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华星创业[300025] 公司大事

			☆风险因素☆ ◇300025 华星创业 更新日期:2017-03-25◇ 港澳资讯 灵通V7.0
★本栏包括【1.最新风险公告】【2.招股说明书风险提示】★

【1.最新风险公告】
【股权质押】
┌────┬─────┬──────┬───┬───────┬─────┐
|公告日期|2016-12-16|是否关联交易|-     |交易金额(万元)|-         |
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| 说  明 |    2016-12-16公告:股东程小彦将持有股份中4515万股质押给兴业|
|        |证券股份有限公司,用于个人资金需求,质押开始日期2016 年12 月|
|        |14 日,质押到期日2018 年12 月13日。                         |
|        |    截至2016 年12 月15 日,程小彦累计持有华星创业股票共6020 |
|        |万股,占公司总股份的14.05%;程小彦累计质押4515 万股华星创业 |
|        |股份,占其持有华星创业股票的比例为75%,占公司总股份的比例为1|
|        |0.54%。                                                     |
└────┴──────────────────────────────┘

【股权质押】
┌────┬─────┬──────┬───┬───────┬─────┐
|公告日期|2015-03-06|是否关联交易|-     |交易金额(万元)|-         |
├────┼─────┴──────┴───┴───────┴─────┤
| 说  明 |    2015-03-06公告:杭州华星创业通信技术股份有限公司(以下简|
|        |称“公司”或“华星创业”)于2015 年3月5日接到公司持股5%以上 |
|        |股东程小彦先生质押部分股份解除质押及重新质押的通知,具体事项|
|        |如下:                                                      |
|        |    2014年3月3日,程小彦先生将其持2700万股华星创业股份质押给|
|        |上海国泰君安证券资产管理有限公司(公告编号:2014-012)。前述|
|        |股份于2015年3月3日解除质押。本次解除股权质押手续已于中国证券|
|        |登记结算有限责任公司深圳分公司办理完毕。                    |
|        |    2015年3月5日,程小彦先生通过质押式回购交易方式将其持2700|
|        |万股华星创业股份质押给华泰证券股份有限公司,为其融资提供质押|
|        |担保,质押登记日为2015年3月5日,质押期限至办理解除质押手续为|
|        |止。上述股权质押已在中国证券登记结算有限责任公司深圳分公司办|
|        |理完毕质押登记手续。                                        |
|        |    截至2015年3月5日,程小彦累计质押2700.00万股华星创业股份 |
|        |,占其持有华星创业股票的比例为89.70%,占公司总股份的比例为12|
|        |.60%。                                                      |
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【对外担保】
┌────┬─────┬──────┬───┬───────┬─────┐
|公告日期|2014-11-07|是否关联交易|-     |交易金额(万元)|1000.00   |
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| 说  明 |    华星博鸿经营状况良好,偿债能力较强,公司对其具有绝对控制|
|        |权,且除华星创业以外的股东按持股比例为本次担保提供反担保,为|
|        |其提供担保的财务风险处于公司可控的范围之内。董事一致同意公司|
