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通裕重工[300185] 公司大事

			☆风险因素☆ ◇300185 通裕重工 更新日期:2017-06-10◇ 港澳资讯 灵通V7.0
★本栏包括【1.最新风险公告】【2.招股说明书风险提示】★

【1.最新风险公告】
【股权质押】
┌────┬─────┬──────┬───┬───────┬─────┐
|公告日期|2017-06-07|是否关联交易|-     |交易金额(万元)|-         |
├────┼─────┴──────┴───┴───────┴─────┤
| 说  明 |    2017-6-7公告:公司于近日收到公司实际控制人、董事长司兴奎|
|        |先生函告,获悉司兴奎先生在中信证券股份有限公司(以下简称中信|
|        |证券)办理了股票质押式回购业务。                            |
|        |    截止公告披露日,司兴奎先生共持有公司股票数量为449,516,25|
|        |0股,占公司总股本的13.76%。本次质押后,司兴奎先生持有的处于 |
|        |质押状态的本公司股份共计390,000,000股,占其所持公司股份的86.|
|        |76%,占公司总股本的11.93%。                                 |
└────┴──────────────────────────────┘

【股权质押】
┌────┬─────┬──────┬───┬───────┬─────┐
|公告日期|2016-12-03|是否关联交易|-     |交易金额(万元)|-         |
├────┼─────┴──────┴───┴───────┴─────┤
| 说  明 |    2016-12-3公告:司兴奎先生将其持有的公司股份270,000,000股|
|        |以股票质押式回购交易的方式质押给第一创业证券。质押期为1年, |
|        |上述质押于2016年12月1日在中国证券登记结算有限责任公司深圳分 |
|        |公司办理了登记手续;此次质押式回购交易的初始交易日为2016年12|
|        |月1日,质押期间该部分股份予以冻结不能转让。                 |
|        |    截止公告日,司兴奎先生共持有公司股份449,516,250股,占公 |
|        |司总股本的13.76%。司兴奎先生于2016年5月26日与中信证券办理了 |
|        |股票质押式回购业务,将其持有的40,000,000股(2016年上半年利润|
|        |分配资本公积转增股本后为120,00,000股)公司股票以股票质押式回|
|        |购交易的方式质押给中信证券,质押期为1年。此次办理的质押给第 |
|        |一创业证券的270,000,000股,占公司总股本的8.26%。本次质押后,|
|        |司兴奎先生持有的处于质押状态的本公司股份共计390,000,000股, |
|        |占公司总股本的11.93%。                                      |
|        |    2016-12-07公告:公司于近日收到公司实际控制人、董事长司兴|
|        |奎先生函告,获悉司兴奎先生与第一创业证券股份有限公司(以下简|
|        |称第一创业证券)进行股票质押式回购业务,具体事项如下:      |
|        |    司兴奎将持有的公司股份27000万股质押给第一创业证券股份有 |
|        |限公司办理质押式回购业务,质押开始                          |
|        |日期2016年12月1日,质押到期日2017年12月1日。                |
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【股权质押】
┌────┬─────┬──────┬───┬───────┬─────┐
|公告日期|2016-05-28|是否关联交易|-     |交易金额(万元)|-         |
├────┼─────┴──────┴───┴───────┴─────┤
| 说  明 |    2016-5-28公告:我公司于2016年5月27日收到公司控股股东、董|
|        |事长司兴奎先生的通知,司兴奎先生与中信证券股份有限公司(以下|
|        |简称中信证券)办理了股票质押式回购业务,现就有关情况公告如下|
|        |:                                                          |
|        |    司兴奎先生将其持有的公司股份40,000,000股以股票质押式回购|
|        |交易的方式质押给中信证券。质押期为1年,上述质押于2016年5月26|
|        |日在中国证券登记结算有限责任公司深圳分公司办理了登记手续;此|
|        |次质押式回购交易的初始交易日为2016年5月26日,质押期间该部分 |
|        |股份予以冻结不能转让。                                      |
|        |    截止公告日,司兴奎先生共持有公司股份149,838,750股,占公 |
|        |司目前总股本的16.65%,占非公开发行股票完成登记后公司总股本的|
