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共达电声[002655] 行业分析

			☆行业分析☆ ◇002655 共达电声 更新日期:2017-06-10◇ 港澳资讯 灵通V7.0
★本栏包括【1.行业地位】【2.行业研究】★

【1.行业地位】
【所属行业】
计算机、通信和其他电子设备制造业(共296家)

【截止日期】2017-06-07 行情数据(不足周期则以实际交易日统计)
排名   股票名称 5日涨跌幅  20日涨跌幅  60日涨跌幅  120日涨跌幅  市盈率(倍)
─────────────────────────────────────
1      弘信电子    61.05      239.51      239.51        239.51       40.72
2       三利谱     61.03      180.54      180.54        180.54       59.55
3      圣邦股份    58.38       58.38       58.38         58.38       35.12
4      民德电子    37.76      251.47      251.47        251.47       70.46
5      华锋股份    21.95        6.30      -32.62        -34.42      125.35
6       安居宝     18.26       -5.06      -17.70        -26.47      305.59
7      大华股份    17.70       23.93       43.29         54.13       33.64
8      神思电子    14.84       12.76       -7.39        -16.59      157.50
9       同兴达     14.38        3.58       22.46        339.21       51.91
30     共达电声     7.05      -12.77      -30.78        -37.82      192.85
─────────────────────────────────────

【截止日期】2017-06-07 市值数据
排名   股票名称    股价(元)   流通A股     总股数      流通市值      总市值
                               (亿股)     (亿股)       (亿元)       (亿元)
─────────────────────────────────────
1      海康威视    29.5500       72.58       92.29     2144.64     2727.13
2      京东方A     3.9100      339.49      351.53     1327.41     1374.48
3      中兴通讯    20.5900       34.24       41.85      705.06      861.61
4      蓝思科技    29.8100        4.43       26.18      132.06      780.40
5      大华股份    22.0100       17.24       28.99      379.54      638.16
6      立讯精密    28.6700       18.74       21.20      537.23      607.82
7      歌尔股份    19.1300       25.34       30.59      484.69      585.12
8      紫光股份    53.4900        2.06       10.42      110.23      557.53
9      东旭光电    10.1200       29.89       49.40      302.53      499.92
201    共达电声     9.4100        3.60        3.60       33.88       33.88
─────────────────────────────────────

【截止日期】2017-03-31 财务数据
排名   股票名称  每股收益   每股净资产   营业收入      营业利润     净利润
                   (元)        (元)       (万元)        (万元)      (万元)
─────────────────────────────────────
1      亿联网络   1.8900     33.9500    31302.19      15496.10    14119.94
2      恒为科技   0.9400      3.7400     7291.75       1671.42     1761.89
3      兆易创新   0.6900     13.4600    45237.03       7535.10     6948.90
4       同兴达    0.5300      8.9200    90521.59       5217.49     4641.02
5      金溢科技   0.4800      5.0200    18438.10       3133.82     4261.38
6      光迅科技   0.4600     13.9900   126732.93      10375.35     9647.09
7      汇顶科技   0.3900      6.5400    73145.94      19197.90    17534.80
8      朗科智能   0.3800     10.5700    23997.72       2414.94     2280.89
9      景旺电子   0.3700      7.3800    90463.43      18289.43    15114.16
232    共达电声   0.0100      1.7900    16346.22       -190.46      198.53
─────────────────────────────────────

【截止日期】2017-03-31
代码     简称      总股本   实际流    总资产    排 营业收入 排  净利润  排
                   (亿股)   通A股     (亿元)    名 (亿元)   名  增长率  名
