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西山煤电[000983] 经营分析

			☆经营分析☆ ◇000983 西山煤电 更新日期:2017-06-13◇ 港澳资讯 灵通V7.0
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.经营投资】
          【4.关联企业经营状况】★

【1.主营业务】
煤炭的生产、洗选加工、销售及发供电,矿山开发设计施工、矿用及电力器材生产经营等。


【2.主营构成分析】
【截止日期】2016-12-31
项目名                        营业收入    营业利润   毛利率(%)  占主营业务
                              (万元)       (万元)              收入比例(%)
─────────────────────────────────────
工业(行业)                  1986676.84   616806.01       31.05      101.30
合计(行业)                  1961094.43   616806.01       31.45      100.00
─────────────────────────────────────
煤炭(产品)                   961424.28   523858.03       54.49       49.02
电力热力(产品)               300344.64    36336.69       12.10       15.32
焦炭(产品)                   452916.26    37773.42        8.34       23.10
其他业务(补充)(产品)         246409.24    18837.86        7.64       12.56
合计(产品)                  1961094.43   616806.01       31.45      100.00
─────────────────────────────────────
华北(地区)                  1578361.07   386866.63       24.51       80.48
南方(地区)                   288379.36   162398.26       56.31       14.71
其他(补充)(地区)              94354.00    67541.12       71.58        4.81
合计(地区)                  1961094.43   616806.01       31.45      100.00
─────────────────────────────────────

【截止日期】2016-06-30
项目名                        营业收入    营业利润   毛利率(%)  占主营业务
                              (万元)       (万元)              收入比例(%)
─────────────────────────────────────
工业(行业)                   858358.39   239870.18       27.95      100.00
合计(行业)                   858358.39   239870.18       27.95      100.00
─────────────────────────────────────
煤炭(产品)                   428063.63   189307.84       44.22       49.87
电力热力(产品)               152701.22    27971.46       18.32       17.79
煤气(产品)                    24614.75     1745.27        7.09        2.87
焦炭(产品)                   181461.86     9988.71        5.50       21.14
焦油(产品)                     7335.24      655.19        8.93        0.85
其他化工产品(产品)            19424.46     1393.36        7.17        2.26
贸易及其他收入(产品)          44757.23     8808.37       19.68        5.21
合计(产品)                   858358.39   239870.18       27.95      100.00
─────────────────────────────────────
东北(地区)                    51538.46    21530.28       41.78        6.00
华北(地区)                   698835.43   173229.19       24.79       81.42
南方(地区)                    98017.09    40946.81       41.78       11.42
出口(地区)                     9967.41     4163.90       41.78        1.16
合计(地区)                   858358.39   239870.18       27.95      100.00
─────────────────────────────────────

【截止日期】2015-12-31
项目名                        营业收入    营业利润   毛利率(%)  占主营业务
                              (万元)       (万元)              收入比例(%)
─────────────────────────────────────
工业(行业)                  1865826.84   603723.87       32.36      100.00
合计(行业)                  1865826.84   603723.87       32.36      100.00
─────────────────────────────────────
煤炭(产品)                   912165.59   501545.74       54.98       48.89
电力热力(产品)               322789.60    68295.77       21.16       17.30
焦炭(产品)                   420670.18    12198.29        2.90       22.55
其他业务(补充)(产品)         210201.47    21684.07       10.32       11.27
合计(产品)                  1865826.84   603723.87       32.36      100.00
─────────────────────────────────────
华北(地区)                  1519905.00   413521.98       27.21       81.46
南方(地区)                   240587.73   132284.92       54.98       12.89
其他(补充)(地区)             105334.10    57916.97       54.98        5.65
合计(地区)                  1865826.84   603723.87       32.36      100.00
─────────────────────────────────────

