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永清环保[300187] 风险因素

			☆公司报道☆ ◇300187 永清环保 更新日期:2017-05-31◇ 港澳资讯 灵通V7.0
☆【港澳资讯】所载文章、数据仅供参考,使用前务请仔细核实,风险自负。☆
★本栏包括【1.公司报道】★

【1.公司报道】
【2017-05-31】【出处】国泰君安
永清环保(300187)首个西北土壤大单落地 龙头实力不容小觑
    投资要点:
    维持"增持"评级。我们维持预测公司2017~2019年EPS0.35、0.45、0.65元,对应PE 31.7、24.4、17.0倍,维持目标价17.50元。
    多年技术储备逐渐兑现订单,省外市场拓展不可小觑。黄河上游白银段东大沟流域重金属污染整治及生态修复工程总承包项目是公司在西北地区首个重大订单,包括对约66.75 万立方米受镉、汞、砷等重金属污染土壤进行无害化处置。公司在土壤重金属领域耕耘多年,技术储备充足。土十条"政策推动土壤修复市场加速释放,本次中标标志技术进一步得到认可,未来全国市场拓展可期。
    超低排放领域不断发力,在手订单充足。"十三五"新政策周期叠加"大气十条"最终考核年推动政策进入加码接力期。超低排放政策全面推广,根据我们测算,燃煤电厂提标改造"十三五"仍有744亿市场。公司自主研发的"清洁岛"烟气综合治理一体化解决方案使燃煤排放的关键指标优于国家规定的排放标准,2016年新签订单10亿元,本次超低排放订单落地再次验证实力,在手订单将支撑2017年大气板块持续快速增长。
    环境咨询增长迅速,有望导流更多土壤订单。公司2016年环评资质顺利升甲后实现跨越增长,环评市场化背景下竞争力日趋明显。非环评类咨询占比过半且拓展至全国,在2016年公司取得了多个如场地调查、环境规划等多个优质项目,作为环保的最前端有望与土壤修复板块进行深度联动,作为入口导流更多的土壤修复订单。
    风险提示:大气板块2018年及以后增速下滑;土壤修复拓展不及预期。

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【2017-05-25】【出处】中国证券网
永清环保(300187)中标土壤修复、超低排放项目
  中国证券网讯 永清环保25日早间公告,5月24日,公司收到《黄河上游白银段东大沟流域重金属污染整治及生态修复工程总承包中标通知书》、《国电诚信【GDCX04-JGZB17-0452】关于【#2机组脱硫、除尘超低排放改造】的中标通知书》,确定公司为上述项目的中标单位。
  黄河上游白银段东大沟流域重金属污染整治及生态修复工程总承包中标金额约为10046.46万元。元宝山发电有限责任公司#2机组脱硫、除尘超低排放改造总承包项目中标金额约为7998.7033万元。
  公司称,上述项目的中标,表明公司在土壤修复、超低排放等领域持续获得市场认可。尤其是黄河上游白银段东大沟流域重金属污染整治及生态修复工程总承包项目是公司在西北地区中标的首个土壤修复重大项目,进一步表明公司土壤修复的全国重点布局战略开始显现成效。上述项目实施后,将对公司2017年营业收入和净利润产生积极影响。

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【2017-05-22】【出处】招商证券
永清环保(300187)调研简报:维持土壤修复业务战略核心不变 关注场地修复业务进展
    事件:
    我们于近期对永清环保进行了现场调研,调研结论及投资建议如下。
    评论:
    1,当前收入中超净排放、新能源EPC仍占大头,公司市场策略切换后场地修复或带来今年增量
    公司16年总营业收入15.4亿元,其中超净排放改造收入7.24亿元,新能源(风电项目设备)5.4亿元,土壤修复0.93亿元,土壤修复收入占比仅6%,占比较低除与16年邵阳项目进展缓慢有关外,还与公司原本市场策略着重于开发耕地修复市场、力争打造成为国内土壤修复领域尤其是耕地修复领域的标杆企业,对场地修复市场开拓不足有关。虽然公司同时具备耕地修复与场地修复的技术,但场地修复带来的地块增值导致市场需求目前好于耕地修复。2017年公司在确定土壤修复为战略核心板块不变的同时,将力争获取更多场地修复业务,有望在年内形成收入。
    2,超净排放收入随电力行业改造进入下半场后收入或维持稳定,非电领域有望陆续启动
    公司在火电和非电领域的大气污染治理业务(脱硫脱硝及超低排放等)已积累了多年的技术优势和项目建设经验,是我国治理大气污染的重要力量,在国内市场已获得良好的声誉。公司在大气治理领域,致力于为燃煤电厂、钢铁有色窑炉等生产设施提供脱硫、脱硝、除尘等环保设备的研究、开发、设计、制造、安装、调试等大气治理综合配套服务。2014年9月12日,国家发改委、环保部和能源局共同发布《煤电节能减排升级与改造行动计划(2014-2020年)》(发改能源[2014]2093号),明确指出新建机组基本达到燃气轮机组排放限值,即在基准含氧量6%的情况下,烟尘、SO2和NOx分别达到10、35和50mg/m3,超净排放改造市场由此启动,公司15年大气治理收入5.27亿元,16年7.24亿元,我们认为,超净排放改造技术不具备稀缺性、电厂可获补贴从而积极性较高,在此催化下市场快速放量后或难以持续高增长,从公司订单统计也可证明:2016年全年公司公告大气治理订单合计6.43亿元,2017年至今暂无此类订单公告。非电领域如钢铁等行业或成为下一个启动改造的领域。
    3,环境咨询业务16年顺利升甲,借环评机构脱钩东风多元化高速发展
    公司在环境咨询领域布局已久,积累了丰富的项目及市场经验,并明确将环境咨询业务作为公司未来重点扩展的业务方向之一,2016年8月,公司环评资质顺利升甲,由此成为湖南唯一一家,全国为数不多晋升环境影响评价甲级资质的民营企业。同时,随着《全国环保系统环评机构脱钩工作方案》的逐渐落实,公司借环评机构脱钩的东风,先后承接西藏克劳龙河流域水电规划环境影响评价、新疆乌鲁木齐"十三五"规划纲要环评编制等项目。于此同时大力发展非环评业务,承接大量如场地调查、环境规划、清洁生产审核等业务,目前公司环评业务占环境咨询业务整体的比例已低于50%,16年公司实现环评咨询收入0.45亿元,同比增长超过80%,预计在低基数以及政策利好下,高增长应能持续。
    4,盈利预测及投资建议
    对于未来业绩的判断,考虑大气治理收入在电力行业订单维持稳定、非电行业逐步启动的情况下整体将维持稳定;场地修复业务将带来土壤修复业务增量;同时新余、衡阳垃圾焚烧发电项目全年并网发电、新能源项目、环评咨询业务收入稳定增长,预计公司2017-2018年营收规模分别为17.2/25.7亿元,归属净利润分别为1.74、2.38亿元,对应EPS分别为0.27、0.37元/股。公司目前总市值约75.6亿元,对应2017、2018年PE估值分别为43倍、32倍,维持"审慎推荐-A"评级。
    风险提示:
    土壤修复资金来源有限、订单不及预期的风险;
    电力领域超净排放改造趋缓、非电领域超净排放改造启动不及预期的风险;
    大盘系统性风险。

