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世纪鼎利[300050] 行业分析

			☆经营分析☆ ◇300050 世纪鼎利 更新日期:2017-03-29◇ 港澳资讯 灵通V7.0
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成】【3.经营评述】
          【4.关联企业经营状况】【5.资本运作】★

【1.主营业务】
提供移动通信网络优化方案综合服务。为电信运营商和电信设备供应商提供拥有自主知识产权的、高技术含量的移动通信网络优化测试分析系统,及为电信运营商提供“一站式”的移动通信网络优化服务。

【2.主营构成】
【截止日期】2016-12-31
项目名                        营业收入    营业利润   毛利率(%)  占主营业务
                              (万元)       (万元)              收入比例(%)
─────────────────────────────────────
通信服务行业(行业)            47887.95    19477.31       40.67       65.09
职业教育行业(行业)            25480.90    13882.43       54.48       34.64
合计(行业)                    73568.64    33497.90       45.53      100.00
─────────────────────────────────────
无线网络优化产品(产品)        14931.34    11020.65       73.81       20.30
网络优化及技术服务收入(       31584.96     8170.04       25.87       42.93
产品)                                                                     
IT职业教育及实训系统平台      17635.28    10544.23       59.79       23.97
(产品)                                                                    
IT职业教育及实训服务(产        7845.61     3338.20       42.55       10.66
品)                                                                       
其他业务(补充)(产品)           1571.44      424.79       27.03        2.14
合计(产品)                    73568.64    33497.90       45.53      100.00
─────────────────────────────────────
华北地区(地区)                16657.93     7907.16       47.47       22.64
华东地区(地区)                17639.01     9572.76       54.27       23.98
华南地区(地区)                16906.67     4729.81       27.98       22.98
西南地区(地区)                 7834.71     4941.72       63.07       10.65
其他(补充)(地区)              14530.31     6346.45       43.68       19.75
合计(地区)                    73568.64    33497.90       45.53      100.00
─────────────────────────────────────

【截止日期】2016-06-30
项目名                        营业收入    营业利润   毛利率(%)  占主营业务
                              (万元)       (万元)              收入比例(%)
─────────────────────────────────────
通信服务行业(行业)            21831.64     8355.81       38.27       65.16
职业教育行业(行业)            11574.83     6483.94       56.02       34.55
其他业务(补充)(行业)             97.97       68.59       70.01        0.29
合计(行业)                    33504.44    14908.33       44.50      100.00
─────────────────────────────────────
无线网络优化产品(产品)         5852.11     4287.48       73.26       17.47
电信大数据产品(产品)            413.10       34.81        8.43        1.23
网络优化及技术服务收入(       15566.43     4033.51       25.91       46.46
产品)                                                                     
IT职业教育及实训系统平台       8817.46     5288.26       59.97       26.32
(产品)                                                                    
IT职业教育及实训服务(产        2757.37     1195.68       43.36        8.23
品)                                                                       
合计(产品)                    33504.44    14908.33       44.50      100.00
─────────────────────────────────────

【截止日期】2015-12-31
项目名                        营业收入    营业利润   毛利率(%)  占主营业务
                              (万元)       (万元)              收入比例(%)
─────────────────────────────────────
通信服务行业(行业)            45748.05    18401.49       40.22       65.73
职业教育行业(行业)            23669.46    14096.84       59.56       34.01
合计(行业)                    69604.24    32626.30       46.87      100.00
─────────────────────────────────────
无线网络优化产品(产品)        13145.65    10109.91       76.91       18.89
其他网络优化产品(产品)         4467.82     1366.26       30.58        6.42
网络优化及技术服务收入(       28134.57     6925.32       24.61       40.42
产品)                                                                     
IT职业教育及实训系统平台      17396.19    11242.22       64.62       24.99
(产品)                                                                    
IT职业教育及实训服务(产        6273.27     2854.62       45.50        9.01
品)                                                                       
合计(产品)                    69604.24    32626.30       46.87      100.00
─────────────────────────────────────
东北地区(地区)                 6696.45     4463.66       66.66        9.62
华北地区(地区)                12575.37     7041.47       55.99       18.07
华东地区(地区)                16547.24     7587.06       45.85       23.77
华南地区(地区)                17097.08     4917.10       28.76       24.56
华中地区(地区)                 4445.10     1549.57       34.86        6.39
西北地区(地区)                 4007.17     1743.68       43.51        5.76
西南地区(地区)                 6828.67     4139.47       60.62        9.81
境外(地区)                     1220.43     1056.33       86.55        1.75
合计(地区)                    69604.24    32626.30       46.87      100.00
─────────────────────────────────────

