良好成效,彰显了公司作为大气治理领域的品牌优势,业务收入较上年同期增长超过80%;截至本报告披露日,公司依靠自身实力已经获得建设项目环境影响评价甲级资质,环评咨询业务作为重要战略板块的地位得到确立;今年上半年,公司旗下衡阳与新余两地垃圾焚烧发电厂项目均实现投产,其中新余垃圾焚烧发电厂已进入运营,将为公司带来持续稳定的收益;此外,公司持续优化各业务板块的团队建设,进一步落地核心区域的市场布局,主营业务各板块的发展呈现前所未有的活力。
    2016年上半年,公司实现营业收入64,265.77万元,较去年同期增长82.31%,利润总额7,159.76万元,较上年同期增长100.31%,归属于母公司所有者的净利润5,722.14万元,较去年同期增长81.37%。
    公司未来发展趋势简析
    在未来一定时期内,公司将以领先的技术和专业的人才团队为支撑,持续确保大气治理业务的优势地位并保持稳定的业绩增长水平,稳健经营;逐步将土壤修复业务打造成为公司第一大业务板块,持续强化土壤修复领的域核心技术,打造顶尖的技术团队和强大的业务团队,通过资本运作等多种手段,有效支持公司土壤修复业务领域的快速扩张,持续拓展耕地修复,确保耕地修复成为重要的业绩贡献点之一,确立土壤修复领域的行业标杆地位;抓住环评系统“脱钩”环保部的市场机遇,利用现有资质优势与团队优势,将环评咨询业务板块打造成为公司重点发展的业务板块;不断积累清洁能源EPC工程领域的项目经验,持续做大垃圾发焚烧电业务,不断寻找优势垃圾焚烧发电项目拓展,深度挖掘垃圾处理运营一条龙服务,打造公司稳定的收益贡献板块。


【2015年年报】
    一、概述
    (1)总体情况概述
    报告期内,公司在管理上开启新思路,调整设立6大事业部,理顺管理机制,推动管理扁平化、业务板块化,将环保业务结构梳理清晰、定位全面,全面梳理了发展战略,将业务主体责任进一步明确。在经营上,公司经营管理层的工作保持了稳健性与前瞻性:在强化传统大气业务竞争力的同时,公司将重心落向土壤修复领域,并聚焦耕地修复关注粮食安全。及时抓住改革带来的市场机遇,将环评咨询服务作为重要的拓展方向,公司在各业务板块主次分明的发展计划得到进一步明确。
    在资本运作上,公司坚持做到在发展中远近兼顾,除完成美国土壤修复专业化公司的收购筑起技术高墙外,8月份,公司非公开发行股份实施,发展资金得到及时补充;为把公司的长远战略与全体员工的未来发展紧密关联起来,2015年下半年,公司出台覆盖大多数核心关键岗位的股权激励方案,明确业绩增长的基本目标,全团队目标和力量得到统一和凝聚,成为实现战略目标的“强心剂”。
    2015年,公司大气治理 “超低排放”业务保持良好竞争力,盈利能力显著提升;土壤修复作为核心业务的战略思路进一步强化,市场业绩取得跨越式发展。期间完成对美国IST公司的收购,巩固了公司作为土壤修复领域环保企业的行业标杆地位;下半年,公司以合作方式审时度势完成光热发电等清洁能源业务领域的布局开篇,壮大了公司新能源业务的版图;在区域布局上,2015年度内基本完成对长三角、珠三角等核心区域的业务布局,服务目标定位全国市场。
    报告期内,公司实现营业收入77,332.15万元,同比下降14.18%;实现营业利润11,101.74万元,同比增长81.86%;实现归属于上市公司普通股股东的净利润11,289.64万元,同比增长106.72%。与上年同期比,业务结构进一步优化,土壤修复业务较去年同期增长166.81%,在主营业务中占比提升。环境修复药剂业务实现新突破,土壤修复领域两大核心业务取得的发展为业绩增长带来全新的活力。此外,环评咨询及其他业务实现收入2494.98万元,较上年同期增长178.45%,公司进一步明确将大力发展环评咨询服务业。2015年,公司主营业务盈利能力总体上保持了加速增长。有关经营情况具体如下:
    (2)主要经营情况回顾
    ①自主创新“超低排放”迎发展机遇, 大气治理竞争力持续凸显 自我国《煤电节能减排升级与改造行动计划》实施以来,公司抓住机遇自主创新布局大气治理“超低排放”领域,推出“清洁岛”超低排放一体化解决方案,并持续取得市场成效。
