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友阿股份[002277] 行业分析

			☆行业分析☆ ◇002277 友阿股份 更新日期:2017-06-10◇ 港澳资讯 灵通V7.0
★本栏包括【1.行业地位】【2.行业研究】★

【1.行业地位】
【所属行业】
零售业(共93家)

【截止日期】2017-06-07 行情数据(不足周期则以实际交易日统计)
排名   股票名称 5日涨跌幅  20日涨跌幅  60日涨跌幅  120日涨跌幅  市盈率(倍)
─────────────────────────────────────
1       人人乐      8.99        5.72      -16.59        -13.07       97.73
2      亚夏汽车     8.03       -5.52      -24.82        -28.30       47.86
3      中百集团     7.41       -2.40      -11.55         -2.17       50.26
4      昆百大A     6.90      -10.28      -13.56        -13.56      136.24
5      武汉中商     5.11       -3.56      -19.57        -20.14      467.61
6       一心堂      4.35        2.86      -11.78        -15.66       27.17
7      三夫户外     3.87      -17.51      -41.77        -52.97       83.53
8      红旗连锁     3.78        4.29      -21.91        -14.32       63.41
9      民生控股     3.07       -9.35      -29.20        -32.24      125.99
21     友阿股份     0.31       -5.05      -17.18         -9.56       26.95
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【截止日期】2017-06-07 市值数据
排名   股票名称    股价(元)   流通A股     总股数      流通市值      总市值
                               (亿股)     (亿股)       (亿元)       (亿元)
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1      苏宁云商    10.5600       50.18       93.10      529.88      983.14
2      华东医药    46.4900        8.68        9.72      403.59      451.94
3      供销大集     6.6300        5.20       60.08       34.48      398.32
4       跨境通     18.8300        7.43       14.32      139.92      269.55
5      越秀金控    11.3900        5.38       22.24       61.29      253.29
6      海王生物     6.0100       18.56       26.48      110.83      159.16
7       周大生     32.2700        0.77        4.78       24.80      154.20
8      鄂武商A    16.8500        6.68        7.69      112.64      129.64
9       步步高     12.6700        7.40        8.64       93.70      109.46
14     友阿股份     6.3900       11.32       14.17       72.35       90.52
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【截止日期】2017-03-31 财务数据
排名   股票名称  每股收益   每股净资产   营业收入      营业利润     净利润
                   (元)        (元)       (万元)        (万元)      (万元)
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1      大商股份   1.1200     24.4200   772418.85      46867.52    32928.24
2      华东医药   1.1200     16.0900   714935.39      66701.95    54401.41
3       商业城    0.9700      1.3400    24050.80      17385.41    17193.46
4      重庆百货   0.9000     12.3400   917691.06      43280.09    36443.97
5      鄂武商A   0.5000     10.7600   467215.47      37928.18    28583.65
6      通灵珠宝   0.4500      8.7800    54302.91      14464.19    11014.39
7       新世界    0.4200      6.5700    75943.99      29380.98    27014.18
8      上海医药   0.3700     12.1500  3312948.81     137559.61    99938.68
9      新华百货   0.3200      8.8200   211019.84       8323.37     7190.84
33     友阿股份   0.1200      3.5400   211196.95      24887.66    16469.80
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【截止日期】2017-03-31
代码     简称      总股本   实际流    总资产    排 营业收入 排  净利润  排
                   (亿股)   通A股     (亿元)    名 (亿元)   名  增长率  名
─────────────────────────────────────
000759  中百集团      6.81    6.81       77.64  32   42.95  19  2674.0   1
                                                                     4    
600628  新世界        6.47    5.32       56.64  44    7.59  61  1853.2   2
                                                                     8    
002656  摩登大道      4.10    2.50       28.07  64    2.61  82  1017.5   3
                                                                     3    
600306  商业城        1.78    1.77       16.32  83    2.41  85  605.75   4
600655  豫园商城     14.37   14.37      235.37  11   54.80  13  504.22   5
000564  供销大集     60.08    5.20      476.03   8   57.55  12  475.90   6
601258  庞大集团     66.75   64.80      696.19   7  158.17   5  206.18   7
000987  越秀金控     22.24    5.38      705.58   6    6.90  63  198.68   8
600515  海航基础     39.08    4.23     1006.97   3   13.42  47  161.31   9
─────────────────────────────────────
                           与行业指标对比                                 
─────────────────────────────────────
行业平均             11.08    7.17      144.04       39.63       58.72
─────────────────────────────────────


【截止日期】2017-03-31
