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海得控制[002184] 公司报道

			☆业内点评☆ ◇002184 海得控制 更新日期:2017-05-26◇ 港澳资讯 灵通V7.0
☆【港澳资讯】所载文章、数据仅供参考,使用前务请仔细核实,风险自负。☆
★本栏包括【1.业内点评】★

【1.业内点评】 
【2017-04-20】【出处】证券时报网
海得控制(002184):实控人拟增持不超1%股份
    海得控制(002184)4月19日晚间公告,基于公司推出的股权激励计划,将使公司在未来三个年度重新步入业绩增长的通道,以及对公司未来发展前景的信心和对公司股票价值的合理判断,公司控股股东、实控人许泓和郭孟榕拟3个月内,增持不超过公司总股本1%的股份。

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【2017-04-05】【出处】全景网
海得控制(002184)全资子公司收到变流器项目中标通知书
    海得控制(002184)周三晚间发布公告称,继中标2MW风电变桨系统后,公司全资子公司浙江海得新能源有限公司近日又收到浙江运达风电股份有限公司2017年度风电机组变流器项目《中标通知书》,预计合同金额超过6500万元人民币,目前合同尚在签订中。本次中标的产品为海得新能源2MW/2.5MW两个系列四种规格共计225套双馈风冷变流器产品。
    公司表示,本次中标运达风电2017年度风电机组变流器项目,是公司中标变桨系统后,在该客户实现的又一销售成果,体现了行业客户对公司风电变流器产品的高度认可和公司在风电变流器产品领域强大的市场竞争力,标志着公司成为运达风电核心供应商之一。若公司能够签订正式项目合同并顺利实施,预计对公司2017年度经营业绩产生积极的影响。

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【2017-04-05】【出处】安信证券
海得控制(002184)2016年年报点评:电气分销业务持续增长 智能制造与新能源有望打开新空间
    事件:海得控制公布2016 年年报,公司实现营业收入17.48 亿元,同比增加0.36%;归母净利1,343 万元,同比减少82.76%。盈利下滑主要是由于智能制造业务和新能源业务分别下滑17.3%和8.6%且加大了在这两项业务的市场投入所致。公司同时公告,拟每10 股派发现金红利1.00 元(含税)。
    分销业务依然坚挺,支柱业务提升信心:公司2016 年工业电气产品分销业务营业收入为94,348.81 万元,同比增长14.78%,实现毛利11,053.63 万元,同比增长13.93%。今年国内整体经济行,设备制造业市场和投资项目市场持续低迷,但是在逆境中公司工业电气产品分销团队通过优化经营管理流程,持续降本增效,实现毛利率维持同期水平,且营业收入稳步提高。公司该业务主要依托子公司海得电气科技有限公司作为主体,主要是为机械设备制造行业OEM 用户和电力、交通、市政等项目市场的成套商与集成商用户提供电气与自动化产品的配套与服务。公司不断丰富可供产品种类,提升资源配臵能力,坚持内部各级培训制度,不断提升业务团队专业销售能力和技术支持能力,从而作为公司支柱业务实现稳定增长。公司有信心在未来持续对产品进行革新,成本进行控制,以期望营收和毛利双升。
    完成战略布局调整,智能制造将成主旋律:公司在2016 年将原有的两大业务工业电气产品分销业务及系统集成业务,通过组织架构调整,工业自动化及通讯集成、产品合并为智能制造板块,形成以“智能制造、大功率电力电子产品和工业电气产品分销为今后主营业务发展的三大业务板块,确立了围绕“智能制造”的发展战略。因此公司对产品迭代研发、市场拓展能力、人才结构调整等进行了战略性投入。公司智能制造业务分为工业自动化及通讯集成业务和工业控制及通讯产品业务。其中工业自动化及通讯集成业务受到2016 年国内经济下行影响,港口、电力、冶金、矿场等系统集成业务总体订单出现下滑和滞后,导致该业务的营业收入同比下降14.84%,但仍保持部分业务毛利率的略微增长。工业控制及通讯产品业务由于国内制造业整体处在转型和调整时期,市场呈现疲软状态双重因素导致用户需求下滑和市场竞争加剧。公司及时调整方向,在自主可控产品的销售市场上过内部资源的整合和研发、市场、销售端的组织机构调整,不懈在OEM 客户产品配套和系统集成商应用方案标准化的市场中努力实现了规模化的突破。