|        |13.76%(公司于2016年5月非公开发行股票189,247,976股,完成登记|
|        |后,公司总股本为1,089,247,976股)。                         |
|        |    2017-6-1公告:控股股东司兴奎先生将质押给中信证券股份有限|
|        |公司的公司股份120,000,000股解除质押。                       |
|        |    截至公告披露日,司兴奎先生持有公司股份449,516,250股,占 |
|        |公司总股本的13.76%,本次办理解除质押登记手续后,司兴奎先生持|
|        |有的仍处于质押状态的股份270,000,000股,占其所持公司股份的60.|
|        |06%,占公司总股本的8.26%。                                  |
└────┴──────────────────────────────┘

【股权质押】
┌────┬─────┬──────┬───┬───────┬─────┐
|公告日期|2015-07-04|是否关联交易|-     |交易金额(万元)|-         |
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| 说  明 |    2015-07-04公告:公司于近日收到公司控股股东、董事长司兴奎|
|        |先生的通知,司兴奎先生与中信证券股份有限公司(以下简称中信证|
|        |券)办理了股票质押式回购业务,现就有关情况公告如下:        |
|        |    司兴奎先生将其持有的公司股份25,000,000 股以股票质押式回 |
|        |购交易的方式质押给中信证券。质押期为1 年,上述质押于2015 年7|
|        | 月2 日在中国证券登记结算有限责任公司深圳分公司办理了登记手 |
|        |续;此次质押式回购交易的初始交易日为2015 年7 月2 日,质押期 |
|        |间该部分股份予以冻结不能转让。                              |
|        |    截止公告日,司兴奎先生共持有公司股份149,838,750 股,占公|
|        |司总股本的16.65%。司兴奎先生于2015 年9 月1 日与中信证券办理 |
|        |了股票质押式回购业务,将其持有的111,879,062 股公司股票以股票|
|        |质押式回购交易的方式质押给中信证券,质押期为1 年,占公司总股|
|        |本的12.4310%。此次办理的质押给中信证券的25,000,000 股,占公 |
|        |司总股本的2.7778%。本次质押后,司兴奎先生持有的处于质押状态 |
|        |的本公司股份共计136,879,062 股,占公司总股本的15.2088%。    |
|        |    2016-7-5公告:公司于2016年7月4日收到了公司控股股东、董事|
|        |长司兴奎先生的通知,司兴奎先生于2016年7月1日在中国证券登记结|
|        |算有限责任公司深圳分公司办理了解除股票质押登记手续,将分别于|
|        |2015年7月2日和9月18日质押给中信证券股份有限公司(以下简称中 |
|        |信证券)的25,000,000股和4,500,000股公司股票解除了质押,占目 |
|        |前公司总股本的2.71%。                                       |
|        |    截止公告日,司兴奎先生共持有公司股票149,838,750股,占公 |
|        |司总股本的13.76%。除上述解除质押的股份外,司兴奎先生持有的40|
|        |,000,000股公司股票以股票质押式回购交易的方式质押给中信证券,|
|        |占公司总股本的3.67%。                                       |
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【对外担保】
┌────┬─────┬──────┬───┬───────┬─────┐
|公告日期|2015-03-27|是否关联交易|-     |交易金额(万元)|1000.00   |
├────┼─────┴──────┴───┴───────┴─────┤
| 说  明 |    2015-03-27公告:我公司于近日收到了与兴业银行股份有限公司|
|        |常州支行(以下简称兴业银行常州支行)签署的《最高额保证合同》|
|        |,公司为控股子公司常州海杰冶金机械制造有限公司(以下简称海杰|
|        |冶金)在兴业银行常州支行办理的1,000万元融资事项提供担保。   |
└────┴──────────────────────────────┘

【对外担保】
┌────┬─────┬──────┬───┬───────┬─────┐
|公告日期|2014-12-10|是否关联交易|-     |交易金额(万元)|1980.00   |
├────┼─────┴──────┴───┴───────┴─────┤
| 说  明 |    通裕重工于近日收到了与江苏银行股份有限公司常州分行(以下|
|        |简称江苏银行常州分行)签署的《最高额保证合同》,公司为控股子|
