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三维通信[002115] 经营分析

			☆经营分析☆ ◇002115 三维通信 更新日期:2017-04-07◇ 港澳资讯 灵通V7.0
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.经营投资】
          【4.关联企业经营状况】★

【1.主营业务】
为国内移动通信运营商提供室内/室外网络优化覆盖解决方案服务,以及直放站系统等网络优化覆盖设备和相关软件产品的设计、开发和制造。


【2.主营构成分析】
【截止日期】2016-12-31
项目名                        营业收入    营业利润   毛利率(%)  占主营业务
                              (万元)       (万元)              收入比例(%)
─────────────────────────────────────
通信设备制造业(行业)          97632.82    25452.66       26.07       98.74
其他业务(补充)(行业)           1243.64     1121.09       90.15        1.26
合计(行业)                    98876.46    26573.74       26.88      100.00
─────────────────────────────────────
无线网络优化覆盖设备及解      84057.65    21641.23       25.75       85.01
决方案(产品)                                                              
其他业务(补充)(产品)          14818.81     4932.52       33.29       14.99
合计(产品)                    98876.46    26573.74       26.88      100.00
─────────────────────────────────────
境内(地区)                    83503.67    20056.07       24.02       84.45
境外(地区)                    15372.79     6517.67       42.40       15.55
合计(地区)                    98876.46    26573.74       26.88      100.00
─────────────────────────────────────

【截止日期】2016-06-30
项目名                        营业收入    营业利润   毛利率(%)  占主营业务
                              (万元)       (万元)              收入比例(%)
─────────────────────────────────────
通信设备制造业(行业)          37274.14     8079.23       21.68       98.72
其他业务(补充)(行业)            482.94      468.59       97.03        1.28
合计(行业)                    37757.09     8547.82       22.64      100.00
─────────────────────────────────────
无线网络优化覆盖设备及解      30886.70     6577.20       21.29       81.80
决方案(产品)                                                              
网优服务(产品)                 2154.21      677.51       31.45        5.71
网优产品(产品)                  518.63      270.86       52.23        1.37
微波无源器件(产品)             3676.86      521.07       14.17        9.74
其他(产品)                       37.74       32.59       86.35        0.10
其他业务(补充)(产品)            482.94      468.59       97.03        1.28
合计(产品)                    37757.09     8547.82       22.64      100.00
─────────────────────────────────────
境内(地区)                    35626.53     7101.93       19.93       94.36
境外(地区)                     1647.61      977.30       59.32        4.36
其他(补充)(地区)                482.94      468.59       97.03        1.28
合计(地区)                    37757.09     8547.82       22.64      100.00
─────────────────────────────────────

【截止日期】2015-12-31
项目名                        营业收入    营业利润   毛利率(%)  占主营业务
                              (万元)       (万元)              收入比例(%)
─────────────────────────────────────
通信设备制造业(行业)          85701.92    25905.08       30.23       99.08
其他业务(补充)(行业)            800.10      697.13       87.13        0.92
合计(行业)                    86502.01    26602.21       30.75      100.00
─────────────────────────────────────
无线网络优化覆盖设备及解      67598.22    21005.95       31.07       78.15
决方案(产品)                                                              
网优服务(产品)                 8757.10     2184.33       24.94       10.12
其他业务(补充)(产品)          10146.69     3411.93       33.63       11.73
合计(产品)                    86502.01    26602.21       30.75      100.00
─────────────────────────────────────
境内(地区)                    73503.63    19337.00       26.31       84.97
境外(地区)                    12998.38     7265.20       55.89       15.03
合计(地区)                    86502.01    26602.21       30.75      100.00
─────────────────────────────────────

【截止日期】2015-06-30
项目名                        营业收入    营业利润   毛利率(%)  占主营业务
                              (万元)       (万元)              收入比例(%)
─────────────────────────────────────
通信设备制造业(行业)          39221.03    12632.48       32.21       99.10
其他业务(补充)(行业)            354.94      343.00       96.63        0.90
合计(行业)                    39575.98    12975.48       32.79      100.00
─────────────────────────────────────
无线网络优化覆盖设备及解      30374.55    10200.44       33.58       76.75
决方案(产品)                                                              
网优服务(产品)                 4602.71     1316.71       28.61       11.63
网优产品(产品)                  190.91       42.47       22.25        0.48
微波无源器件(产品)             4002.81     1039.89       25.98       10.11
其他(产品)                       50.05       32.98       65.89        0.13
其他业务(补充)(产品)            354.94      343.00       96.63        0.90
合计(产品)                    39575.98    12975.48       32.79      100.00
─────────────────────────────────────
境内(地区)                    28714.43     6561.29       22.85       72.56
境外(地区)                    10506.61     6071.19       57.78       26.55
其他(补充)(地区)                354.94      343.00       96.63        0.90
合计(地区)                    39575.98    12975.48       32.79      100.00
─────────────────────────────────────