    抓住“超低排放”市场释放的新一轮大气治理需求,报告期内公司承接了山西太钢不锈钢股份有限公司能源动力总厂2×300MW机组超低排放改造项目、大唐彬长发电有限责任公司1,2号机组2×630MW超低排项目、宁夏电投西夏热电二期项目(2×350MW)超低排放新建及改造项目、江苏大唐国际吕四港发电有限责任公司1、3、4号机组(3×660MW)烟气污染物超低排放改造工程等数个超低排放工程,大气治理业务保持了稳健的发展趋势。2015年下半年,《关于实行燃煤电厂超低排放电价支持政策有关问题的通知》出台,明确对完成超低排放的电企业给予上网电价补贴。随着超低排放的全面推进,未来将有望持续刺激烟气治理行业再次呈现高增长态,加之,近年我国“雾霾”形势日益严峻,也为公司在大气治理领域的发展带来持续的增长机会。
    ②外延拓展备战市场拐点,土壤修复技术与业绩共上台阶 报告期内,公司在战略上确立了土壤修复业务的核心地位,从技术、人才及市场布局方面完成全面“埋伏”,着力将土壤修复打造成未来业绩贡献的重要增长极。首先,2015年公司完成IST公司的收购,并引进了一批顶尖技术人才,专业团队更加强大,为公司在国内环境修复业务的全面铺开提供了有力的技术支持,形成推动战略实施的核心保障。其次,模式创新确保业绩跨上新台阶,收入水平比同期实现166.81%的增长,在主营业务中占比稳步提升,环境修复药剂业务也同时取得突破。公司在湘潭落地的“岳塘模式”试点PPP新思路,通过市场化的方式解决土壤修复领域资金来源难题。在邵阳市“洋溪沟、龙须沟”两沟环境污综合治理项目中,公司负责对龙须塘15平方公里区域进行综合环境整治和生态建设,打造了土壤修复领域模式创新的新标杆。2015年,以湘江流域重金属污染综合治理为起点,公司基本完成全国核心区域的市场布局,分别在长三角的上海、南京等地成立子公司,土壤修复业务拓展面向全国。此外,公司农田修复试点取得显著成效,省内多地示范试验和6000亩级的中试试验取得成功,相关技术成果达到国内先进水平。公司提前布局涉及“粮食安全”的耕地修复市场,基本完成了技术与人才筹备,为土壤修复行业进入市场拐点做好了全方位准备。
    ③两处垃圾发电获实质性成果,布局清洁能源开拓新增长点       2015年底,公司旗下新余垃圾发电厂成功试运行,标志着垃圾发电业务迈上新台阶,也是公司在江西新余地区的合同环境服务试点取得的阶段性成果;此外,衡阳垃圾发电厂截至本报告披露日已经进入调试阶段,这是公司在垃圾焚烧发电领域核心技术得到成功实践的重要成果。两处垃圾发电项目相继落地将为公司未来带来持续稳健的收益。至此,公司在垃圾处理领域建立的从源头收集到终端处理的全流程管理服务体系也全部打通,有助于未来的稳步拓展。
    基于对自身优势的充分认识和对未来清洁能源市场的长期看好,2015年下半年,公司与深圳爱能森合作新设控股子公司永清爱能森新能源工程技术有限公司,立足光热发电等新能源领域。公司将发挥在节能环保综合性开发领域的品牌优势和资金实力,与合作对方各取所长,共同推动在光热电站等清洁能源电站领域的拓展,为公司创造更多的利润增长点。此外,报告期内公司明确了要抓住全国环保系统环评机构脱钩带来的新机遇,将环评咨询板块提升高度和广度,大力进军环评技术服务市场。
    二、公司未来发展的展望
    2016年《政府工作报告》指出,要把节能环保产业培育成我国发展的一大支柱产业。“加大环境治理力度,推动绿色发展取得新突破”被列为2016年政府要重点做好的八个方面工作之一。国家在环保领域的顶层设计,正在催生一个巨大的节能环保市场。报告期内,公司全面梳理发展战略,推动管理扁平化、业务板块化,将环保业务结构梳理清晰、定位全面,基本确立了中长期未来各板块的发展思路:以土壤修复为核心,聚焦耕地治理关注粮食安全,维持在大气治理领域的核心竞争力,深耕“超低排放”市场保持加速增长力,提升环评咨询业务的板块地位,明确现有垃圾发电BOT业务实现稳健收益并设立该领域的中期目标,积极布局太阳能光热发电等清洁能源市场,板块结构进一步优化,确保土壤修复及新能源等新兴业务在主业中占比稳步提升。
    一是抓住大气治理新机遇,专注“治霾”确保业绩加速增长。由于近年我国雾霾事件的持续恶化,大气治理长期以来是环保领域最为关注的焦点。2016年政府工作报告提出,今后五年,治理大气雾霾取得明显进展,地级及以上城市空气质量优良天数比率超过80%。政府以环境治理效果为最终诉求的决策思路得到明确。大气治理仍将是“十三五”期间环保工作的重点方向。火电厂超低排放改造,大气污染相关行业的环保治理等需求都将得到进一步落实。未来相当长时期内,大气治理业务在公司的重要地位将继续强化,一方面公司将保持在技术和服务上的领先水平,不断提升核心竞争力;另一方面,大气治理板块团队的目标责任还将维持加速度增长水平,大气治理的业绩贡献将保持稳增长。