【截止日期】2015-06-30
项目名                        营业收入    营业利润   毛利率(%)  占主营业务
                              (万元)       (万元)              收入比例(%)
─────────────────────────────────────
工业(行业)                   915943.83   275987.84       30.13       98.70
其他业务(补充)(行业)          12099.57     2653.43       21.93        1.30
合计(行业)                   928043.39   278641.27       30.02      100.00
─────────────────────────────────────
煤炭(产品)                   474388.03   230104.54       48.51       51.12
电力热力(产品)               155164.42    27860.21       17.96       16.72
煤气(产品)                    27049.88     2634.71        9.74        2.91
焦炭(产品)                   229685.09    13778.41        6.00       24.75
焦油(产品)                     9029.60      378.56        4.19        0.97
其他化工产品(产品)            20626.80     1231.43        5.97        2.22
其他业务(补充)(产品)          12099.57     2653.43       21.93        1.30
合计(产品)                   928043.39   278641.27       30.02      100.00
─────────────────────────────────────
东北(地区)                    50288.45    24374.54       48.47        5.42
华北(地区)                   770199.54   203786.34       26.46       82.99
南方(地区)                    81811.97    39653.82       48.47        8.82
出口(地区)                    13643.86     8173.15       59.90        1.47
其他(补充)(地区)              12099.57     2653.43       21.93        1.30
合计(地区)                   928043.39   278641.27       30.02      100.00
─────────────────────────────────────


【3.经营投资】
【公司经营情况评述】
【2016年年报】
     一、概述
    2016年,国家与地方供给侧结构性改革发力,去产能成效显现,煤炭市场供求关系得到明显改善,煤价实现恢复性增长。
    同时,全球经济增速持续放缓,我国煤炭消费临近峰值、煤炭产能整体供大于求、新能源替代步伐加快、环保压力加大等带来的压力和挑战也不容忽视。
    面对机遇与挑战,董事会恪守《公司法》、《公司章程》等各项制度,认真落实股东大会通过的各项决议,紧紧围绕企业“十三五”发展规划和年度工作目标,团结一致、真抓实干,去产能瘦身健体,调结构固本培元,强管理提质增效,主要生产经营指标企稳回升,企业整体实现稳健发展。
    二、公司未来发展的展望
    (一)行业竞争格局和发展趋势
    1、煤炭行业
    随着我国经济进入新阶段,高效、清洁、低碳成为能源发展方向。环境污染治理力度增加及天然气和非化石能源加快发展,对煤炭挤压效应逐步显现,煤炭发展空间逐步被压缩,推进煤炭清洁利用是大势所趋。持续实施供给侧结构性改革、推进“三去一降一补”、抓好“去产能”是贯穿整个十三五期间的主线。过去的一年煤炭行业因为去库存、去产能,价格出现了V型反转。长期看,中国的煤炭需求和产量已达一定峰值,但随着行业供给侧结构性改革的深入,煤炭产能置换的不断推进,未来煤炭行业集中度将不断提高,大型的动力煤企业和炼焦煤企业将成为煤炭市场的主导力量。预计“十三五”期间及相当长的一段时间,煤炭行业仍将面临能源需求强度下降、能源结构低碳化发展、煤炭开发和利用环境制约增强等不利因素。由于国家推进煤炭行业健康发展的态度坚决,随着平抑价格异常波动的机制不断完善,预计煤炭市场将会保持相对平稳运行态势,煤价也会维持在合理区间运行。
    2、电力行业
    报告期,公司所属电厂机组运行稳定。电力行业也是供给侧结构性改革重点领域之一,装机容量过快增长导致的过剩产能问题已经显现。随着电力行业改革的逐步推进,一方面是新增装机增速放缓和环保压力倒逼落后小机组产能退出,另一方面在煤炭行业淘汰落后产能政策影响下,在中国经济整体恢复平稳回升过程中,预计煤电企业的设备利用小时数和经济效益将逐步趋稳、回升。公司煤电联营、煤电一体化、产业协同发展的优势能逐渐发挥。
    3、焦化行业
    近年来,焦化行业将进入一个上游煤炭易涨难跌,下游钢铁去产能需求减弱,环保检查成本抬升的一个阶段。高成本侵蚀焦炭出口的成本优势,在钢铁行业总体保持相对低迷的市场态势下,对焦化产业的抑制作用明显,而且焦化行业本身产能过剩的问题依然突出,焦化产业暂时难以明显好转。
    (二)公司发展战略
    2017年工作指导思想是:以习近平总书记系列重要讲话精神为根本遵循,深入贯彻党的十八届六中全会、山西省十一次党代会和中央、全省经济工作会议精神,秉持“为企业谋长远、为职工谋福祉”办企理念,坚持“提质增效、改革创新、转型升级”主基调,以提高发展质量和效益为中心,充分发挥资源优势,持续降低融资成本,深入抓好瘦身健体、固本培元,全面提升企业核心竞争力,为加快推动公司改革创新、转型升级而努力奋斗。
    (三)经营计划
    2017年生产经营计划指标是:原煤产量2597万吨,洗精煤产量1087万吨,年发电量125.6亿度,焦炭412万吨。(四)可能面对的风险及对策
    1、安全风险与对策
    公司主营的煤炭、电力行业属高危行业,安全生产的不确定因素复杂,公司面临的安全生产风险将持续存在。公司将狠抓基层、基础、基本功建设,强化动态检查,搞好煤矿安全质量标准化工作。严格执行领导干部带班下井制度,大力推行职工准军事化管理、手指口述、应急演练等一系列的安全管理措施,加强安全工作,严格落实安全生产责任制,全力保障安全25生产。
    2、市场风险与对策
    面对当前煤炭市场环境,虽然国家进一步推出了稳定经济的各项措施,但受经济增速放缓、替代能源快速发展、煤炭产能过剩、煤炭下游产业需求支撑度偏弱影响,公司煤炭销量和价格仍存在下行风险。公司将密切关注宏观经济形势和相关产业动向,统筹谋划,采取切实可行的措施,努力降低经济周期性波动对公司运行的影响。做好增产增收、降本节支;通过调整经营策略和销售策略,巩固市场份额;加强洗、运、销各环节的匹配,降低运输成本。
    3、成本风险与对策
    原材料、人工成本及各类政策性支出在公司单位生产成本中占比较高,公司将完善市场竞争机制,推进精细化管理,努力降低原材料采购成本;积极压缩各类成本性支出项目,量化考核,努力实现预期目标;有效盘活现有资源,深入挖潜,坚持效益、效率、效果并重的原则,深入推进效能监察工作,努力实现增产增效、增收增效。
    4、投资风险与对策
    受经济下行影响,煤炭企业资金供应受到冲击,企业投资规模和项目建设将受到较大影响。公司将坚持审慎的投资理念,做好投资风险管控,坚决杜绝盲目投资,项目选择上紧跟与公司相关的产业,注重上下游之间的相互连接,发挥协同效应,实现公司整体效益的提高。
    