    新能源板块持续创新,新设公司增厚盈利能力:2016 年公司新能源业务板块实现整体营业收入46,233.26 万元,较上年同期下降8.60%,毛利率较上年同期下降4.39%。公司新能源业务包括大功率电力电子产品业务和新能源电站EPC 业务。其中大功率电力电子产品业务由于2015 年风电抢装潮导致的2016 年风电需求下滑,从而主要产品风电变流器的销售量大幅低于同期。但公司同时加快新能源汽车电机驱动控制器的研发,加大研发经费和人员投入,为新能源板块添加新的盈利点。而新能源电站EPC 业务方面公司2016 年投资设立了南京海得电力科技有限公司,主动布局电站EPC 业务,带动公司相关产品的市场导入,拓宽了公司新能源业务的发展空间,并且促进公司新能源业务保持合理增速。预计未来该项业务将帮助公司缓解风机市场增速常态化的问题,同时增厚公司的盈利能力。
    投资建议:我们预计公司2017-2019 年的EPS分别为0.31/0.43/0.58元,业绩增速分别为459%、38%、36%。考虑到公司在智能制造和新能源业务的布局前瞻且有望逐步开花结果,首次覆盖给予公司增持-A的投资评级,6 个月目标价为22.00 元。
    风险提示:基础设施建设滞缓导致的订单量下滑;制造业不景气使得智能制造业务推进缓慢;新能源业务拓展不顺利。
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【2016-12-09】【出处】华创证券
海得控制(002184)股权激励进一步激发公司智能制造战略发展潜力
    投资要点
    1.此次股权激励有利于公司在智能制造布局进一步有的放矢
    公司此次股权激励,有助于充分调动公司董事、高级管理人员、中层管理人员及核心骨干积极性,公司围绕“智能制造”发展战略,之前一直强调要对产品迭代研发、市场拓展能力、人才结构调整等进行战略性投入,加强对高景气度行业的资源投入;增加对重点行业人员和资金等方面的投入,并相应减少对需求持续下滑的传统行业的资源投入。此次股权激励是对人才战略性投入的重要一步,有利于公司在智能制造布局进一步有的放矢。
    2.大功率电子新品加速市场推广,智能制造布局有的放矢
    公司于2015 年末确定了2016-2018 年度的“智能制造”业务发展战略,目前已通过内部资源的整合,外部高端管理、市场人才的引进,完成了组织架构的调整和补充;在主营业务结构上调整为“智能制造、大功率电力电子、工业电气产品分销”三大业务板块。
    公司依托于“大功率电力电子和工业信息化”两大研发平台和持续的研发投入,不断提高技术创新能力。不断研发出新品,公司研制完成面向工业领域实时关键应用场合提供连续可用性的第二代H&i Server“海浪”系列容错服务器;适用于中小规模IT 架构下对数据库连续可用性有苟刻要求的关键业务场合的可提供简单智能、易扩展数据库解决方案的HiDate M(数据库一体机)。公司目前智能系统、智能产品分别包括有Hi-SCOM 工业网络、NetSCADA 组态软件、eControl PLC 控制器、indusCloud 工业私有云和HiData M 数据库一体机等。目前,公司正着力于目标市场的综合解决方案的业务,以MES 为主要抓手,以尽快实现市场突破。
    3.持续加码新能源全产业链,看好新能源业务未来成长
    公司与南京互光新能源科技有限公司、自然人胡明辉等四人签署《合作框架协议书》,三方拟共同投资设立南京海得电力科技有限公司,公司以自有资金出资510 万元,占海得电力注册资本的51%。本次投资有利于加快公司在分布式清洁能源、多能互补、储能设备等新能源领域的布局,拓宽公司在新能源领域业务发展空间;有助于增强公司持续经营能力。