|        |公司常州海杰冶金机械制造有限公司(以下简称海杰冶金)在江苏银|
|        |行常州分行办理的1,980万元融资事项提供担保,该笔担保属于置换 |
|        |此前由常州金安冶金设备有限公司为海杰冶金的银行融资事项提供担|
|        |保的范围。                                                  |
|        |    保证期间:自本合同生效之日起至主合同项下债务到期(包括展|
|        |期到期)后满两年之日止。                                    |
└────┴──────────────────────────────┘

【对外担保】
┌────┬─────┬──────┬───┬───────┬─────┐
|公告日期|2014-11-12|是否关联交易|-     |交易金额(万元)|2500.00   |
├────┼─────┴──────┴───┴───────┴─────┤
| 说  明 |    通裕重工于2014年11月11日收到了与交通银行股份有限公司常州|
|        |分行(以下简称交通银行常州分行)签署的《最高额保证合同》,公|
|        |司为控股子公司常州海杰冶金机械制造有限公司(以下简称海杰冶金|
|        |)在交通银行常州分行办理的2,500万元融资事项提供担保,该笔担 |
|        |保属于置换此前由常州金安冶金设备有限公司为海杰冶金的银行融资|
|        |事项提供担保的范围。此次公司为控股子公司海杰冶金在交通银行常|
|        |州分行办理的2,500万元银行融资事项提供的担保金额是2,750万元。|
└────┴──────────────────────────────┘

【对外担保】
┌────┬─────┬──────┬───┬───────┬─────┐
|公告日期|2014-10-29|是否关联交易|-     |交易金额(万元)|2000.00   |
├────┼─────┴──────┴───┴───────┴─────┤
| 说  明 |    公司为控股子公司常州海杰冶金机械制造有限公司提供担保公告|
|        |    通裕重工于2014年10月28日收到了与江苏江南农村商业银行    |
|        |份有限公司签署的《最高额保证合同》,公司为控股子公司常州海杰|
|        |冶金机械制造有限公司在江南农村银行办理的2,000万元融资事项提 |
|        |供担保。                                                    |
|        |    公司于2014年6月9日召开了第二届董事会第十六次会议,审议通|
|        |过了《关于将常州金安冶金设备有限公司为常州海杰冶金机械制造有|
|        |限公司提供的担保置换为通裕重工股份有限公司承担的议案》,同意|
|        |此前由常州金安冶金设备有限公司为海杰冶金的银行融资事项提供的|
|        |19,730万元担保转由公司承担,公司已于2014年6月9日在中国证监会|
|        |指定创业板上市公司信息披露网站发布了《关于将常州金安冶金设备|
|        |有限公司为常州海杰冶金机械制造有限公司提供的担保置换为通裕重|
|        |工股份有限公司承担的公告》(公告编号:2014-057)。此次公司为|
|        |控股子公司海杰冶金在江南农村银行办理的2,000万元银行融资事项 |
|        |提供的担保属于置换此前由常州金安冶金设备有限公司为海杰冶金的|
|        |银行融资事项提供的担保范围。                                |
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【对外担保】
┌────┬─────┬──────┬───┬───────┬─────┐
|公告日期|2014-10-22|是否关联交易|-     |交易金额(万元)|3000.00   |
├────┼─────┴──────┴───┴───────┴─────┤
| 说  明 |    关于为全资子公司禹城通裕新能源机械铸造有限公司提供担保的|
|        |公告                                                        |
|        |    公司于2014年10月20日与威海市商业银行股份有限公司德州分行|
|        |(以下简称威海银行德州分行)签署了《最高额保证合同》,公司为|
|        |全资子公司禹城通裕新能源机械铸造有限公司(以下简称通裕新能源|
|        |)在威海银行德州分行办理的3,000万元融资事项提供担保。       |
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【股权质押】
┌────┬─────┬──────┬───┬───────┬─────┐
|公告日期|2014-09-05|是否关联交易|-     |交易金额(万元)|-         |
├────┼─────┴──────┴───┴───────┴─────┤
| 说  明 |    通裕重工于近日收到公司股东朱金枝先生的通知,朱金枝先生与|
|        |国金证券股份有限公司办理了股票质押式回购业务,现就有关情况公|