【3.经营投资】
【公司经营情况评述】
【2016年年报】
    一、概述
    2016年,国家战略层面提出行业规划,要求在十三五期间实现“4G网络全面覆盖城乡,实现4G网络深度和广度覆盖,5G启动商用服务”。消费者层面,随着智能设备的普及,智能设备流量的应用场景也不断增加,流量继续保持高速增长,为了解决用户如信号覆盖弱、速度优势不明显、重点应用场景无信号覆盖等问题,运营商开始加大室内覆盖建设力度,网优覆盖行业景气度从底部提升,行业整体复苏迹象明显。同时,国内网优覆盖行业竞争进一步激烈,毛利润水平持续受到挤压,导致行业盈利水平仍处于低位。2016年,公司抓住国内三大运营商和中国铁塔公司对4G建设的深度覆盖的需求的建设机会,结合公司自身传统产品和新产品在技术、成本、市场的能力,实现国内营业收入较上期增长13.6%;持续开拓海外市场,在日本、东南亚市场取得较大进展,境外收入较上期增长18.27%;通过收购海卫通、参股星展测控进入卫星通信行业,增强公司在卫星通信服务领域实力;积极提升管理水平,实施股权激励计划,优化流程提升人均效率,提升重要资产如应收账款、存货的周转效率,严控各项费用,顺利实现年度经营目标。
    报告期内,公司实现营业收入988,764,597.01元,比去年同期上升14.31%;实现营业利润14,576,905.48元,比去年同期上升101.18%;利润总额25,914,422.71元,比去年同期上升36.57%;实现归属于母公司所有者的净利润27,600,546.28元,比去年同期上升45.38%。公司总资产为2,609,137,322.50元,比去年年末的2,067,790,651.54元上升26.18%;公司归属于母公司所有者权益合计为933,668,511.60元,比去年年末的934,845,160.64元下降0.13%。
    二、公司未来发展的展望
    1、行业竞争格局
    (1)总体竞争格局
    国内无线通信网优覆盖市场总体呈现少数厂商领导、若干厂商跟随、其他众多区域厂商参与的竞争格局。2013年至2015年间,受移动运营商投资结构调整、投资规模有所下降的影响,造成全行业盈利能力明显下降。2016年,中国三大移动通信运营商持续关注4G网络优化覆盖,解决信号覆盖最后500米的难点、痛点,以适应移动互联网时代社会信息化的快速发展需求;进入到2017年,运营商基本完成室外4G基站建设的需求,陆续业务转入室内优化覆盖,行业景气度触底反弹;行业信息化是中国信息经济发展的重要环节,作为移动通信网络优化覆盖解决方案供应商,公司将继续在政府、企业客户中寻求新的战略机会;海外市场室内覆盖需求持续旺盛,高毛利、回款周期短等优势将吸引公司在2017年继续拓展海外市场。总体而言,随着海内外移动互联网的快速发展及4G智能手机的深入渗透,会促进运营商在未来相当长的时间内加大网络覆盖设备和优化服务的投入。
    (2)主要生产厂商及份额
    近年来,位居无线网络优化覆盖设备及解决方案市场前列的厂商主要包括京信通信系统控股有限公司(以下简称“京信通信”)、深圳国人通信有限公司(以下简称“国人通信”)、武汉虹信通信技术有限责任公司(以下简称“虹信通信”)、三维通信、福建三元达、邦讯技术、奧维通信等企业,其中:京信通信、虹信通信在市场中居于前二位,三维通信作为国内A股上市的网优覆盖企业,近年来稳步前进,综合实力位于细分市场领域前四位。
    2、行业发展趋势
    (1)我国移动通信网络多制式、多网络的复杂结构决定网优需求长期持续。以中移动为例,移动运营商对移动通信网络的管理从信号覆盖的定性要求转变为网络性能的定量管理,而其运营的网络中有关GSM、TD-SCDMA、TD-LTE中的需求和用户将长期持续存在,加上移动互联网的快速发展,流量业务成为移动运营商收入增长的首要推动力,对应的网优覆盖投资也将持续增长。
    (2)移动运营商建设投资持续进行。2016年新增4G基站86.1万个,总数达到263万个,国内4G用户已达7.7亿户。
    实现了全国绝大部分城市、县城的连续覆盖,发达乡镇、农村的数据业务热点覆盖,并持续追求更广泛的覆盖和更可靠的网络质量,不断提升的客户体验,与此同时,中国联通、中国电信在4G的建设上也会加紧追赶中移动的步伐,三大运营商网络质量的竞争是4G网优建设的投入的关键保障。据此,我们判断未来1至3年,随着4G建设的深入推进,国内网络优化的深度覆盖需求会明显提升。
    3、公司发展战略
    公司明确了中长期战略目标:继续坚守“专业化和国际化”的经营理念,牢牢抓取国内移动通信网络建设发展机遇,国内运营商网络优化覆盖市场份额争取前3位;谋定而后动,集中资源推动优势产品走向国际市场,并占有一席之地;积极参与移动通信市场化改革,挖掘行业客户深度通信需求,提供行业应用信息系统及终端解决方案;有效提升网络优化服务市场的竞争力;在专注主业的同时,充分利用资本市场把握产业并购机会,提升公司盈利能力,拓展新的利润增长点。通过控股海卫通及参股星展测控,公司开始进入VSAT卫星通信领域,为大型远洋商船、游轮及近海渔船提供海洋通信服务的解决方案。
    4、公司经营计划
    2017年,公司将继续专注于无线通信优化覆盖市场,积极拓展新业务,继续开拓国内外市场,在保证公司网络优化覆盖设备及系统集成业务平稳增长的同时,对于海外市场与行业应用等战略业务进行重点投入,提升公司的市场份额和行业地位;进入VSAT卫星通信市场,为大型远洋商船、游轮及近海渔船提供海洋通信服务的解决方案,为实现公司的发展战略奠定基础。具体工作包括:
    (1)机制创新、迎接挑战
    2017年,公司将继续推动机制创新,从业务结构、成本管理、风险控制等多维度推动经营转型,提高价值创造能力,激发传统网络优化覆盖解决方案业务活力,满足移动互联网时代对移动通信网络覆盖的需求,为企业的可持续发展提供组织机制的保障;内部进行体制机制改革,在各经营单元尝试合伙人计划,适时对高管及核心员工推行激励计划,激发员工工作热情。
    (2)聚焦产品、扩张海外
    2017年,公司将继续依托核心技术,持续加大研发投入,推动iDAS、4GRRU、4G微放(信号满格宝)、SmallCell、新一代数字直放站等核心产品的销售,实现专网市场突破,推出GSM-R数字产品;继续坚定开拓国际市场,全面提升的海外业务产品线和渠道销售团队的经营管理水平,在日本、澳大利亚、法国等国家推动iDAS试点后的批量供货,确保开拓多个新的区域市场。2017年,公司将以行业应用信息化系统解决方案(基站、直放站、平台、运营、终端)为核心,借助电信市场化改革的机遇,挖据行业客户深度通信需求,探索移动增值服务、驻地网建设及话务转售及运营等业务的发展,继续落实监狱信号管控与安全通信综合系统方案的推广。
    (3)积极推进卫星通信领域业务发展
    通过控股海卫通及参股星展测控,公司开始进入VSAT卫星通信领域,海卫通是海上宽带卫星通信服务商,为客户提供宽带、远程视频监控、船舶数据监控等丰富的增值服务,为大型远洋商船、游轮、海工船及近海渔船等提供海洋通信服务的解决方案,打造智慧海洋生态链。
    (4)投资计划
    2017年,积极尝试新的行业及客户,切入互联网营销行业,将重点推进并购重组项目,为公司寻找新的利润增长点。
    5、投资计划和资金筹措
    2017年,公司将重点推进并购重组项目,并通过自有资金加强公司在4G移动通信网优覆盖设备与服务的产品开发及市场拓展、海上卫星通信服务领域的市场拓展。
    