    二是聚焦土壤修复市场,关注耕地污染与粮食安全。我国土壤污染形势日益严峻,“土十条”的加速出台是大概率事件。公司已经在技术、人才、市场布局等方面做好了全方位准备,迎接土壤修复市场即将来临的历史拐点。众所周知,《全国土壤污染状况调查公报》结果显示土壤污染治理已经刻不容缓,发达地区工业场地污染直接威胁周边群众的生活安全,而耕地污染问题则关系到数亿人的食品安全问题。近期,环保部水、大气、土壤三个环境管理司成立,继大气和水治理相关规则出台后,土壤污染问题的重视程度得到明确。据此,永清环保已经从战略上确定了未来土壤修复的核心发展地位,聚焦耕地修复关注粮食安全,并继续探索实践第三方治理模式和PPP模式的延伸发展。目前,公司已完成了耕地修复领域的技术储备,并在今年初成功验证农田污染修复良好的实践效果。公司在土壤修复领域全产业链布局也已经基本完成,从前期的场地调研检测,到设计修复药剂专用配方、再到药剂生产和修复治理的实施,可全链条依靠自主核心技术独立完成,公司可以根据土壤和场地的特性,配备专用的修复药剂配方,能有效的控制修复成本和确保修复效果,具备显著的比较优势。除了工业场地修复市场,未来的农田修复市场将成为公司重点布局的核心市场之一。
    三是拓展新能源业务版图,做大垃圾发电与清洁能源。我国城市生活垃圾产生量逐年增加,生活垃圾清洁焚烧资源化利用已经成为一种趋势,实现垃圾治理无害化、资源化、减量化和社会化的持续发展局面是最终目标。根据国家相关规划,全国生活垃圾焚烧能力2020年将超过40万吨/日,2025年可达50万吨/日。从十二五规划的实际效果看,新建市场依然存在较大机会。垃圾焚烧发电项目作为一项可获得较为稳定回报的投资,未来一定时期内仍是公司拓展的重点业务之一。公司将继续在具备投资价值的地区发展垃圾处理全流程一条龙服务,积极拓展垃圾发电BOT项目,实现公司在垃圾处理领域的中期目标。
    今年政府工作报告提出要进行能源结构调整,提高清洁能源比重。尤其在解决雾霾问题的迫切需求下,清洁能源的发展迎来新机遇。太阳能热发电作为国内新能源领域的新秀,随着第一批1GW示范电站的申报等事件刺激备受市场关注。公司2015年下半年以合作方式进入太阳能光热发电等清洁能源领域,未来将抓住国家能源结构调整带来的新机会,继续发挥自身优势拓展在清洁能源领域的业务,不断壮大公司在新能源领域的业务版图。
    四是大力发展环保服务业,探路第三方治理与PPP模式。从发达国家经验来看,随着环保产业的发展和结构的变化,环境服务业必将成为环保领域的核心。去年《关于推行环境污染第三方治理的意见》出台,开启了环保产业新的市场模式,第三方治理本质上还是向环保企业购买服务,我国的环境服务业存在巨大的增长空间。此外,从2015年PPP相关政策频繁落地以来,环保领域积累了大量的PPP项目市场需求。公司近年在土壤修复领域商业模式的积极探索,正是围绕第三方治理和PPP模式的有益实践,取得了良好市场成效,是公司巨大的经验财富。公司未来将继续在模式创新上深入实践,探索PPP模式的在资金来源和偿付机制上的可持续发展思路,建立可复制、可推广、各方共赢的商业模式,积极把握第三方治理及环保PPP业务市场的机遇。
    五是积极推动外延拓展。为实现公司环保行业并购整合和产业链延伸的目标,公司将继续积极寻求潜在的并购机会。同时,将通过参与设立的环保产业投资基金整合资源,专注于环保及新能源领域的标的,或寻找公司尚未进入的环保细分市场,以及现有业务板块的延伸市场,做大做强公司的环保业务。



【4.关联企业经营状况】
【截止日期】2016-06-30
关联企业名称                 营业收入(万元)   净利润(万元)    总资产(万元)
─────────────────────────────────────
江西永清环保余热发电有限                 -          124.32               -
公司                                                                      