|        |告如下:                                                    |
|        |    朱金枝先生将其持有的股份45,000,000股以股票质押式回购交易|
|        |的方式质押给国金证券。质押期为1年,上述质押于2014年9月3日在 |
|        |中国证券登记结算有限责任公司深圳分公司办理了登记手续;此次质|
|        |押式回购交易的初始交易日为2014年9月3日,质押期间该部分股份予|
|        |以冻结不能转让。                                            |
|        |    截止公告日,朱金枝先生共持有本公司股份72,075,625股,占公|
|        |司总股本的8.01%,此次质押45,000,000股,占公司总股本的5%。   |
|        |    2015-9-8公告:朱金枝先生于2015 年9 月2 日在中国证券登记 |
|        |结算有限责任公司深圳分公司办理了解除股票质押登记手续,将2014|
|        | 年9 月3 日质押给国金证券股份有限公司的45,000,000 股公司股票|
|        |解除了质押,占公司总股本的5%。                              |
└────┴──────────────────────────────┘

【股权质押】
┌────┬─────┬──────┬───┬───────┬─────┐
|公告日期|2014-09-03|是否关联交易|-     |交易金额(万元)|-         |
├────┼─────┴──────┴───┴───────┴─────┤
| 说  明 |    2014-9-3公告:公司于近日收到公司控股股东、董事长司兴奎先|
|        |生的通知,司兴奎先生与中信证券股份有限公司(以下简称中信证券|
|        |)办理了股票质押式回购业务,现就有关情况公告如下:          |
|        |    司兴奎先生将其持有的公司股份111,879,062股以股票质押式回 |
|        |购交易的方式质押给中信证券。质押期为1 年,上述质押于2014 年9|
|        | 月1 日在中国证券登记结算有限责任公司深圳分公司办理了登记手 |
|        |续;此次质押式回购交易的初始交易日为2014年9月1日,质押期间该|
|        |部分股份予以冻结不能转让。                                  |
|        |    截止公告日,司兴奎先生共持有公司股份149,838,750 股,占公|
|        |司总股本的16.65%。司兴奎先生于2014年5月13日、2014年7月2日与 |
|        |中信证券办理了股票质押式回购业务,分别将其持有的37,450,000股|
|        |和500,000 股公司股票以股票质押式回购交易的方式质押给中信证券|
|        |,质押期为1年,前两次质押股份合计占公司总股本的4.2167%。此次|
|        |办理的质押给中信证券的111,879,062股,占公司总股本的12.4310% |
|        |。本次质押后,司兴奎先生持有的处于质押状态的本公司股份共计14|
|        |9,829,062股,占公司总股本的16.6477%。                       |
|        |    2015-9-8公告:公司于2015 年9 月7 日收到了公司控股股东、 |
|        |董事长司兴奎先生以及公司董事朱金枝先生的通知,司兴奎先生于20|
|        |15 年9 月1 日在中国证券登记结算有限责任公司深圳分公司办理了 |
|        |解除股票质押登记手续,将2014 年9 月1 日质押给中信证券股份有 |
|        |限公司(以下简称中信证券)的111,879,062 股公司股票解除了质押|
|        |,占公司总股本的12.43%。                                    |
└────┴──────────────────────────────┘

【股权质押】
┌────┬─────┬──────┬───┬───────┬─────┐
|公告日期|2014-09-03|是否关联交易|-     |交易金额(万元)|-         |
├────┼─────┴──────┴───┴───────┴─────┤
| 说  明 |    2014-9-3公告:司兴奎先生于2014年5月13日、2014年7月2日与 |
|        |中信证券办理了股票质押式回购业务,分别将其持有的37,450,000股|
|        |和500,000 股公司股票以股票质押式回购交易的方式质押给中信证券|
|        |,质押期为1年,前两次质押股份合计占公司总股本的4.2167%。此次|
|        |办理的质押给中信证券的111,879,062股,占公司总股本的12.4310% |
|        |。本次质押后,司兴奎先生持有的处于质押状态的本公司股份共计14|
|        |9,829,062股,占公司总股本的16.6477%。                       |
|        |    2015-5-15公告:公司于2015年5月14日收到了公司控股股东、董|
|        |事长司兴奎先生的通知,司兴奎先生于2015年5月13日在中国证券登 |