    公司还向全资子公司浙江海得新能源有限公司增资10,000 万元,彰显公司对新能源业务未来成长的信心。
    4.盈利预测
    预计公司16-18 年实现归属母公司净利润0.12 亿、0.71 亿、1.14 亿,对应EPS 为0.05、0.30、0.48 元,对应PE 为455X、78X、48X,给与“推荐”评级。
    5.风险提示
    公司新产品市场推广不及预期
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【2016-12-07】【出处】证券日报
"十三五"智能制造规划发布在即 12只超跌受益股或借机崛起
    昨日,为期三天的世界智能制造大会在南京国际博览中心开幕。据悉,大会期间,将开展主题报告、高峰论坛及专题论坛、产业对接、优秀案例体验等一系列重要活动。同时展会现场,来自全球12个国家的逾200家智能制造领军企业参展,带来了人工智能、先进制造、机器人、智能化解决方案等世界智能制造领域最先进的技术。值得注意的是,工信部还将在大会上正式发布并解读《“十三五”智能制造规划》,为未来五年中国智能制造明确发展思路和目标、指明推进的重点和路径。
  从智能制造整个产业链发展现状和未来发展空间来看,浙商证券表示,智能制造产业链发展的顺序为,首先实现自动化,然后信息化,再次互联化,最后智能化。产业链受益细分领域的落地顺序则是从硬件到软件,从物理到网络。整个产业链中涵盖智能装备(机器人、数控机床、服务机器人、其他自动化装备),工业互联网(机器视觉、传感器、RFID、工业以太网)、工业软件(ERP/MES/DCS等)、3D打印以及将上述环节有机结合的自动化系统集成及生产线集成等。目前我国智能制造产业已经迈入“万亿元时代”。2015年我国智能制造产值在1万亿元左右,2020年有望超过3万亿元,年复合增长率约20%。具体到产业链上的投资机会,主要包含工业机器人、工业互联网、工业软件和3D打印等。
  从二级市场表现来看,海得控制、梅安森、*ST昆机、鼎捷软件、沈阳机床、秦川机床、锐奇股份、盾安环境、隆基机械、巨轮智能、光韵达和远光软件等12只智能制造概念股2016年以来跌幅均在30%以上,相较沪指年内9.59%的跌幅而言,存在一定的超跌。其中,海得控制、梅安森今年以来股价已近腰斩,累计跌幅分别为:47.08%和46.84%,而海得控制相较去年6月份高点时,已下跌近70%。
  对此,有市场人士表示,从中青宝、同花顺、掌趣科技的近期频频异动来看,市场正在尝试风格切换,那些超跌的优质成长类股随时有止跌反弹的可能。
  事实上,资金已开始布局部分智能制造类龙头股,《证券日报》记者根据同花顺统计显示,青岛海尔、远光软件、京山轻机、智慧松德、新疆城建、三一重工、海康威视和梦洁股份等8只个股11月份以来累计大单资金净流入额均在6000万元以上,分别为:30417.81万元、11533.42万元、8984.75万元、8936.32万元、8655.97万元、7701.72万元、7127.61万元、6360.00万元。
  个股选择上,宏信证券表示,在“中国制造2025”战略实施背景下,机器人、自动化智能化生产线、传感器等细分领域有望受益,个股建议关注:赢合科技(锂电池自动化生产设备)、先导智能(锂电池、光伏自动化生产设备)、智云股份(汽车、3C、锂电池自动化生产设备)、机器人(机器人与智能制造)、埃斯顿(机器人及伺服系统)、慈星股份(布局智能装备与移动互联网)等。

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【2016-12-06】【出处】国联证券
海得控制(002184)参与投资设立股权投资基金 内生外延并举
    事件:
    海得控制拟与北京利德华福节能投资有限公司等机构共同投资设立股权投资基金;基金规模为人民币7.02亿元,公司作为有限合伙人以自有资金1亿元认缴出资。