代码     简称         销售毛  排   销售净   排  净资产收  排    每股收  排
                     利率(%) 名   利率(%) 名  益率(%)  名    益(元)  名
─────────────────────────────────────
600694  大商股份       22.75  31      4.26  32      4.63  10      1.12   1
000963  华东医药       28.15  24      7.60  13      7.20   5      1.12   2
600306  商业城         17.30  65     71.48   3    112.45   1      0.97   3
600729  重庆百货       16.55  70      3.97  34      7.54   3      0.90   4
000501  鄂武商A       20.96  47      6.11  18      4.59  11      0.50   5
603900  通灵珠宝       55.94   3     20.28   7      5.30   8      0.45   6
600628  新世界         28.91  20     35.57   5      6.54   6      0.42   7
601607  上海医药       12.38  80      3.01  50      3.11  25      0.37   8
600785  新华百货       19.89  56      3.40  42      3.68  21      0.32   9
─────────────────────────────────────
                           与行业指标对比                                 
─────────────────────────────────────
行业平均               23.64          8.74          3.27          0.14
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【二级市场表现】
统计日期:更新日期:2017-06-10
┌───────┬────────┬───────┬──────────┐
|   统计区间   | 累计涨跌幅(%)  |   振幅(%)    |同期大盘累计涨跌幅  |
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|1周           |            1.45|          4.56|                1.70|
├───────┼────────┼───────┼──────────┤
|1个月         |           -0.95|         10.57|                3.46|
├───────┼────────┼───────┼──────────┤
|3个月         |          -61.07|         70.30|               -1.69|
├───────┼────────┼───────┼──────────┤
|6个月         |          -56.33|         77.78|               -2.30|
├───────┼────────┼───────┼──────────┤
|年初至今      |          -56.27|         77.62|                1.76|
├───────┼────────┼───────┼──────────┤
|1年           |          -45.15|         96.74|                7.90|
└───────┴────────┴───────┴──────────┘

【2.行业研究】
┌───┬────────────────────┬────┬─────┐
|主  题|三大战略矩阵与唯品会的"护城河"          |文章日期|2017-05-19|
├───┼────────────────────┴────┴─────┤
|内  容|    先来看一组数据——一季度净营收增至159.5亿元,同比涨幅31.1%|
|      |。一季度毛利润36.9亿元,同比增长25%。一季度归属于股东的净利润 |
|      |达到5.519亿元,同比增长16.4%;按照非美国通用会计准则(Non-GAAP|
|      |)计量,归属于股东的净利润达到7.994亿元,同比增长28.2%。      |
|      |  这是特卖电商唯品会在5月16日公布的2017年Q1未经审计的财务报 |
|      |告。这份报告意味着,电商行业的盈利神话还在继续——这家以特卖为|
|      |核心的电商巨头如今实现了长达18个季度的连续盈利。              |
|      |  不仅如此,唯品会活跃用户和总订单量再破纪录——活跃用户在一|
|      |季度实现32%的涨幅,增至2600万;单季总订单量增长23%,增至7210万|
|      |。唯品会的高粘性用户购买习惯正在被养成。因此可以认为,唯品会以|
|      |用户战略为基础而实施的“特卖+战略”正在持续奏效,这为唯品会输 |
|      |入了源源不断的增长动力。通过持续打造买手团队,唯品会逐渐构建起|
|      |一条深深的“护城河”。依靠基数庞大且高复购率的活跃会员,唯品会|
|      |如今已成为中国电商三极之一。                                  |
|      |  财报发布同时,唯品会正式宣布将打造新的增长引擎,分拆互联网|
|      |金融业务和重组物流业务。由此,唯品会将打造由电商、互联网金融和|
|      |物流三大版块组成的战略矩阵。                                  |
|      |  增长引擎之一:专注核心电商业务 用户战略持续推进           |
|      |  近年来,在消费升级趋势下,主打品质的唯品会围绕用户,专注于|
|      |选品、下单、浏览、物流到售后的全流程体验,实施了一系列颇有成效|
|      |的特卖升级措施,将每一个细节做到极致。                        |
|      |  截至目前,唯品会已与Giorgio Armani、Guess、Versace以及众多|
|      |知名品牌达成直接合作,并联手打造一次又一次的惊喜购物狂欢。在2.|
|      |28美妆节上,唯品会联合300多个国内外美妆大牌,实现1.5小时订单10|
|      |0万的成绩。4.19大促期间,唯品会携Armani、Prada等19个国际大牌、|
|      |10万件惊喜官特批价、65家人气旗舰店限时狂欢为3亿会员带来惊喜购 |
|      |物体验。                                                      |
|      |  为持续提升用户体验,唯品会在AI、人工智能和大数据方面也不断|
|      |进击。唯品会联合腾讯QQ发布《AI+时尚:中国95后流行色报告》,并 |
|      |亮相纽约时装周开启C2F(Consumer to Fashion)时代,实现用户消费|
|      |大数据在时尚领域的创新应用。在智能领域,唯品会已着手研发智能机|
|      |器人,用于导购和售后相关服务。在大数据应用方面,唯品会试点Supe|
|      |r VIP会员付费计划,为会员提供更加惊喜的定制服务。             |
|      |  增长引擎之二:深耕客群 互联网金融走差异化发展之路         |
|      |  2013年,基于平台供应商的资金需求,唯品会迈出了金融服务的第|
|      |一步——供应链金融。2015年,针对用户“先消费,后还款”的购物需|
|      |求,唯品会又推出了消费金融产品“唯品花”。唯品花一经推出,就受|
|      |到唯品会用户的喜爱,2016年全年,唯品花用户的累计开通数平均每月|
|      |呈现30%以上的增长。截至目前,使用唯品花在唯品会商城支付的用户 |
|      |占比已经超过20%。目前,唯品金融已经打造了供应链金融、消费金融 |
|      |、支付、理财、保险、征信等多种金融业务和服务。2017年1月,首期 |
|      |唯品金融ABS产品在上交所挂牌上市,为唯品会打开了一条全新的资金 |
|      |渠道,这也说明了市场机构和投资人对唯品金融未来发展的看好。    |
|      |  分拆之后的唯品金融,将继续围绕“以大数据为基础,深耕客群、|
|      |精准触达”的差异化发展战略,拓展线上线下消费场景。            |
|      |  唯品会首席财务官杨东皓先生介绍说:“电商做金融业务有两个优|
|      |势,一是拥有消费场景,二是用户基数庞大,拥有巨大的流量优势。”|
|      |一方面,互联网金融业务依托唯品会的品牌价值和用户特点进行客群延|
|      |伸,将金融服务辐射到整个家庭全生命周期;另一方面,基于对行业和|
|      |用户的深刻洞察,以及在发展过程中积累的数据分析、金融风控、精准|
|      |营销、定制服务等专业能力,唯品会通过引导+推送式的金融平台服务 |