|        |记结算有限责任公司深圳分公司办理了解除股票质押登记手续,将20|
|        |14 年5 月13日、2014年7月2日分别质押给中信证券股份有限公司( |
|        |以下简称中信证券)的37,450,000股和500,000股公司股票解除了质 |
|        |押,此次共计解除质押股票37,950,000股,占公司总股本的4.22%。 |
|        |                                                            |
└────┴──────────────────────────────┘

【股权质押】
┌────┬─────┬──────┬───┬───────┬─────┐
|公告日期|2014-09-03|是否关联交易|-     |交易金额(万元)|-         |
├────┼─────┴──────┴───┴───────┴─────┤
| 说  明 |    2014-9-3公告:司兴奎先生于2014年5月13日、2014年7月2日与 |
|        |中信证券办理了股票质押式回购业务,分别将其持有的37,450,000股|
|        |和500,000 股公司股票以股票质押式回购交易的方式质押给中信证券|
|        |,质押期为1年,前两次质押股份合计占公司总股本的4.2167%。此次|
|        |办理的质押给中信证券的111,879,062股,占公司总股本的12.4310% |
|        |。本次质押后,司兴奎先生持有的处于质押状态的本公司股份共计14|
|        |9,829,062股,占公司总股本的16.6477%。                       |
|        |    2015-5-15公告:公司于2015 年5 月14 日收到了公司控股股东、|
|        |董事长司兴奎先生的通知,司兴奎先生于2015 年5 月13 日在中国证|
|        |券登记结算有限责任公司深圳分公司办理了解除股票质押登记手续,|
|        |将2014 年5 月13 日、2014 年7 月2 日分别质押给中信证券股份有 |
|        |限公司(以下简称中信证券)的37,450,000 股和500,000 股公司股 |
|        |票解除了质押,此次共计解除质押股票37,950,000 股,占公司总股 |
|        |本的4.22%。                                                 |
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【对外担保】
┌────┬─────┬──────┬───┬───────┬─────┐
|公告日期|2014-08-30|是否关联交易|-     |交易金额(万元)|2000.00   |
├────┼─────┴──────┴───┴───────┴─────┤
| 说  明 |    关于为全资子公司禹城通裕新能源机械铸造有限公司提供担保的|
|        |公告                                                        |
|        |    公司于2014年8月28日与恒丰银行股份有限公司德州分行签署了 |
|        |《最高额保证合同》,公司为全资子公司禹城通裕新能源机械铸造有|
|        |限公司在恒丰银行德州分行办理的2,000万元融资事项提供担保。   |
|        |    公司于2014年6月26日召开了第二届董事会第十七次临时会议, |
|        |审议通过了《关于对公司为全资子公司银行融资提供担保事项进行授|
|        |权的议案》,同意董事会授权董事长决定公司为全资子公司通裕新能|
|        |源提供的累计不超过30,000万元的具体担保事项,授权期间为自董事|
|        |会审议通过之日起12个月。                                    |
|        |    此次公司为全资子公司通裕新能源在恒丰银行德州分行办理的2,|
|        |000万元融资事项提供的担保属于上述担保的范围。               |
|        |    董事会授权董事长决定公司为全资子公司通裕新能源提供的累计|
|        |担保额度不超过30,000万元,占本公司最近一个会计年度经审计归属|
|        |于母公司股东权益的8.64%。该笔担保合同属于上述担保的范围。除 |
|        |此之外,公司为全资子公司通裕新能源提供担保8,000万元,占本公 |
|        |司最近一个会计年度经审计归属于母公司股东权益的2.31%。       |
|        |    公司置换金安冶金为海杰冶金提供的担保合计为19,730万元,占 |
|        |本公司最近一个会计年度经审计归属于母公司股东权益的5.69%。   |
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【企业借贷】
┌────┬─────┬──────┬───┬───────┬─────┐
|公告日期|2014-08-13|是否关联交易|-     |交易金额(万元)|30000.00  |
├────┼─────┴──────┴───┴───────┴─────┤
