财富赢家首页 > 个股频道 > 凯迪生态(000939)

个股档案

凯迪生态[000939] 经营分析

			☆经营分析☆ ◇000939 凯迪生态 更新日期:2017-05-19◇ 港澳资讯 灵通V7.0
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.经营投资】
          【4.关联企业经营状况】★

【1.主营业务】
绿色能源业务、环保发电、原煤销售。


【2.主营构成分析】
【截止日期】2016-12-31
项目名                        营业收入    营业利润   毛利率(%)  占主营业务
                              (万元)       (万元)              收入比例(%)
─────────────────────────────────────
原煤销售(行业)                58464.36     8866.46       15.17       11.69
电建承包项目(行业)            71679.44    34995.55       48.82       14.33
生物质发电(行业)             323452.56    85500.64       26.43       64.68
其他业务(补充)(行业)          46475.19    38177.13       82.15        9.29
合计(行业)                   500071.55   167539.78       33.50      100.00
─────────────────────────────────────

【截止日期】2016-06-30
项目名                        营业收入    营业利润   毛利率(%)  占主营业务
                              (万元)       (万元)              收入比例(%)
─────────────────────────────────────
原煤销售(行业)                17943.05     -214.27       -1.19        9.05
电建承包(行业)                21145.34    11596.26       54.84       10.67
环保发电(行业)                17307.00     3399.13       19.64        8.73
生物质发电(行业)             134528.19    44201.28       32.86       67.89
风力电(行业)                   6976.04     2981.86       42.74        3.52
其他(行业)                      257.81           -      100.00        0.13
合计(行业)                   198157.43    62222.07       31.40      100.00
─────────────────────────────────────
原煤销售(产品)                17943.05     -214.27       -1.19        9.05
电建承包(产品)                21145.34    11596.26       54.84       10.67
环保发电(产品)                17307.00     3399.13       19.64        8.73
生物质发电(产品)             134528.19    44201.28       32.86       67.89
风力电(产品)                   6976.04     2981.86       42.74        3.52
其他(产品)                      257.81           -      100.00        0.13
合计(产品)                   198157.43    62222.07       31.40      100.00
─────────────────────────────────────
国内(地区)                   177012.09    50625.81       28.60       89.33
国外(地区)                    21145.34    11596.26       54.84       10.67
合计(地区)                   198157.43    62222.07       31.40      100.00
─────────────────────────────────────

【截止日期】2015-12-31
项目名                        营业收入    营业利润   毛利率(%)  占主营业务
                              (万元)       (万元)              收入比例(%)
─────────────────────────────────────
原煤销售(行业)                49580.10    -2498.37       -5.04       14.18
环保发电(行业)                34965.97     9973.00       28.52       10.00
生物质发电(行业)             225243.39    64400.06       28.59       64.43
其他业务(补充)(行业)          39778.16    31779.69       79.89       11.38
合计(行业)                   349567.63   103654.39       29.65      100.00
─────────────────────────────────────

【截止日期】2015-06-30
项目名                        营业收入    营业利润   毛利率(%)  占主营业务
                              (万元)       (万元)              收入比例(%)
─────────────────────────────────────
原煤销售(行业)                23355.33     3468.69       14.85       17.40
电建承包(行业)                20649.91     8064.79       39.05       15.38
环保发电(行业)                20313.62     6033.93       29.70       15.13
生物质发电(行业)              68262.83    21840.17       31.99       50.85
风力发电(行业)                 1514.92      934.04       61.66        1.13
其他(行业)                      145.07           -           -        0.11
合计(行业)                   134241.68    40486.69       30.16      100.00
─────────────────────────────────────
原煤销售(产品)                23355.33     3468.69       14.85       17.40
电建承包(产品)                20649.91     8064.79       39.05       15.38
环保发电(产品)                20313.62     6033.93       29.70       15.13
生物质发电(产品)              68262.83    21840.17       31.99       50.85
风力发电(产品)                 1514.92      934.04       61.66        1.13
其他(产品)                      145.07           -           -        0.11
合计(产品)                   134241.68    40486.69       30.16      100.00
─────────────────────────────────────
国内(地区)                   113591.77    32421.90       28.54       84.62
国外(地区)                    20649.91     8064.79       39.05       15.38
合计(地区)                   134241.68    40486.69       30.16      100.00
─────────────────────────────────────