|        |为华星博鸿向银行借款人民币1000万元提供连带责任保证担保,担保|
|        |期限为主债权发生期间届满之日起两年。                        |
|        |    华星博鸿各股东约定按各自所占的华星博鸿的股份比例承担担保|
|        |责任,华星博鸿除华星创业外的其他股东沈长校、喻锋、陈枫、江伟|
|        |、王伟斌、朱美根(合计持有华星博鸿32%的股份)按持股比例为华 |
|        |星创业上述担保债权最高本金余额的32%(人民币320万元)提供反担|
|        |保,反担保期限与华星创业担保期限一致。                      |
|        |    本次对华星博鸿向银行申请融资的担保生效后,本公司及控股子|
|        |公司对外担保总额为不超过人民币16,500万元,占公司最近一期经审|
|        |计净资产(归属于上市公司股东所有者权益)的比例为25.10%,其中|
|        |本公司对控股子公司的担保人民币15,500万元,为对外担保人民币1,|
|        |000万元。                                                   |
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【对外担保】
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|公告日期|2014-06-25|是否关联交易|-     |交易金额(万元)|900.00    |
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| 说  明 |    2014-06-25公告:控股子公司杭州华星博鸿通信技术有限公司(|
|        |以下简称“华星博鸿”)为了满足生产经营的需要向银行申请授信不|
|        |超过人民币900万元,授信期限一年。华星创业为华星博鸿本次银行 |
|        |授信提供连带责任保证担保,担保期限为债务履行期起始日至履行期|
|        |届满之日后两年。华星博鸿除华星创业的其他股东提供反担保,反担|
|        |保期限与华星创业担保期限一致。                              |
|        |    我们同意公司为华星博鸿向银行申请授信不超过人民币900万元 |
|        |提供连带责任保证担保,担保期限为债务履行期起始日至履行期届满|
|        |之日后两年。                                                |
|        |    本次对华星博鸿向银行申请授信的担保生效及同时创业与银行签|
|        |订的合同编号【059C1102012000051】保证合同终止,本公司及控股 |
|        |子公司对外担保总额为不超过人民币16,000万元,占公司最近一期经|
|        |审计净资产(归属于上市公司股东所有者权益)的比例为24.34%,其|
|        |中本公司对控股子公司的担保人民币15,000万元,为对外担保人民币|
|        |1,000万元。                                                 |
|        |    截至2014年6月24日,公司不存在逾期担保的情形。           |
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【2.招股说明书风险提示】
    一、公司规模较小、客户集中度高及对大客户依赖的风险
    公司自2003年成立以来,资产规模、业务规模增长较快,但总体规模依然较小。
    中国移动及其下属分、子公司是公司最主要的客户。合并计算,2009年1-6月、2008年
度、2007年度和2006年度,公司对中国移动及其下属分、子公司的销售收入分别占当期营业收
入的74.77%、93.85%、95.59%和93.93%。中国移动下属的设计院、省级子公司、市级分公司各
自均拥有预算范围内订购服务、购买产品的权限,本公司在销售过程中分别与各单位签订合
同,且销售范围遍及全国29个省、直辖市和自治区,并不依赖某一、两个中国移动下属分、子
公司。
    第三方通信技术服务企业主要是为电信运营商提供专业服务,而目前国内电信运营商为中