─────────────────────────────────────
300102  乾照光电      7.05    6.10       33.12  12    2.68  15  7598.8   1
                                                 7           9       9    
600745  中茵股份      6.37    4.83      113.17  40   43.72  15  2291.8   2
                                                                     2    
000725  京东方A    351.53  240.29     2137.44   1  218.55   3  2127.5   3
                                                                     6    
002388  新亚制程      4.00    3.82       14.23  21    2.03  18  1573.0   4
                                                 3           1       9    
600460  士兰微       12.47   12.47       52.29  83    5.89  90  1487.6   5
                                                                     2    
002189  利达光电      1.99    1.99        9.24  24    2.07  17  1094.9   6
                                                 5           7       3    
000066  中国长城     29.44   24.91      143.33  33   24.18  28  871.15   7
300340  科恒股份      1.18    0.82       24.03  15    3.25  14  832.21   8
                                                 8           4            
000938  紫光股份     10.42    2.06      368.60   9   77.74   5  696.76   9
─────────────────────────────────────
                           与行业指标对比                                 
─────────────────────────────────────
行业平均              9.01    6.56       73.65       10.52       46.68
─────────────────────────────────────


【截止日期】2017-03-31
代码     简称         销售毛  排   销售净   排  净资产收  排    每股收  排
                     利率(%) 名   利率(%) 名  益率(%)  名    益(元)  名
─────────────────────────────────────
300628  亿联网络       64.29   5     45.10   2     16.14   2      1.89   1
603496  恒为科技       56.52  17     24.16  19     25.49   1      0.94   2
603986  兆易创新       29.75  12     15.36  55      5.29  12      0.69   3
                               6                                          
002845  同兴达         11.75  26      5.12  16      6.49   7      0.53   4
                               5             9                            
002869  金溢科技       44.37  46     23.11  22      9.51   3      0.48   5
002281  光迅科技       18.27  21      7.61  13      3.34  47      0.46   6
                               3             2                            
603160  汇顶科技       47.35  33     23.97  20      6.21   8      0.39   7
300543  朗科智能       19.88  20      9.50  10      3.66  42      0.38   8
                               2             6                            
603228  景旺电子       32.56  10     16.70  48      5.15  14      0.37   9
                               4                                          
─────────────────────────────────────
                           与行业指标对比                                 
─────────────────────────────────────
行业平均               27.95          1.99          1.28          0.08
─────────────────────────────────────


【二级市场表现】
统计日期:更新日期:2017-06-10
┌───────┬────────┬───────┬──────────┐
|   统计区间   | 累计涨跌幅(%)  |   振幅(%)    |同期大盘累计涨跌幅  |
├───────┼────────┼───────┼──────────┤