|      |,不断拓展场景化服务空间,打造新的增长点。                    |
|      |  增长引擎之三:物流业务重组 向更广泛的市场开放             |
|      |  2017年一季度,唯品会持续扩大自建物流,新增贵阳、昆明两大前|
|      |置仓,将前置仓的数量提升至7个,将仓储总面积扩大到210万平方米。|
|      |在人力投入上,唯品会新增3000名“最后一公里”配送人员,目前自有|
|      |配送人员已超过23,000名,自有配送站点达到2800多个,实现了93%的 |
|      |订单自有配送。同时,在售后方面,唯品会进一步优化上门退货服务,|
|      |由终端配送人员直接上门退货的比例从去年同期的30%增长至67%。    |
|      |  今年年内,唯品会的物流业务将以重组形式逐步完成架构优化,这|
|      |将为唯品会的发展夯实更坚实的基础。重组之后,唯品会物流旨在向更|
|      |广泛的市场开放、降低自身及业务伙伴成本,并通过更全面的网络覆盖|
|      |提供高效配送服务。如此一来,唯品会不仅能够增加对核心电商业务的|
|      |投入,还为多元化服务升级提供更多可能性。                      |
|      |  唯品会特卖业务的品牌精选,促进了消费意识由价格敏感升级为品|
|      |质优先;唯品会的自营物流模式进一步提升了消费者的网购体验;而今|
|      |互联网技术的日益普及也正在提升金融对社会发展的普惠作用并改变消|
|      |费者的理财习惯。如今形成的商城、金融、物流三大战略版块,其实是|
|      |唯品会聚焦并深耕其独特用户客群的必然结果,因此就具有了长期的发|
|      |展动力。电商唯品会,不仅懂“电”,更深谙“商”道。            |
|      |                                                              |
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|主  题|英国4月份零售销售增长优于预期           |文章日期|2017-05-19|
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|内  容|    腾讯证券讯 北京时间5月18日晚间消息,据彭博报道,英国4月份 |
|      |的零售销售涨幅优于预期,因为好天气促使英国人在房屋和花园上加大|
|      |支出。                                                        |
|      |    英国国家统计局周四指出,继3月份下滑1.4%后,4月份商店和网路|
|      |销售的货物数量增加2.3%。经济学家原本预估增长1.1%。平均的商店价|
|      |格涨幅趋缓。                                                  |
|      |    这个数据显示,在面对食品和燃料价格大幅上涨之际,经济增长的|
|      |主力--消费者支出仍支撑大局。1-3月份的零售销售七年来首次季度下 |
|      |滑。                                                          |
|      |    报告公布后,英镑自去年9月以来,首度突破1.30美元;伦敦时间1|
|      |0:27报1.3028美元。                                            |
|      |                                                              |
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|主  题|香港零售业出现反弹 或考虑拓展内地市场   |文章日期|2017-05-19|
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|内  容|    香港特区政府统计处近日公布的数据显示,3月香港零售业总销货 |
|      |价值反弹至357亿港元,同比上升3.1%,结束了长达24个月以来的跌势 |
|      |。普华永道零售及消费品行业分析师称,今年全年香港零售业有望复苏|
|      |,零售额将出现3%-4%的增长,有望达到4500亿港元。然而,过去十年 |
|      |香港人口增长率徘徊在1%以内,香港本地零售商应该寻求更长远的可持|
|      |续增长,并考虑拓展内地市场。                                  |
|      |    人口密集的香港拥有四通八达的交通网络,购物便利,内地访港游|
|      |客曾一度成为推动香港零售业的关键因素。然而,随着内地游客赴港购|
|      |买热潮的消退,香港零售业也开始出现增长放缓的态势。今年五一"黄 |
|      |金周"期间,内地访港旅客人数重新创下5年新高,在4月29日至5月1日 |
|      |期间,经各口岸入境的内地旅客达到49万人次,连续第3年上升,相比2|
|      |016年同期的47.3万人次增加3.6%。                               |
|      |    此外,随着香港本地市场的逐渐饱和,一些香港零售商已经开始选|
|      |择通过网络平台进入内地市场。根据咨询机构尼尔森的统计,目前网购|
|      |占香港整体零售额的份额不到5%。分析师指出,考虑到香港市场的自身|
|      |规模较小,一些本地零售商并没有大力发展网购平台,但内地4.15亿" |
|      |千禧一代"消费者,将驱使国际零售商和品牌通过网络销售的模式,更 |
|      |便捷地进入中国市场。因此,对于香港零售商而言,现在通过线上平台|
|      |拓展庞大的内地市场的时机已经成熟。                            |
|      |                                                              |
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|主  题|香港零售业出现反弹                      |文章日期|2017-05-19|
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|内  容|    香港特区政府统计处近日公布的数据显示,3月香港零售业总销货 |
|      |价值反弹至357亿港元,同比上升3.1%,结束了长达24个月以来的跌势 |
|      |。普华永道零售及消费品行业分析师称,今年全年香港零售业有望复苏|
|      |,零售额将出现3%-4%的增长,有望达到4500亿港元。然而,过去十年 |
|      |香港人口增长率徘徊在1%以内,香港本地零售商应该寻求更长远的可持|
|      |续增长,并考虑拓展内地市场。                                  |
|      |    人口密集的香港拥有四通八达的交通网络,购物便利,内地访港游|
|      |客曾一度成为推动香港零售业的关键因素。然而,随着内地游客赴港购|
|      |买热潮的消退,香港零售业也开始出现增长放缓的态势。今年五一“黄|
|      |金周”期间,内地访港旅客人数重新创下5年新高,在4月29日至5月1日|
|      |期间,经各口岸入境的内地旅客达到49万人次,连续第3年上升,相比2|
|      |016年同期的47.3万人次增加3.6%。                               |
|      |    此外,随着香港本地市场的逐渐饱和,一些香港零售商已经开始选|
|      |择通过网络平台进入内地市场。根据咨询机构尼尔森的统计,目前网购|
|      |占香港整体零售额的份额不到5%。分析师指出,考虑到香港市场的自身|
|      |规模较小,一些本地零售商并没有大力发展网购平台,但内地4.15亿“|
|      |千禧一代”消费者,将驱使国际零售商和品牌通过网络销售的模式,更|
|      |便捷地进入中国市场。因此,对于香港零售商而言,现在通过线上平台|
|      |拓展庞大的内地市场的时机已经成熟。                            |
|      |                                                              |
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|主  题|留学生海外代购如同闯雷场 面临偷税非法工 |文章日期|2017-05-18|
|      |作风险                                  |        |          |
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|内  容|    调查动机                                                  |
|      |  海外代购已不是什么新鲜事,但很多人不知道,在海外代购大军中|
|      |,在国外读书的中国留学生占了不少"份额"。然而,对于以学习为主要|