    

【2016年半年报】
    概述
    由于推动煤炭供给侧结构性改革,特别是276个工作日生产制度的实施,全国煤炭产量下降,一定程度缓解了供需矛盾。公司董事会有力、有度、有效的落实好“三去一降一补”重点任务,围绕“严格控制新增、淘汰落后、减量生产、调整转型”做了大量工作,取得了一定成效。
    报告期,公司董事会严格遵守《公司法》、《公司章程》等制度规范运作,贯彻落实年初制定的工作思路,严格执行相关政策,顽强拼搏,攻坚克难,保持了生产经营安全稳定运行,实现营业收入85.84亿元,比上年同期减少7.51%;实现归属于母公司的净利润1.09亿元,比上年同期减少46.08%;每股收益0.0347元。



【4.关联企业经营状况】
【截止日期】2016-12-31
关联企业名称                 营业收入(万元)   净利润(万元)    总资产(万元)
─────────────────────────────────────
山焦财务                          76007.51        36445.56      1880692.33
晋兴能源                         440343.98        39757.71      1736132.15
山西焦化                         403815.02         4421.64      1070879.09
兴能发电                         178774.03        -4258.31       544358.44
京唐焦化                         489950.66         3763.61       429764.80
武乡西山发电                     112236.39         6323.11       354081.22
临汾西山能源                      66541.76        -8132.72       333393.12
古交西山发电                             -         -135.62       258282.30
西山煤气化                        68504.21       -10191.03       196041.78
西山热电                          16300.18         -792.46        83044.11
西山华通水泥                             -          -11.62        52904.70
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