|1周           |            4.43|         22.38|                1.70|
├───────┼────────┼───────┼──────────┤
|1个月         |            4.08|         23.61|                3.46|
├───────┼────────┼───────┼──────────┤
|3个月         |          -32.18|         50.89|               -1.69|
├───────┼────────┼───────┼──────────┤
|6个月         |          -39.97|         52.11|               -2.30|
├───────┼────────┼───────┼──────────┤
|年初至今      |          -34.45|         56.16|                1.76|
├───────┼────────┼───────┼──────────┤
|1年           |          -45.13|         70.92|                7.90|
└───────┴────────┴───────┴──────────┘

【2.行业研究】
┌───┬────────────────────┬────┬─────┐
|主  题|计算机行业周报:计算机板块一季报预告分析 |文章日期|2017-04-17|
├───┼────────────────────┴────┴─────┤
|内  容|    市场回顾:上周沪深300指数下跌0.88%,中小板指数下跌2.05%,创业|
|      |板指数下跌3.46%,计算机(中信)指数下跌3.16%。板块个股涨幅前五名 |
|      |分别为:常山股份、汇金股份、恒泰艾普、数字政通、启明信息;跌幅前|
|      |五名分别为:南威软件、东方通、赛为智能、任子行、绿盟科技。     |
|      |    行业要闻:                                                 |
|      |    云计算发展三年行动计划发布,提五项重点行动                 |
|      |    百度云和NVIDIA共同发布国内首个深度学习平台                |
|      |    拐点到来:安卓超Windows成全球最常用操作系统                |
|      |    苹果布局人工智能,锁定自动驾驶车                           |
|      |    公司动态:                                                 |
|      |    东华软件:与河南省人民政府签署战略合作协议,建设东华中原基地|
|      |    华胜天成:物联网并购基金对外投资获得进展,拟以186,083.11    |
|      |元人民币收购泰凌微电子82.7471%的股权                          |
|      |    神思电子:拟向齐心、王永新、江海、缪蔚、赵明发行股份4,916,4|
|      |21股及支付现金5,748万元购买其合计持有的因诺微66.20%股权,非公开|
|      |发行股份募集配套资金不超过5,748万元                           |
|      |    工大高新:全资子公司汉柏科技签订人脸识别产品销售合同,合同总|
|      |金额10,251.50万元                                             |
|      |    投资建议:2017年一季报业绩预告基本披露完毕,计算机行业净利润|
|      |整体增速较高。已披露年报预告的计算机行业111家上市公司净利润平 |
|      |均增速中位数为15.00%,其中增速大于100%有24家,增速50%-100%有15家|
|      |,增速30%-50%有9家,增速0%-30%有27家,同比下降0-30%有10家,同比下 |
|      |降超过30%的有26家。大数据与人工智能子板块业绩增速继续居前,平均|
|      |增速中位数为48.75%,其中超图软件315.42%-345.26%,四维图新50%-80%|
|      |,同有科技40%-65%,东方网力30%-60%,东方国信30%-50%。            |
|      |    计算机板块行业增速仍然较高,基金公司持有计算机仓位下降至三 |
|      |年来的低位,板块继续向下风险相对较小。建议关注高景气度的大数据 |
|      |与人工智能等板块的优质公司。                                  |
|      |    风险提示:政府支出减少;行业竞争加剧。                      |
|      |                                                              |
|      |                                                              |
└───┴───────────────────────────────┘
           
┌───┬────────────────────┬────┬─────┐
|主  题|电子行业:Q1预告陆续披露 看小间距&消费电 |文章日期|2017-04-17|
|      |子白马业绩兑现                          |        |          |
├───┼────────────────────┴────┴─────┤
|内  容|    近两周Q1 预告陆续发布,我们此前重点推荐的消费电子板块、小间|
|      |距LED 板块业绩向好:消费电子板块,劲胜、信维、德赛、水晶、歌尔、|
|      |立讯、长盈、蓝思、安洁;小间距板块,利亚德、洲明、乾照、国星Q1业|
|      |绩高速增长。持续推荐小间距LED&苹果产业链。而未来1-2 周将1季报 |
|      |进入密集发布期,建议投资者继续关注我们此前重点推荐,还没有披露业|
|      |绩的白马龙头:京东方A(面板景气);三安光电(LED 景气)。           |
|      |    小间距LED 高成长,商显替代打开布局良机:商显替代提速,小间距 |
|      |行业确定性高增长:我们认为小间距行业增长驱动因素来自:1)商显替代|