|      |"任务"的留学生来说,做海外代购生意靠谱吗?做代购生意的留学生现|
|      |状如何?他们面临哪些问题?《法制日报》记者进行了深入调查。    |
|      |  如今,如果你没有一个微信账号,你就像被时代给甩了;如果你没|
|      |有一个网上支付账户,那你还是一个落伍之人;如果你什么都有,却还|
|      |没有尝试过"国际代购""海外邮购",那么你仍旧算不上"潮"。        |
|      |  然而,直接在海外网站购物、找转运公司邮寄的"海淘族"只是少数|
|      |,很多人受制于英语水平或是怕麻烦,都不愿意通过如此曲折的方式买|
|      |东西,但他们仍有买进口货的强烈消费需求,于是催生了庞大的代购群|
|      |体。在代购群体中,"主力军"则是在国外留学的中国学生和空姐。    |
|      |  现在,出国留学的孩子越来越多,以至于出现了一种"条件反射"--|
|      |得知哪家的孩子出国留学,大家的第一反应都是"那以后代购就靠你了"|
|      |。其实,这只是一句半玩笑半恭维的话,但说者无意听者有心,一些孩|
|      |子到了国外之后倒真做起了代购。有些甚至人还没出国,就先在微信朋|
|      |友圈里打起了招牌,也有些留学生发展得还不错甚至当起了职业"买手"|
|      |,他们在微信朋友圈里每天更新着各种特价打折信息或者晒出在商场采|
|      |购的图片。                                                    |
|      |  与此同时,让人不禁怀疑,留学生到底是出国读书的,还是去做代|
|      |购的?                                                        |
|      |  代购生意各有门道                                          |
|      |  徐明(化名)从2011年就到澳大利亚留学,从大学本科念到研究生|
|      |毕业,并在当地找了一份稳定的工作。在她的学生时代,身边就有不少|
|      |华人同学在做代购生意,但她踏入这个行当很晚。                  |
|      |  "代购刚开始那几年,别的同学往国内寄几罐奶粉,赚到的钱比我 |
|      |在麦当劳打8小时工还多。"徐明说,她虽然很早就知道代购利润丰厚,|
|      |但在寒暑假和平时课余时间,她更愿意做一些能跟人交流的工作,因为|
|      |对当地社会了解越多,就越容易在那里"扎根"。                    |
|      |  徐明真正踏进代购圈,最初是为了给国内的表姐和外甥女采购母婴|
|      |用品。在购买过程中,她发现国内外存在着不小的信息差,"比如这几 |
|      |年澳大利亚版爱他美奶粉价格被炒得很高,以前没有那么贵,是被中国|
|      |人炒起来的,而且还会经常断货。其实,澳大利亚家庭大多会选本地其|
|      |他几个品牌的奶粉,我觉得性价比更高"。                         |
|      |  经过几次代购实践,徐明挑选到了靠谱的物流公司,也掌握了超市|
|      |打折的频率,这些经验令她不知不觉具备了一个专业代购的资质。于是|
|      |,徐明也开始为其他熟人代购澳大利亚产品。随着圈子扩大,一些间接|
|      |的朋友也会来找她,她开始收取一定的代购费。                    |
|      |  在"澳代圈"里,最热门的是母婴用品和保健品,比如奶粉、米粉、|
|      |蔓越莓胶囊、鱼肝油、麦卢卡蜂蜜等都是热销款。徐明观察到一个现象|
|      |,以前很多人都是有了孩子之后才开始找人代购国外商品,目标很明确|
|      |,主要就是奶粉。现在,代购人群越来越多元化,代购货物的品种也越|
|      |来越多,比如钙片、鱼肝油等老年人需要的营养品就很热门。        |
|      |  徐明还发现,中国人对"洋货"也越来越了解。"大家根本不需要我 |
|      |给他们宣传保健品的功效,他们有很多渠道去了解,一般只问我能不能|
|      |买到,再让我帮他们算一下重量,保障物流成本最小化就行了"。     |
|      |  在徐明看来,不少留学生选择做代购也有自己的原因。"做代购的 |
|      |过程,本身就是一个体验当地文化的过程。体验当地文化不仅是游山玩|
|      |水、吃喝。现代商业社会的核心是市场经济,做代购,做生意,了解当|
|      |地的商业信息、物流信息、海外需求,这才是真正了解当地文化"。   |
|      |  利润也是吸引很多留学生做代购的一个原因。"一种就是赚取差价 |
|      |。这种模式要求你对各种资讯有全面及时的了解,利润高的时候对半赚|
|      |。另一种就是你让客户自己到国外各大网站挑选,然后再向你提供货品|
|      |型号,谈好价钱,给你定金等发货。第二种方法比较简单、省事也比较|
|      |流行,但是利润相比第一种而言要低一些,一般来说也就是商品价格8%|
|      |的代购服务费。"在美国做代购的珊珊对记者说,代购费用的计算公式 |
|      |是:(官网价+消费税+代购服务费+美国国内运费+国际运费)×汇率+ |
|      |可能发生的关税。                                              |
|      |  在加拿大读商学院研究生一年级的小刘告诉《法制日报》记者,通|
|      |过做代购生意,他可以自己赚取生活费,也可以减轻父母的经济负担。|
|      |  小刘代购的商品以保健品为主,也包括客户要求的其他东西,    |
|      |如说奶粉、Canada Goose外套、Herschel背包,甚至冰酒、枫糖等,"|
|      |每一件商品,我会多收10%到15%的钱,客户一般都通过支付宝打钱给我|
|      |"。                                                           |
|      |  借助微信、微博这样的社交网络平台,小刘经常发一些最新的折扣|
|      |商品信息,这样他可以把客户群体扩大到亲朋好友以外的人群。      |
|      |  在同学校法学院学习的小冯,用课余时间做代购已经有两年时间了|
|      |。和小刘不同的是,她不是在微博、微信上找客源,而是直接在淘宝的|
|      |"全球购"开起了自己的网店。                                    |
|      |  "'全球购'上有很多海外留学生,他们分布在全球各地,包括欧洲 |
|      |、美国等。每一周,我们都在平台上发布本地的折扣信息,然后平台会|
|      |做比较,挑出最低价。"每一单交易,小冯可以拿到商品价格的10%," |
|      |全球购"平台会直接把这笔钱打进她的银行账户。                   |
|      |  而且,相比于快递,小冯更青睐"人肉",即朋友或熟人回国时顺道|
|      |带回去。"我刚刚请朋友带回去一个包,付了平常两倍的价格,这在折 |
|      |扣季挺常见"。                                                 |
|      |  不过,近一年来,我国海关对"人肉代购"实行了严查。小冯表示不|
|      |会放弃好不容易积累起来的客源,"大部分代购还是选择邮寄的方式寄 |
|      |货,'人肉'因为可携带的货品有限,所以事实上并不常用。除非是一些|
|      |价格非常高的货物。但是这样的货物一般数量不会很多,被查也能说是|
|      |自己的"。                                                     |
|      |  竞争激烈问题不少                                          |
|      |  近几年,电商巨头纷纷进入海外代购市场,对徐明这样的留学生代|
|      |购生意多少造成了一些影响。"以前大部分人对代购最大的担忧就是货 |
|      |源是否正宗,所以倾向于找认识的人做,现在上天猫、京东都能买到澳|
|      |大利亚产品,大家觉得大平台的货应该靠谱,就不用那么麻烦找代购了|
|      |。而且大电商资本充足,会提前备好现货,发货速度肯定比普通代购快|
|      |。"徐明说。                                                   |
|      |  除此之外,客源是困扰很多留学生代购的大问题。在微博、知乎等|
|      |平台上,有不少留学生代购都在提问"如何寻找客源"。              |
|      |  "拿我自己举个例子。我在法国做代购有一段时间了,经常在微博 |
|      |、豆瓣小组、知乎甚至是QQ空间上面做推广。每个平台有每个平台的特|
|      |性,如果不遵从特性,就很有可能被封号。比如微博,我经常发母婴相|
|      |关的知识,里面穿插一些法国奶粉、母婴药妆的广告。如果有人回应,|
|      |我就把他们加到微信里。"目前在法国上大学本科课程的刘继月在向《 |
|      |法制日报》记者介绍自己的"生意经"时,说了一系列专业术语--"现在 |
|      |是移动互联网时代了,我们叫流量碎片化、平台去中心化、入口多样化|
|      |,所以需要全平台覆盖战略。现在我在尝试通过优酷、美拍、秒拍、今|
|      |日头条等平台开展业务,但是人力财力有限,只能慢慢来了"。       |