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【2017-05-10】【出处】全景网
永清环保(300187):正积极关注雄安新区发展带来的机会
    全景网5月10日讯 永清环保(300187)2016年度业绩网上说明会周三下午在全景.路演天下举行。董秘熊素勤表示,公司在河北地区承接过多个订单,正积极关注雄安新区发展带来的机会。

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【2017-05-04】【出处】光大证券
永清环保(300187)2016年年报及2017年一季报点评:战略布局土壤修复市场 17年望迎来新局面
    事件:公司公布16 年年报,期内营收15.36 亿元,同比增98.62%;归母净利润1.42 亿元,同比增25.36%,EPS 为0.22 元。同时17 年一季度营收2.28 亿元,同比增79.44%,归母净利1598 万元,同比增127.32%。
    团队扩张致销售及管理费用率提升,战略布局有望在17 年收获成效。公司期内加大研发及营销队伍的建设,深耕土壤修复的市场布局,导致销售和管理费用同比升125.5%,费用率升1.37 个百分点至11.52%。毛利率略升0.52 个百分点至23.76%。
    加大土壤修复市场布局,外延并购提升技术实力:受邵阳项目延迟影响,期内土壤修复营收下降30.49%至0.93 亿元。公司15 年收购美国IST 公司并在16 年出资3050 万加元收购全球原位热脱附技术领先的MC2 公司51%股权,同时在上海成立土壤研究院,加快土壤修复的技术储备。市场拓展上,公司调整业务结构,加大一线营销队伍建设,期内承接靖江西来电镀中心、大连瑞泽农药公司、徐州寰宇焦化厂等项目,并成功获得长株潭第一个耕地修复项目。伴随全国各地的营销网点深耕细作,17 年在修复领域有望进入订单的高速增长期。
    垃圾焚烧稳步推进,新能源业务增长迅速:期内新余和(1000 吨/天)和衡阳一期(600 吨/天)两个垃圾发电项目已稳定运营,参股的长沙垃圾发电(5100 吨/天)料将于17 年度试运行。新能源业务营收5.4 亿元。控股子公司艾能森承接的首个风电项目-中科蓝天包头达茂旗也于16 年12 月31 日并网发电,为公司开展新能源业务发展道路的一个里程碑。
    大气治理业务稳步增长:期内大气治理实现营收7.24 亿元,增37.50%。2016 年全年公司该项业务保持高速增长,实现订单超10 亿元。“清洁岛”烟气综合治理一体化解决方案获得市场认可,在全国承接多个项目。
    获得环评甲级资质,增强入口效应: 公司于16 年8 月取得环评甲级资质,环评咨询业务营收0.45 亿元,同比增81.8%。除长沙外,已在北京、上海建立专业团队,并且在全国各地区获取大量优质订单,同时能与下游项目工程产生协同效应,带来项目资源。
    维持“买入”评级:鉴于公司在修复领域布局落地尚需验证,基于审慎考虑,下调17-18 年净利至2.12/2.92 亿元,EPS 为0.33、0.45 元,维持“买入”评级,目标价16.40 元。
    风险提示:公司土壤修复订单落地不及预期。
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【2017-05-02】【出处】东莞证券
永清环保(300187)2016年年报及2017年一季报点评:多元业务发展成效显现 土壤修复业务待发力
    事件:永清环保2016年实现营业收入15.36亿元,同比增长98.62%;归母净利润1.42亿元,同比增长25.36%;拟每10股派0.25元。2017年一季度实现营业收入2.28亿元,同比增长79.44%;归母净利润0.16亿元,同比增长127.32%。
    点评:
    16年费用增幅大,现金流改善。公司2016年大气治理和新能源发电业务收入快速增长,但土壤修复业务收入低于预期。由于公司在重点技术研发上投入增加较大以及加快全国布局新设立分子公司,产生的管理费用和销售费用增长较快,对净利润的增幅产生影响。2016年经营活动现金流改善,净额同比增加2.93亿元。2017年一季度收入同比增加1.01亿元,主要是控股子公司永清爱能森新能源公司新增收入1.04亿元。
    受益超低排放,大气治理业务较好增长。公司主要为燃煤电厂、钢铁有色窑炉等生产设施提供脱硫脱硝及超低排放服务,近年推出 清洁岛 烟气治理一体化解决方案促使公司在2016年斩获了订单超10亿元,实现营业收入7.24亿元,占比47.14%,同比增长37.5%。
    国内最早突破耕地修复市场,土壤修复业务前景可期。公司是国内最早布局土壤修复领域的企业之一,已确定土壤修复业务为公司未来核心板块。2016年立足湖南,在北京、上海、江苏、广东等地进行业务布局,斩获多个订单,其中望城地区的耕地修复项目为国内首个耕地修复第三方治理项目,涉及待修复面积达23.6万亩。"土十条"要求在2020年前完成耕地修复1000万亩,公司有望率先受益。2016年实现营业收入0.93亿元,下滑30.49%。后续随着订单业绩逐步释放,业务增长有望改善。
    新能源发电业务贡献新利润。公司2015年底进入新能源发电领域,2016年新余(600吨/日)和衡阳(1000吨/日)两个垃圾发电项目并网发电,长沙垃圾发电项目(5100吨/日,持股10%)预计17年底并网发电。控股子公司永清爱能森(持股60%)2016年斩获包头达茂旗风电项目,并于年底并网发电。2016年新能源业务实现收入5.4亿元,占比35.16%,成为业绩贡献重要板块。
    环评升甲,环境咨询业务迎发展窗口期。随着全国环保系统环评机构脱钩落实,公司将环境咨询业务作为未来重点扩展的业务方向之一,并于2016年8月环评资质升甲,为湖南唯一一家、全国为数不多晋升甲级资质的民营企业。2016年取得多个场地调查、环境规划项目,实现收入0.45亿元,同比增长82%。预计2017年公司全国布局效应将加速释放。
    投资建议:维持"谨慎推荐"评级。预计2017-2018年EPS分别为0.30元、0.40元,对应PE分别为43倍、32倍,维持"谨慎推荐"的评级。
    风险提示。业务拓展低于预期。
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【2017-04-27】【出处】证券时报
盘面追踪:环保板块午后再度活跃 中电环保等2股涨停
  午后,环保板块再度活跃,集体走强,截至发稿,中电环保,联泰环保等个股涨停。万邦达涨8.48%,三维丝,蒙草生态,华控赛格,永清环保,科融环境,巴安水务,海峡环保,中材节能,中持股份,上海环境,神雾环保等个股跟风上涨。