|      |提速;2)灯珠密度提升;3)新兴市场启动:包括户外小间距、租赁小间距 |
|      |等新兴市场。Q1 小间距产业链企业业绩靓丽,印证我们此前判断:洲明Q|
|      |1 净利同比增长138%-158%、利亚德Q1 净利同比增长100%-120%、上游 |
|      |封装龙头国星光电Q1 净利同比增长30%-50%。 继续推荐积极扩产,增长|
|      |弹性最大的洲明科技,大亚湾产能扩张5 倍,深度受益于下游市场高增长|
|      |;深耕"幸福城市",夜游经济、文化旅游、只能显示协同发展的利亚德; |
|      |小间距上游封装龙头国星光电;芯片龙头三安光电。                 |
|      |    苹果产业链淡季不淡,新品发布延期对产业链没有影响。         |
|      |    Q1 苹果产业链企业高增长,我们认为主要原因是今年苹果产业链砍|
|      |价幅度温和,叠加部分公司单价和份额的提升。大部分消费电子白马一 |
|      |季度实现同比高增长。而下半年,iphone8 机型革新带来产业链重大变 |
|      |化(双摄、玻璃、双电芯、OLED 等)将进一步驱动板块投资热情。     |
|      |    而上周市场传出新闻iphone8 发布或延期,我们认为对苹果,对国产|
|      |供应链影响很小,坚定苹果产业链白马投资逻辑不变!1) 从产业链了解 |
|      |到,iPhone8 今年发3 款产品 4.7 寸和5.5 寸为LCD 版本,5.0 寸为OLE|
|      |D 版本,目前项目进度都处于EVT 阶段(工程验证)属于产品设计基本定 |
|      |型,供应商名录基本确定阶段,预计前两款LCD版本量产时间在8 月中,OL|
|      |ED 版本量产时间在九月初,预计产品发布和上市时间9 月份不变。    |
|      |    2) 备货情况:由富士康,和硕,纬创三家代工,产能准备预计提升40~|
|      |50%,4.7 寸和5.5 寸量产较早,9 月份发布时已经备货1 个月左右,但5.|
|      |0 寸OLED 版由于进入量产时间稍晚,新产品上市前一到两个月之内确实|
|      |可能会存在供货紧张,预定周期较长的情况发生,我们会持续跟踪产业链|
|      |变化,事实上这样的情况每年都会发生,相信今年更不会例外,所以不需 |
|      |要悲观,短期看可能会影响苹果一个月的销售数据,但放长到1 个季度, |
|      |或者1 年是没有影响的。而国内苹果产业链公司都属于产业链上游的零|
|      |组件供应商,通常量产的时间会早于产品整机量产一到两个月,所以也不|
|      |会有任何负面影响。                                            |
|      |    核心推荐组合:歌尔股份,大华股份,国光电器,安洁科技,京东方,信|
|      |维通信,大族激光,三安光电,水晶光电,洲明科技,劲胜精密,立讯精密, |
|      |北方华创,中茵股份                                             |
|      |    风险提示:市场需求不及预期。                               |
|      |                                                              |
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|主  题|通信行业周报:中美关系趋于缓和 AWS有望尽 |文章日期|2017-04-17|
|      |快获得国内正式运营牌照                  |        |          |
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|内  容|    市场回顾                                                  |
|      |    上周沪深300下跌0.88%,中小板下跌1.57%,创业板下跌3.01%。TMT |
|      |大板块中通信板块下跌3.42%,电子、计算机和传媒分别下跌3.01%、3.1|
|      |6%和3.51%。                                                   |
|      |    通信板块个股方面,本周涨幅前五名的公司分别为:天音控股(15.24|
|      |%)、恒信移动(8.97%)、南京熊猫(2.55%)、北斗星通(2.42%)、航天通 |
|      |信(2.39%)。本周跌幅前五名的公司分别为:超讯通信(-21.94%)、邦讯 |
|      |技术(-21.94%)、富春通信(-17.58%)、初灵信息(-14.04%)、合众思壮(|
|      |-12.88%)。                                                    |
|      |    投资建议                                                  |
|      |    中美关系趋于缓和,AWS有望尽快获得国内正式运营牌照。美国未将|
|      |中国列为汇率操纵国。特朗普此前已明确表示,中国不是"汇率操纵国",|
|      |这是特朗普任上首次在对华问题上明确偏离竞选承诺,也是中美日前提 |
|      |出的"百日计划"的良好开局。AWS迟迟未能拿到国内正式运营牌照,一方|
|      |面是受亚马逊本身的总部集中决策机制影响,另一方面也和中美关系一 |
|      |度趋紧有关。我们预计随着中美关系趋于缓和,中美贸易之间的摩擦有 |
|      |望得到缓解,AWS也有望尽快获得国内运营牌照,正式开展各项正常运营 |
|      |工作,我们建议投资者关注光环新网。                             |
|      |    光纤光缆供需缺口仍在,量价齐升维持行业高景气度。根据三大运 |
|      |营商最新的集采方案,我们预计2017年运营商对光纤光缆的需求在2.4~2|
|      |.5亿芯公里,考虑到广电每年2000~3000万芯公里的需求量,我们预计201|
|      |7年国内光纤的需求量在2.7亿芯公里左右,而国内光棒供给产能7600吨 |
|      |对应2.3亿芯公里光纤产能,供需仍然偏紧。移动在固网方面持续发力, |
|      |用户规模在2016年超过联通后,下一阶段的主要目标即为赶超电信,我们|
|      |预计未来两年移动固网建设不会明显减弱。此外,骨干网络向400G升级 |
|      |需要使用超低损耗光纤,其价格是普通光纤的3倍,带动光纤整体价格上 |