【3.经营投资】
【公司经营情况评述】
【2016年年报】
    一、概述
    2016年,国际、国内经济形势持续疲软,能源产业尤其是煤电产业陷入了严重的供大于求困境,光伏产业、风电产业等快速增长的背后,弃风弃电现象日趋严重。生物质能源产业在国内能源行业中虽然仍处于成长阶段,但高度契合了国家秸秆禁烧、雾霾环保治理和国家精准扶贫战略,正迎来国家能源战略转型发展各项政策利好时机。这一年,在董事会的领导下,公司管理层紧紧围绕公司战略发展规划和年度经营目标,认真贯彻落实年初各项工作部署,全心致力于生物质发电主业发展。
    (一)2016年度经营情况概述
    截至2016年底,公司发电装机达到157万千瓦,其中已投运生物质发电厂38家,已投运生物质机组的总装机容量1122MW。报告期内,公司实现营业收入50亿元,较上年同期增长43.05%;实现归属于母公司净利润3.33亿元,与上年同期基本持平。报告期末,公司总资产为418.18亿元,比上年同期数增长27.09%;股东权益129.61亿元,比上年同期数增长63.38%。本期基本每股收益0.22元。
    (二)2016年度重点工作总结
    近年来随着生物质发电资产重大重组完成、新建项目快速投运,资产规模快速扩张,公司人才、资金、高息负债、管理模式僵化等一系列困难开始显现。2016年,公司管理层正视这些在企业发展过程中积累的问题,开展了以下重点工作。
    1.提升生产技术水平。一是深入推进值际小指标竞赛、机组连续运行“百天”竞赛、QC管理等活动,提升机组带负荷能力和长周期安全生产能力。二是开展降低机组单耗、厂用电率等能耗指标的“手术刀”节能技改活动,先后启动实施一次风机、引风机、给水泵电机变频改造,锅炉空预器、省煤器换热管改造等一批节能措施。三是加大燃料科学掺配工作,通过源头采购合理配比、入厂加工合理配比以及卸料口碎料合理配比三道燃料掺配控制程序,合理调整入炉燃料结构,提高燃料的综合利用效率。
    2016年,公司发电量完成年累计66.97亿千瓦时,同比增加14.80亿千瓦时,其中生物质56.55亿千瓦时,同比增加17.06亿千瓦时。一代机组综合厂用电率完成12.96%,同比下降0.33%;二代机组综合厂用电率完成9.70%,同比下降0.35%。
    2.提高燃料保障能力。一是继续深入推进村级点和村级合作社建设,并结合地方经济林改造项目,提升秸秆和清山柴收购量,优化秸秆与清山柴的收集、运输、加工、存储各环节的工艺流程;二是成立开发专班,加大上海木片市场,广东、广西的树皮等集散地资源挖潜力度;三是推进“精准收料”,将燃料收购任务细分到每个燃料人员,目标与月度经营绩效考核挂钩;四是建设投用村级收购点信息化平台,建立投用物流信息化平台,整合社会资源,实现燃料收购质量、运量的实时跟踪、实时预警。
    2016年,公司完成燃料收购量912万吨,同比增幅62%;建成投用村级网络收购点1016个,农民专业合作社661个。其中,按照“公司+合作社+贫困户”模式,吸纳建档立卡贫困户1295户,户均增收4000元。
    3.强化内控体系建设。一是以全面预算管理为基础,对各职能中心、各子公司的业务(生产)预算科目、财务预算科目、资金预算科目进行梳理,确立利润中心和成本中心,在此基础上,抽取关键节点科目,分别建立公司经营绩效、组织经营绩效和个人经营绩效指标及考评规则体系,实施“全员绩效”模式。二是对各业务领域的信息资源进行系统整合,着力构建生产、基建、燃料及财经信息一体化管控平台,辅助经营决策,实现经营绩效改善。
    4.有效利用资本市场。2016年,成功发行16亿元公司债券,非公开发行股票募集资金净额41.75亿元;与华融天泽投资有限公司共同发起设立华融凯迪(湖北)绿色产业扶贫投资合伙企业,引导政府扶贫资金及社会资本参与,重点投向国家级、省级贫困地区生物质能源等项目。与中民投资本管理有限公司、北控清洁能源集团签订战略合作框架协议。
    二、公司未来发展的展望
    (一)行业格局和趋势
    2016年10月国家能源局发布的《生物质能发展“十三五”规划》提出,到2020年,全国生物质能年利用量约5800万吨标准煤,生物质发电总装机容量达1500万千瓦,年发电量900亿千瓦,其中农林生物质直燃发电700万千瓦。2017年政府工作报告指出,要坚决打好蓝天保卫战,优先保障可再生能源发电上网,加快秸秆资源化利用。
    生物质能源产业发展可以避免秸秆焚烧带来的严重大气污染,在环境保护、生态文明建设、可持续发展方面将发挥重大作用。今年是实现能源转型升级的重要时期,生物质能源产业作为推动我国能源转型的重要途径之一,面临重要机遇。
    凯迪生态作为我国生物质能源产业的领军企业,公司自主创新、拥有完全自主知识产权的循环流化床高温超高压锅炉燃烧技术已达世界领先水平。顺势而上,公司将不断实现技术创新,优化燃料收购商业模式,整合优质林地资产,继续打造生物质能全产业链发展模式,做大做强生物质发电主业。
    (二)公司发展战略