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【2017-04-27】【出处】上海证券报
永清环保(300187)一季度盈利倍增 探索区域环境整体服务新模式
   永清环保4月26日晚间披露2016年度报告及2017年一季报。2016年公司实现营业收入15.36亿元,同比增长98.62%,实现净利润1.42亿元,同比增长25.36%。2017年一季度实现净利润1598.14万元,同比增长127.32%。公司一季度盈利增长超一倍以上,良好开局为实现2017年较高的业绩增速夯实基础。
  2016年,公司农田耕地修复业务迈上新台阶,成功成为长沙市望城区重金属污染耕地修复整区承包服务项目的供应商。继2015年完成对美国IST的收购后,永清环保与加拿大MC2公司签订框架协议,拟收购其51%的股权,持续强化土壤原位热修复技术,打造顶尖的技术团队和强大的业务团队,通过资本运作等多种手段,有效支持公司土壤修复业务领域的快速扩张。
  公司在2016年获批"国家企业技术中心"、"农田土壤污染控制与修复技术国家工程实验室",成为湖南省唯一、全国少数同时拥有两个国家级科研技术平台的环保企业,展现了公司雄厚的技术实力,提升了公司整体核心竞争力。
  随着大气治理迎来市场发展新机遇,公司2016年大气治理业务保持稳定增长,同时新能源业务实现了从无到有的突破,彰显了公司在该领域的业务能力。
  年报透露,2017年,公司主营业务战略方向将完成全面梳理,战略发展路径更加清晰:进一步明确公司未来发展战略--"区域环境整体服务提供商"。公司未来将在新余"合同环境服务"试点的基础上,立足自身多元化业务结构,迎合市场对区域环境综合化、整体化服务的需求,从业务模式、商业运营等多角度、全方位推进区域环境整体服务新模式及环境治理新思路,有效解决目前我国的环境治理仍然是以针对具体项目采取的单一化的治理模式为主,各项目碎片化,治理不配套问题。

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【2017-04-19】【出处】长江证券
永清环保(300187)首次进入餐厨垃圾领域 业务实现多元化发展
    事件描述
    公司近日与广西蓝德再生能源签订《南宁市餐厨废弃物资源化利用和无害化处理厂改扩建项目(EPC)总承包合同》,总投资1.20亿元,工期380天。
    事件评论
    首次进入餐厨垃圾领域,固废业务实现多元化发展。该项目是公司承接的首个餐厨垃圾收运及处理服务项目,标志着公司正式进入国内餐厨垃圾处理行业,固废业务实现了多元化发展。公司将在南宁市现有餐厨废弃物资源化利用和无害化处理厂基础上,新增收集处理生产基地及设备安装,新增设计规模为餐厨垃圾(含厨余垃圾)250吨/天,地沟油20吨/天。
    项目工期短,将对公司2017年业绩产生积极影响。项目总投资1.20亿元,占公司2016年全年营业收入15.30亿元的7.84%,较短的项目施工周期将对公司2017年业绩产生积极影响。
    餐厨垃圾收集处理市场空间逐步打开,有望成为公司业绩新增长点。根据《“十三五”全国城镇生活垃圾无害化设施建设规划(征求意见稿》,“十三五”末,我国餐厨垃圾收集处理规模将达4万吨/日,期间餐厨垃圾专项工程投资136亿元,餐厨垃圾收集处理市场空间将逐步打开。此次进军餐厨垃圾领域积累相关项目经验,将有助公司后期获取更多项目订单,餐厨垃圾处置未来有望成为公司新的业绩增长点。
    盈利预测及投资建议:我们预计公司2016~2018年EPS分别为0.20、0.33、0.40元,对应的估值分别为64x、39x和32x,维持“买入”评级!
    风险提示:1.项目违约以及餐厨垃圾收集处理市场规模不及预期;
    2.资本市场大幅波动。
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【2017-03-15】【出处】中国证券网
盘面追踪:环保板块出现异动 蒙草生态涨7.44%
  中国证券网讯 环保板块出现异动,蒙草生态涨7.44%、博天环境涨6.03%、德创环保涨2.01%、中再资环涨1.53%、永清环保涨1.36%、高能环境涨1.30%、伟明环保涨1.15%。