    投资要点:
    重点打造智能制造业务板块
    为进一步加快公司“智能制造”战略的实施,促进主营业务转型升级,公司拟与北京利德华福节能投资有限公司等机构共同投资设立股权投资基金。本次合作将借助投资机构的专业团队优势、项目资源优势和平台优势,为公司未来发展储备有良好发展前景的投资标的,加速公司自身产业布局和发展。在智能制造业务方面,公司还自主研发了多项产品,包括模块式中型PLC、专用可编程控制器、嵌入式工业平板电脑、工业机器视觉系统、工业NetSCADA监控软件及行业MES软件、工业以太网数据交互设备Hi-SCOM交换机、H&i Server工业容错服务器等工业自动化、信息化产品,2017~2019年智能制造业务将是公司的战略发展方向。
    大功率电力电子产品短暂下滑,将持续开拓新产品
    相比于2015年旺盛的风电市场,今年公司主要产品风电变流器需求端增速明显放缓,未达增量目标预期;十三五期间,国内风电装机量将趋于常态化的增长趋势,此块业务将稳定发展。除此以外,公司还将开拓新能源汽车电机控制器以及储能设备等业务,其中新能源汽车电机驱动系统目前正处于厂商的路试阶段,有望形成市场突破。
    工业自动化及新能源业务引领转型
    公司以工业电气产品分销业务起家,后逐步研发开拓具有自主知识产权的大功率电力电子产品(风电变流器、光伏逆变器等)及智能制造业务(工业自动化通讯产品及集成)。目前电气产品分销业务营收占比约52.8%,毛利率约11%;大功率电力电子产品及智能制造业务毛利率较高,达33%左右。未来工业自动化及新能源业务将成为主要发展方向。
    首次覆盖给予“推荐”评级。我们预计公司2016年-2018年将实现收入17.13/20.06/23.84亿元,实现净利0.64/1.02/1.56亿元,对应当前股价PE分别为87、54、35倍。考虑到公司电气分销业务发展稳定,且积极拓展新能源、智能制造业务,我们看好公司中长期的发展前景,首次覆盖给予“推荐”评级。
    风险提示
    1.新能源政策风险 2.宏观经济增速下行风险 3 市场竞争风险
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【2016-11-04】【出处】全景网
海得控制(002184):横盘震荡 暂时观望
    海得控制:横盘震荡,暂时观望。

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【2016-08-12】【出处】全景网
海得控制(002184):新能源汽车电驱等处突破期
    全景网8月12日讯 海得控制(002184)周五在全景网互动平台表示,公司新能源汽车的电驱产品以及节能型化成等设备正在处于市场突破中。  
    海得控制的主营业务主要分为工业电气产品分销业务和系统集成业务。

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【2016-05-17】【出处】东兴证券
海得控制(002184)智能制造龙头在"再创"
    海得控制是我国智能制造行业龙头公司。公司致力于成为新能源领域的领先者;成为信息交互系统、工业控制网络、智能控制和关键传感系统领域的完整解决方案提供者,以及众多行业应用的智能制造的领导者。
    公司产品分销利润占比小,未来可能剥离但对公司影响不大。海得控制拥有海得电气51%的股权,2015 年应占净利润为1130 万元,对公司利润影响不大。未来公司有可能将海得电气的控股权转让给法国索能达,从而将海得电气剥离出公司合并财务报表。
    公司众多新能源新产品推出将促进未来收入平稳增长。公司风电变流器产品已经成熟,是公司2015 年业绩增长主要动力。今年风电装机容量增速有所放缓,公司众多新产品推出将有效推动新能源业务发展。除了风电变流器外,还有风电一体机、光伏逆变器、能量回馈装臵、电机驱动、电池内化成技术等产品。预计未来公司新能源业务将保持平稳增长。