| 说  明 |    2014-08-13公告,为满足公司日常生产经营对资金的需求,公司|
|        |拟向股东司兴奎先生、朱金枝先生、李德兴先生、杨兴厚先生、王世|
|        |镇先生、秦吉水先生、司勇先生、石爱军先生、赵立君先生、刘玉海|
|        |先生、张继森先生(以下简称司兴奎先生等11名股东)借款不超过3 |
|        |亿元人民币,借款期限为该笔借款汇至公司账户之日起不超过12个月|
|        |,按实际使用天数计息,借款利率参照市场平均水平且不高于8.1%。|
|        |借款方式、金额、利率、起止期限以相关协议为准。本次交易构成关|
|        |联交易。                                                    |
|        |    2014-08-30公告:股东大会审议通过《关于向公司股东借款暨关|
|        |联交易的议案》。                                            |
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【对外担保】
┌────┬─────┬──────┬───┬───────┬─────┐
|公告日期|2014-08-07|是否关联交易|-     |交易金额(万元)|5000.00   |
├────┼─────┴──────┴───┴───────┴─────┤
| 说  明 |    我公司于2014 年8 月6 日与中国工商银行股份有限公司常州分 |
|        |行签署了《最高额保证合同》,公司为控股子公司常州海杰冶金机械|
|        |制造有限公司(以下简称海杰冶金)在中国工商银行股份有限公司常|
|        |州分行办理的5,000 万元银行融资事项提供担保。                |
|        |    公司于2014年6月9日召开了第二届董事会第十六次会议,审议通|
|        |过了《关于将常州金安冶金设备有限公司为常州海杰冶金机械制造有|
|        |限公司提供的担保置换为通裕重工股份有限公司承担的议案》,同意|
|        |此前由常州金安冶金设备有限公司为海杰冶金的银行融资事项提供的|
|        |19,730万元担保转由公司承担,公司已于2014年6月9日在中国证监会|
|        |指定创业板上市公司信息披露网站发布了《关于将常州金安冶金设备|
|        |有限公司为常州海杰冶金机械制造有限公司提供的担保置换为通裕重|
|        |工股份有限公司承担的公告》(公告编号:2014-057)。此次公司为|
|        |控股子公司海杰冶金在中国工商银行股份有限公司常州分行办理的5,|
|        |000万元银行融资事项提供的担保属于上述19,730万元担保的范围。 |
|        |    截止目前,公司为全资子公司通裕新能源提供担保18,000万元,|
|        |占本公司最近一个会计年度经审计归属于母公司股东权益的5.19%。 |
|        |    公司置换金安冶金为海杰冶金提供的担保合计为19,730万元, 占|
|        |本公司最近一个会计年度经审计归属于母公司股东权益的5.69%。该 |
|        |笔担保合同属于置换金安冶金为海杰冶金提供的担保的范围。      |
|        |                                                            |
|        |                                                            |
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【企业借贷】
┌────┬─────┬──────┬───┬───────┬─────┐
|公告日期|2014-06-27|是否关联交易|-     |交易金额(万元)|4000.00   |
├────┼─────┴──────┴───┴───────┴─────┤
| 说  明 |    根据公司日常生产经营对流动资金的需求情况,同意公司向关联|
|        |方山东齐通投资有限公司短期借款4,000万元。借款期限为2014年6月|
|        |27日至2014年7月20日,借款年利率为7%。                       |
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【2.招股说明书风险提示】
    一、市场及经营风险
    (一)主要产品集中的风险
    目前公司主导产品MW 级风力发电机主轴、DN50-1600mm 球墨铸铁管管模,市场占有率较高,占公司销售收入的比重及毛利贡献较大。
    公司存在着主要产品相对集中的风险。造成该等情况的主要原因是,报告期内在产能有限的情况下,公司集中资源做大、做强、做优主导产品,形成规模化、产业化优势,目前公司是国内最大的管模及风电主轴生产企业,公司同时也生产其他大型锻件,随着公司产能的逐步扩大,除满足市场管模及风电主轴的需求外,将增加其他大型锻件产品的市场供应。
    目前,若公司主导产品的市场需求发生较大不利变化,将对公司业绩产生一定的不利影响。
    (二)受电力、冶金、造船、石化和制造等下游行业影响的风险