|      |  "一般留学生代购的初期瓶颈在于客户资源,人在国外,国内没个 |
|      |帮手发展客户真的很难。第二个瓶颈在于你的采购能力,留学生因为要|
|      |兼顾学习,每个星期达到一定量以后不可能自己去采购,只能拜托同学|
|      |代为采购。"徐明说。                                           |
|      |  按照圈内人的说法,即使是代购,内部也存在激烈的市场竞争。有|
|      |竞争的地方,就有马太效应。于是海外代购也分出了许多层级来:    |
|      |  留学生或华侨个人性质的代购,这大概是所有代购的起点;      |
|      |  全职的代购个人玩家;                                      |
|      |  合伙的代购,这里已经有资本汇集,有分工合作的意思,而且通常|
|      |这种形式的代购议价能力相对个人会强很多,并且也不一定只做零售业|
|      |务;                                                          |
|      |  公司性质的代购,当公司体量增加,需要明确的分工,公司里不再|
|      |是"每位员工都是老板"了,专业的打工一族出现。而且,当资本体量增|
|      |加,一些代购甚至已经变成了批发商。                            |
|      |  给记者进行上述分析的,是已经拥有多国海外代购团队的张先生,|
|      |他便是最高级别的代购类型。                                    |
|      |  "我以前招代购团队时,就明确不招留学生,因为时间等方面得不 |
|      |到有效保证。"张先生说,"做代购很辛苦,以我的经验来讲,我真的不|
|      |建议学生做职业代购,因为学生时间精力确实有限。我在国内做代购的|
|      |辅助工作,与在读书的留学生和嫁到美国去生活的主妇都合作过,两者|
|      |的合作经历迥然不同。学生还是没有精力和经验,你需要考虑他的考试|
|      |、各种作业等,与他们合作会心惊胆战。如果你真的想把代购当成事业|
|      |做,就得找职业买手,一长久二踏实"。                           |
|      |  按照张先生的说法,留学生代购的劣势是"不可能和大代购拼价格 |
|      |,留学生代购可以把自己的代采费降到没有,但是在物流费用上基本要|
|      |被坑死"。                                                     |
|      |  "最难解决的是资金流。以购买荷兰奶粉为例,代购时花的是欧元 |
|      |,国内客户付的是人民币。荷兰对个人银行异常进出监察比较严格,所|
|      |以这方面需要自己解决。多次大量打入欧元,有可能被查账,到时候就|
|      |不是闹着玩的了。买奶粉不犯法,卖奶粉也不犯法,但是偷税漏税就是|
|      |你的错了。"张先生对《法制日报》记者分析说。                   |
|      |  随着学生时代的结束,徐明也打算结束自己的代购生涯,因为"不 |
|      |好做"。                                                       |
|      |  "以奶粉代购为例,已经渐渐归为大发货商的天下,个人认为在不 |
|      |远的未来会慢慢变成寡头,要么被大电商吞并,要么自己做成大电商。|
|      |目前留学生不可能做到大量代购,起码我没有听说有留学生做到大量代|
|      |购。如果真有留学生做到大量代购,也就意味着不用读书了。如果有留|
|      |学生每周做20箱以上奶粉,我就很佩服了,可以说是凤毛麟角。留学生|
|      |由于自己的阅历、知识、人脉等关系,再加上生活和学习上的事情,需|
|      |要考虑的事情太多。"徐明说,"代购奶粉一开始是营销,然后是统筹、|
|      |物流和人员管理,最后就是人脉和人格了。父母把孩子送出国读书不容|
|      |易,谁家的钱都不是大风刮来的,我见了很多留学生不好好学习,把留|
|      |学变成游学,不断重修、留级、肄业,最后骗家人、做假文凭。所以,|
|      |对留学生而言,一定要在不影响学习的情况下搞代购"。             |
|      |  可能违反国外法律                                          |
|      |  "遣返"这样的字眼,陈小鹏(化名)从来没有想过会与自己"近在 |
|      |咫尺"。在荷兰留学的陈小鹏差点被遣返,原因则是因做代购产生的税 |
|      |务问题。                                                      |
|      |  "荷兰留学生签证有打工限制,但是没有代购限制。两者不一样。 |
|      |被遣返不是因为代购,而是因为偷税漏税,性质完全不一样。主要还是|
|      |账目上的问题,学生身份不能打工也就不能有进账,也就不能报税。如|
|      |果留学生做代购,钱过了手可能就会偷税漏税,就会涉嫌犯罪。"在微 |
|      |信上,不愿透露具体内容的陈小鹏向《法制日报》记者大概叙述着自己|
|      |的经历,"最后还是在荷兰的家人帮忙解决了困境"。                |
|      |  走出困境的陈小鹏对《法制日报》记者说,"最起码的一点,我认 |
|      |为留学生没有工作许可是不可以做代购的。现在通过国内微信、支付宝|
|      |、银联转账都有限制,我不认为留学生可以解决这种庞大现金流的问题|
|      |。欧洲账户进账频繁,银行会给你信函,如果数额巨大,税务局就会查|
|      |个底朝天"。                                                   |
|      |  在美国留学的杨萍,在干了3个月代购后选择了放弃,因为一次"普|
|      |法"。                                                         |
|      |  杨萍对《法制日报》记者说,在美国,如果要对已购买的商品进行|
|      |二次销售,需要有二次销售证明以及缴纳相应税款,"很多代购的留学 |
|      |生都忽略了二次销售的合法性和缴税意识。在中国入关时,不缴或少缴|
|      |税款,将归属于'涉税走私'。如税5万元以上,会被判处走私罪。由于 |
|      |在美代购的留学生还属于学生身份,一旦转卖、偷税记录被学校发现,|
|      |学生很可能丢失合法的在美身份,甚至被直接驱逐出境。可实际上,美|
|      |国政府不会普查每一个学生是否有逃税、走私行为,所以很多学生是在|
|      |夹缝中冒险赚外快"。                                           |
|      |  "以前我也不知道这些,前一阵子看新闻里说有学生做代购要被遣 |
|      |返,就赶忙去咨询,才知道后果可能非常严重。"杨萍说,另一方面, |
|      |代购行为会不知不觉占用学生越来越多的时间,一旦平衡不好学习和代|
|      |购所占的时间比例,学生容易出现平均成绩点数低、出勤率不高等学术|
|      |不良行为,"我听说,有留学生因沉迷代购生意出现了平均成绩点数持 |
|      |续走低的情况,最终被学校劝退"。                               |
|      |  对此,移民律师郑毅对《法制日报》记者说,代购以营利为目的,|
|      |属于工作的一种。然而,在美国,外国人必须获得工作许可才能从事工|
|      |作。留学生拿的只是外籍学生非移民签证,在校外工作必须获得许可才|
|      |能进行,而持配偶陪读签证的则完全不允许工作。持特殊专业人员或临|
|      |时工作签证的,其签证身份也只允许为特定的雇主工作。因此,不少留|
|      |学生及持非移民配偶签证者从事代购行业,实际上已属"非法工作"。  |
|      |  "如果以营利为目的大量帮人代购,则属于未经授权进行工作。通 |
|      |过微信、淘宝等在美国进行代购的行为,与在餐馆打黑工等行为相比,|
|      |较为私密,且交易结算多在中国进行,不易被觉察。然而,这并不代表|
|      |该行为合法,仍存在风险。"郑毅说,尽管目前尚未有因代购行为败露 |
|      |而导致非移民身份被取消的案例,但并不代表代购行为无迹可查。代购|
|      |需向海外寄出大量商品,同一人名和地址长期寄出大量的包裹,有可能|
|      |引起海关察觉,进而根据姓名及地址顺藤摸瓜,查出无工作许可而从事|
|      |代购的人。                                                    |
|      |  郑毅说,因代购导致非移民身份出问题的案例尚未出现,但不代表|
|      |万无一失。一旦被留学国家的政府发现非法工作,后果将非常严重。  |
|      |  于娜曾在加拿大达尔豪西大学与国王学院攻读硕士学位,认识不少|
|      |从事"副业"的留学生。她对《法制日报》记者说:"代购行业游走在海 |
|      |关稽查的边缘。此前发生过澳大利亚留学生因为代购奶粉受到移民局警|