    公司以系统化解决方案为抓手促进自主化产品创新,未来将迎来高速增长。提供个性化的一体式解决方案正是国内厂商的竞争优势。通过以工业智能化解决方案为抓手,公司可以牢牢抓住下游客户,促进自主产品的销售。目前,公司已经推出了覆盖完整的众多新产品。2015 年,公司工业自动化及通讯产品实现销售收入约8000 万元,同比增速预计未来将继续保持高速增长。
    公司将加快外延并购,未来值得期待。
    公司盈利预测及投资评级。我们预计公司2016-2018 年营业收入分别为20、23 和27 亿元,EPS 分别为0.48、0.69 和0.90 元,对应PE 分别为50/35/27 倍,按照2017 年40 倍PE,给予公司目标价27.6 元,维持公司“推荐”评级。
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【2016-03-29】【出处】全景网
海得控制(002184):优化制造流程以降低成本
    全景网3月28日讯 海得控制(002184)2015年度业绩说明会在全景网举行。为应对原材料涨价趋势,公司财务负责人兼总经理郭孟榕表示,公司将通过供应链的整合与内部制造流程的优化,不断降低产品的制造成本。
    郭孟榕表示,市场上原材料价格的变动并非针对某个特定企业,努力做好自身的工作就能赢得优势。
    海得控制主营工业自动化、电子电气及信息领域的系统集成和相关产品的研发、制造、销售、技术服务。

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【2016-03-29】【出处】全景网
海得控制(002184):风机变桨系统力争今年批量销售
    全景网3月28日讯 海得控制(002184)2015年度业绩说明会在全景网举行。公司董秘吴秋农介绍,公司除风电风机变流器外,已完成风机的主控和变桨的研发,具备量产能力。主控系统2015年已实现批量销售,变桨系统2016年力争突破批量销售。
    吴秋农表示,风机控制的三大电控系统产品的销售实现,有助于帮助公司对原风电场的过保风机的改造提供技术和产品的保障;同时也为公司未来进行风机电控一体化机的研发建立基础。
    海得控制主营工业自动化、电子电气及信息领域的系统集成和相关产品的研发、制造、销售、技术服务。

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【2016-03-23】【出处】申万宏源
海得控制(002184)2015年年报点评:年报业绩完全符合预期 维持买入评级
    投资要点:
    公司公布2015 年年报及利润分配预案:报告期内,公司实现营业收入17.42 亿元,同比上升12.82%;实现归属于上市公司股东的净利润为7,786.04 万元,同比上升40.45%,每股收益0.35元,业绩符合我们预测。
    自主产品放量是公司营业收入和营业利润的增长主要原因。报告期内,公司实现营业收入17.42 亿元,同比上升12.82%,主要是公司系统集成业务同比增长25.61%,而公司自主的大功率电力电子产品和工业自动化及通讯产品业务大幅增长是公司系统集成业务增长的主要动力。其中大功率电力电子产品业务持续保持高速增长,营业收入和毛利同比分别增长99.41%和116.85%。另外,随着控制产品和信息化产品种类的不断丰富和完善,公司工业控制及通讯产品业务迅速成长,营业收入和毛利同比增长83.68%和102.10%。
    定增过会,释放强烈信号,建议积极关注公司后续资本运作。公司此次拟非公开发行股票不超过19,220,191 股,发行价格为16.79 元/股,募集资金总额不超过32,350 万元,扣除发行费用后的募集资金净额拟用于偿还银行贷款及补充流动资金,其中不超过15,000万元用于偿还银行贷款,剩余部分用于补充公司流动资金。其中公司控股股东及实际控制人许泓和郭孟榕各出资不低于8,136 万元认购共认购9,690,711 股,公司员工认购1,786,777 股。公司再融资方案已于2016 年1 月13 日顺利过会并于2 月6 日获得批复。