Yonker North America INC                 -           -6.34               -
.                                                                         
江苏永晟环保科技有限公司                 -         -271.21               -
衡阳永清环保能源有限公司                 -           10.73               -
长沙永清环保贸易有限公司                 -           12.36               -
湖南永清生活垃圾资源化处                 -           -0.05               -
理工程研究有限公司                                                        
新余永清环保能源有限公司                 -          756.77               -
新余永清环保环卫工程有限                 -           24.33               -
公司                                                                      
湖南永清东方除尘系统工程                 -         -203.16               -
有限公司                                                                  
深圳永清爱能森新能源工程                 -         1143.09               -
技术有限公司                                                              
上海永清股权投资管理有限                 -          -17.44               -
公司                                                                      
上海坤清土壤修复科技有限                 -         -164.20               -
公司                                                                      
安仁永清环保资源有限公司                 -           52.57               -
─────────────────────────────────────

【5.资本运作】
【证券投资】
截止日期:2016-06-30
┌───────┬──────┬────┬────┬────┬─────┐
|  投资类型    |  对象名称  |初始投资|持股数量|期末账面|报告期损益|
|              |            |金额(元)| (万股) |价值(元)|   (元)   |
├───────┼──────┼────┼────┼────┼─────┤
|持有金融企业股|临武浦发村镇|3500000.|  350.00|3500000.|15720417.2|
|权情况        |银行股份有限|      00|        |      00|         7|
|              |公司        |        |        |        |          |
└───────┴──────┴────┴────┴────┴─────┘

【买卖其他公司股份】
暂无数据



			
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