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【2017-03-06】【出处】兴业证券
永清环保(300187)调研报告:确定业务重点方向 土壤修复乘风而上
    投资要点
    事件:3月2日,我们调研了永清环保,就公司的业务情况、未来规划等内容与公司管理层进行了交流,现总结如下:
    营收同比大增,业绩稳健增长,多业务板块均有贡献。2016 年,公司实现营业收入15.30 亿元,较上年同期增长97.80%;利润总额1.81 亿元,较上年同期增长40.90%;归属于上市公司股东的净利润1.30 亿元,较上年同期增长15.43%。公司的业绩增长主要来源于大气业务平稳增长、衡阳垃圾焚烧项目投产、土壤修复订单持续增长及永清爱能森达茂旗风电项目完成。
    当前公司主要业绩来源于大气治理业务,土壤修复和垃圾焚烧将成为重点业务发展方向。公司当前业务分为大气治理板块、土壤修复板块、垃圾焚烧板块和环境咨询板块。其中1)大气治理:2016 年上半年实现营业收入4.59 亿元,占总营业收入的71.4%,是当前主要业绩来源,考虑到超低排放在2016~2018年将推动行业需求持续维持高位,预计大气板块保持稳定;2)土壤修复和垃圾焚烧:两大业务当前均已成型,已被公司确立为未来主要发展方向;3)环境咨询与新能源:业务保持较快增速,成为公司未来业绩的重要补充。
    土壤修复成为公司重点发展方向,耕地修复能力全省第一。2016 年湖南全省共有2 亿中央专项资金投入到耕地修复领域,其中公司中标的金额8000 万,位列全省第一。湖南地区耕地主要是镉超标,公司在耕地修复领域技术积累深厚,已有多个项目经验,其中2016 年4 月中标长沙市望城区重金属污染耕地修复项目资金规模8000 万,当前已进入验收阶段。
    公司侧重于重金属治理,具备药剂生产能力,有机物污染技术逐步整合成熟。1)针对无机物污染物:公司主要采用行业主流的固化/稳定化技术,当前公司已有8 万吨/年的粉末药机生产线和3 万吨的液体药剂生产线,能够根据污染物情况进行针对性开发,药剂除自用外还可根据中间商提供的数据进行针对性的药剂配臵销售,构成公司土壤修复业务毛利率不断提升的核心原因;2)针对有机污染物:公司当前主要掌握了热脱附技术和气相抽提技术。其中热脱附技术以异位修复模式为主,气相抽提技术以原位修复技术为主,作为土十条推广的处理模式,通过气相抽提技术进行原位修复,可在业主方不停工的情况下同步进行修复,适用性较强。
    投资建议:维持增持评级。我们预计公司2016~2018 年净利润分别为1.30 亿、1.69 亿和2.08 亿,当前公司市值84 亿,对应当前估值65、50 和40 倍。公司在手订单充足,土壤修复预计将成为公司未来重点发展方向,维持增持评级。
    风险提示:公司订单落地进度不达预期
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【2017-02-21】【出处】中国证券网
盘面追踪:环保工程板块迅速走强 博天环境、德创环保涨停
  环保工程板块迅速走强,博天环境、德创环保涨停,永清环保涨2.39%、津膜科技涨2.30%、三维丝涨2.08%、万邦达涨2.04%、易世达涨1.60%。

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【2017-02-09】【出处】中国网
盘面追踪:环保工程板块早盘走俏 产业迎系列利好
  今日早盘环保工程板块走俏,截至发稿,伟明环保、德创环保两股涨停,永清环保、富春环保涨超3%,易世达涨近3%,高能环保、博世科涨近2%。
  消息面上,昨日,证监会官方网站公布的《对十二届全国人大四次会议第1502号建议的答复(摘要)》称,节能环保等战略性新兴产业对我国经济转型升级具有重要意义。监会将继续支持符合国家产业政策和发行上市条件的节能环保企业上市融资,鼓励节能环保企业利用资本市场做大做强。此外,各地方两会纷纷聚焦节能环保产业,成为板块近期又一大看点。

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【2017-02-09】【出处】中国证券网
盘面追踪:PPP模式板块走强 伟明环保等2股涨停
  PPP模式板块走强,伟明环保涨停、永清环保涨停、达实智能涨7.32%、中电环保涨5.13%、高能环境涨4.80%。

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【2017-02-09】【出处】腾讯证券
盘面追踪:两会行情轮动 环保板块3股涨停
    周四环保板块集体拉升,两会期间有望成为关注焦点,截至发稿,永清环保、伟明环保、德创环保涨停,板块超8成个股上涨。
    2017年全国两会将于3月3日拉开帷幕,环保有望再成人大建议及政协提案密集关注的焦点。地方两会闭幕倒计时,截止到目前,北京、天津、河北等28个省市都将"环境污染、大气污染防治、水环境治理、黑臭水体、土壤修复"作为重要议题写进工作报告之中,治霾、治污、削减污染物排放总量、环保督察整改等成为向污染宣战的高频率词汇。
    值得提起的是,环保督察力度只增不减。环境部长在刚闭幕的全国环保工作会议表示,2017年我国要实现中央环保督察全覆盖,争取尽早完成其余省市的督察任务,并适时开展督察回头看,继续以约谈、限批等手段,敢于动真碰硬,发挥震慑作用。
    进入十三五,环保细分领域气、水、土等多个浪潮掀起,进步堪称神速。2017年是十三五规划的第二年,也是环保治理的关键一年。分析认为,在地方两会闭幕倒计时,全国两会即将召开之际,大气污染、水污染、土壤污染及垃圾处理这"四大战役"将再次升温,由此搅动的环保投资也将越演越烈。
    2017全国两会或再度聚焦环保议题,政策红利或将扎堆砸向市场环保概念股,投资者可对其重点关注。

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【2017-02-09】【出处】中国证券网
盘面追踪:环保板块涨幅居前 富春环保涨4.70%
  环保板块涨幅居前,富春环保涨4.70%、永清环保涨3.03%、易世达涨2.57%、伟明环保涨2.83%、中电环保涨2.32%、博世科涨1.46%、清新环境涨1.20%。

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【2017-02-09】【出处】证券日报
节能环保业迎系列利好 五大细分板块迎上涨契机
    昨日,证监会官方网站公布的《对十二届全国人大四次会议第1502号建议的答复(摘要)》称,节能环保等战略性新兴产业对我国经济转型升级具有重要意义。同时,节能环保项目多具有资金需求量大、回收周期长、资金周转慢等特点,节能环保企业大多是轻资产、技术密集型的小微企业,获得银行信贷资金有不少难度。下一步,证监会将继续支持符合国家产业政策和发行上市条件的节能环保企业上市融资,鼓励节能环保企业利用资本市场做大做强。
  除上述利好外,各地方两会纷纷聚焦节能环保产业,成为板块近期又一大看点。2017年地方两会近期已密集召开。新常态下,代表、委员们对节能环保问题的关注更加全面深入。空气质量、水资源保护、垃圾分类处理等领域成为关注的焦点,北京、天津、河南等多地政府工作报告更是明确列出了2017年的治霾目标。
  值得注意的是,进入2017年后,多个节能环保产业规划相继出炉,显示出国家对该领域发展的高度重视,利于行业长期健康发展。一月下旬《节水型社会建设"十三五"规划》印发,近日国家发展改革委、住房城乡建设部联合印发《"十三五"全国城镇污水处理及再生利用设施建设规划》,此外,发改委、农业部日前下发的《关于推进农业领域政府和社会资本合作的指导意见》还指出,要通过PPP方式运作,引导社会资本参与农业废弃物资源化利用、农业面源污染治理、规模化大型沼气、农业资源环境保护与可持续发展等项目。
  投资策略上,国金证券表示:继续重点推荐紧跟政策、规划,拓展环保产业链的各细分领域龙头企业,以及在节能环保产业有丰富项目经验和订单的优质标的。具体来看:1.大气治理及节能减排领域:雪浪环境、清新环境、神雾节能;2.固废、危废处理及环境卫生:东江环保、启迪桑德、龙马环卫;3.水处理领域:碧水源、兴蓉环境、博世科;4.土壤修复领域:高能环境、永清环保;5.环境监测评价领域:聚光科技、盈峰环境、华测检测、中金环境。
  另外,渤海证券则表示,2016年环保板块震荡走低,总体行情乏善可陈。持续调整之后,目前板块整体估值接近历史中值水平,估值进入相对合理区间;考虑PPP模式拉动效应,预计2017年全国环境治理投入将保持较高增速,行业盈利或将实现加快增长;而伴随上市公司业绩释放,环保板块估值吸引力则有望逐步提升。建议采用自上而下策略,围绕以下两条主线布局。一是,PPP模式加快推动下,项目落地加速,增长确定性高的细分行业,看好城镇污水处理、垃圾焚烧领域;二是,监管执法升级驱动下,治理需求有望加快释放,提速发展可期的细分行业,看好危废处置领域。
  从上述机构看好的龙头股节后市场表现来看,聚光科技、龙马环卫、博世科、碧水源、雪浪环境、神雾节能、永清环保和兴蓉环境等8只个股期间均实现不同程度上涨,分别为:3.67%、2.84%、1.30%、1.22%、1.19%、1.11%、0.96%和0.89%。