    长线保护短线,投资再创初期的海得控制。公司的长期发展战略定位于不断提升自主品牌产品的业务占比。公司自2007 年底上市后便开始布局工业信息化以及大功率电力电子两大研发平台,力争通过提升自主品牌产品比例来提升公司的盈利能力和市场竞争力,截止2015 年仅费用化的研发支出就累计约3.69 亿元,两大研发平台已于近年步入收获期。公司自1994 年成立至今,先后经历了初创、发展、转型等阶段,2013 年迈入“再创”的发展时期。公司大功率电力电子的新能源产品将为近几年公司业绩提供坚实基础,工业自动化及通讯自主产品快速放量,为公司长远发展打开广阔空间。
    重申“买入”评级,维持盈利预测。我们预计2016-2018 年公司实现每股收益0.59 元、0.89 元和1.27 元,目前股价对应2016 年47 倍PE。考虑到公司正处于再创阶段初期,近两年业绩反转明显,未来50%以上的业绩复合增速也具备比较优势,我们建议投资者在工业4.0、智能制造板块重点关注该标的,维持买入评级。
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【2016-02-29】【出处】川财证券
海得控制(002184)调研报告:业绩符合预期 重申买入评级
    海得控制2015年度业绩快报:报告期内公司实现营业收入17.42亿元,YoY+12.80%,实现净利润0.81亿元,YoY+45.88%,EPS为0.368元,基本符合我们增长49%的净利润增长预期。
    公司方面公告称,得益于不断创新优化的业务模式,公司工业自动化及通讯产品和大功率电力电子产品等新业务的产业化进程不断深化,公司自主品牌产品销售及解决方案收入占比快速提升,特别是大功率电力电子产品销售额实现大幅增长,公司产品盈利能力持续提高。
    我们维持此前报告的观点,重申海得控制未来的看点在于工业4.0层面整体解决方案的推出和应用。目前公司工业自动化及通讯产品已经完成核心软件和关键硬件的研发生产,并实现商业化的销售。下一步将是各个产品、环节的串联结合,形成一套完整的、4.0的解决方案。考虑对行业特异性的学习、个性化定制方案的时间,我们推测其落地的时间可能最快在2016年下半年。我们对海得的整体解决方案有充分信心,依据是其20多年与国际一流巨头合作学习的经验。
    海得定增计划已于16年2月4日获证监会通过。现阶段行业中,工业4.0相关业务的企业多以系统集成商的形式展现4.0的内容,我们认为海得可能也会以相似的方式。这就涉及到人员团队和资本实力两方面的壮大。此次海得定增融资,一定程度上验证了这点。
    我们预计公司2016、17年实现营业收入分别为19.13亿元和26.82亿元,YoY分别增长9.81%和40.22%;实现净利润1.13亿元和2.12亿元,YoY分别增长40.01%和87.18%;对应EPS分别为0.473元和0.886元。按2月25日收盘价26.15元(57.5亿市值)计,公司16、17年P/E为55倍和30倍(摊薄后),维持买入建议。
    风险提示:工业景气持续下滑,新产品新业务开发低于预期。
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【2016-02-19】【出处】证券日报
海得控制(002184):2016~2018三年战略规划落地
  本报讯 据《证券日报》记者了解,在近日举行的海得控制2015年度总结及表彰大会上,海得控制董事长许泓发表了"协同与发展"的重要讲话,并公布了公司经过长达半年规划的"海得控制2016年-2018年业务发展战略"。
  许泓表示,正确地理解公司发展的三个阶段,才能看清公司发展的方向。
  1994年至2007年是海得控制的初创和发展期,公司把握了中国经济高速发展的机遇,通过建立与国外供应商的良好关系,逐步形成了市场销售能力与综合系统集成能力,其成功的核心要素是业务发展机会驱动型模式。