|      |告的事件,还有人从国内买了手机壳想要带到国外售出,被国外海关处|
|      |以高额罚款。许多'副业'活动涉及的报税、纳税、食品安全监管和非法|
|      |经营等问题非常复杂,一不小心就会'踩雷'。另外,不同留学国对留学|
|      |生从事兼职工作的要求和许可度也不同。"                         |
|      |  此外,还有这样的案例值得参考。在日本留学的中国学生做代购,|
|      |因违反日本的有关规定被遣返。而这件事是被房东举报的。          |
|      |  除了留学国的种种关卡,海关也是留学生代购需要面对的。      |
|      |  在韩国留学的李小慧(化名)身边也有很多中国留学生做代购。" |
|      |因为不了解法律,所以即使有什么行为和法律不符,自己也蒙在鼓里。|
|      |"李小慧说,通过声称"自用"而蒙混过关,或者将过海关的程序完全外 |
|      |包给他人,使留学生的代购行为往往游走在法律边缘。一种为人们普遍|
|      |采用的方式就是拆掉商品包装,消除"商品"痕迹,形成"自用"效果。  |
|      |  "另一种常见的方式就是将代购物品的邮寄外包给专门的快递公司 |
|      |。我们在论坛上认识了一家专门做国际快递和清关的公司,我们将商品|
|      |交给快递公司,他们让商品过海关并顺利交到消费者手上。"李小慧说 |
|      |,"为了减少缴税的可能性,我们一般会将商品单件邮寄,商品价值尽 |
|      |量控制在5000元以内,这样就不用缴税了。"                       |
|      |                                                              |
|      |                                                              |
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|主  题|普华永道:"网红"热潮正影响中国零售业     |文章日期|2017-05-17|
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|内  容|  5月17日,普华永道发布的2017年全球零售调查显示,各品牌和零 |
|      |售商正改善电商体验模式,它们不再将电子商务看成单纯的交易环境,|
|      |而是融入社交互动和内容营销。同时,在创造线上及线下无缝式客户体|
|      |验的过程中,数据分析和全渠道技术的使用也愈发成熟。            |
|      |  报告显示,70%的中国消费者利用社交网络寻找购物灵感。在过去 |
|      |的一年,“网红”脱颖而出,成为社交圈的新兴组成部分,影响着中国|
|      |的零售业。                                                    |
|      |  “网红”成为销售渠道                                      |
|      |  普华永道研究表明,29%的中国消费者使用社交媒体搜索意见领袖 |
|      |及名人推崇的品牌或产品,这一比例在全球为13%。“网红”热潮下, |
|      |网络红人通过电商平台和专门的微商购物网站售卖产品,凭借个人品牌|
|      |和粉丝基础进行套现。                                          |
|      |  “在未来消费琐碎化的时代,消费者的时间和专注力更短,品牌和|
|      |零售要获得消费者的注意力,需要挖掘新的流量入口。”普华永道中国|
|      |零售及消费品行业税务主管合伙人汪颖表示,网红对零售商和品牌的影|
|      |响不容小觑。这些意见领袖与消费者直接互动,创造了全新的直接营销|
|      |渠道。此外,视频直播和问答等以社交媒体技术为基础的创新,在吸引|
|      |消费者眼球的同时,让品牌获得广泛的意见和实时的客户反馈,利用“|
|      |众包模式”等新兴模式的优势有效颠覆产品开发的流程。            |
|      |  过去一年,零售业的另外一大进步则是第三方平台开放具有巨大潜|
|      |能的数据分析领域,在成熟数据管理和打造数字营销生态系统方面的进|
|      |步尤其明显。需求侧、供给侧平台,以及主数据管理的应用让客户分析|
|      |、精准营销和内容个性化得以发展。                              |
|      |  报告显示,31%的中国消费者愿意点击查看与自身相关的个性化广 |
|      |告,这一比例几乎是全球平均水平的两倍,从中可以看出数字营销个性|
|      |化在中国效果明显。                                            |
|      |  普华永道思略特咨询服务合伙人徐晋认为,个性化是零售业的未来|
|      |。他分析道,以往中国的大多数品牌和零售商不得不依赖于内部客户数|
|      |据,但这仅能反映出整个数字环境的一小部分。通过应用程序界面开放|
|      |第三方平台,加之日益成熟的数据管理能力和数字营销生态系统,企业|
|      |得以获取新的客户洞察和商业价值。未来,品牌和零售商创新的方向不|
|      |是再做加法,而是做减法,从众多的要素中挖掘某项核心竞争力,可以|
|      |是商品、也可以是品牌或是客户体验。                            |
|      |  线上线下消费深度融合                                      |
|      |  目前中国已成为全球最大的零售电商市场,但其市场空间仍然巨大|
|      |。报告显示,服装、化妆品及美容产品、电子产品等成熟产品类别的零|
|      |售额将在非一线城市持续大幅增长,食品、奢侈品、体育及健康相关的|
|      |产品将迎来突破性增长机遇。                                    |
|      |  从具体数据来看,62%的中国消费者偏爱上网购买日常用品。93%的|
|      |中国消费者在线购买过奢侈品牌的衣服、鞋或皮革制品。67%的中国消 |
|      |费者使用智能设备检测饮食起居习惯。                            |
|      |  另外,全零售是线上线下的深度融合,在中国移动端扮演着重要角|
|      |色,消费者使用移动端进行消费的频次已经和线下消费相当。调研显示|
|      |,约52%的中国消费者每周或每天通过移动设备或智能手机购物,相比 |
|      |之下,这一数字在全球仅达到14%。此外,41%的中国消费者通过社交平|
|      |台获取促销信息,这一比例在全球为34%。                         |
|      |  普华永道中国零售及消费品行业主管合伙人王笑表示,如今,中国|
|      |的电子商务和社交媒体密不可分,其内容具有三大特征:基于移动技术|
|      |的消费者行为、对社交化电子商务的高度响应、以及无所不在的数字支|
|      |付基础支撑。同时,随着国内和国际品牌在争夺消费者关注及抢占销售|
|      |份额两大战场的激战加剧,互联网巨头们正努力创造广阔的数字生态系|
|      |统,以增强其现有的网络效应。此外,融资成功的初创企业不断推高客|
|      |户体验。                                                      |
|      |  王笑进一步称,在高度竞争的行业环境下,建议品牌和零售商增强|
|      |与第三方合作,提升数据营销生态系统,积极探索短平快式的创新模式|
|      |,谋求未来发展。                                              |
|      |                                                              |
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|主  题|电商巨头开拓新零售线下实体"搭便车"      |文章日期|2017-05-16|
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|内  容|    国家统计局数据显示,2016年上半年,中国网络零售额同比增长28|
|      |.2%,相比2015年全年的增速明显放缓。在电商红利期明显消退,线上 |
|      |流量成本越来越高之际,"新零售"屡屡被电商大佬们提及。其中在去年|
|      |的云栖大会上率先提出"新零售"概念的马云,5月初在阿根廷演讲时又 |
|      |提到,线上、线下和大数据、加上仓储物流将成为未来10年新的零售。|
|      |而达达-京东到家CEO蒯佳祺上月接受记者采访时直言,大型零售巨头在|
|      |供应链、实体门店等多方面的优势不会被轻易替代,与电商"优势互补"|
|      |是各取所需。近期,记者采访了解到,许多线下企业在与电商的合作中|
|      |获益匪浅。                                                    |
|      |    消费习惯渐改,奠定新零售基础                              |