    公司生物质发电项目扎根县乡、深入农村,“探索就近收集、就近转化、就近消费的生物质能分布式商业化开发利用模式”,全面推进农村能源市场形成以生物质能源为主体的基本格局,构建自主安全稳定的农村能源体系,助力农村能源供给侧改革,实现农业增效、农民增收的需要。
    1.突出重点区域开发,创新合作方式,实现轻资产运行
    2017年3月国家环保部发布的《京津冀及周边地区2017年大气污染防治工作方案》,全面禁止秸秆、枯枝落叶、垃圾等露天焚烧,支持“2+26”城市冬季清洁取暖工作,优先支持清洁能源替代项目使用中央基建投资,给予替代项目部分设备投资支持。2017年,公司将通过少数股东权益和受托经营等方式,加大与公司第二大股东华电集团的合作,共同开发建设京津冀等北方地区的生物质项目,集中发挥公司成熟的生物质电厂建设经验和领先的生物质发电技术、完善的生物质电厂管理模式,实现轻资产发展战略,降低经营成本,提高盈利能力。
    2.探索生物质能源项目PPP模式,提高资产运行效率
    近年来各地政府积极推动基础设施与社会公共产品投资的创新性融资和管理模式,提升公共产品的服务质量,积极推广政府和社会资本的合作(PPP模式)。公司生物质发电项目和燃料收储平台,较好地发挥了社会效益、生态效益和经济效益。公司正在积极探索生物质能源项目PPP模式,目前松原项目创新了“政府主导、企业参与、市场化运作”的秸秆收储运平台。2017年,公司将进一步结合国家产业政策,积极探索生物质发电项目以及林业资产项目的PPP模式,提高公司资产运营效率。
    3.引入战略投资者,合作开发经营林业资产
    公司1018万亩林地,遍布全国16个省市的105个县,大规模的投入商业化运营,发挥林业资产的价值,需投入大量的人力、物力和财力。引入战略投资者,充实资本实力,发挥合作双方的优势,共同开发经营林业资产,逐步打造成为上游生物质能源基地、生态园林景观、木材储备、中游配套生物质电厂和生物质燃油、下游分布式电网能源销售的绿色能源闭环。公司已经与北控清洁能源集团签订了战略合作框架协议,合作双方将在2017年深入推进合作,共同致力于推动种植能源产业,带动农民脱贫奔小康,为我国经济在创新、协调、绿色、开放、共享的理念上成功转型起到重大示范作用。
    4.践行“一带一路”发展战略,实现绿色、共享、普惠
    公司在越南等“一带一路”国家和地区,以环保绿色的合作理念、一流先进的技术设备,赢得了越来越多的认可和肯定。公司在越南的升龙2×300兆瓦燃煤火电厂项目EPC,被列入越南国家电力发展第七号规划的重点电力项目。未来五年,公司将进一步加大对越南、巴基斯坦等“一带一路”国家和地区的清洁煤燃烧发电、基础设施建设、生态园建设等投资和布局。
    通过与金融机构的合作,设立产业基金,形成“产业+金融”的模式抱团出海,推动公司自身全球领先的清洁能源技术和管理经验走出去,拓展海外市场,抓住国家“一带一路”战略上的发展机遇。
    5.打造专业化的平台服务公司,提高管理绩效
    为推动公司人力资源、计划财务等管理工作的专业化、标准化、去行政化,打造高质量、高效率的公共服务平台,公司与部分自然人股东共同投资设立了系列服务平台公司,实现管理与服务分离,有利于整合资源、降低公司管理成本;有效激励员工,调动员工工作积极性,提高公司管理绩效。
    (三)经营计划
    2017年,公司将创新管理模式、提高管理水平,实现“五大经营目标”,即营收增长30%、生产成本降低10%、管理费用降低30%、财务费用降低20%、有息负债控制在合理范围内。具体如下:
    一是加大村级燃料收购点的建设,降本增收。2017年,进一步加大对燃料集散地的开发力度,增加村级燃料收购点的建设,燃料收购任务责任到人,绩效考核与经营目标挂钩。合理安排存量机组检修技改计划,保障机组稳定运行。有序推进在建生物质项目的建设,实现投运电厂稳步增长。继续推进一次风机、引风机、给水泵电机变频改造,降低整体综合厂用电率。
    二是创新管理模式,降本增效。推进发电生产中控平台、燃料供应链中控平台、“三算合一”的经营财务共享信息平台投入使用,基层人力资源优化60%。实施电厂区域总经理管理模式、全能值班模式、设备点检定修管理模式、创新来料加工模式,减少现场专业管理人员配置;通过燃料供应链中控平台整合供应商资源、物流资源和村级网络站点资源,实施燃料供应链创新模式,减少现场燃料人员配置。通过共享信息平台整合计划、财务、融资、人资、机要、档案等职能中心资源,建立共享管理平台,绩效管理,减少管理人员配置。
    三是优化资产和负债结构,降低有息负债成本。处置部分林业资产股权,收回资金用于压缩负债规模,使资产负债率降至60%以下,并补充生产及在建流动资金。利用当前去产能、产业整合、煤炭市场回暖契机,推进煤矿资产整合。有效利用目前资产负债率较去年同期下降的契机,安排发行绿色债券、短期融资券、中期票据,以低成本资金替换高成本资金。同时依托生产经营指标及负债结构改善,提升企业信用评级从当前AA到AA+,银行贷款基准利率争取下调50bp,整体降低财务费用支出。
    