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【2017-02-03】【出处】长江证券
永清环保(300187)布局支出较大拖累业绩 看好公司土壤修复拓展实力
    报告要点
    事件描述
    近期,公司发布2016 年业绩预告,报告期公司实现归母净利润1.13-1.47 亿,同比增长0%-30%。
    事件评论
    管理&销售费用增加较快拖累业绩增长。从三季报来看,公司实现营收9.57 亿,同比增长63.05%,而归母净利润仅为0.79 亿,同比增长仅1.18%,主要原因在于报告期间新增子公司导致没新增营收先产生费用。另外,报告期,公司非经常性损益下滑约1,400 万,主要原因在于去年同期,公司以评估增值的北京房产成立北京永清环能投资有限公司,并转让60%股权产生收益计入营业外收入。
    土壤修复市场景气度提升,公司经验丰富,技术全面,有望充分收益。 十三五 期间将是土壤修复市场全面开启的时期,先行治理空间5000 亿,考虑到土壤修复影响的持久性,技术储备及经验成为政府选择合作伙伴的主要参考,公司自身技术储备丰富,近期相继收购美国IST 及MC2 公司51%股权,进一步强化公司原位生物修复、土壤淋洗、土壤气体监测、原位热修复等技术,且公司也是国内最先涉足土壤修复的公司。技术全面+经验丰富反应在了公司的订单获取上:16 年以来,公司获得长沙项目(5 月,0.8 亿)、瑞泽农药厂地项目(6 月,0.2 亿)、环宇焦化厂场地修复项目(6 月,0.45 亿)、西来电镀中心场地修复工程(7 月,0.2 亿),订单合计达1.65 亿,另外,公司15 年签下的邵阳(2 亿)项目也处在结算过程中。未来,公司订单有望持续放量。
    盈利预测及投资建议:我们预计公司2016-2018 年EPS 分别为0.21、0.35、0.44 元,对应的估值分别为55x、32x、26x,维持"买入"评级。
    风险提示:
    1. 资本市场大幅波动风险;
    2. 项目进度不及预期风险。
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【2017-01-09】【出处】东兴证券
永清环保(300187)调研简报:大气治理保稳定 土壤修复促发展
    公司总部位于湖南长沙,传统主营烟气治理,近年来逐步拓展土壤治理、新能源发电、环境咨询等业务,逐步成长为涵盖大气、土壤、固废、新能源等业务领域的环境治理综合服务商。
    超低排放迎来政策利好,烟气治理业务迎来新增长。前期烟气治理需求的逐步饱和使得行业增速明显放缓,而超低排放政策的出台重新开启烟气治理市场空间,保守估计 十三五 期间火电企业设备改造市场空间超过1000亿元。作为业内超低排放解决方案领导者,公司研发设计的"清洁岛"技术方案实现烟气"近零排放",近期斩获多个超低排放大单,目前在手订单10亿元左右。
    土壤修复市场快速布局,先发优势显着。 土十条 的发布拉开了土壤修复治理的大幕,据测算行业市场空间达4.6万亿元,"十三五"期间市场规模超过3000亿元。在已有的重金属场地修复能力基础上,公司连续收购IST和MC2等国际领先的土壤修复公司,完善产业链的同时在行业中建立起了突出的先发优势,未来也将成为公司重点打造的核心板块。
    新能源发电和环评咨询形成公司业务支撑。新能源发电方面,公司垃圾焚烧发电项目投运顺利,未来有望形成1 万吨/日的规模有效支撑公司业绩;光热及风电项目订单不断,在手合同超过7 亿元。环评咨询方面, 公司于8 月份获得甲级资质,在环评市场化大潮快速推进过程中将获得更多机遇。 
    公司盈利预测及投资评级。我们预计公司2016-2018年每股收益分别为0.23元、0.35元和0.48元,对应PE分别为55倍、36倍和26倍。考虑到公司转型土壤修复领域先发优势明显,同时其他业务稳步增长,未来发展值得期待。我们给予公司2017年40倍估值,对应目标价14元,首次覆盖给予"推荐"评级。
    风险提示:土壤修复行业发展速度不及预期。
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【2017-01-06】【出处】中国证券网
盘面追踪:环保板块再度震荡走强 科融环境、中电环保涨停
  环保板块再度震荡走强,科融环境、中电环保涨停,中材节能涨7.31%、永清环保涨4.87%、伟明环保涨4.00%、先河环保涨3.74%、天壕环境涨3.03%、三维丝涨2.63%、盛运环保涨2.31%、迪森股份涨2.06%。

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【2017-01-06】【出处】中国证券网
盘面追踪:环保板块直线飚升 中电环保涨停
  环保板块直线飚升,中电环保涨停、伟明环保涨5.91%、永清环保涨5.19%、先河环保涨4.92%、中材节能涨3.58%、科融环境涨2.58%、三维丝涨2.22%、远达环保涨2.15%、迪森股份涨2.06%。

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【2017-01-04】【出处】全景网
永清环保(300187):公司最近每月都有中标项目
  全景网1月4日讯 有投资者在深交所互动易上向永清环保(300187)提问,招投标网最近两个月未查询到公司中标项目,是否竞争对手处处压制公司造成中标困难?
  永清环保回应,公司最近每月都有中标项目。