|      |    2014年便已和电商平台合作的线下便利店"上海良友"在最近迎来爆|
|      |发。良友提供数据显示,今年以来良友入驻京东到家的85家门店全部获|
|      |得线上客流增长,月均订单量环比增长25%。而京东到家的数据显示, |
|      |这些线上流量部分来自于京东到家本身的3000万高活跃用户,另一部分|
|      |则来自于京东商城1.5亿流量搜索入口。                           |
|      |    "我很清楚自己需要超市里的哪些商品,既然网店上品类齐全又能 |
|      |快速送货,我当然会选择在APP上下单。"Marketer调查机构数据显示,|
|      |通过一段时间的培育,都市中高收入女性群体已经习惯通过APP下单线 |
|      |下店商品,线上线下结合满足了她们喜欢品质商品却又缺少时间逛超市|
|      |、精挑细选的痛点,因而普遍伴随着稳定的复购行为。阿里研究院报告|
|      |也指出,中国消费者数字化程度高,消费品部分品类达到50%以上的线 |
|      |上渗透率。中国消费者与互联网形成的这种紧密联系,为新零售的供销|
|      |方式提供基础环境。                                            |
|      |    山行资本投资总监穆楠表示,"新零售本质就是从传统排浪式消费 |
|      |到现在个性化、多元化消费习惯的迁移。目前,无论消费升级还是新零|
|      |售,亮点在于品类和渠道的变化。"                               |
|      |    线上线下互补,有助于互利共赢                              |
|      |    对于传统零售商来说,配送效率低是其线上发展面临的一大难题。|
|      |针对此情况,京东到家提出了"效率赋能"概念,通过打造一套完整的订|
|      |单履约解决方案和技术工具,优化全链路的运营效率,实现1小时达, |
|      |包括:拣货、配送、备货等多个环节效率。                        |
|      |    在沃尔玛与京东到家的合作中,拣货系统通过对订单纪录的统计和|
|      |分析,了解顾客订购频次较高的商品。同时,门店设有专职的工作人员|
|      |与专辟的拣货区。技术手段提升了拣货效率,原先需要45分钟才能拣货|
|      |完成,现在拣货时间已经缩短到平均15分钟每批次订单。京东到家提供|
|      |的数据显示,由于使用达达作为派送,每一单的平均物流配送时间都控|
|      |制在35分钟以内。                                              |
|      |    阿里巴巴方面则强调全方位对线下店"收编"。阿里巴巴公开资料显|
|      |示,从2016年年初投资盒马鲜生开始,阿里先后投资易果生鲜、苏宁云|
|      |商(002024)、三江购物(601116)、联华超市、银泰以及和百联集团|
|      |达成战略合作,这些线下合作伙伴均在其领域拥有庞大的用户群。    |
|      |    东北证券(000686)在分析师报告中指出,站在阿里巴巴角度出发|
|      |,目前线上流量的获取成本逐步升高,而线下的零售企业经营连续多年|
|      |持续下滑,已经具备较好的投资价值。而从线下零售巨头方面看,过去|
|      |一波的电商冲击已然让其认识到自建线上平台的难度比想象中更大,线|
|      |上渠道不可或缺,阿里又是最大的线上渠道商,所以能跟阿里合作利好|
|      |更多。                                                        |
|      |    他山之石                                                  |
|      |    Amazon                                                    |
|      |    去年亚马逊推出Amazon Go,帮助实体店运营实现自动化。Amazon |
|      |Go实体店利用传感器和人工智能,自动发现购物者从货架上取下的食品|
|      |,这样他们就可以不经过收银环节也能离开商店。                  |
|      |    Instacart                                                 |
|      |    美国知名零售电商Instacart近日完成28亿元的融资,估值达235亿|
|      |元。Instacart通过强大的覆盖面,与全美135家食品零售商建有合作关|
|      |系,消费者可以通过电脑或者手机应用下单,然后由Instacart签约的 |
|      |配送员去指定的商店采购,在1小时内将商品配送到消费者家中。     |
|      |                                                              |
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|主  题|中国4月社会消费品零售增长10.7% 较3月增速|文章日期|2017-05-15|
|      |回落                                    |        |          |
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|内  容|  国家统计局周一公布,中国4月社会消费品零售总额同比增速10.7%|
|      |,不及10.9%的预期和前值。1-4月社会消费品零售总额同比增长10.2% |
|      |,持平预期。                                                  |
|      |  统计局指出,市场销售稳定增长,网上零售比重提升,中国4月份 |
|      |数据为经济增加更多积极因素,当月经济维持稳定局面。            |
|      |  其中,1-4月乡村消费品零售增长较快,网上零售额增长更为强劲 |
|      |。具体来看:                                                  |
|      |  按经营单位所在地分,4月份,城镇消费品零售额23483亿元,同比|
|      |增长10.4%;乡村消费品零售额3795亿元,增长12.6%。1-4月份,城镇 |
|      |消费品零售额96881亿元,同比增长9.9%;乡村消费品零售额16221亿元|
|      |,增长12.1%。                                                 |
|      |  按消费类型分,4月份,餐饮收入2886亿元,同比增长11.1%;商品|
|      |零售24393亿元,增长10.6%。1-4月份,餐饮收入12082亿元,同比增长|
|      |10.9%;商品零售101020亿元,增长10.1%。                        |
|      |  1-4月份,全国网上零售额19180亿元,同比增长32.0%。其中,实 |
|      |物商品网上零售额14617亿元,增长25.9%,占社会消费品零售总额的比|
|      |重为12.9%;在实物商品网上零售额中,吃、穿和用类商品分别增长19.|
|      |3%、18.4%和29.5%。                                            |
|      |  国信宏观固收董德志认为,4月消费增速回落,与房地产相关的消 |
|      |费开始下滑。4月社会消费品零售总额同比增长10.7%,较3月回落0.2% |
|      |。其中商品零售回落0.3%,餐饮基本不变。                        |
|      |                                                              |
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|主  题|商贸零售行业周报:电商格局向好 盈利能力提|文章日期|2017-05-15|
|      |升 关注线上品牌渠道崛起                 |        |          |
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|内  容|    上周市场表现:商贸零售(中信)指数下跌3.20%,跑输沪深300指数3.|
|      |28个百分点。以中信30个行业板块间相比,商贸零售板块指数涨幅居中,|
|      |位列第17位。年初至今,商贸零售板块下跌12.10%,跑输沪深300指数14.|
|      |37个百分点。子板块方面,跌幅最大的为百货指数,下跌5.14%,其次是贸|
|      |易和超市,连锁指数下跌0.55%。相对于本周沪深300涨幅0.08%,中小板 |
|      |指涨幅-1.39%而言,商贸零售板块整体表现较差。零售板块涨幅前三名 |
|      |为深圳华强、宏图高科、重庆百货,分别上涨10.41%4.92%、4.25%;跌幅|
|      |前三名为茂业商业、国际医学、南宁百货,分别下跌36.43%、28.61%、1|