|      |升。我们预计光纤光缆的景气度可以持续至2018年,建议投资者关注亨 |
|      |通光电、中天科技。                                            |
|      |    NB-IOT接近规模商用,建议关注智能表具、传感器及平台厂商。中 |
|      |国电信预计将在2017年6月底实现NB-IOT网络的全面部署,正式启动商用|
|      |化工作。近期NB-IOT的应用进程也在加速,佛山再次落地智慧水务项目 |
|      |。更重要的是,华为自主研发的NB-IOT的终端芯片已具备每月100万片的|
|      |发货能力。预计以水表、燃气表为代表的智能表具有望加速增长,建议 |
|      |投资者关注金卡智能、新天科技、三川智慧、先锋电子、威星智能等智|
|      |能表具商。物联网终端的快速增长拉动传感器需求上升,建议关注汉威 |
|      |电子。另外,物联网连接数的爆发增长利好物联网平台厂商,继续推荐宜|
|      |通世纪。                                                      |
|      |    全球安全形势趋紧推动专网升级,模转数&宽窄融合带动专网规模快|
|      |速增长。4月份以来,俄罗斯、瑞典和埃及等三国接连发生恐怖袭击事件|
|      |,造成逾百人伤亡,恐怖袭击事件的发生表明全球的反恐能力仍有很大提|
|      |升空间。专网系统的升级使得各国政府能够快速、及时地对可能发生的|
|      |恐怖袭击事件作出响应。从技术上来看,模拟向数字转化以及宽窄带融 |
|      |合两大趋势共同驱动专网市场的快速发展。建议投资者关注全球化战略|
|      |明确、全产业链布局的专网通信领域的龙头海能达。                |
|      |    风险提示:AWS国内运营牌照审核进度不及预期;光纤光缆需求不及 |
|      |预期;NB-IOT商用进程不及预期;国内专网企业海外拓展不及预期。    |
|      |                                                              |
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|主  题|计算机行业:关注基本面持续向好细分龙头与 |文章日期|2017-04-17|
|      |智能驾驶标的                            |        |          |
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|内  容|    报告要点                                                  |
|      |    周观点:关注基本面持续向好细分龙头与智能驾驶标的 本周计算机|
|      |板块下跌3.16%,同期沪深300下跌0.88%,主要因为次新股和高送转受证 |
|      |监会监管影响,指数分别大幅下跌7.89%、5.73%,而板块次新股和高送转|
|      |占比较多所致。涨幅可观的仅有雄安新区概念股,如常山股份11.33%、 |
|      |数字政通5.5%。                                                |
|      |    常理来看,雄安新区将带动资金分流至基建相关行业,而智慧城市受|
|      |益于此迎来了长达5天的主题高潮,由此可见,计算机板块对于主题概念 |
|      |的极度饥渴,当前市场行情下,也只有【主题】才能带动板块的明显收益|
|      |,单从基本面角度很难获得相对收益。在计算机板块多达二十个细分主 |
|      |题行业中,仅有消费金融、人工智能具备产业进攻性、和可反复炒的可 |
|      |能性,因其市场空间大、产业格局尚不清晰,使得个股业绩弹性较大,但 |
|      |目前仍处于验证期,因此个股同样以波段收益为主。 展望二季度,我们 |
|      |的投资策略包括两个方向:1、长期来看,布局基本面发生实质变化或业 |
|      |绩向好(40%以上增速)的细分龙头,如东软集团(50X)、索菱股份(36X)、|
|      |美亚柏科(36X)、启明星辰(35X)等;2、阶段性来看,主题投资不容错过,|
|      |我们认为当前热点主题为智能驾驶(上海车展呈现各类汽车电子黑科技)|
|      |,相关概念股推荐索菱股份、路畅科技、东软集团、四维图新等,另外, |
|      |建议关注海外巨头云计算加速进入中国                            |
|      |    周视点:人工智能技术推动服务机器人市场快速增长             |
|      |    我国15-59岁人口总量自2011年持续下降,人口红利正在逐渐消失, |
|      |人工成本的上升给传统制造企业的生存带来了极大的威胁;服务机器人 |
|      |能够对传统人工进行辅助或替代,成本正在逐渐降低;为适应劳动力市场|
|      |的变化,企业正加速转型并应用服务机器人降低成本并提高工作效率,服|
|      |务机器人需求不断攀升。服务机器人需求的增长使众多企业纷纷入驻这|
|      |一市场并加大研发投入,伴随着人工智能技术的提升, 服务机器人智能 |
|      |化的步伐不断加速,性能得到极大提升。目前的服务机器人可以分为个 |
|      |人(家用)和专业两类,广泛应用于制造、医疗、教育、配送、国防等各 |
|      |个领域,市场规模在2016年已达72.9亿元,未来提高智能化将成为智能服|
|      |务机器人提高市场竞争力的关键。                                |
|      |    风险提示:                                                 |
|      |    1. 技术进步不及预期。                                     |
|      |                                                              |
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|主  题|计算机行业:人脸识别 昔日王谢堂前燕飞入寻|文章日期|2017-04-17|
|      |常百姓家                                |        |          |
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|内  容|    人脸识别的三种应用模式:1:1身份验证模式本质上是计算机对当前|