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【2017-01-04】【出处】全景网
永清环保(300187):确立土壤修复领域的行业标杆地位
  全景网1月4日讯 有投资者在深交所互动易上向永清环保(300187)提问,请问永清环保是否属于朝阳行业?如果是,那么未来两年是否能做到年均净利润30%以上的增长?
  永清环保回应,环保行业属于朝阳行业,十二五对环保各项指标也作了明确的重要指示安排,环保行业市场前景广阔,发展前景巨大。公司紧跟国家政策前瞻布局,在未来一定时期内,公司将以领先的技术和专业的人才团队为支撑,持续确保大气治理业务的优势地位并保持稳定的业绩增长水平,稳健经营;逐步将土壤修复业务打造成为公司第一大业务板块,持续强化土壤修复领域的核心技术,打造顶尖的技术团队和强大的业务团队,通过资本运作等多种手段,有效支持公司土壤修复业务领域的快速扩张,持续拓展耕地修复,确保耕地修复成为重要的业绩贡献点之一,确立土壤修复领域的行业标杆地位;抓住环评系统"脱钩"环保部的市场机遇,利用现有资质优势与团队优势,将环评咨询业务板块打造成为公司重点发展的业务板块;不断积累清洁能源EPC工程领域的项目经验,持续做大垃圾焚烧发电业务,不断寻找优势垃圾焚烧发电项目拓展,深度挖掘垃圾处理运营一条龙服务,打造公司稳定的收益贡献板块。我们坚定长期看好公司未来的发展空间,我们管理层有充足的信心做大做强永清环保,看好公司的长远价值。

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【2016-12-16】【出处】中国证券报
多家公司拟联手设立保险公司
  12月15日晚,拓维信息、永清环保、华测检测、莱美药业、电广传媒同时公告称,拟与西藏爱尔医疗投资有限公司共同出资设立莱美药业爱尔健康保险股份有限公司。
  爱尔健康保险注册资本拟定为10亿元。其中,拓维信息、永清环保、华测检测、莱美药业、电广传媒均以货币出资1.6亿元,各占爱尔保险注册资本的16%。
  对于参与设立保险公司的原因,拓维信息称,参与发起设立健康保险公司,是涉足新兴业务领域的积极尝试。华测检测称,将抓住国家大力支持健康保险发展的机遇,介入保险业务,提高与公司现有医学健康检测的协同服务能力,优化投资结构,拓宽业务领域。永清环保表示,参与发起设立健康保险公司,是涉足新兴业务领域的积极尝试,公司将抓住国家金融改革的机遇,介入健康保险等新的金融业务。莱美药业则称,抓住国家大力支持健康保险发展的机遇,介入保险业务,有利于增强公司整体抗风险能力。

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【2016-12-16】【出处】上海证券报
多家A股公司合资设立保险公司
   12月15日晚间,爱尔眼科、拓维信息、电广传媒、永清环保、华测检测及莱美药业共6家上市公司齐发公告,宣布设立健康保险公司相关事宜。有意思的是,上述发起企业多数是湖南公司。
   公告显示,爱尔眼科的控股股东西藏爱尔医疗投资有限公司(下称"西藏爱尔")拟与拓维信息、电广传媒、永清环保、华测检测及莱美药业一道,共同发起设立爱尔健康保险股份有限公司(暂定名,以登记机关核准为准,下称"爱尔保险")。
   公告显示,爱尔保险注册资本拟定为10亿元,其中,拓维信息、电广传媒、永清环保、华测检测及莱美药业的认缴股款项均为1.6亿元,持股比例也均为16%。西藏爱尔的认缴股款项为2亿元,持股比例为20%。
   随着金融市场的发展和金融改革的推进,保险行业在我国的发展前景良好,健康保险等保险业务发展迅速,潜力巨大。
   据悉,爱尔保险根据保监会监管要求和国家京津冀一体化发展战略,结合主要发起股东的客户资源优势,特申请开业时在北京、天津、河北、湖南四地开展业务,公司成立第二年以后经过保监会审批在其他省市设立分支机构。经营范围为各种人民币和外币的健康保险、意外伤害保险业务,与国家社保政策配套的受政府委托的保险业务,与健康保险有关的咨询服务业务及代理业务等。
   对于设立保险公司的预期效果,上述多家公司表示,有利于促进公司业务发展,为股东创造更大的价值。但其同时强调,由于爱尔健康保险的筹建、设立事项均需批准,客观上存在不被批准的可能性,因此投资的实施存在不确定性。若爱尔健康保险的发起设立获得保监会批准,由于保险公司的开办和收入实现需要一定周期,投资可能面临较长的投资回报期,预计短期内对公司财务状况和经营成果的影响较小。