  2008年至2015年是公司上市后的转型发展期,通过持续性的研发投入,初步形成了以无人化、柔性化为主要特征的智能制造领域的各类自有技术和自主产品,近三年来业绩的快速增长体现了自身盈利能力的增强和转型发展所带来的成效,其成功的核心要素是业务发展机会驱动型向业务发展战略选择型的正确过渡。
  据《证券日报》记者了解,海得控制认为,未来三年(2016年-2018年)是海得控制再创发展期的关键时期,通过主动型的战略规划,强调资源整合、组织优化、加速发展,强化在研发、市场、销售、服务等方面的协同效应。
  许泓指出,通过协同战略,将海得控制智能制造覆盖的各层级所形成的自有技术能力和自主产品能力,有效转化为综合解决方案的能力;通过面向EU最终客户,以解决方案业务的快速推进,拉动自主产品的销售市场;以资本为纽带的产业间合作,加快产品技术、应用技术、集成技术的市场化步伐。他将此形象地比喻为"把散落的珍珠通过主动的协同战略串起一副美丽的项链",并以此在公司业务转型初见成效的基础上,为可持续的快速发展打下坚实的基础。

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【2016-01-19】【出处】中信建投
海得控制(002184)内生外延 并举发展
    用6 年时间再创新海得
    公司成立于1994 年,2007 年底成功上市,经过2008-2012 年自主研发的转型阶段。2013-2018 年是公司再创新海得的阶段,通过内生与外延双轮驱动模式,致力于为工业企业提供具备竞争力的自动化与信息化产品,成为系统及解决方案提供商。再创阶段公司争取实现产业规模和盈利能力的快速增长。
    “再创”进展顺利,2015 年发布多款新产品
    2013 年起,公司自主研发的大功率电力电子产品、工业自动化及通讯产品取得了突破,并带动公司业绩实现了反转,2013-2014年公司实现归母净利润3093 万元和5544 万元,同比分别增长1305%和79%。2015 年公司在工业信息化产品方面相继发布了第二代容错服务器、4 轴伺服控制模块、新一代Hiscom 工业以太网交换机,在大功率电力电子产品方面取得了电池化成设备市场突破、实施了蓄光互补型光伏电站,在工业自动化及通讯集成业务方面研发RTG 数字化集群技术、indusCloud 企业私云实践突破。
    2016-2018 年剑指智能装备和企业信息化领域
    公司自主研发的大功率电力电子产品已日益成熟,工业自动化和信息化研发平台也日趋完善,相关产品和技术涵盖了智能制造涉及的执行层、控制层、数据交互层、数据分析管理层等。通过内生与外延并举的方式整合资源,运用融合+嵌入的模式进军智能装备和企业信息化领域,提升工业信息产品的收入占比。
    内生与外延并举,争取实现盈利的快速增长
    内生成长方面,公司将加速既有研发成果的产业化进程,提高系统集成业务中的自主研发产品提升盈利水平。外延发展方面,发挥资本市场的融资作用,采用“互补或叠加”的并购策略,并通过特定领域或行业市场产业并购,产生叠加性效应。以“内生成长,外延发展”并举的措施,争取未来3 年实现盈利的快速增长。
    定增通过审核,财务费用将减、外延开启
    1 月13 日公司定增募集3.24 亿元补流方案通过证监会审核,其中不超过1.5 亿元用于偿还银行贷款,预计定增完成后财务费用将减少,外延发展有望开启。
    盈利预测与投资评级
    公司内生成长与外延发展策略有望驱动业绩高增长, 预计2015-2017 年实现归母净利润0.81、1.34 和2.01 亿元,对应摊薄EPS 分别为0.34、0.56 和0.84 元;给予“增持”评级。
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【2016-01-15】【出处】金融投资报
海得控制(002184)业绩反转明显