|      |人脸与人像数据库进行快速比对并得出是否匹配的过程,可以简单理解 |
|      |为证明你就是你。1:N 则是在海量的人像数据库中找出当前用户的人脸|
|      |数据并进行匹配。M:N 是通过计算机对场景内所有人进行面部识别并与|
|      |人像数据库进行比对的过程。M:N 作为一种动态人脸比对,其使用率非 |
|      |常高,能充分应用于多种场景,例如公共安防,迎宾,机器人应用等。    |
|      |    人脸识别的主要商业应用场景包括安防、门禁、新零售以及人证合|
|      |一等领域:安防领域,随着智能安防概念的深入逐渐产生前端摄像头与后|
|      |端处理的智能识别分析需求;智能门禁系统是人脸识别在商业领域中最 |
|      |早的应用载体之一,其中人脸识别门禁系统对于其他生物识别门禁系统 |
|      |的优势在于:自然性、非强制性、非接触性和智能数据输出;智能迎宾系|
|      |统基于动态捕捉与非配合式人脸识别技术,与门禁联动,并结合后台管理|
|      |系统可实现快速,准确识别宾客身份,访客邀约,访客登记,访客数据统计|
|      |,访客查询等功能;人脸识别也是AmazonGo 所代表的新零售应用场景的 |
|      |关键技术;此外,人证合一产品将身份证识别与人脸识别技术结合在一起|
|      |,市场需求旺盛。                                               |
|      |    人脸识别目前的盈利模式以to B 为主。目前来说人脸识别企业的 |
|      |主要盈利模式包括企业级技术服务和软硬件销售。国内以商汤科技、旷|
|      |视科技为代表的深度学习企业,以B2B2C 的商业模式,与各行业领军企业|
|      |合作,共同推进人脸识别在各行业的应用和变现。他们向B 端输出技术 |
|      |能力,以分成、按License 收费、按技术使用次数收费等模式,绑定B 端|
|      |服务于C 端客户的业务增长,并借助B 端的行业资源打开市场。       |
|      |    人脸识别已在多个上市公司核心业务中实现商业化落地。人脸识别|
|      |技术已经成功应用到以安防行业为代表的多个行业,并且进入多个上市 |
|      |公司的核心业务和核心产品体系中。不但大幅提升了各个公司原有业务|
|      |的运营效率,更创造了多个前景广阔的增量市场。以安防行业为例,主要|
|      |商业模式为三种:1、为安防厂商提供视频结构化、人脸布控、人脸搜索|
|      |、车辆识别、人群分析等软硬一体形态提供定制化GPU、智能摄像头等 |
|      |一体化解决方案,按照处理的监控视频路数收费;2、将人脸识别功能融 |
|      |入身份识别产品、过关闸机、柜台产品等,以产品化的形态通过行业渠 |
|      |道销售盈利;3、与传统安防厂商合作,通过其渠道共同中标平安城市、 |
|      |智慧城市等大型项目,通过项目形式盈利。                         |
|      |    投资建议:我们相信在人工智能上升到国家战略层面的大背景下,人|
|      |脸识别将大展拳脚。我们从产业一线的调研也充分证明:在安防等重点 |
|      |行业人脸识别正在加速落地,继续重点推荐工大高新、东方网力、北部 |
|      |湾旅、佳都科技、神思电子、汉王科技等。                        |
|      |    风险提示:行业竞争加剧导致的毛利率下降风险,信息泄露导致的隐|
|      |私风险。                                                      |
|      |                                                              |
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|主  题|通信行业周报:中星16号成功发射 卫星通信迎|文章日期|2017-04-17|
|      |来发展新曙光                            |        |          |
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|内  容|    投资要点                                                  |
|      |    近期推荐组合:美利云(000815)、网宿科技(300017)、宝信软件(60|
|      |0845)、光迅科技(002281)、东信和平(002017)、永鼎股份(600105)、 |
|      |动力源(600405)。                                              |
|      |    市场回顾:上周通信(申万)指数下跌3.13%;沪深300指数下跌0.88% |
|      |。                                                            |
|      |    策略观点:通信板块上周表现疲弱,在雄安新区概念持续火热吸收市|
|      |场资金的情况下,通信板块未见明显行情性机会,有资金流出压力。预计|
|      |本周在雄安概念减弱情况下,超跌板块将迎来回暖。一方面可以关注北 |
|      |京周边张北板块投资机会,另一方面可以关注由中星16号发射带动的卫 |
|      |星通信方面投资机会。此外,随着中国联通持续停牌,混改方案落地时间|
|      |待定,我们认为混改的市场注意力完全集中在联通身上,可以在合适时间|
|      |再提升关注度和更新投资计划。预计未来通信板块走势将延续分化,在 |
|      |需求侧保持景气的情况下,网络设备商、光纤光缆制造商依然保持强势,|
|      |建议关注相关投资机会。                                        |
|      |    中星16成功上天,开启我国天地一体化宽带中国时代: 4月12日19时|
|      |04分,实践十三号(中星16)卫星由西昌卫星发射中心成功进行发射。这 |
|      |颗卫星将在真正意义上实现自主通信卫星的宽带应用,促进我国卫星通 |
|      |信产业发展。该卫星一举突破我国高轨卫星领域电推进、Ka频段多波束|
|      |宽带通信系统、激光通信等多项关键技术,实现了多个"首次"。1、中星|
|      |16由我国航天五院整体设计研发,是国内容量最大的宽带卫星,通信总容|