国电信、中国移动和中国联通三家,所以客户集中度高是第三方通信技术服务企业普遍存在的
特征之一。
    报告期内,公司与电信运营商的销售合同85%以上通过招投标方式实现。由于公司的业务
主要通过招投标方式实现,且招标一般由电信运营商的各级分、子公司自主进行,公司投标报
价均经过严格的报价审批制度。因此,基本保证了业务合同价格的市场水平和合理的毛利率水
平。而且,公司的技术水平和服务质量在同行业内具有较强的竞争优势,这也是保证公司业务
合理毛利率水平的重要因素之一。但是,第三方通信技术服务行业的发展受到移动通信网络建
设发展速度的制约,移动通信行业的市场格局决定了公司相对电信运营商及其分、子公司处于
较为弱势的市场地位。
    报告期内,公司销售额集中来源于中国移动主要有两方面的原因:(1)中国移动是国内
最大的移动网络运营商,其服务和产品的需求较大;(2)公司成立时即采取以中国移动为
主、其他电信运营商为辅的市场策略,经过多年的努力,已与中国移动及其设计院、省级子公
司、市级分公司形成了相互信任的、良好的长期合作关系,从而实现了对中国移动较大的销售
额。
    公司在第三方移动通信网络测评优化服务领域具有较高的竞争优势。公司长期为中国移动
提供优质的服务,品牌在行业内认同度高,市场信誉好。长期的服务经验和完善的培训体系使
公司拥有大量的专业人才,这些人才掌握了各家电信运营商的多种网络系统、多种技术,熟悉
各类通信设备,精通无线、交换、传输、网管等专业知识。因此,公司的技术水平和服务能力
可以满足各家电信运营商的要求,不存在进入其他电信运营商的品牌、技术、人才等障碍。
    为降低对大客户依赖的风险,公司自2008年始在立足中国移动的同时,积极开拓其他电信
运营商及通信主设备供应商等客户,目前已取得一定的效果。2008年12月27日,公司与华为技
术服务有限公司签订《框架合作服务协议》。2009年上半年,在上述框架服务协议下,公司陆
续为华为技术服务有限公司提供成都TD二期、杭州TD二期和南京TD二期服务;2009年2月23
日,公司与中国电信签订《中国电信CDMA网络第三方测试评估服务项目》,为其提供专项技术
服务;2009年4月15日,公司与深圳市中兴通讯技术服务有限责任公司签订《国内工程无限网
络优化劳务租赁合作协议》,为其提供网络勘查、网络测试和网络优化服务;2009年6月19
日,公司与中国联通签订《中国联通全国重点城市网络质量第三方测试项目技术服务合同(杭
州华星部分)》,为其提供专项技术服务。
    二、应收账款较大及流动资金限制业务发展的风险
    截至2009年6月30日,公司应收账款余额6,481.34万元、坏账准备352.11万元、应收账款
净额6,129.23万元,应收账款净额占流动资产的比重为75.99%。报告期内公司应收账款较高主
要是由于行业特征、收入确认的会计政策、收入结构和付款期惯例等因素综合造成的,具体原
因分析如下:
    1、行业特征与收入确认会计政策的影响
    从通信技术服务行业特征来看,公司提供的测评优化技术服务项目实施过程时间较长,一
般在3至12个月,故各期末存在一定数量的未完工项目。同时根据技术服务项目实施过程较长
的特点,公司确定了技术服务收入主要按完工百分比法确认收入的会计政策,即按已经提供劳
务占应提供劳务总量的比例在服务过程中逐步确认收入;但是根据本行业惯例,大部分技术服
务项目的收款通常在项目完成验收后支付,时间较长的项目在实施过程中收取部分费用。所以
期末未完工的技术服务项目确认的收入形成了部分应收账款。
    2、收入结构的影响
    公司主营业务收入来源中技术服务项目收入比重较大,系统产品收入相对较小,结合前述
业务特征与收入确认的会计政策的因素,导致了应收账款金额较大。
    3、付款期惯例的影响
    公司主要客户是电信运营商,按照惯例及合同约定,付款期一般为1至3个月,所以在期末
存在一部分已完成验收的项目或实现的产品销售由于未收到款项形成了一定数量的应收账款。
截至2009年6月30日,公司应收账款余额中,已开具发票而未收到的款项为2,117.19万元,占
整个应收账款余额的比重为32.67%。
    尽管本公司的应收账款金额较大,但是由于公司主要客户是电信运营商,他们作为国有大
型企业,信用很好,并且经营稳定、效益良好,所以公司应收账款的质量较好,形成坏账的风
险较小。
    技术服务业务的扩张需要较多的流动资金,而大量的应收账款占用了公司货币资金,如后
续流动资金不足则可能限制公司业务进一步发展。
    三、净资产收益率下降的风险
    2008年度、2007年度和2006年度,公司全面摊薄净资产收益率分别为29.68%、45.93%和