【2016年半年报】
    一、概述
    2016年中国经济步入新常态,经济增速放缓,经济质量缓步提升。上半年,公司积极转型升级,在网优覆盖领域努力提升企业核心竞争力。下半年,公司将继续按照既定目标前进,为全面完成年度目标努力。
    二、对 2016 年 1-9 月经营业绩的预计
    2016 年 1-9 月预计的经营业绩情况:业绩亏损
    业绩亏损
    2016 年 1-9 月净利润(万元)                         -3,000   至      -2,000
    2015 年 1-9 月归属于上市公司股东的净利润(万
                                                         1,178.62
    元)
                                                   公司境外营业收入和毛利额同比上期下降较大,预计 2016 年 1-9 月经营业
    业绩变动的原因说明
                                                   绩为亏损。



【4.关联企业经营状况】
【截止日期】2016-12-31
关联企业名称                 营业收入(万元)   净利润(万元)    总资产(万元)
─────────────────────────────────────
浙江三维通信移动互联有限                 -         -847.99        32967.68
公司                                                                      
浙江三维无线科技有限公司           2451.76         1300.45        26485.05
三维通信(香港)有限公司          12066.79         -338.56        15863.08
杭州紫光网络技术有限公司           8854.25            8.17        11551.97
浙江三维通信技术服务有限             61.27         -650.97         7457.25
公司                                                                      
深圳海卫通网络科技有限公            202.80          -51.11         6987.61
司                                                                        
浙江新展通信技术有限公司                 -         -874.34         4428.93
浙江南邮三维通信研究院有                 -         -210.47          835.33
限公司                                                                    
上海三维通信有限公司                103.40         -632.09          809.75
常州三维天地通讯系统有限            145.18         -351.38          788.02
公司                                                                      
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