|      |量达到20Gbps以上,超过我国此前所有通信卫星容量的总和。2、我国卫|
|      |星通信目前还远落后于国际水平,资费水平超过美国100倍,卫星通信产 |
|      |业在国家力推下获得后发赶超红利,预计随着中星16/18号等新一代高频|
|      |段大带宽通信卫星投入使用,我国卫星通信产业将迎来快速发展。3、卫|
|      |星通信产业链包含卫星设计制造-卫星发射-卫星运营-卫星地面站建设-|
|      |卫星通信终端制造等环节,弹性最大、投资价值最高的环节属于卫星运 |
|      |营和卫星通信终端制造领域。投资建议反面,卫星制造运营领域推荐具 |
|      |备核心空间轨位、频率资源的公司,卫星通信终端制造领域建议关注拥 |
|      |有强大研发实力的成功研发案例的公司。                          |
|      |    雄安概念遭遇监管层关注,关注环京产业发展机会:上周出现股价异|
|      |动的十余只"雄安概念股"已集体宣布停牌核查,公司停牌自查是出于监 |
|      |管层授意,避免在敏感时期遭到投资者"炒地图"式爆炒,从而保护投资者|
|      |的利益,复牌时间尚不确定。在监管层明确表态关注的情况下,我们认为|
|      |,投资关注点可以向已经完成产业布局和具有明确产业发展前景的地区 |
|      |和产业转移。其中,环京经济带中张北地区已经完成了高性能低成本数 |
|      |据中心产业初步布局,阿里已经大规模迁入使用,未来发展前景确定性较|
|      |大,可以值得关注。                                             |
|      |    风险提示:行业增速放缓风险,资费下滑加速风险。              |
|      |                                                              |
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|主  题|中国卫星应用年产值超过2000亿元          |文章日期|2017-04-17|
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|内  容|    据中新社报道,中国国家航天局秘书长田玉龙4月17日列出一组数 |
|      |据:截至目前,中国民用遥感卫星数据分发量累计超过1000万景,卫星|
|      |应用年产值超过2000亿元人民币。当日,中国国家国防科技工业局在北|
|      |京发布《2017中国高分卫星应用国家报告》,展示中国卫星遥感应用的|
|      |成就。记者还获悉,中国将在9月下旬发射"高分五号",该颗高光谱卫 |
|      |星将主要应用于大气观测,使高分数据体系更为完备。              |
|      |                                                              |
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|主  题|云计算发展规划发布 未来三年有望保持高速 |文章日期|2017-04-17|
|      |发展                                    |        |          |
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|内  容|    近日,工信部印发《云计算发展三年行动计划》,指出"十二五"末|
|      |期我国云计算产业规模已达1500亿元,到2019年,产业规模要达到4300|
|      |亿元。《行动计划》指出虽然2015~2016年中国云计算发展迅速,仍然 |
|      |面临诸多挑战:1)市场需求尚未完全释放。重点行业用户对云计算的 |
|      |安全性、可靠性、可迁移性仍存在一定顾虑;2)产业供给能力有待加 |
|      |强,与国际先进水平仍有较大差距;3)数据中心重复建设现象凸现;4|
|      |)产业支撑条件有待完善。标准和评测认证体系尚不完备,人才队伍有|
|      |待加强。针对目前困难,《行动计划》做出具体规划措施。          |
|      |    《行动计划》指出,争取2019年前国内涌现出2~3家世界级有竞争 |
|      |力的云计算企业,国家将积极支持骨干龙头企业丰富服务种类,提高服|
|      |务能力,创新商业模式,打造生态体系,推动形成云计算领域的产业梯|
|      |队,增强龙头企业对新一代信息产业发展的带动效应。同时支持骨干云|
|      |计算企业在海外进行布局,设立海外研发中心、销售网络,拓宽海外市|
|      |场渠道,开展跨国并购等业务,提高国际市场拓展能力。            |
|      |    对此,分析人士表示,从2016年收入来看,国内公有云领域阿里云|
|      |、腾讯云、金山云收入排在国内云计算企业前列;而国内私有云市场仍|
|      |然是企业硬件设备提供商华为、华三领跑。目前中国云计算市场处于群|
|      |雄逐鹿阶段,整体增速都在100%以上,未来三年云计算市场分化将加剧|
|      |、差距扩大,未来云计算基础设施市场将是寡头竞争。              |
|      |    《行动计划》还指出,将鼓励云计算企业进入资本市场融资,在银|
|      |行授信、产业基金投资等政策上给予支持,具体措施有:1)国家会推 |
|      |动政策性银行、产业投资机构和担保机构加大对云计算企业的支持力度|
|      |,推出针对性的产品和服务,加大授信支持力度,简化办理流程和手续|
|      |,支持云计算企业发展;2)借鉴首台套保险模式,探索利用保险加快 |
|      |重要信息系统向云计算平台迁移;3)支持云计算企业进入资本市场融 |
|      |资,开展并购、拓展市场,加快做大做强步。以上措施将利好有上市计|
|      |划和融资计划的云计算公司。                                    |
|      |    推动产业生态体系建设,带动云计算相关产业协同发展。《行动计|
|      |划》指出不仅仅是云计算提供商,从上游到下游云计算产业链竞争力都|
|      |亟待提升,具体计划为:1)加快云计算关键设备研发和产业化,引导 |
|      |芯片、基础软件、服务器、存储、网络等领域的企业,在软件定义网络|
|      |、新型架构计算设备、超融合设备、绿色数据中心、模块化数据中心、|
|      |存储设备、信息安全产品等方面实现技术与产品突破,带动信息产业发|
|      |展,强化产业支撑能力;2)大力发展面向云计算的信息系统规划咨询 |