    海得控制(002184)公司是A股市场上2007、2008年上市的公司中极少有的上市后没有增发、没有并购、没有大股东减持、没有股权激励的公司。我们将本次增发解读为公司IPO后的资本市场"首秀",此次定增顺利过会将是公司未来资本市场运作的开端,因此信号意义相当显着,建议投资者积极关注。
    公司的长期发展战略定位于不断提升自主品牌产品的业务占比。公司自2007年底上市后便开始布局工业信息化以及大功率电力电子两大研发平台,力争通过提升自主品牌产品比例来提升公司的盈利能力和市场竞争力,截止2014年仅费用化的研发支出就累计达到3亿元,两大研发平台已于近年步入收获期。公司自1994年成立至今,先后经历了初创、发展、转型等阶段,2013年迈入"再创"的发展时期。公司大功率电力电子的新能源产品将为近几年公司业绩提供坚实基础,工业自动化及通讯自主产品快速放量,为公司长远发展打开广阔空间。
    预计2015-2017年公司实现每股收益0.37元、0.59元和0.90元,未来三年复合增速53%,目前股价对应2015年73倍、2016年46倍PE。考虑到公司正处于再创阶段初期,近两年业绩反转明显,未来50%以上的业绩复合增速也具备比较优势,建议投资者在工业4.0、智能制造板块重点关注该标的,维持公司"买入"的投资评级。

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【2016-01-14】【出处】申万宏源
海得控制(002184)定增方案正式过会 维持买入评级
    公司发布公告:2016 年1 月13 日,中国证券监督管理委员会发行审核委员会第七次会议对公司2015 年非公开发行股票申请进行了审核。根据审核结果,公司本次非公开发行股票申请获得审核通过。
    定增顺利过会,符合我们预期。公司曾于2015 年12 月23 日公告,在对非公开发行股票方案进行修订后,证监会对该方案恢复审核。此次时隔三周,公司的再融资方案便顺利过会,符合我们预期。根据修订后的方案,公司此次拟非公开发行股票不超过19,220,191 股,发行价格为16.79 元/股,募集资金总额不超过32,350 万元,扣除发行费用后的募集资金净额拟用于偿还银行贷款及补充流动资金,其中不超过15,000 万元用于偿还银行贷款,剩余部分用于补充公司流动资金。其中公司控股股东及实际控制人许泓和郭孟榕各出资不低于8,136 万元认购共认购9,690,711 股,公司员工认购1,786,777 股。
    定增过会,释放强烈信号,建议积极关注公司后续资本运作。公司是A 股市场上07、08 年上市的公司中极少有的上市后没有增发、没有并购、没有大股东减持、没有股权激励的公司。我们将本次增发解读为公司IPO 后的资本市场"首秀",此次定增顺利过会将是公司未来资本市场运作的开端,因此信号意义相当显着,建议投资者积极关注。
    长线保护短线,投资再创初期的海得控制。公司的长期发展战略定位于不断提升自主品牌产品的业务占比。公司自2007 年底上市后便开始布局工业信息化以及大功率电力电子两大研发平台,力争通过提升自主品牌产品比例来提升公司的盈利能力和市场竞争力,截止2014年仅费用化的研发支出就累计达到3 亿元,两大研发平台已于近年步入收获期。公司自1994年成立至今,先后经历了初创、发展、转型等阶段,2013 年迈入"再创"的发展时期。公司大功率电力电子的新能源产品将为近几年公司业绩提供坚实基础,工业自动化及通讯自主产品快速放量,为公司长远发展打开广阔空间。
    重申"买入"评级,维持盈利预测。我们预计2015-2017 年公司实现每股收益0.37 元、0.59元和0.90 元,未来三年复合增速53%,目前股价对应2015 年73 倍、2016 年46 倍PE。考虑到公司正处于再创阶段初期,近两年业绩反转明显,未来50%以上的业绩复合增速也具备比较优势,我们建议投资者在工业4.0、智能制造板块重点关注该标的,维持买入评级。
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