【截止日期】2015-06-30
项目名                        营业收入    营业利润   毛利率(%)  占主营业务
                              (万元)       (万元)              收入比例(%)
─────────────────────────────────────
通信服务行业(行业)            20276.80     8443.96       41.64       63.56
职业教育行业(行业)            11535.41     5721.44       49.60       36.16
合计(行业)                    31902.64    14226.45       44.59      100.00
─────────────────────────────────────
无线网络优化产品(产品)         5923.47     4653.43       78.56       18.57
其他网络优化产品(产品)         2483.88     1022.60       41.17        7.79
网络优化及技术服务收入(       11869.46     2767.92       23.32       37.21
产品)                                                                     
IT职业教育及实训系统平台       8532.36     4405.48       51.63       26.75
(产品)                                                                    
IT职业教育及实训服务(产        3003.05     1315.96       43.82        9.41
品)                                                                       
合计(产品)                    31902.64    14226.45       44.59      100.00
─────────────────────────────────────

【3.经营评述】
【公司经营情况评述】
【2016年年报】
    一、概述
    2016年,是公司发展双主营业务的关键一年。报告期内,在公司管理团队的带领下,以及全体员工的共同努力下,顺利完成年度各项经营任务,进一步完善和确认了职业教育创新的鼎利学院模式,同时为通信业务的延伸寻找新的发展路径。为了公司的可持续性发展,重塑了企业文化和核心价值观、为公司的核心骨干实施了相应的激励措施。这些举措,为公司在今后几年的快速发展奠定了坚实基础。
    报告期内,公司全年实现营业收入73,568.64万元,同比增长5.70%,实现营业利润10,294.93万元,同比下降3.79%,实现归属于母公司所有者净利润11,993.82万元,同比增长4.81%,公司经营活动产生的现金流量净额为24,024.57万元,同比增长194.09%,公司研发投入8,677.68万元,同比增长25.06%,研发费用占收比11.80%。
    报告期内,在通信业务方面,以有效配置资源,提升整体效率为主线,紧抓4G建设带来的增长空间,积极拓展相关业务。得益于运营商网络优化服务市场份额的扩大,以及设备厂商对网络测试仪表需求的增长,公司通信业务取得了较为良好的成绩。在保持通信业务稳定增长的同时,公司密切关注物联网的技术发展,开展了相关的技术研究和储备;积极探索将所积累的通信能力向其他领域进行延伸和拓展的可能,并在2016年实现了大数据平台在公安系统应用方面的重大进展,目前,公司已经落地了多个市县的公安情报综合作战平台的建设,成为少数与省级公安机关合作进行公安大数据平台建设的厂家。
    在教育业务方面,公司深耕职业教育领域,坚持以“产教深度融合,校企全面合作”为指导方针,大力推进鼎利学院的建设和布局,具体包括:
    (1)引入高水平的专业团队,搭建鼎利学院的研发、运营、管理队伍,确保鼎利学院的教学质量和教学效果;
    (2)设立职业教育研究院,围绕物联网工程、通信工程等4大应用型本科专业和软件、智能控制与制造等4大高职高专专业群,在人才培养方案、课程研发、专业建设等方面进行研究和输出,为鼎利学院的运营发展奠定基础。
    (3)完成在线教育平台知新网的开发,知新网是一个职业导向型在线教育平台,在功能上涵盖了在线学习、实训管理、评测鉴定和教务升级等内容,可以在教学活动标准化的基础上实现了优质教育资源在鼎利学院之间的共享,进一步提高教学的效率和效果。
    (4)升级鼎利学院的办学模式,开始引入国外优质教学和产业资源,开设了2家鼎利中德国际学院;
    (5)累计合作设立了10家鼎利学院,并有6家鼎利学院顺利开展了2016年新生招录工作,合计报到的鼎利学院学生共有3200余人。
    在外延扩张方面,公司在对外并购、战略投资、对外合作方面的一些具体工作如下:
    (1)为顺应电信运营商布局物联网的趋势,实现公司通信业务的延伸拓展,进一步提升盈利能力,2016年度,公司披露了拟通过发行股份及支付现金暨募集配套资金方式收购上海一芯智能科技股份有限公司100%股权的方案,目前,该收购事项仍在有序推进中。
    (2)为实现对上下游资源进行获取及整合,报告期内,控股了北京知新树科技有限公司,参股了北京寅时科技有限公司、北京优贤在线科技有限公司、北京镭嘉商务服务有限公司、北京睿思达特管理咨询有限公司、北京佳诺明德教育咨询有限公司等公司,进一步提高公司通信与职业教育板块的全面和持续创新的能力,加速推动公司双主业的发展。
    (3)为借助专业投资机构的投资视野以及相关的资源储备,提升公司的对外投资能力和效率,报告期内,公司与赛伯乐投资集团有限公司、华夏久盈资产管理有限责任公司签订合作框架协议,计划共同设立产业并购基金,围绕教育、通信、医疗、养老等产业进行投资和整合,进一步推动公司规模发展。
    二、公司未来发展的展望