【2016年半年报】
    一、概述
    在生态文明建设、供给侧改革等宏观政策的驱动下,我国生物发电行业延续了2015年以来的增长态势,公司顺应形势,真抓实干,将生物质发电业务水平推向了新的高度。报告期内,公司非公开发行A股股票的申请获得证监会发审委审核通过,为公司的稳健发展奠定了基础。在各级政府部门的支持下,公司与知名金融机构合作,成功设立绿色产业扶贫基金,将生物质发电产业与绿色金融结合,与精准扶贫工作融合发展,实现多方共赢。
    一、公司董事会2016年上半年工作回顾
    (一)2016年上半年经营情况概述
    2016年上半年,公司加强生物质发电板块主营业务的经营管理,生物质发电量24.43亿千瓦时,较去年同期实现99%增长;风电、环保发电板块实现了稳定发展,发电业务板块,实现发电量31.07亿千瓦时,较去年同期实现63%增长。2016年上半年,公司实现营业总收入19.82亿元,较去年同期增长了47.61%。由于财务费用增加等因素,公司实现归属于上市公司股东的净利润1.04亿元,比上年同期减少34.72%。
    (二)2016年上半年重点工作总结
    2016 年 3 月 25 日,中国证券监督管理委员会发行审核委员会对公司非公开发行 A 股股票的申请进行了审核。根据审核结果,公司本次非公开发行 A 股股票的申请获得审核通过。
    2016年5月18日,公司与华融天泽投资有限公司共同发起设立华融凯迪(湖北)绿色产业扶贫投资合伙企业,合伙企业由华融天泽作为普通合伙人,凯迪生态作为有限合伙人,同时引导政府扶贫资金及社会资本参与,重点投向国家级、省级贫困地区生物质能源等项目。
    2016年6月15日,本公司拟与凯迪资本、东方前海(深圳)股权投资基金管理中心、东润添锦(深圳)投资管理中心(有限合伙)、东润添宝(深圳)投资管理中心(有限合伙)共同发起设立嘉兴东润恒君投资管理合伙企业(有限合伙),投资于公司生物质燃料体系建设。
    2016年7月5日,本公司与中民投资本管理有限公司签订战略合作框架协议,合作内容有双方决定就绿色经济,绿色金融,生物质产业精准扶贫和“一带一路”等领域展开全面的战略合作;双方未来将通过互相投资,共同建设海内外平台,建立长期坚实的战略合作伙伴关系;凯迪生态提供技术和资源,中民投提供资本,双方共同建设产融合作平台,就生物质扶贫产业基金,越南等海外市场投资项目,绿色金融等方面展开合作。此次合作是本公司通过发展产融结合新模式的重要举措。
    (三)董事会会议情况
    2016年上半年,公司董事会依照《公司法》、《证券法》、《公司章程》、《股东大会议事规则》、《董事会议事规则》及相关规定的要求,召集、召开股东大会 2 次、董事会会议 7次(其中现场会议7次)。报告期内,所召开会议的召集和召开程序、出席会议人员资格、召集人资格及表决程序等事宜,均符合法律、法规及《公司章程》的有关规定。
    公司全体董事在报告期内严格履行对公司的忠实义务、勤勉义务,尽职尽责,切实发挥董事的作用,认真履行各项职责,及时了解和分析公司的经营管理情况,深入研究会议审议事项,关注董事会决策程序。同时,公司的独立董事在报告期内本着对股东负责、实事求是的原则,秉持认真勤勉的履职态度,对会议议案进行认真的研究审议;积极与公司高管沟通,了解、掌握公司的经营状况和重大经营活动;在充分掌握情况的基础上,依据自身的专业知识和经验作出独立判断,提出独立意见,按照规定的程序对各项议案进行表决。在董事会会议及专业委员会上,做到客观、公正地充分表达独立意见,较好地维护了公司和股东的合法权益。
    三、公司董事会2016年下半年工作重点
    (一)积极探索公司战略调整和战略落地新思路