|      |、方案设计、系统集成和测试评估等服务。                        |
|      |    中信建投认为,未来三年中国云计算市场将保持确定性高增长,重|
|      |点关注政务云、私有云相关标的:中兴通讯、紫光股份、浪潮信息、星|
|      |网锐捷、中科曙光、太极股份、神州数码;云数据中心提供商:光环新|
|      |网、数据港、宝信软件;硬件芯片提供商:长城电脑;SaaS服务提供商|
|      |:神州易桥、丰东股份、二六三等。                              |
|      |    国元证券则认为,移动互联网时代所带来的数据爆发式的增长有望|
|      |在物联网时代延续,云计算在数据存储和计算领域的重要性将进一步凸|
|      |显。建议重点关注:光环新网(300383)、华星创业(300025)。    |
|      |                                                              |
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|主  题|中国高分卫星应用国家整体能力初步形成    |文章日期|2017-04-17|
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|内  容|    据央视报道,今天,国防科工局发布《2017中国高分卫星应用国家|
|      |报告》显示,高分专项作为我国中长期发展规划确定的16个重大科技专|
|      |项之一,实施6年来,已发射高分一号宽幅、高分二号亚米全色、高分 |
|      |三号1米雷达、高分四号同步凝视等多颗卫星,数据源不断丰富。该报 |
|      |告的发布,标志着高分卫星应用国家整体能力的初步形成,支撑国家治|
|      |理体系和治理能力现代化的手段上了一个新台阶,是我国遥感应用领域|
|      |的里程碑事件。                                                |
|      |                                                              |
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|主  题|彩电企业鏖战人工智能电视                |文章日期|2017-04-17|
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|内  容|    本报讯日前,长虹发布CHiQ人工智能电视新品Q5N和Q5A(OLED电视)|
|      |系列,同时带来了以电视机为中心的人工智能平台AICenter。        |
|      |    据介绍,搭载AICenter的CHiQ人工智能电视不仅能够秒速读懂主人|
|      |的语义,而且能够迅速指令家中各类智能家电设备完成主人的命令,并|
|      |把这一系列过程统一显示、管理,呈现在电视屏幕上。              |
|      |    长虹多媒体公司副总经理苏子欢说,长虹CHiQ人工智能电视将语音|
|      |作为电视交互的主要介质,解决了大部分智能电视操作复杂的痛点。  |
|      |    随着人工智能概念的迅速崛起,很多厂商想借机赶上这波潮头,从|
|      |中分得一杯羹。                                                |
|      |    TCL也宣布推出互联网子品牌"雷鸟",并与阿里、腾讯等互联网企 |
|      |业进行深度战略合作。而"雷鸟"电视的一大看点就是人工智能的应用。|
|      |TCL集团(000100)副总裁王成表示,"雷鸟"电视具有简化交互、扁平 |
|      |内容、自由个性等特征。                                        |
|      |    TCL多媒体产品中心总经理张少勇表示:"在人工智能领域,之前只|
|      |能实现一些简单功能,像搜索这类复杂一点功能还很难实现,之后导入|
|      |语音识别技术,使搜索变得简单。今天,我们通过图像识别、语音识别|
|      |、图文识别,让用户在使用电视时更加便捷。下一阶段,我们要让电视|
|      |变得'聪明',是未来TCL人工智能电视的重点方向。"                |
|      |    探索"新国货"之路的小米也将人工智能电视作为今年的主推产品。|
|      |小米发布号称"最听话"的人工智能电视产品4A系列。                |
|      |    据介绍,小米4A系列电视在语音识别准确率方面已达到一定水准:|
|      |如果用户明确知道自己想看的电影,直接说出片名即可点播;即使不知 |
|      |道想看什么,只要说出明星、导演、主题、奖项等关键词,电视便能推|
|      |荐想看的内容。                                                |
|      |    小米电视负责人王川表示:"只有'听话'的电视才是好电视。要让 |
|      |电视'听话',语音智能技术起到了关键作用。小米电视研究人工智能和|
|      |语音交互已有3年时间,我们很快将推出更好的产品。"              |
|      |    根据IDC报告预测,到2020年,全球人工智能系统将为家电企业带 |
|      |来收入超过470亿美元,成为产业发展的下一个风口。而从长虹、TCL、|
|      |小米近来的举动来看,我国彩电厂商正在人工智能电视领域积极布局。|
|      |    不过,业界人士认为,从目前的情况来看,作为最悠久的硬件    |
|      |口,电视与人工智能的结合始终在踉跄前行,未达到人们的预期。    |
|      |    在家电产业观察人士刘步尘看来,现在人工智能电视其实名不副实|
|      |。最近几年,电视机价格一直上不去,为了能让自己的产品能卖上价,|
|      |彩电厂商被迫不断制造各种新概念,人工智能电视就是其中之一。    |
|      |    产业分析师梁振鹏也认为,人工智能技术门槛高,在感知、认知、|
|      |生态能力等方面均有着严苛的要求,目前彩电厂商还不能达到这一目标|
|      |。不过,在彩电企业推动下,人工智能电视已实现从技术到产品的落地|
|      |,对整个产业是一大突破。                                      |
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