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【2016-12-08】【出处】中国证券报
环保产业"PPP+PE"并购模式兴起 
  "十三五"期间环保产业站上风口,环保行业并购加快。据Wind数据统计,今年以来环保行业累计完成并购57起,金额近300亿元,包括跨域进入环保产业、调整战略布局、拓展细分领域、产业链深耕、海外并购等多种方式。来自上市公司、银行、PE等多种资本正在抢食并购大蛋糕。
  对比欧美环保巨头的成长过程,并购已经成为国内环保企业发展壮大的常态化途径之一。根据规划,"十三五"期间将培育多家千亿级的大型公用环保企业,环保行业并购重组热度将持续。在PPP大潮下,"PPP+PE"成为环保企业探索并购模式的重要方向。
   平台型企业受热捧
  环保类上市公司并购主要有三个方向,横向一体化、纵向一体化和平台化。
  对于业务单一的环保企业来说,横向并购是进入细分领域的重要手段,可以为企业成长打开新路径,向综合化服务方向推进。在这类并购中,并购方通常据此加码主业,加速公司成长。以龙马环卫为例,公司拟通过并购将龙环环境正在执行的项目打造成样板工程,成为公司环卫产业服务向全国扩张的孵化器。
  纵向并购则有助于企业延伸产业链,打破原有市场天花板。永清环保广州分公司总经理邓雄说:"目前公司市值100亿元左右,在这个阶段公司遇到了发展瓶颈,为此公司提出了新的战略规划,并购是战略落地的重要路径。"
  永清环保今年3月联合设立了15亿元的并购基金,主要瞄准新能源和节能环保领域。继一年前收购全球领先的土壤及地下水修复领域解决方案提供商IST公司后,近期公司又收购了加拿大原位热修复公司MC2的51%股权。在土壤修复领域形成了囊括研发、设计、修复药剂生产到工程施工各环节的完整产业链。
  相较于横向一体化的"跑马圈地",近年来平台化更受环保上市公司热捧。启迪桑德、碧水源、万邦达、首创股份、维尔利等多家公司都将打造综合性环保服务商作为发展目标。随着PPP热潮推动政府投融资接口向优势公司倾斜,平台型环保公司接口价值持续提升。
  中信证券分析师认为,今年环保行业并购呈现两大新特点。与前几年纯粹财务性并购不同,今年以来,被并购标的管理层共同参与上市公司治理成为一种趋势。
  原来的南方泵业是纯粹泵业机械类公司,2015年,公司以17.94亿元收购了金山环保100%股权;2016年9.28亿元收购中咨华宇70%股权,布局环保工程及环评业务。公司改名为中金环境。金山环保董事长钱盘生担任中金环境副董事长,中咨华宇董事长郭少山担任中金环境总经理,而公司董事长沈金浩负责总体战略统筹,环保上市公司平台逐步建成。
  此外,相比于前几年的国内资产并购,海外资产并购比例明显提升。仅10月26日,就有格林美、巴安水务、碧水源旗下云南水务3家中国环保上市公司披露对海外环保上市公司的收购事项。
  业内人士指出,国内环保行业"产业体量巨大、企业小而散"。通过同业并购实现主业壮大或多元化布局打造综合平台,是环保公司发展的大趋势。随着PPP需求释放,部分环保公司实质上成为地方政府加强环境治理的新融资平台,平台型环保公司价值凸显。这将驱动环保企业加速收购兼并步伐。
   海外并购屡创新高
  在资本驱动下,2016年环保企业延续了去海外并购的热潮。据不完全统计,2016年以来,环保行业共发生12起海外并购案,并购交易总金额超过150亿元。
  以碧水源为例,公司以12.1亿港元入股港股盈德气体,成为其第一大股东。此外,苏交科收购美国环境检测公司Test America,中国天楹收购西班牙最大的环保公司Urbaser。
  值得注意的是,不少上市公司一口气收购了多家海外环保公司。天翔环境先斥资4.7亿元收购全球着名的环保分离设备制造及工程服务商美国圣骑士,以2.17亿欧元收购德国最大的污水、污泥处理技术和装备制造企业之一的贝尔芬格水处理技术公司;巴安水务继去年成功收购德国KWI公司之后,今年4月签署了收购瑞士水务21.7%股权的备忘录,8月又签署了收购德国ItN公司的备忘录。
  分析人士认为,相比国内市场动辄15倍以上动态PE,海外资产估值更便宜,并购资产PE通常在10倍左右,EV/EBITDA在7倍左右;同时海外环保公司技术领先,盈利较为稳定。不过,海外市场偏于成熟期,业绩通常保持平稳,增速成长性较慢。
  以"资本换技术"是大部分国内环保企业开启海外"取经"之旅的初衷。博天环境集团副总裁姬俊彪表示,"现在经济发展太快,企业靠之前的增长模式跟不上时代需求。国际并购业务是博天集团未来的方向,公司将在小而精的企业方面下工夫,打造技术服务产业。"
  E20研究院执行院长薛涛表示,中国环保企业海外并购目前已经跨越了进口设备、技术的第一阶段,处于从国外直接并购企业获得技术和并购投资运营公司的第二阶段。第三阶段则是像西门子、GE等公司一样,凭借核心竞争力成为泛国际化公司,拥有技术研发、市场战略和设备制造全链条业务。不过,从目前的情况看,中国环保企业与海外公司相比还有较大差距。
  兴业证券研报认为,国有企业立足做大规模,倾向于并购投资运营公司;民营企业重视技术研发,优先考虑从国外直接并购企业获得技术。国外技术先进,应用市场相对饱和,有极强的输出欲望;国内市场技术相对不太成熟,引进国外先进技术应用到国内市场是双赢的选择。
  多家环保公司人士对中国证券报记者表示,海外并购面临的一大挑战是,并购重组后不同文化的企业之间如何融合、整合。高能环境修复公司总经理魏丽表示,缺乏对海外市场全面了解和认识,缺乏强有力的地方合作伙伴,缺乏同海外市场对接的渠道和桥梁,是目前企业走出去面临的主要问题。
   "PPP+PE"模式兴起
  在轰轰烈烈的并购大潮中,不少公司也在探索新的并购模式。
  复星集团董事总经理张富强表示,在PPP大潮下,衍生出一种新的投资模式,即"PPP+PE"模式。"复星集团现在有大量的PPP合同订单,就此衍生大量的投资业务。通过合同导入的方式扶持技术型企业,让这些企业快速成长,营业规模和行业利率得到提升。同时,这些企业又成为上市公司的并购对象,形成一个闭环。"
  作为"大金主",复星直接投资的环保企业不在少数。此前,复星已成为中山公用的第二大股东,博天环境的第三大股东。在PPP大潮下,复星集团成立了专业PPP股权投资平台星景资本,通融保险资金,以大规模、长周期、高稳定的资金作为保障,以PPP股权方式投资城市基础设施及水务环境领域的建设。
  截至今年5月,星景资本在全国范围内PPP储备项目规模达到近5000亿元,覆盖北京、天津、山东、河南、江苏、浙江、福建等多个省市,并与多个省级城市沟通落地省级母基金。
  今年5月,北控水务集团与星景资本在北京签署股权合作协议,成立北控星景水务股权投资管理有限公司,同时发起北控星景水务基金。
  "通过PPP合同导入,不少规模相对较小的技术型企业与大型产业投资者合作,企业品牌可以迅速成长。这实际上是另辟蹊径的快速成长。"张富强说。
  在生态建设领域,星景资本于2015年孵化了生态环境建设企业星景生态。第三批PPP示范项目DE涝洰河生态建设工程便是由星景资本和星景生态组成的互补性联合体中标。其中,星景资本发挥资本运作优势为项目融资,星景生态作为专业机构承担项目的施工建设和运营维护,两者密切合作,保障项目的"投资-融资-建设-运营维护"一体化顺利推进。
  "环保作为未来成长潜力很大的行业,资本市场将会有更多的并购手段呈现出来。"申港证券投行总经理魏庆泉认为,并购的根本方向应该基于产业的整合,并购不是花钱买资产、利润,而是并购细分产业,因此后期的整合很重要。
  "作为并购方的大型企业,要平衡好产业扩张和稳健经营的关系,过于追求一时的利润提高难以带给企业可持续发展,做好并购后的整合可以使后续发展更健康,并购也更有创造性。"魏庆泉说。