|      |9.79%。                                                       |
|      |    重点跟踪公司/数据点评:复苏难再,格局稳定,竞争趋缓,龙头盈利 |
|      |拐点已至。研究日本零售业,我们发现社零售总额与人口结构、M2增速 |
|      |相关,增速下降的大背景下,零售发展将出现分化,购物中心、便利店、 |
|      |超市发展前景较好。参考日本发展,人口结构及M2增速决定国内零售将 |
|      |逐步下台阶,国内零售或将出现结构性博弈。站在当前时点,国内零售格|
|      |局将偏向于电商巨头,线上线下融合的新零售将进一步提升行业集中度,|
|      |将是发展方向,同时国内偏社区型的业态发展前景较好,如便利店、超市|
|      |等,电商将加速渗透线下,特别是偏社区型业态。电商竞争线条越来越清|
|      |晰,平台型电商市占率提升,挤压垂直类电商,平台马太效应显现;苏宁基|
|      |于传统门店经营,转型较早,抓住互联网发展红利的尾巴,借助阿里巴巴 |
|      |流量资源,体量正逐步变大,线上线下占比逐步平衡,形成全渠道融合的 |
|      |经营模式。对比京东、苏宁、国美情况来看,京东、苏宁已经走到经营 |
|      |的拐点,线上竞争激励程度放缓,毛利率提升,盈利由亏损扭转为盈,以京|
|      |东和苏宁2017Q1扭亏为代表。从毛利率指标来看,纯线上与线下的价格 |
|      |优势已经消失,巨头价格战趋缓,同时营销费用率降低,巨头之间竞争投 |
|      |入比率减少。我们认为2017年零售格局将进一步稳固,竞争激烈程度将 |
|      |趋缓,龙头经营能力有望提升且呈加速向上趋势。另外,通过零售引流, |
|      |服务型收入如物流及金融有望加速成长,成为盈利双翼,具体投资建议方|
|      |面,A股推荐龙头标的苏宁云商;美股推荐阿里巴巴、京东;港股建议关注|
|      |国美电器。                                                    |
|      |    中泰零售每周前瞻及投资策略:(1)龙头标的继续推荐苏宁云商,美 |
|      |股推荐阿里巴巴、京东。上周美国阿里巴巴、京东等股价创新高,年度 |
|      |至今涨幅分别达到37.05%、59.43%,电商板块关注度持续提升,研究发现|
|      |我们认为这波电商涨幅主要是基于电商格局稳定,平台型电商挤压垂直 |
|      |电商的龙头效应逐步显现,毛利率持续提升,期间费用率水平持续下降, |
|      |龙头迎来盈利拐点,代表性如京东、苏宁等,基于安全边际及行业格局改|
|      |善,推荐苏宁云商。(2)依托于小米供应链优势,小米发布米家有品电商A|
|      |PP平台,米家主要采取"小米产业链+电商"的销售模式,引入小米产业链 |
|      |企业入驻,同时引入第三方优质产品,迅速实现品类拓展,当前涵盖家居 |
|      |、日用、家电、智能等。与网易严选等电商平台类似,米家核心竞争力 |
|      |在产品的高性价比,小米搭建渠道平台,利用小米口碑以及粉丝,快速实 |
|      |现品类扩展,打造小米生态链的"无印良品"。利润分配上,小米通过参股|
|      |的方式,实现利润分成及投资收益,保证平台与制造商的利益绑定,同时 |
|      |制造商缩短了产品与消费者的距离,有利于提升产品质量与制造商的积 |
|      |极性。依托于小米供应链体系,打造自有品牌生态圈,建议投资者积极关|
|      |注A股投资标的开润股份(小米供应链优质企业,打造"90分"品牌生态圈)|
|      |;基于IP/品类生态圈的方向,建议关注南极电商。(3)白马行情继续推荐|
|      |永辉超市;其他标的推荐跨境通、建议关注中百集团、银座股份、家家 |
|      |悦、开润股份。                                                |
|      |    本周投资组合:南极电商、苏宁云商、永辉超市、跨境通;        |
|      |    风险提示:1)板块高弹性下市场系统性风险;2)全渠道融合不及预期|
|      |;                                                             |
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|主  题|国家统计局贸易外经司高级统计师蔺涛解读20|文章日期|2017-05-12|
|      |17年4月份社会消费品零售总额数据         |        |          |
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|内  容|  消费品市场保持较快增长                                    |
|      |  ——国家统计局贸易外经司高级统计师蔺涛解读2017年4月份社会 |
|      |消费品零售总额数据                                            |
|      |  国家统计局今天发布了2017年4月份社会消费品零售总额数据。对 |
|      |此,国家统计局贸易外经司高级统计师蔺涛进行了解读。            |
|      |  一、消费品零售额增速保持两位数较快增长                    |
|      |  从当月看,4月份社会消费品零售总额同比增长10.7%,增速虽比3 |
|      |月份回落0.2个百分点,但比1-3月份提高0.7个百分点,保持了两位数 |
|      |增长。从累计看,1-4月份社会消费品零售总额同比增长10.2%,增速比|
|      |1-3月份提高0.2个百分点。从环比看,经季节调整后,4月份社会消费 |
|      |品零售总额环比增长0.79%,增速比3月份提高0.03个百分点。        |
|      |  二、服务消费快速增长,网上零售持续高速增长                |
|      |  旅游、餐饮等服务消费快速增长。今年“五一”小长假,游客人数|
|      |和花费均创历史新高,根据国家旅游局测算,“五一”期间,我国共接|
|      |待游客1.34亿人次,同比增长14.4%,实现旅游总收入791亿元人民币,|
|      |增长16.2%。餐饮消费平稳较快增长,4月份,餐饮收入增长11.1%,增 |
|      |速与上月基本持平,高于同期社会消费品零售总额增速0.4个百分点。 |
|      |  网上商品零售继续保持高速增长。1-4月份,全国实物商品网上零 |
|      |售额同比增长25.9%,增速比1-3月份提高0.1个百分点,高于同期社会 |
|      |消费品零售总额增速15.7个百分点;占社会消费品零售总额的比重为12|
|      |.9%,比1-3月份提高0.5个百分点,比上年同期提高1.8个百分点。    |
|      |  三、基本生活品类商品零售增速加快,石油及制品类零售增长稳中|
|      |有升                                                          |
|      |  穿、用类商品零售增速回升。4月份,限额以上单位吃穿用等基本 |
|      |生活类商品销售增长10.8%,增速比上月加快1.2个百分点。其中,服装|
|      |鞋帽针纺织品类、日用品类分别增长10%和8%,比上月加快3.6和0.9个 |
|      |百分点。                                                      |
|      |  石油及制品类零售增长有所加快。受成品油价格同比继续大幅上涨|
|      |以及“清明”、“五一”两个小长假出行需求的拉动等因素影响,石油|
|      |类销售增速比上月有所加快。4月份,限额以上单位石油及制品类增长1|
|      |2.1%,增速比上月加快0.8个百分点。                             |
|      |  四、居住类商品增长较快,汽车销售增速环比回落              |
|      |  居住类商品增速保持在10%以上。4月份,限额以上单位家电类和建|
|      |筑及装潢类分别增长10.2%和13.4%;家具类增长13.9%,比上月略有加 |
|      |快。                                                          |
|      |  汽车销售增速比上月回落,但高于一季度和上年同月。由于3月份 |
|      |商家促销力度较大,透支了后期部分潜在购车需求,加上汽车市场成交|
|      |均价环比下跌,汽车类增速比上月回落。4月份,限额以上单位汽车类 |
|      |增长6.8%,增速比上月回落1.8个百分点,但比1-3月份和上年同月分别|
|      |高出4.5和1.7个百分点。                                        |
|      |                                                              |
|      |                                                              |
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