54.53%,呈下降趋势。2008年度公司净资产收益率下降较快的原因系当年新进投资者增资后,
净资产增长较快所致。
    本次发行后,公司净资产将有较大幅度增长。由于从募集资金投入到项目产生效益需要一
定的时间,因此,短期内公司净利润将难以与净资产保持同步增长,公司存在净资产收益率下
降的风险。
    四、公司快速发展带来的管理风险
    报告期内,公司的资产规模持续扩大,总资产从2006年末的3,397.00万元发展到2009年6
月末的9,696.87万元;员工人数持续增加,从2006年末的160人发展到2009年6月末的517人;
服务网点从杭州逐步扩张到北京、成都、长沙、南京、西安等地。随着募集资金投资项目的实
施,公司的资产规模、人员、服务网点将进一步扩张。
    公司的快速发展对经营决策、业务实施、人力资源管理、风险控制等方面的管理要求越来
越高。公司若不能进一步提高管理水平,适应资产、人员和业务规模的进一步增长,将可能带
来以下管理风险:
    1、业务与服务网点人力资源动态匹配的管理风险。各服务网点所辖区域每年的业务量和
业务类型不固定,需要按业务量和业务类型及时调整各服务网点的人力资源配备以保持业务实
施的稳定性和资源配置的合理性。公司对此进行及时动态管理。
    2、人员规模扩大带来的管理风险。员工人数的持续增加,对增强员工的稳定性、持续提
高新老员工的业务能力、建立良好的企业文化等方面提出了更高的管理要求。公司将进一步完
善员工考核激励晋升体系和培训机制、构建了符合自身特点的企业价值标准、企业精神和文化
理念。
    3、跨区域发展带来的管理风险。跨区域的发展将使公司面临区域管理权限设置、设备等
资源调配、区域间人员流动等管理问题。目前,公司已制定了相应的制度,但区域网点的增加
和规模的扩大将对公司内控提出更高的要求。
    五、税收优惠政策变动的风险
    2009年1-6月、2008年度、2007年度、2006年度公司享受的税收优惠额分别为219.91万
元、333.34万元、541.95万元、328.36万元,占归属于母公司股东净利润的比例分别为
24.88%、19.11%、39.19%、32.94%。在税收减免金额中,大部分是母公司的所得税减免额和增
值税超税负返还金额,少部分为控股子公司的所得税减免额和营业税减免额。如果有关税收优
惠政策发生变动,或公司及控股子公司无法获得有关资质,则可能因有关税率的上升影响公司
的利润。
    1、本公司(母公司)所得税优惠税率变动风险
    经浙江省科学技术厅浙科发高[2004]252号文批准,本公司被认定为杭州国家高新技术产
业开发区内的浙江省高新技术企业,根据《国务院关于批准国家高新技术产业开发区和有关政
策规定的通知》(国发(1991)12号文),2006年度、2007年度公司按15%的优惠税率计缴企
业所得税;经浙江省科学技术厅、浙江省财政厅、浙江省国家税务局、浙江省地方税务局浙科
发高[2008]314号文批准,本公司被认定为高新技术企业,认定有效期3年,且根据《中华人民
共和国企业所得税法》关于高新技术企业的税收优惠税率条款,2008年至2010年公司按15%的
优惠税率计缴企业所得税。
    如果本公司的高新技术企业资质有效期满后,无法重新获得认定,则可能因所得税税率的
上升影响公司的利润。
    2、本公司(母公司)增值税优惠政策变动风险
    2006年1-3月,本公司系统产品销售规模较小,根据1993年《中华人民共和国增值税暂行
条例》,按小规模纳税人6%的法定税率计缴增值税;2006年4月以后按17%的法定税率计缴。尽
管本公司并非为有关部门认定的软件企业,但根据财政部、国家税务局、海关总署《关于鼓励
软件产业和集成电路产业发展有关税收政策问题的通知》(财税[2000]25号文)规定,本公司
自行开发研制的系统产品销售先按17%的税率计缴增值税,其中软件部分实际税负超过3%部分
经主管国家税务局审核后予以退税,该政策执行至2010年底。如果届时无后续增值税优惠政策
出台,则可能因超税负返还金额的减少影响公司的利润。
    3、公司控股子公司税收优惠政策变动风险
    经浙江省信息产业厅文件浙信信[2006]248号文批准,控股子公司智聚科技被认定为软件
企业,根据财政部、国家税务总局、海关总署《关于鼓励软件产业和集成电路产业发展有关税
收政策问题的通知》(财税[2000]25号文)、浙江省人民政府《关于鼓励软件产业和集成电路
产业发展若干政策的通知》(浙政发[2001]2号)有关软件企业两免三减半的企业所得税优惠
政策,并经杭州市滨江区国家税务局杭国税滨发[2007]29号文及杭国税软减备告字[2009]第