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【2016-11-29】【出处】东北证券
永清环保(300187)专注技术提高 收购MC2
    点评:
    标的公司专利技术创新性强,强强联合更具实力。MC2公司是一家为客户提供原位热修复设备和服务的工程技术公司,是ET-DSPTM技术的发明者,并拥有在全球范围内使用原位热修复技术的权利。针对有机物的原位热修复技术的掌握和应用,目前国内基本还处于空白阶段。经过此次收购,公司将极大地提升其有机物污染原位修复的技术能力,持续增强在工业场地修复领域的核心竞争力。公司的并购专注于技术提高,去年收购的美国IST公司为公司土壤修复提供技术咨询支持,此次收购又将对公司的有机物污染修复技术带来巨大提升。
    完善土壤修复产业链,订单充足蓄势待发。土壤修复业务不断拓展和完善,已形成“规划咨询、场地调查、风险评估、方案设计、工程实施、修复药剂产销”的完整产业链。16年公司土壤修复项目订单已从湖南拓展到长三角、东北等地。公司在手土壤修复订单约4亿元。随着各地政府对污染土地摸底工作的展开,土壤修复市场的释放速度将加快,公司的技术储备和项目经验将为公司在未来市场占据领先优势。
    其他业务大幅增长,持续盈利值得期待。烟气治理业务16年前三季度实现营收6.33亿元,同比增长55.08%;环评咨询业务取得跨越式发展,营收同比增长超90%。15年底进入的新能源发电业务领域,目前已获共计7.3亿元大单,上半年确认收入约8300万。
    估值与财务预测:预计公司16-18年的收入分别是13.46、17. 76、23.09亿元,归母净利为1.65、2.40、2.87亿元,对应的EPS为0.25、0.37、0.44元。公司在手订单充足,未来业绩有保证,给予“买入”评级。
    风险提示:在手订单执行进度低于预期,政策执行力度低于预期
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【2016-11-03】【出处】全景网 
永清环保(300187):土壤修复等新兴业务占比将逐步上升
   全景网11月2日讯 "2016年湖南辖区上市公司投资者网上接待日"于周三在全景网举行。永清环保(300187)财务经理罗异颖在回答投资者提问时表示,目前公司大气综合治理业务占比最大,公司土壤修复、环评咨询等新兴业务市场空间广阔,成长空间巨大,未来占公司业务比重将逐步上升。

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【2016-10-24】【出处】中国证券网
永清环保(300187)3060万加元收购原位热修复公司
  中国证券网讯 永清环保24日早间公告,10月21日,公司与McMillan-McGee Corp (以下简称:MC2或"标的公司")主要股东签订股权收购意向书,公司拟收购MC2公司51%的股权。
  据公告,McMillan-McGee Corp 是一家为客户提供原位热修复设备和服务的工程技术公司,是ET-DSPTM技术的发明者和拥有者,拥有独家免版税制造权,并在全球范围内使用原位热修复技术的权利。通过ET-DSPTM这一独特而创新的热修复技术, MC2在北美,南美以及欧洲开展环球土壤修复项目,典型项目包括世界上已完成的最大电加热原理土壤修复项目美国北卡州道达尔#1760场地污染修复项目、格兰特超级基金修复项目以及杨-雷尼STAR中心场地污染修复项目等。目前MC2公司计划在迅速崛起的中国修复产业中开拓ET-DSPTM技术。
  公告称,按照国际原则和公认的用于类似私人公司估值的做法,并考虑MC2公司技术的市场空间和未来财务业绩和运营目标, MC2整个企业价值初步定为6000万加元,收购MC2公司51%的股权的交易价格总计初步确定为30,60万加元(包括基于MC2公司2017年、2018年、2019年财务表现的额外对价9,00万加元,具体的财务业绩要求将在后续正式购买协议中明确)。本次交易的最终价格需经尽职调查后协商确定。
  公司表示,有机物的原位热修复技术具有极大的工程应用前景,针对该技术的掌握和应用,目前国内基本还处于空白阶段。本次公司拟收购MC2公司51%的股权,引进ET-DSPTM这一独特而创新的热修复技术,将极大地提升公司有机物污染原位修复的技术能力,持续增强公司在工业场地治理修复领域的核心竞争力,解决国内原位修复技术缺乏的问题。
  本次交易最终交易协议能否签订以及最终完成的时间均存在不确定性,公司尚无法就本次交易对公司2016年度经营业绩的影响作出判断。

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【2016-10-13】【出处】财富证券
永清环保(300187)全产业链布局 有望实现持续高增长
    环保全产业链领先者,2016年上半年业绩将近翻番。公司是环保产业综合服务商,业务包括大气治理、土壤污染修复、环评咨询、新能源发电等。2016年上半年公司实现营收6.43亿元,同比增长82.31%,归母净利润5722.14万元,同比增长81.37%,主要得益于烟气超净排放业务快速增长以及新增新能源业务。
    预计大气治理业务近两年将保持高速增长,未来重点布局土壤修复和环评业务。公司烟气超净排放业务在16年全面爆发,目前在手订单达10亿元,远超去年3.6亿元。未来公司将重点布局土壤修复业务和环评业务,土壤修复方面公司拥有"离子矿化稳定化技术"可以处理重金属污染;并于去年收购美国IST50%股权,完善了公司在有机物污染方面的技术,公司已组建起一只国内土壤修复领域内的顶尖团队。环评业务,根据国家规定,"红顶中介"将于2016年底彻底脱钩,届时其占有的50%以上市场份额也将进入市场竞争,利于民营环评企业发展。公司于今年八月获得环评甲级资质,期待公司前端环评咨询业务与后端治理业务之间的协同效应。
    垃圾发电迎来收获期,清洁能源发电EPC业务发展迅速。公司垃圾发电业务迎来收获期,上半年新余600吨/日、衡阳一期1000吨/日的项目已于8月份开始正式运营,未来垃圾发电将为公司带来持续稳定的收益。清洁能源发电领域,公司与深圳爱能森成立永清爱能森合资公司,主要承接新能源EPC工程建设,公司相继获得7540万元怀化光伏项目、7.3亿元达茂旗100MW风力项目订单,新能源业务已成为公司新的利润增长点。
    盈利预测与投资评级。预计公司2016/2017年营业收入分别为80/20.21亿元,净利润分别为1.63/2.22亿元,对应EPS 0.25/0.34元。给予公司2017年40-45倍PE,合理估值区间为13.73-15.44元。目前公司股价15.43元,处于合理价值区间内,考虑公司业绩存在超预期的可能,我们维持对公司"谨慎推荐"评级。
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