    随着公司自身积累的提升以及信息技术产业的高速发展,在未来,公司将在所积累的通信能力的基础上,确立合适的发展路径,推动通信业务从移动通信向物联网体系延伸拓展,进一步提升扩大通信业务的承载范围,最终形成信息技术和教育的双主营业务格局。而在业务规模方面,随着近几年公司在教育领域的铺垫和布局,目前已进一步完善了鼎利学院的模式,并且借助国家层面鼓励产教融合的政策红利,公司的职业教育业务将呈现快速增长的态势。
    1、公司所处行业发展趋势
    (1)万物互联的物联网时代,带来ICT行业新一轮的发展机遇
    2016年6月,NB-IoT标准正式冻结,运营商对于窄带物联网的规模商用表现出极大的热情,并在NB-IoT领域进展不断;根据《国家新一代信息技术产业规划》,建设NB-IoT网络成信息通信业十三五的重点工程之一;2017年初,科技部组织召开“新一代宽带无线移动通信网”重大专项新闻发布会,会议指出,“十三五”期间专项将继续围绕着总体目标,聚焦在5G和LTE增强技术研发这两个方面,推动5G支撑移动互联网、物联网应用融合创新发展,为2020年启动5G商用奠定基础。在万物互联的背后,是ICT技术与传统行业加速融合的产物,这将给ICT行业带来了新的一轮增长机遇。
    (2)政策推动力度加大,职业教育前景广阔
    2016年12月,国务院印发《关于鼓励社会力量兴办教育促进民办教育健康发展的若干意见》(国发〔2016〕81号),指出:推广政府和社会资本合作(PPP)模式,探索举办混合所有制职业院校,鼓励社会资本参与教育基础设施建设和运营管理、提供专业化服务。2017 年2月,教育部发布关于印发《2017年工作要点》的通知,关于加快发展现代职业教育方面文件提出,将“建设一批示范性职业教育集团”,引导支持社会力量兴办职业教育。政策层面来看,职业教育是几个教育细分领域中,政策推进力最强,也是民办化程度最高的领域之一,职业教育的发展迎来史无前例的发展机遇。
    2、公司2017年发展战略
    (1)推动通信业务板块向信息技术产业迈进
    公司通信业务板块由于行业周期性等客观因素,近年来,整体表现为相对稳定的状态,发展空间仍然有限。随着新兴技术的发展与革新,万物互联的时代即将来临,公司将结合自身的能力,围绕物联网技术,面向行业应用,积极进行业务上的延伸和拓展,推动公司从传统通信业务向更为广阔的信息技术产业迈进。
    (2)加速鼎利学院布局,确立在职业教育领域的领先位置
    公司在2016年实现了10所鼎利学院的建设,但并未完整形成对国内区域进行覆盖,教育行业本身存在着规模效应与品牌效应的特点,为进一步确立公司在职业教育领域的领先位置,更好建设鼎利学院这一职业教育的品牌,公司将在2017年加速鼎利学院的布局,以形成规模,形成壁垒。
    (3)充分发挥融资功能,做大做强资产规模
    相对来说,教育行业是一个长期投入的过程,2017年,公司将充分发挥融资功能,采取多样化的融资方式,进一步强化公司的资产规模,为2017年教育板块的投入准备充足的储备,也为未来的持续稳定发展奠定基础。
    (4)确立以高增长为核心的业务经营
    2017年,通信业务方面将在保持稳定基础上,面向物联网行业应用进行积极拓展;教育业务方面,公司前瞻性组建教育研究院,面向职业教育输出相关产品和成果,得益于国家在十三五期间对产教融合工程的政策支持,公司将在教育装备市场有比以往更为乐观的预期,所以,在已夯实的基础上,实现高速增长是公司业务经营方面的核心
    3、公司2017年经营计划
    2017年,公司将在进取、公平、效率、责任、价值的企业核心价值观下,以实干拼搏的精神,以务实创新的态度扎实而又高效的开展以下各项重要工作。
    在物联网方面:公司将以在通信领域积累的大数据处理、云计算能力,结合拟收购的上海一芯智能科技股份有限公司在 RFID 近场数据的高精度快速识别技术和以精密机电控制为核心的智能控制技术,建立面向服装行业以电子标签为切入点的物流及门店管理整体物联网解决方案。并根据市场进展情况,探索面向其他行业应用的解决方案。在物联网的发展路径上,公司的策略更倾向于以行业应用解决方案为突破方向,逐步确定符合公司特点的物联网产业方向与位置,从而降低面对新技术、新领域所带来的不确定性风险。
    在教学课程建设方面:公司已经开展了数个重点专业的课程建设,2017 年,将完成包括计算机科学与技术、软件工程、通信工程和物联网工程等 4 大本科专业,以及软件类、电商类、电子信息类、智能控制与制造等 4 大高职专业群的专业课程的全课程编制和实训体系,从而确立在上述职业教育专业领域的领先地位。这些课程体系的建设,不仅可以帮助鼎利学院完成系统化和一体化的教学,有效提升和保证教学质量,降低办学成本,而且可以形成面向全国职教领域的销售,在增加销售收入的同时扩大鼎利学院的粘性和影响力。
    在教育装备业务方面:教育装备业务一直是公司控股子公司上海智翔的主要业务,在产品上基本以ICT 实训系统为主,随着公司教育研究院的成立,以及拟对上海一芯智能的并购,预计从 2017 年第二季度开始,公司将逐步推出智能制造、互联网、物联网、移动通信四大方向的教育装备产品。结合国家对于产教融合工程的政策支持,在大力推进鼎利学院合作规模的同时,加大市场拓展力度,力争在 2017 年实现教育装备业务的快速增长,为公司提供更大的利润贡献。
    在鼎利学院方面:2016 年,公司已经累计合作建设了 10 家鼎利学院,同时也储备了一些合适的合作资源。在 2017 年,公司计划加速鼎利学院的布局,新建 15-20 所鼎利学院,其中 5 所为中外合作的鼎利国际学院,力求在 2017 年底,实现鼎利学院在校学生数量突破 2 万人。同时,也将适当加大教育研究院的投入,以保证鼎利学院的高质量管理和运营标准。
    在融资方面:为顺利完成 2017 年鼎利学院的建设目标,公司需要持续在教育方面进行投入,2017年,公司将充分发挥融资平台的功能,通过包括合作设立产业基金等渠道开展融资工作,确保鼎利学院的加速布局。
    在并购外延方面:并购是公司做大做强的一个路径,2017 年,公司在对外并购方面依然保持足够的动力,并购方向将主要围绕职业教育方面的资源整合,业务补充,快速积累公司在职业教育领域的资源,实现在教育领域的飞速发展。