    1、大型锻件是国家重大技术装备和重大工程建设所必需的关键基础部件,大型锻件的制造能力和水平直接决定着我国装备工业的制造能力和整体水平。但目前我国大型锻件的能级与国外相比还有较大差距,一些大型、关键锻件尚需进口。我国大型锻件产品主要应用于电力、冶金、造船、石化、重型机械等行业,得益于近年来电力、冶金、石化、造船、重型机械、航空航天等行业的蓬勃发展,我国大型铸锻件产品2006 年至2008 年年复合增长率为 13%,但从长期来看,电力、冶金、石化、造船、重型机械、航空航天等行业受国民经济整体运行的波动影响较大,随着我国经济结构的调整及国家加强宏观经济的调控,如果电力、冶金、石化、造船、重型机械、航空航天等行业的发展受到不利影响,将会对大型锻件行业的增长和利润水平产生不确定性影响。
    2、受国际金融危机影响,发行人的下游行业电力、冶金、石化、造船、重型机械、航空航天等行业的产品需求均受到不同程度的影响,尽管金融危机并未改变其市场需求,但是公司主要的出口客户均放缓了投资速度,这对公司主导产品的出口产生了一定的消极影响。金融危机下,国家紧急出台了促进经济发展的多项政策,扩大内需,公司也及时调整了市场重心,优先满足国内市场需求。若公司不能够及时根据市场情况,调整销售策略及产品结构,将对公司经营产生不利影响。
    (三)市场竞争加剧风险
    随着电力、冶金、石化、造船、重型机械、航空航天等行业的发展,大型锻件需求旺盛,行业整体业绩良好,目前出现了较多企业计划新增大型自由锻液压机的局面,今后市场竞争将较为激烈,尤其是 60MN 以下压机市场。尽管公司具备了大型锻件原料钢锭的制备能力及批量化生产能力的优势,但如果公司不能持续强化自身竞争优势并抓住机遇提高市场份额,将有可能在未来市场竞争中处于不利地位。公司存在由于市场竞争加剧带来的风险。
    二、管理风险
    (一)股权结构分散的风险
    为满足公司快速发展资金需求,公司近几年多次进行增资扩股,目前公司股权相对分散,第一大股东司兴奎持股比例为22.20%,第一大股东之一致行动人朱金枝持股比例为 11.86%,两股东合计持股 34.06%。按照本次发行 9,000 万股计算,发行后总股本为 36,000 万股,第一大股东及其一致行动人持股比例将下降为25.55%。股权结构相对分散,使得公司上市后有可能成为被收购对象,如果公司被收购,会导致公司控制权发生变化,可能会给公司业务或经营管理等带来一定影响。
    公司第二大股东山东高新投承诺:"不存在为取得公司控制权而采取其他任何通过增持、协议、合作、关联方关系等合法途径扩大本公司对公司股份的控制比例,或者巩固本公司对公司的持股地位,或者在行使表决权时采取相同意思表示的一致行动情形。保证未来不通过任何途径取得公司控制权,或者利用持股地位干预公司正常生产经营活动",此外,山东高新投还承诺自公司股票上市之日起三十六个月内,不转让或委托他人管理其直接和间接持有的本公司股份,也不由公司回购该部分股份,亦不对本公司持有的通裕重工股份进行质押。
    所有外部股东山东高新投、赵美娟、陈秉志、杨洪、朱健明、孙晓东、杨淑云、张晓亚、王翔、邓小兵、王继荣、王剑、由明伟、刘陆鹏承诺:"外部股东之间不存在任何关联关系,不存在其他任何通过协议、合作、关联方关系等合法途径扩大本公司/本人对公司股份的控制比例,或者巩固本公司/本人对公司的持股地位,或者在行使表决权时采取相同意思表示的一致行动情形"。
    为避免因股权结构分散而影响公司治理的有效性,本公司依法制定了《股东大会议事规则》、《董事会议事规则》、《监事会议事规则》、《融资与对外担保管理制度》、《关联交易管理制度》等公司内部管理制度。公司设置了独立董事,强化对董事会及经理层的约束和监督,更好地维护公司及中小股东利益。根据本公司的《公司章程》的规定,公司选举董事、监事实行累积投票制。在股权结构分散的情况下,本公司通过严格按照《公司法》、《公司章程》及公司内部制度对公司进行管理,从而确保公司治理的有效性。
    (二)公司规模扩大带来的管理风险
    本次发行后,公司净资产将大幅增加,公司业务将持续扩大,经营规模大幅扩张,由此带来一系列管理风险,这些风险主要表现在:①公司发展战略、经营规划将受到考验;②上市后,对公司的经营能力,包括管理能力、技术能力、市场营销能力、研发能力等提出了更高的要求,公司的组织结构和管理体系将趋于复杂化。因此,存在着公司能否同步建立起较大规模企业所需的管理体系,形成完善的约束机制,保证公司运营安全有效的风险。
    (三)人力资源储备不足的风险
    公司所处的行业为资金与技术密集型行业,本次募集资金投资项目完成后,公司的资产规模和经营规模将迅速扩大,对行业技术、研发、管理、营销等方面的高级人才的需求十分迫切,虽然公司作为民营企业,在用人机制方面有更大的灵活性,具有良好的人才引入制度和比较完善的约束与激励机制,目前公司正在创建院士工作站和博士后工作站,但在引入高素质的人才方面仍然存在不确定性,不排除无法及时引进合适人才尤其是高级技术及管理人才的情况,从而导致公司存在人力资源储备不足的风险。
    三、财务风险
    (一)短期偿债风险
    2007 年末、2008 年末、2009 年末和 2010 年 9 月末,公司流动比率分别为0.70、1.00、1.08 和 1.01,速动比率分别为0.31、0.51、0.64 和 0.59。2010年 9 月 30  日,公司流动负债余额合计为102,779.30 万元,金额较大。公司正处于发展的良好时期,报告期内固定资产投资和主营业务收入的持续增长,加大了对流动资金的需求,所需资金主要靠自身积累和银行借款解决。公司存在一定的短期偿债压力。
    随着公司业务的快速发展,公司正积极地通过开拓市场、开发高附加值产品、加强成本控制等手段,以进一步提高公司盈利水平和盈利质量。
    (二)资产抵押风险