(009)号文核准,2006年、2007年度智聚科技免缴企业所得税,2008年按12.50%的优惠税率
计缴企业所得税。由于软件企业实行年审制度,年审通过后可继续享受有关税收优惠政策,故
2009年1-6月智聚科技暂按25%的税率预缴企业所得税,待通过2009年度审核后,可继续执行
12.50%企业所得税优惠税率。该企业所得税优惠政策将享受至2010年。
    根据《中华人民共和国企业所得税法实施条例》,2008年度鸿宇数字符合小型微利企业条
件,按20%的优惠税率计缴企业所得税。
    根据财政部、国家税务总局《关于贯彻落实<中共中央、国务院关于加强技术创新,发展
高科技,实现产业化的决定>有关税收问题的通知》(财税字[1999]273号)、浙江省地方税务
局《转发国家税务总局关于取消"单位和个人从事技术转让、技术开发业务免征营业税审批"后
有关税收管理问题的通知》(浙地税函[2004]361号),智聚科技的技术开发项目合同经各级
技术合同登记机构登记并认定后,报主管地方税务局备查,该部分技术开发服务收入可减免其
相应的营业税。
    如果控股子公司享受的上述优惠税率发生变化,则可能影响公司的利润。
    六、技术和产品更新风险
    随着第三代移动通信技术的发展,公司所处行业的技术和产品将不断升级,公司原有技术
和产品也存在更新的需要。为迎合市场需求、保持技术和产品的先进性,公司正抓紧研发相关
技术和产品。如果由于某种不确定因素,公司的研发项目没能顺利推进或者推进不够及时,公
司则可能无法把握跨越式发展的机遇、无法保持核心技术的领先优势、无法保持产品的适用性
和先进性,从而影响公司原有的市场份额,阻碍公司业务的进一步发展。因此,公司存在技术
和产品更新不及时带来的风险。
    七、专业技术人员流失的风险
    作为第三方移动网络测评优化服务行业的企业,拥有一支高素质的专业技术人员队伍是公
司竞争力的重要来源。这些专业技术人员一般需要具备扎实的通信技术基础,拥有丰富的经
验、掌握各类技术、精通各种网络和设备的性能。此类人才的数量及其技术水平的高低已经成
为该行业企业竞争力的标志之一。近年来,华星创业初步建立了合理、健康、稳定的人力资源
储备。截至2009年6月30日,公司拥有478名员工组成的技术人员队伍,占公司总人数的
92.46%,为公司业务的进一步扩张奠定了良好的基础。随着行业竞争的加剧,同行业企业均在
培养和吸收各类技术人才,这对公司吸引、保留专业技术人员带来一定的压力,如果不能做好
技术人员的引进和保留工作,将对公司的业务发展造成不利影响。
    八、募集资金投资项目风险
    公司本次发行募集资金投资项目是依据公司发展战略制定的,并进行了详尽的可行性分
析。该等项目的实施有利于进一步提升公司核心竞争力、扩大服务规模、丰富产品线,在开拓
新的利润增长点和增强抵御市场风险等方面都具有重要意义。但是,由于未来市场变化的不确
定性、行业竞争格局变化、项目建设过程中存在的种种不确定因素等原因,公司募集资金投资
项目的实施存在一定的风险,可能达不到预期的盈利水平。同时,本次发行募集资金投资项目
中,固定资产投资总额为6,660万元,金额较大,将使公司未来固定资产折旧有较大幅度增
加,以公司固定资产折旧政策,测算期内,项目折旧高峰为实施的第三年,当年募集资金投资
项目的折旧金额为812.87万元。
    九、股权分散的风险
    持有公司5%以上股份的主要股东有程小彦、陈劲光、屈振胜、李华、王新胜和何晓玲等6
名,分别持有公司29.60%、12.80%、12.80%、10.40%、10.00%和7.20%的股份。公司控股股
东、实际控制人程小彦仅持有公司29.60%的股份,其他5名主要股东合计持有公司53.20%的股
份,若所有或部分其他主要股东联合,公司可能因股权分散造成控制权的变化。因此,公司存
在因股权分散而导致的控制权变化的风险。
    十、市场充分竞争的风险
    公司所处的是第三方移动网络测评优化服务行业,经过数年的发展,目前我国该行业竞争
充分,基本处于完全竞争状态。国内该行业企业众多,规模普遍较小。公司是行业中位列前三
的企业之一,是行业内服务区域最广的企业之一,也是行业内少数几家能兼顾测评优化服务及
测试优化系统的企业之一,但总体占比不高,2008年,公司测评优化服务和测试优化系统的市
场占有率分别为3.25%和8.11%。
    虽然公司在行业内竞争优势明显,但依然有因行业竞争激烈影响公司盈利水平的风险。




			
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