【2016年半年报】
    报告期内财务状况和经营成果
    报告期内,公司实现营业收入33,504.44万元,同比增长5.02%,实现营业利润4,661.49万元,同比增长30.46%,实现归属于母公司所有者净利润5,353.66万元,同比增长27.81%。实现经营性活动现金净流量-2,151.42万元,同比减少820.62万元。
    业绩增长的主要原因:
    (1)报告期,公司进一步优化组织架构,提升管理效率,并加大对通信业务和教育业务市场拓展力度,使得公司营业收入有所增长。
    (2)报告期,公司销售回款有所增加,应收账款账龄结构有所改善,计提的坏账准备较上年同期有大幅减少。



【4.关联企业经营状况】
【截止日期】2015-12-31
关联企业名称                 营业收入(万元)   净利润(万元)    总资产(万元)
─────────────────────────────────────
上海智翔信息科技发展有限          23768.74         5829.46        76588.70
公司                                                                      
广州市贝讯通信技术有限公          11318.45         1762.18        11388.59
司                                                                        
北京世源信通科技有限公司           1709.49          737.05         3433.10
珠海鼎利通信科技发展有限            533.22           10.10         2636.70
公司                                                                      
鼎利通信科技(香港)有限           1220.43         -486.86         2067.90
公司                                                                      
广州市贝软电子科技有限公            358.79          160.53         1554.64
司                                                                        
北京鼎星众诚通信科技有限                 -          -40.60          875.13
公司                                                                      
─────────────────────────────────────

【5.资本运作】
【证券投资】
暂无数据

【买卖其他公司股份】
暂无数据



			
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