    截至2010 年9 月30  日,公司资产负债率(母公司)为56.53%,资产负债结构相对合理。公司主要固定资产(机器设备、厂房)、土地使用权、部分存货及应收款项等主要资产已被用于向银行借款提供抵押,上述用于抵押的非流动资产是公司目前生产经营必须的土地、房屋建筑物和机器设备。在现有银行融资体制下,通过银行借款的方式进一步融资的能力有限,而且,如果公司不能按期归还银行借款,上述资产可能面临被银行处置的风险,影响公司生产经营活动的正常进行。
    (三)对外担保的风险
    公司与山东福田药业有限公司、山东禹王实业有限公司存在相互担保事项,截至2010 年 11 月30  日,公司为山东福田药业有限公司金额为7,980 万元贷款提供连带责任保证。山东福田药业有限公司为本公司金额为 10,000 万元的贷款提供连带责任保证,截至 2010 年 9 月30  日,山东福田药业有限公司的资产负债率为 53.01%。公司为山东禹王实业有限公司金额为 12,000 万元的贷款提供连带责任保证,山东禹王实业有限公司为本公司金额为 22,700 万元的贷款提供连带责任保证,截至 2010 年 9 月30  日,山东禹王实业有限公司的资产负债率为49.04%。此外,公司为新园热电金额为3,600 万元贷款提供连带责任保证。
    截至 2010 年 11 月30  日,公司对外担保主债务金额为23,580 万元,实际担保金额为 21,180 万元,实际担保金额占 2010 年 9 月末发行人母公司净资产的比例为19.13%,占总资产的比例为8.32%。发行人母公司最近一期末的资产负债率为56.53%,若结合实际担保可能产生的或有风险,则发行人母公司的资产负债率将增至64.85%。尽管目前上述被担保方的资信状况良好且担保总额占公司总资产和净资产的比例较小,但如果被担保方的生产经营发生重大变化,不能及时偿还银行借款,则公司有可能需要承担担保责任,从而使公司的利益遭受损失,对公司财务状况和经营业绩产生不利影响。公司将持续关注担保对象经营状况,及时采取相关措施,防范可能发生的风险。
    (四)净资产收益率被摊薄的风险
    2007-2009 年,发行人全面摊薄归属于公司普通股股东的净资产收益率分别为 41.29%、26.68%、17.45%。报告期内发行人净资产收益率逐年下降主要是因为发行人采用增资扩股的方式融资,导致净资产规模的快速增长。
    本次发行完成后,公司净资产规模将有较大幅度提高,本次募集资金投资项目需要一定的建设期,且产能存在逐步释放的过程,募集资金新建项目难以在短期内对公司盈利产生显著贡献。尽管本公司生产经营将继续保持良好发展态势,但因本次股票发行,短期内净利润增长幅度将小于净资产增长幅度,导致净资产收益率的下降。
    四、募集资金投向风险
    本次募集资金将用于年增3,000 支3MW 以上纤维保持型及直驱式风电主轴技术改造项目、年增 1,000  支高淬透性球墨铸铁管模具技术改造项目及年增5,000t MC 级系列高速冷轧工作辊技术改造项目,上述项目均已经过充分论证,并取得项目立项备案证,且已通过山东省德州市环境保护局的环评。本次募集资金投资项目存在的风险如下:
    (一)募投项目产能扩张风险
    本次募集资金拟投资项目建成达产后,公司将年增3,000 支3MW 以上纤维保持型及直驱式风电主轴、1,000 支高淬透性球墨铸铁管模具、5,000t MC 级系列高速冷轧工作辊产能,尽管目前公司产能利用率已经饱和,主导产品风电主轴和管模目前国内市场占有率第一,生产技术较成熟,公司产能扩张是建立在对市场、技术、公司销售能力等进行了谨慎地可行性研究分析的基础之上,但仍可能出现产能扩张后,由于市场需求发生不可预测的变化、竞争对手能力增强等原因而导致的产品销售风险。
    (二)募投项目新增折旧影响公司盈利能力的风险
    根据募集资金投资计划,本次募集资金投资项目完成后,本公司固定资产增加约 83,671.00 万元,每年新增固定资产折旧约为 7,412.82 万元。由于设备磨合、市场开发等因素,可能会使募集资金投资项目建成后的完全达产、达效需要一定的过程,因此,在募集资金投资项目建成投产后的一段时间内其新增折旧将在一定程度上影响公司的净利润、净资产收益率,本公司将面临固定资产折旧额增加而影响公司盈利能力的风险。
    五、政策风险
    (一)产业政策
    风电是国家鼓励发展的新兴产业,国家制定了一系列风电设备产业扶植政策,然而由于近年来风电产业快速发展,出现了风电设备投资一哄而上、重复引进和重复建设现象。国家采取了分类指导和有保有压相结合产业政策,重点支持自主研发 2.5  兆瓦及以上风电整机和轴承、控制系统等关键零部件及产业化示范,完善质量控制体系。积极推进风电装备产业大型化、国际化,培育具有国际竞争力的风电装备制造业。
    MW 级风电主轴是公司主导产品之一,目前国内市场占有率第一,募投项目3MW 以上纤维保持型及直驱式风电主轴符合国家产业政策要求,也符合风电设备产业规模化、大型化发展趋势,尽管从目前来看,风电是最好的可再生能源之一,但是如果将来国家转而支持其他可再生能源产业,将对公司产生一定的不利影响。
    (二)环保政策
    本公司在生产过程中会产生废渣、废气、废水和噪声。虽然公司十分重视环境保护和节能工作,排放的污染物达到国家规定的排放标准,且取得了山东省环境保护厅《关于通裕重工股份有限公司上市环保核查的意见》(鲁环函[2010]441号),但随着居民生活水平的提高及全社会环境保护意识的不断增强,国家及地方政府可能在将来颁布新的法律法规,提高环保标准,使本公司支付更高的环保费用。因此,国家环保政策的变化将可能在一定程度上加大本公司的环保成本。




			
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