    公司以生物能源为核心发展战略获得了很大的成功,使公司成为了生物能源行业发展的领军者。公司先后提出打造清洁能源平台、资产轻量化、与生态文明建设融合、与精准扶贫融合等发展思路,不断提升公司对发展战略的执行力。为进一步促进公司盈利能力的提升,保持公司的领先优势,公司还需要继续探索,将公司的发展战略精细化、精准化,同时还要探索适应性更好、效率更高的落地方案。
    (二)加强建设生物质燃料收储平台
    生物质燃料收储平台是生物质发电产业的重要源头,也是实现产业扶贫的扶贫基地。下半年,公司将积极总结现有的成功经验,通过与地方政府、社会资本及当地农业合作社的广泛合作,增加建设生物质燃料收储平台,扩大生物质燃料收储的范围,为更好地发展生物质发电产业奠定坚实的基础。
    (三)进一步推动产业扶贫
    生物质发电产业立足与广大农村,具有与生俱来的扶贫特性,是落实产业扶贫政策的最佳载体。公司已成功打造出“产业带动扶贫,扶贫助推产业”的新模式。以后,公司将在更多的地区,撬动更多的社会资源大力发展生物发电产业扶贫模式,帮扶更多贫困农民脱贫致富。
    (四)调整负债结构,降低财务成本
    通过积极推动非公开发行股票的发行工作,降低公司资产负债率。通过公开市场利率较低的债权融资方式,降低融资成本,包括公司债、绿色永续债券、海外人民币债等,充分发挥公司产业扶贫特性,与具有社会责任感的优秀金融机构成立扶贫产业基金,后期公司严格控制融资成本,提高融资管理水平,降低财务费用。
    (五)优化资产结构,提升存量资产的盈利水平
    积极推动在建的生物质电厂的建设进展,提升资产的投资回报效率。整合现有的煤炭资产、水电资产、林地资产,提高资产的运营能力。加强集团内公司资金的优化管理,提升资金使用效率。强化公司的内部管理,提升管理绩效,整体提高现有资产的盈利能力。建立和健全内部控制,提升公司的内在价值。
    (六)规范信息披露,提升公司治理水平
    公司董事会将持续提升信息披露水平,规范信息披露流程,保障信息披露的真实性、准确性、及时性和完整性,维护好与投资者的信息沟通渠道,实现股东价值最大化。
    生物质发电产业是新兴产业,发展过程中会遇到很多挫折和困难,2016年下半年,公司董事会将继续努力,认真履行各项职责,执行股东大会的各项决议,力争以更好的业绩回报全体股东。



【4.关联企业经营状况】
【截止日期】2016-12-31
关联企业名称                 营业收入(万元)   净利润(万元)    总资产(万元)
─────────────────────────────────────
河南蓝光环保发电有限公司          21567.18        -3795.69       145934.79
江陵县凯迪绿色能源开发有          14837.77         5409.12        64794.69
限公司                                                                    
南陵县凯迪绿色能源开发有          11832.55         4350.96        41840.62
限公司                                                                    
─────────────────────────────────────


			
关于财富赢家 | 法律声明 | 友情链接 | 联系我们 | 网站地图 | rss订阅

财富赢家所载文章、数据仅供参考,使用前请务必仔细阅读法律声明,风险自负。通用网站:www.cf8.com.cn

[辽ICP备14017339号-45]

版权所有:财富赢家